Анализ платежеспособности (ликвидности) организации

Рисунок 2.1 Структура оборотных активов  ОАО «Молочный завод «Венгервоский»

 

Оценим  изменения в иммобилизованных активах. За 2009 г. они уменьшились на 512 тыс. руб. или 3,7%, сократилась и их доля в имуществе на 10,6%п. В 2010 году их размер сократился ещё на 558 тыс. руб. или на 4,2%., причиной этому послужило  сокращение объемов незавершенного строительства. Однако при этом их доля в имуществе увеличилась на 1,7%п.

 

Таблица 2.2

Анализ  источников средств ОАО «Молочный завод «Венгеровский» за 2009 – 2010 г.г.

Показатели	На конец 2008 года	На конец 2009 года	На конец 2010 года	В течение 2009 года		В течение 2010 года
				Абсолют-ное откло-нение	Относите-ное откло-нение	Абсо-лютное отклонение	Отно-сительное отклонение
1. Всего  источников, тыс. руб.	52 952	106 871	90 317	53 919	в 2 раза	-16 554	-15,5
2. Собственные  средства, тыс. руб.	11 503	11 397	11 743	-106	-0,9	346	3
удельный вес в имуществе, %	21,7	10,7	13,0	-11,1	Х	2,3	Х
2.1. Собственные  оборотные средства, тыс. руб.	-2 000	-1 615	7 108	-	-	-	-
удельный вес в собственных  средствах	-	-	60,5	-	Х	-	Х
3. Заемные  средства, тыс. руб.	41 449	95 474	86 406	54 025	в 2,3 раза	-9 068	-9,5
удельный вес в имуществе, %	78,3	89,3	87,0	11,1	Х	-2,3	Х
3.1. Долгосрочные  обязательства, тыс. руб.	384	363	8 182	-21	-5,5	7 819	В 22,5 раза
удельный  вес в заемных средствах, %	0,9	0,4	9,5	-0,5	Х	9,1	Х
3.2. Краткосрочные  займы и кредиты, тыс. руб.	8 255	3 417	-	-4 838	-58,6	-3 417	-
удельный  вес в заемных средствах, %	19,9	3,6	-	-16,3	Х	-	Х
3.3. Кредиторская  задолженность, тыс. руб.	32 805	91 691	70 392	58 886	в 2,8 раза	-21 299	-23,2
удельный  вес в заемных средствах, %	79,1	96,0	60,5	16,9	Х	-35,6	Х
3.4. Остальные  пассивы, тыс. руб.	5	3	-	-2	-40,0	-3	-

 

Рассмотрим  изменения в реальных активах  предприятия, которые непосредственно  принимают участие в производственном процессе и характеризуют производственную мощность.

Из расчета  видно, что величина реальных активов  в 2009 году уменьшилась на 868 тыс. руб. или 5%, и в 2010 году на 2680 тыс. руб. или  на 16,3%. При этом их удельный вес в  конце 2009г. составлял 15,3% и к концу 2010 года – 15,2% (ниже оптимального уровня 50%).

Данные  для анализа источников средств  предприятия представлены в таблице 2.2. Здесь приведен расчетный показатель «собственные оборотные средства»  – это часть собственных средств, вложенных в оборотные средства, после покрытия оборотных. 

Анализируя  данные таблицы, можно отметить, что  за 2009 г. источники средств предприятия  увеличились на 53919 тыс. руб. или в 2 раза за счет прироста заёмных средств  в 2,3 раза, величина же собственных средств  за этот период сократилась на 0,9%. В 2010 году источники формирования средств  ОАО «Молочный завод «Венгеровский» уменьшились на 16554 тыс. руб. или на 15,5%. Это произошло в результате погашения части обязательств н 9,5%.

Рассмотрим  структуру пассивов ОАО «Молочный  завод «Венгеровский». Так, на начало 2009 г. 21,7% занимали собственные средства, тогда как 78,3% - заемные. В течение 2009 - 2010 г. г. структура ухудшилась и  на конец 2010 г. удельный вес собственных  средств составил 13% и 87% - заемных.

