Анализ платежеспособности

Коэффициент обеспеченности просроченных финансовых обязательств активами (К₄) на конец отчетного периода рассчитывается по формуле (3.10) как отношение суммы краткосрочной и долгосрочной просроченных задолженностей к валюте баланса:

 

                                                                       (3.10)

где    К_п - краткосрочная просроченная задолженность (форма 5 «Приложение к бухгалтерскому балансу» графа 6, сумма строк 020, 040, 210);

Д_п - долгосрочная просроченная задолженность (форма 5 « Приложение к бухгалтерскому балансу», графа 5, сумма строк 020, 040, 210);

ВБ - валюта баланса (строка 390 или 890).

При изменении  активов организации анализируются  их структура, участие в производственном процессе, ликвидность.

Коэффициентом, характеризующим платежеспособность должника, является коэффициент абсолютной ликвидности, показывающий, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена немедленно, и рассчитывается как отношение легко ликвидных активов к текущим обязательствам организации.

Значение коэффициента абсолютной ликвидности должно быть не менее 0,2.

Коэффициент абсолютной ликвидности (К_абс) рассчитывается по формуле (3.11), как отношение суммы финансовых вложений (строка 260) и денежных средств (строка 270) к расчетам (строка 790) за вычетом долгосрочных кредитов и займов (строка 720):

 

                                                             (3.11)

 

где   V П - итог раздела V пассива бухгалтерского баланса (строка  790).

Изменение структуры  активов организации в сторону  увеличения оборотных средств рассматривается как:

• формирование мобильной структуры активов;
• отвлечение части текущих активов на кредитование потребителей товаров, продукции, работ и услуг организации, дочерних организаций и прочих дебиторов;
• сокращение производственной базы;
• искажение реальной оценки основных средств вследствие существующего порядка их бухгалтерского учета и так далее.

При анализе  оборачиваемости оборотных средств  рассчитывается коэффициент оборачиваемости оборотных средств как отношение выручки от реализации товаров, продукции, работ, услуг (строка 010 формы 2 «Отчет о прибылях и убытках») к сумме оборотных активов организации (строка 290 бухгалтерского баланса).

Увеличение  удельного веса запасов и расходов показывает:

• наращивание производственного потенциала организации;
• стремление за счет вложений в производственные запасы и расходы защитить денежные активы организации от обесценивания;
• нерациональность выбранной хозяйственной стратегии.

Для анализа  результатов финансовой деятельности и направлений использования  полученной прибыли используются данные формы 2 «Отчет о прибылях и убытках» и формы 3 «Отчет о движении источников собственных средств».

В целях выявления  неплатежеспособных организаций и  принятие мер по отношению к ним (досудебное оздоровление, санация, ликвидация) местные исполнительные и распорядительные органы по результатам оценки финансового состояния организаций заполняют перечень показателей реестра финансового состояния организаций с неудовлетворительной структурой бухгалтерского баланса, пример заполнения производится в порядке согласно табл. 3.5.

Таблица 3.5 Перечень показателей реестра финансового  состояния организаций с неудовлетворительной структурой бухгалтерского баланса

