Анализ платежеспособности (ликвидности) организации

 

С производственной точки зрения, ОАО обладает низким уровнем материально-производственных запасов, их низкой оборачиваемостью.

2.2 Анализ ликвидности и платежеспособности

 

Как уже  отмечалось ранее, одним из показателей, характеризующих финансовую устойчивость предприятия, является его платежеспособность, т.е. возможность денежными ресурсами  своевременно погашать свои платежные  обязательства.

Для того чтобы реально оценить качество оборотных активов, целесообразно  сгруппировать оборотные активы по категориям риска, то есть по скорости превращения их в денежные средства (таблица 2.3).

Из таблицы  видно, что особенность исследуемого предприятия – отсутствие активов  со средней степенью риска, малая  доля активов с минимальной степенью риска. Наибольший удельный вес занимают активы с малой степенью риска, что  обеспечивает в свою очередь критическую (прогнозируемую) платежеспособность.

Таблица 2.5

Динамика  состояния текущих активов ОАО «Молочный завод «Венгеровский» в 2010 году и их классификация по степени риска

Состав  текущих активов	Группа  Риска	Остатки по балансу (тыс. руб.)		Удельный  вес в составе текущих активов		Темпы роста (снижения)
		01.01.2010	31.12.2010	01.01.2010	31.12.2010
Денежные  средства и краткосрочные фин. вложения	Мини-мальная	534	659	0,006	0,009	123%
Дебиторская задолженность	Малая	85 966	72 271	0,919	0,933	84%
Товары  для перепродажи		1 996	317	0,021	0,004	16%
Сырье и материалы		5 000	4253	0,053	0,055	85%
Незавершенное производство	Средняя	0	0	0	0	-
Расходы будущих периодов		0	0	0	0	-
Запасы  готовой продукции, вышедшей из употребления, залежалые запасы, неликвиды.	Высокая	0	0	0	0	-
Всего оборотные активы	х	93 496	77 500	1	1	83%

 

Информация  об относящихся к группе текущих  активов с высокой степенью риска  сомнительной дебиторской задолженности, неликвидах у ОАО «Молочный завод  «Венгеровский» отсутствует.

Платежеспособность  оценивается на основе следующих  коэффициентов (таблица 2.6):

1) Коэффициент абсолютной ликвидности. Он показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может реально погасить в ближайшее время. Равен отношению наиболее ликвидных активов к краткосрочным обязательствам. Его величина должна превышать 0,2 (20%).       

К_ал = ,                          (9)

2) Коэффициент критической ликвидности. Показывает прогнозируемые платежные возможности при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами. Его предельное теоретическое значение 0,7% (70%).

К_кл =, (10)                                   

3) Коэффициент текущей ликвидности. Позволяет дать общую оценку платежеспособности. Характеризует достаточность оборотных средств для нормальной финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Равен отношению оборотных активов к краткосрочным обязательствам. Его оптимальное теоретическое значение должно быть больше 1 (слабо обеспечена), больше 2 (хорошо обеспечена).

К_тл = ,       (11)

                                     

Таблица 2.6

Относительные показатели платежеспособности ОАО «Молочный завод «Венгеровский»

№ п/п	Показатель  платежеспособности	Нормативное значение	На  начало 2009 года	На  конец 2009 года	На  конец 2010 года
1	Коэффициент абсолютной ликвидности, %	20	0,24	0,56	0,94
2	Коэффициент критической  ликвидности, %	70	75,31	90,9	103,6
3	Коэффициент текущей  ликвидности	2	1,29	0,98	1,10

 

Из данных таблицы 2.6 следует, что начало 2009 ОАО «Молочный завод «Венгеровский» лишь 0,24% краткосрочных обязательств могло погасить немедленно (поскольку предприятие не осуществляло краткосрочные финансовые вложения, сократило величину денежных средств на расчетном счете с одновременным увеличением краткосрочных обязательств). К концу же 2010 года этот показатель увеличился до 0,94%. Таким образом, у предприятия совсем недостаточно ликвидных активов, и, следовательно, его абсолютная платежеспособность не обеспечена.

Коэффициент критической ликвидности к концу 2009 года увеличился до 90,9%, а к концу 2010 года до 103,6% и превысил оптимальный  уровень, следовательно, прогнозируемая платежеспособность при условии  полного погашения обязательств дебиторами ОАО обеспечена.

Ликвидность баланса - это степень покрытия обязательств предприятия его активами, скорость превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств.

Изменение уровня ликвидности также можно  оценить по динамике величины собственных  оборотных средств фирмы. Так  как эта величина представляет собой остаток средств после погашения всех краткосрочных обязательств, то ее рост соответствует повышению уровня ликвидности.

Для оценки ликвидности активы группируются на 4 группы по степени ликвидности, а  пассивы группируются по степени  срочности погашения обязательств (таблица 3).

Баланс  абсолютно ликвиден, если выполняются  все четыре неравенства:

А1 > П1, А2 > П2, А3 > П3, А4 < П4 (носит регулярный характер).

По данным таблицы 2.7. баланс ОАО «Молочный  завод «Венгеровский» признать неликвидным. По всем группам ликвидности имеется  недостаток средств, причем за все рассматриваемые  периоды.

