Анализ платёжеспособности предприятия

В качестве основных причин возникновения состояния банкротства выступают:

1) Объективные причины, создающие условия хозяйствования:

• несовершенство финансовой, денежной, кредитной, налоговой систем, нормативной и законодательной базы реформирования экономики;
• достаточно высокий уровень инфляции.

2) Субъективные причины, относящиеся непосредственно к хозяйствованию:

• неумение предусмотреть банкротство и избежать его в будущем;
• снижение объёмов продаж из-за плохого изучения спроса, отсутствия сбытовой сети, рекламы;
• снижение объёма производства;
• снижение качества и цены продукции;
• приближение цен на некоторые виды продукции к ценам на аналогичные, но более высококачественные импортные;
• неоправданно высокие затраты;
• низкая рентабельность продукции;
• слишком длительный цикл производства;
• большие долги, взаимные неплатежи;
• неумение руководителей старой школы управления приспособляться к жёстким реальностям формирования рынка, проявлять предприимчивость в налаживании выпуска продукции, пользующейся повышенным спросом, выбирать эффективную финансовую, ценовую и инвестиционную политику;
• разбалансированность экономического механизма воспроизводства капитала организации.

В качестве первых сигналов надвигающегося банкротства  можно рассматривать задержки с  предоставлением финансовой отчётности, так как они, возможно, свидетельствуют о работе финансовых служб, а также резкие изменения в структуре баланса и отчёта о финансовых результатах. Типичные состояния организаций, которым угрожает банкротство, приведены в приложении 8.

Информация, содержащаяся в балансе и формах, прилагаемых к нему, не позволяет сделать исчерпывающие выводы о характере и устойчивости финансовой, хозяйственной и инвестиционной деятельности организации; на её основе не всегда можно выявить и исследовать отраслевые особенности рассматриваемой организации. Она даёт возможность лишь оценить динамику изменения отдельных показателей финансовой деятельности, проследить основные направления изменения структуры баланса.

Анализ  неплатёжеспособности организаций  проводят по следующей схеме:

I.Анализ финансовых результатов деятельности неплатёжеспособной организации.

На этом этапе проводят оценку финансовых результатов  деятельности организации и направлений  использования полученной прибыли (ф. №2 «Отчёт о прибылях и убытках).

В том  случае, если организация убыточна, можно сделать вывод об отсутствии источника пополнения собственных средств, необходимых для ведения нормальной хозяйственной деятельности. Если хозяйственная деятельность организации сопровождалась получением прибыли, необходимо оценить пропорции, в которых прибыль направляется на платежи в бюджет, отчисления в резервные фонды, в фонды потребления и накопления. Наличие значительных отчислений в фонды потребления можно рассматривать как резерв собственных средств, необходимый для пополнения оборотных активов.

II.Анализ финансового состояния неплатёжеспособной организации.

1.Анализ динамики валюты баланса. В ходе анализа сопоставляются данные по валюте баланса на начало и конец отчётного периода. При этом уменьшение (в абсолютном выражении) валюты баланса за отчётный период однозначно свидетельствует о сокращении организацией хозяйственного оборота, что может повлечь неплатёжеспособность. Сворачивание хозяйственной деятельности требует проведения тщательного анализа его причин (сокращение платёжеспособного спроса на товары, работы и услуги данной организации, ограничение доступа на рынки необходимого сырья, материалов и полуфабрикатов, постепенное включение в активный хозяйственный оборот дочерних компаний за счёт материнской).

Анализируя  увеличение валюты баланса за отчётный период, необходимо учитывать влияние переоценки основных фондов, когда увеличение их стоимости не связано с развитием производственной деятельности. При устойчивом увеличении хозяйственного оборота организации причины её неплатёжеспособности следует искать в нерациональной кредитно-финансовой политике, неэффективном использовании получаемой прибыли, в ошибках при определении ценовой стратегии.

Для обеспечения  сопоставимости исследуемых данных по статьям и разделам баланса  на начало и конец отчётного периода анализ проводится на основе удельных показателей, характеризующих изменение удельного веса отдельных статей баланса в валюте баланса.

2.Оценка  активов организации. Активы организации и их структура анализируются как с точки зрения их участия в производстве, так и сточки зрения оценки их ликвидности. Непосредственно в производственном цикле участвуют: основные средства и нематериальные активы, запасы и затраты, денежные средства. К наиболее высоколиквидным активам организации относятся денежные средства и краткосрочные ценные бумаги; к наиболее труднореализуемым – основные фонды и прочие внеоборотные активы.

Изменение структуры активов организации  в пользу увеличения доли оборотных  средств может свидетельствовать  о:

• формировании более мобильной структуры активов, способствующей ускорению оборачиваемости средств организации;
• отвлечении части текущих активов на кредитование потребителей товаров, работ и услуг организации, дочерних фирм и прочих дебиторов, т.е. о фактической иммобилизации этой части оборотных средств из производственного процесса;
• сворачивании производственной базы, сокращении объёмов реализации, нарушении ритмичности производства, и как следствие этого, появлении сверхнормативных запасов сырья и материалов, готовой продукции, заделов незавершённого производства. Это, естественно, вызывает рост соответствующих расходов организации и подтверждается изменением показателей ф. №2 «Отчёт о прибылях и убытках»;
• искажении реальной оценки основных фондов вследствие существующего порядка их бухгалтерского учёта.