Наименование	Строка	На 1.01.2002	На 1.01.2003	На 1.01.2004
1	2	3	4	5
Код организации  по ОКЮЛП	1	101516412
Код организации  по УНП	2	101516412
Наименование  организации	3	ОДО «Хозяйство и Право»
Внеоборотные  активы (ф.1, стр.190)	4	3435	4976	10379
Оборотные активы (ф.1, стр. 290)	5	12875	54245	39246
Финансовые  вложения (ф.1, стр. 260)	6	1700	1003	600
Денежные средства (ф.1,стр. 270)	7	2371	4171	92
Баланс (ф.1, стр.390 или890)	8	16310	59221	49625
Источники собственных  средств (ф.1., стр. 590)	9	-7176	-9433	-7415
Доходы и  расходы (ф.1, стр.690)	10	-	-	-
Источники собственных  средств –всего (гр.9+гр.10)	11	-7176	-9433	-7415
Расчеты (ф.1,стр.790)	12	23486	68654	57040
Долгосрочные  кредиты и займы (ф.1, стр.720)	13	-	-	5270
Краткосрочные обязательства (гр.12-гр.13)	14	23486	68654	51770
Кредиты и займы  просроченные (ф.5,стр020)	15	-	-	-
Займы других организаций просроченные (ф.5,стр.040)	16	-	-	-
Кредиторская  задолженность просроченная – всего (ф.5, стр.210)	17	-	-	-
Кредиторская  задолженность просроченная (гр.15+16+17)	18	-	-	-
Выручка от реализации товаров, продукции, работ, услуг (ф.2,стр.190)	19	88045	242389	366847
Итого прибыль (убыток за отчетный период (ф.2, стр.1610)	20	-5063	14333	36694
Коэффициент текущей  ликвидности (гр.5/гр14)	21	0,55	0,79	0,76
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (гр.11-гр.4/гр5)	22	-0,82	-0,26	-0,45
Коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами (гр.12/гр.8)	23	1,44	1,16	1,04
Коэффициент абсолютной ликвидности (гр.6+гр.гр.7/гр.14)	24	0,173	0,075	0,013
Коэффициент обеспеченности просроченных финансовых обязательств активами (гр.18/гр.8)	25	-	-	-

 

Факторный анализ изменения текущей  ликвидности.Обобщающим показателем текущей ликвидности является коэффициент покрытия, который показывает, сколько текущих активов приходится на 1 рубль текущих обязательств. Преимущество этого показателя – он учитывает всю величину оборотных активов. Если денежные средства и краткосрочные финансовые вложения – абсолютно ликвидные оборотные активы, то в составе дебиторской задолженности может быть безнадежная часть, а в составе запасов – труднореализуемые или вообще неликвидные материальные ценности. Оценка уровня коэффициента текущей ликвидности без учета этих обстоятельств может привести к неточным выводам.

Для изучения причин изменения текущей ликвидности  следует использовать факторный  анализ.

В условиях инфляционной среды во избежание искажающего  воздействия инфляции при определении  влияния факторов на изменение коэффициента ликвидности в расчет следует  принимать не абсолютный прирост  текущих активов и пассивов, а  изменение их доли в общей валюте баланса, отраженной на рисунке. 

Структурно-логическая модель факторного анализа коэффициента текущей ликвидности

 

В первую очередь  необходимо определить, как изменился  коэффициент ликвидности за счет факторов первого порядка:

 

Ктл 0 = ДОА 0 : ДКФО 0 = 0,7886 : 0,9126 = 0,8641

Ктл усл = ДОА 1 : ДКФО 0 = 0,2619 : 0,9126 = 0,2870

Ктл 1 = ДОА 1 : ДКФО 1 = 0,2619 : 0,3398 = 0,7707

 

Изменение уровня коэффициента текущей ликвидности  общее:

 

0,771 – 0,864 = - 0,093

в том числе  за счет изменения удельного веса:

оборотных активов  0,287 - 0,864 = - 0,577

текущих обязательств  0,771 – 0,287 = 0,484

Затем способом пропорционального деления эти  приросты можно разложить в табл. 3.6 по факторам второго порядка.

Таблица 3.6 Расчет влияния факторов второго порядка на изменение величины коэффициента текущей ликвидности за 2004 год

	Абсолютный
Фактор	прирост	Удельный	Расчет	Уровень
	млн.руб.	вес, %	влияния	влияния
1	2	3	4	5
Изменение оборотных  активов	- 9,2	100	0,287 - 0,864	-0,577
В том числе:
Запасов	+ 10,0	108,7	1,087 * 0,577	0,627
дебиторской  задолженности	- 2,9	- 31,52	-0,3152 * 0,577	- 0,182
Ден.ср-в  и краткосрочных вложений	- 16,3	- 177,18	- 1,771 * 0,577	- 1,022
Изменение текущих  пассивов	- 6,4	100	0,771 - 0,287	0,484
В том числе:
кредитов  банка	5,0	78,1	0,781 * 0,484	- 0,378
кредиторской  задолженности	-11,4	- 178,1	- 1,781 * 0,484	0,862

Таким образом, коэффициент текущей ликвидности  на конец года 2004 года по сравнению с началом снизился на 0,093 в результате:

• снижения удельного веса оборотных активов в общей валюте на 0,577, в том числе: увеличения суммы запасов увеличил на 0,627; снижения суммы денежных средств и КФВ снизился на 1,022; снижения дебиторской задолженности снизил  на 0,182
• снижения удельного веса текущих пассивов в общей валюте баланса увеличился на 0,484,  за счет увеличения кредитов снизился на 0,378 и увеличился на 0,862 за счет снижения кредиторской  задолженности.