В целом, платежеспособность предприятия на конец 2010 года можно считать слабо  обеспеченной также за увеличения текущих  активов с минимальной степенью риска.

 

Таблица 2.7. Группировка активов и пассивов бухгалтерского баланса ОАО «Молочный завод «Венгеровский»

Активы	Сумма, тыс. руб.			Пассивы	Сумма, тыс. руб.			Платежный излишек (+), недостаток (-)
	На конец 2008 года	На конец 2009 года	На конец 2010 года		На конец 2008 года	На конец 2009 года	На конец 2010 года	На конец 2008 года	На конец 2009 года	На конец 2010 года
1	2	3	4	5	6	7	8	9	10	11
А1. Наиболее ликвидные активы	100	534	659	П1. Наиболее срочные обязательства	1243	550	2009	-1143	-16	-1350
А2. Быстро реализуемые активы	30822	85966	69424	П2. Краткосрочные обязательства	39822	94561	76215	-9000	-8595	-6791
А3. Медленно реализуемые активы	8143	6996	7430	П3. Долгосрочные пассивы	384	363	38182	+7759	+6633	-30752
А4. Трудно реализуемые активы	13887	13375	12817	П4. Постоянные пассивы	11503	11397	11743	-2384	-1978	-1074
БАЛАНС	52952	106871	90317	БАЛАНС	52952	106871	90317	0	0	0

 

 

 

 

 

 

2.3.Анализ финансовой устойчивости  организации

 

В условиях рынка, когда хозяйственная деятельность предприятия и его развитие осуществляется за счет самофинансирования, а при  недостатке собственных ресурсов за счет заемных средств, важной аналитической  характеристикой является финансовая устойчивость.

Финансовая  устойчивость характеризуется рядом показателей (таблица 2.6).

1. Коэффициент независимости – показывает долю собственных средств в общей величине источников средств предприятия. При нормальной деятельности предприятия его значение должно превышать 0,5 (50%).

Коэффициент независимости = ,                                                          (12)

2) Коэффициент соотношения заёмных средств и собственных. Он показывает сколько заемных средств привлекало предприятие на 1 рубль вложенных в активы собственных средств. Нормативный уровень этого коэффициента 1 тыс. руб./тыс. руб. и меньше.                                                                

Коэффициент соотношения = ,                                                              (13)

Где ЗС – заемные средства

 

3) Коэффициент маневренности собственных средств. Он характеризует краткосрочную финансовую устойчивость. Показывает, какая часть собственных средств находится в наиболее мобильной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать этими средствами, т.е. показывает удельный вес собственных оборотных средств в общей величине собственных средств.                                                          

Коэффициент маневренности = ,                                                      (14)

4) Коэффициент  обеспеченности собственными средствами. Он характеризует достаточность  собственных оборотных средств  для нормальной финансово-хозяйственной  деятельности предприятия. Показывает  долю оборотных средств, обеспеченных  собственными. Его допустимое значение 0,1 (10%) и выше.                    

Коб.с.  =   ,                                                                                               (15)

5) Коэффициент реальной стоимости основных средств в имуществе предприятия. Он является частным случаем предыдущего коэффициента. Показывает удельный вес основных средств в имуществе и должен стремиться к 0,5 (50%).

Крс  =   ,                                                                                                    (16)

6) Коэффициент  долгосрочного привлечения заемных  средств. Он показывает сколько  долгосрочных займов привлекало  предприятие для долгосрочного  финансирования активов наряду  с собственными средствами.

К_дп = ,                                                                                                 (17)

 

Таким образом, констатируя сокращение коэффициента независимости в течение 2009 - 2010 г. г. на 8,7%п, можно говорить о неблагоприятной  тенденции потери независимости  ОАО «Молочный завод «Венгеровский» от заемных источников финансирования.

На начало 2009 года на каждый рубль собственных  средств предприятие привлекало 3,6 руб. заемных средств, в течение  двух лет заемные средства увеличились  до 7,4 руб. на рубль собственных вложений. Таким образом, в рассматриваемом  периоде финансовая устойчивость ОАО  «Молочный завод Венгеровский»  неудовлетворительна.

  Таблица  2.7

Относительные показатели финансовой устойчивости ОАО  «Молочный завод «Венгеровский»

Показатель  финансовой устойчивости	Нормативное значение	На  конец 2008 года	На  конец 2009 года	На  конец 2010 года
Коэффициент независимости, %	>50	21,7	10,7	13,0
Коэффициент соотношения заемных и собственных  средств, руб./ руб.	<1	3,6	8,4	7,4
Коэффициент маневренности, %	20	-	-	60,5
Коэффициент обеспеченности собственными средствами, %	10	-	-	9,2
Коэффициент реальной стоимости основных средств  в имуществе предприятия, %	50	32,6	15,3	15,2
Коэффициент долгосрочного привлечения заемных  средств, коп./руб.	х	3,2	3,1	41,1

 

Из расчета, приведенного в таблице 2.7., видно, что  уровень всех рассчитанных показателей  финансовой устойчивости низок.