Для однозначной  оценки причин изменения данных пропорций в структуре активов необходимо провести детальный анализ разделов и отдельных статей актива баланса с привлечением данных оперативной отчётности.

3.Анализ  структуры пассивов  организации. Оценка структуры пассива баланса позволяет установить одну из возможных причин финансовой неустойчивости организации, приведшей её к неплатёжеспособности. Такой причиной может быть нерационально высокая доля заёмных средств в источниках, привлекаемых для финансирования хозяйственной деятельности. При определении соотношения собственных и заёмных средств принято в ряде случаев долгосрочные кредиты и займы приравнивать к источникам собственных средств.

Кроме того, такие статьи пассива баланса, как доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов и платежей, являются, по существу, источниками собственных средств.

Однако  при проведении оценки размеров долга  организации анализируют всю сумму заёмных средств, но с предварительной разбивкой по срокам возврата. В этих случаях отдельно оценивают структуру:

• долгосрочных займов и кредитов;
• краткосрочных заёмных средств;
• кредиторской задолженности, выделяя задолженность перед другими организациями, задолженность перед бюджетом и внебюджетными фондами, задолженность по оплате труда и тенденции её изменения.

Выявленная  тенденция к увеличению доли заёмных  средств в источниках образования активов организации, с одной стороны, свидетельствует об усилении её финансовой неустойчивости и повышении степени финансовых рисков, а с другой – об активном перераспределении доходов от кредиторов к организации-должнику.

При наличии  информации о конкретных кредиторах организации и сроках выполнения обязательств перед ними целесообразно  составить их перечень с указанием полного названия, юридического адреса, сроков и сумм платежей, а также доли данного кредита в общей задолженности организации.

III.Установление связи неплатёжеспособности организации с задолженностью государства перед ней.

Ряд организаций  оказываются неплатёжеспособными в связи с задолженностью государства, поэтому в первую очередь осуществляется анализ зависимости неплатёжеспособности организации от задолженности государства перед ней по оплате госзаказа, размещённого в организации.

Под задолженностью государства  перед организацией понимаются не исполненные в срок обязательства полномочного органа государственной исполнительной власти РФ или субъекта Федерации по оплате заказа, размещённого  в организации и являющегося обязательным для исполнения.

Достоинство приведённой методики состоит в простоте расчётов, возможности их осуществления на базе внешней отчётности, а также в наглядности получаемых результатов. Однако она имеет большое количество существенных недостатков:

1.Несовершенство  алгоритма расчёта  показателей. Для того чтобы коэффициент обеспеченности собственными средствами реально отражал структуру источников формирования оборотных средств, в числителе необходимо учитывать доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов и платежей.

Для того чтобы коэффициент текущей ликвидности объективно отражал степень платёжеспособности организации, в числителе следует учитывать активы, реально обладающие достаточным уровнем ликвидности (с применением данных аналитического учёта). К ним, помимо отдельных статей оборотных активов, в ряде случаев можно отнести недвижимость, долгосрочные финансовые вложения. Знаменатель показателя следует также скорректировать с учётом возможных преждевременных требований по погашению долга, сумм товарных кредитов и активов за продукцию с производственным циклом более года.

2.Моментный  характер рассчитываемых  показателей. Внутри отчётного периода значения показателей могут существенно отличаться от полученных в результате расчётов по данным баланса на начало и конец периода.

3.Наличие  взаимосвязи между показателями. В условиях полного или почти полного отсутствия у большинства организаций долгосрочного долга оба показателя связаны между собой следующим образом: 

Коб = (Ктл − 1) : Ктл 

Следовательно, коэффициент обеспеченности собственными средствами не отражает никакого нового качества баланса организации, кроме той же ликвидности.

4.Экстраполяционный  характер коэффициента  восстановления (утраты) платёжеспособности. Современная методика расчёта не принимает во внимание возможность осуществления организацией самых разнообразных мер по восстановлению своей платёжеспособности, и расчёт этого коэффициента следует осуществлять на базе прогнозной финансовой отчётности в виде частного от деления прогнозируемой величины коэффициента текущей ликвидности на нормативную.

5.Неадекватность  критических значений показателей реальной ситуации. Нормативное значение коэффициента текущей ликвидности, равное 2, взято из мировой учётно-аналитической практики без учёта реальной ситуации в отечественных организациях, когда большинство из них продолжает работать со значительным дефицитом собственных оборотных средств. Нормативное значение коэффициента текущей ликвидности едино для всех организаций, а значит, не учитывает отраслевых особенностей и типы производства экономических субъектов.

Большинство российских организаций подпадают  под определение банкротства, это  значит, что названные критерии не работоспособны, поскольку не выделяют из всего множества организаций  те, которым реально грозит процедура  банкротства.