Коэффициенты  ликвидности – показатели относительные и на протяжении некоторого времени не изменяются. Поэтому, для более полной объективной оценки ликвидности используется следующая факторная модель:

                                  

,      (3.12)

 

                 К_л = К1   К2,     

где  К1= ТА / Пн – показатель характеризующий стоимость текущих оборотных активов (ТА), приходящийся на рубль налогооблагаемой прибыли (Пн), или чистой прибыли;

К2= Пн / КФО – показатель свидетельствующий о способности предприятия погашать свои долги за счет результатов своей деятельности.

Этот показатель характеризует устойчивость финансов (чем выше его величина, тем лучше  его финансовое состояние)[25].

Проведем расчет влияния факторов на изменение коэффициента ликвидности в табл. 3.7.    

Таблица 3.7 Расчет влияния факторов на изменение коэффициента ликвидности(млн.руб)

Показатели	на  начало	на  конец	Изменения
	2004	2004	"+" , "-"
1	2	3	4
Текущие активы                                                                       ТА	38,3	29,6	- 1,2
Краткосрочные финансов. обязательства (за минусом  расход
буд. периодов и  резерва предстоящих расходов)               КФО	44,9	38,5	- 6,4
Налогооблагаемая  прибыль,                                                  Пр	33,6	167,4
Коэффициент ликвидности                                                    Кт.л.	0,86	0,77	-0,09
К 1	1,155	0,177	-0,978
К 2	0,748	4,348	3,600

 

Используя способ абсолютных разниц находим 

Δ Кт.л.(К1) = Δ К 1    К 2 н = (- 0,978)   0,748 = - 0,73

Δ Кт.л.(К2) = Δ К 2    К 1 к = 3,6   0,177 = 0,64

Таким образом, за счет роста текущих активов, приходящихся на рубль прибыли коэффициент  текущей ликвидности уменьшился на 0,73. А за счет увеличения коэффициента, отражающего способность предприятия  погашать свои долги за счет прибыли увеличился на 0,64.

Рост прибыли  предприятия способствовал улучшению  платежеспособности и укреплению финансового  состояния. Однако, другие факторы оказали  отрицательное влияние на коэффициент  текущей ликвидности.

Далее в табл. 3.8 понаблюдаем за изменениями коэффициентов на протяжении всего анализируемого периода.

Как видно из табл. 3.8 коэффициенты характеризующие  платежеспособность ни на один из анализируемых  периодов не достигли нормативных значений, причем наблюдается тенденция увеличения коэффициентов на начало 2003 года и снижения в последующие периоды. Так кт текущей ликвидности увеличился с 0,53 на 01.01.2002 до 1,30 на 01.01.2003 года и резко снизился до 0,77 на 01.01.2005 года. На протяжении всего исследуемого периода предприятие не обеспечено собственными оборотными средствами.

Таблица 3.8 Динамика показателей ликвидности баланса.

Показатели	Условнные обозначения	На 1.01.02г.	На 1.01.03г.	На 1.01.04г.	На 1.01.05г.	Норматив
1	2	3	4	5	6	7
Коэффициент текущей  ликвидности	Кт.л	0,53	1,3	0,86	0,77	1,50
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными сред-ми	Ко.с.с	- 0,66	- 0,25	- 0,23	- 0,83	0,20
Коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами	Ко.а.	1,47	0,70	1,02	0,48	Не более 0,85
Коэффициент абсолютной ликвидности	Ка.л.	0,173	0,075	0,013	0,073	Не менее 0,2
Коэффициент быстрой  ликвидности	Кб.л.	0,219	0,168	0,165	0,378