В текущем  году предприятие получило прибыль  в размере 346 тыс. руб.,  что сократило  накопленный непокрытый убыток прошлых  лет, величины добавочного капитала и уставного капитала не изменились.

Величина  собственных оборотных средств, рассчитанная с учетом долгосрочных заемных средств в 2009 году оказалась  отрицательной. Однако в течение  рассматриваемого периода, в основном за счет привлечения долгосрочных кредитов и займов у ОАО появились собственные  оборотные средства в размере 7108 тыс. руб.

Таблица 2.3

Динамика  показателей прибыли ОАО «Молочный завод «Венгеровский» за 2008 – 2009 г.г.

Показатели	2008 год	2009 год	2010 год	2009 год по сравнению с 2008 годом		2010 год по сравнению с 2009 годом
				Абсо-лютное откло-нение	Относи-тельное  откло-нение	Абсо-лютное откло-нение	Относи-тельное откло-нение
1.Выручка от продаж, тыс. руб.	90 853	86 786	22 944	-4 067	-4,5	-63 842	в - 3,8 раза
2. Себестоимость продаж, тыс. руб.	89 614	85 798	21 406	-3 816	-4,3	-64 392	в - 4 раза
3. Валовая прибыль, тыс. руб.	1 239	988	1 538	-251	-20,3	550	55,7
4. Коммерческие расходы, тыс. руб.	445	682	831	237	53,3	149	21,8
5. Управленческие расходы, тыс.  руб.	389	-	-	-389	-	-	-
6. Результат от продаж, тыс. руб.	405	306	707	-99	-24,4	401	в 2,3 раза
7. Проценты к получению, тыс.  руб.	-	4	-	4	-	-4	-
8. Проценты к уплате, тыс. руб.	164	-	-	-164	-	-	-
9. Прочие доходы, тыс. руб.	-	429	42 480	429	-	42 051	в 99 раз
10. Прочие расходы, тыс. руб.	-	470	42 646	470	-	42 176	в 91 раз
11. Прибыль до налогообложения, тыс.  руб.	205	269	541	64	31,2	272	в 2 раза
12. Отложенные налоговые активы, тыс.  руб.	15	16	16	1	6,7	-	-
13. Налог на прибыль, тыс. руб.	23	53	211	30	в 2,3 раза	158	в 4 раза
13. Пени, тыс. руб.	-	338	-	338	-	-338	-
14. Чистая прибыль отчетного года, тыс. руб.	45	-106	346	-151	-	452	-

 

В 2009 г. в структуре заемных средств  большую долю занимала краткосрочная  кредиторская задолженность 96%, которая  в течение 2010 года сократилась на 21299 тыс. руб. или 23,2%. Это произошло в основном за счет погашения задолженности перед поставщиками и подрядчиками.

Преобладание  краткосрочных источников в структуре  заемных средств является негативным фактом, который характеризует ухудшение  структуры баланса и повышение  риска утраты финансовой устойчивости.

Для анализа  и оценки показателей прибыли составляется таблица 2.3.

Как следует из данных таблицы 2.3 за анализируемый период прибыль от обычной деятельности ОАО «Молочный завод «Венгеровский» увеличилась на 336 тыс. руб. или в 2,6 раза. На изменение этого показателя большее влияние оказал рост прибыли от продаж в 1,7 раза.

Однако стоит отметить четырехкратное изменение основных показателей деятельности молочного завода, что связано с полным прекращением в 2010 году производства цельномолочной продукции.

 Так  выручка от реализации сократилась  в 4 раза, равно как и себестоимость  продаж. Однако превышение темпов  сокращения себестоимости над  темпами сокращения выручки обеспечил  прирост валовой прибыли на 30,2%.

 Несмотря  на увеличение расходной составляющей  чистой прибыли (налога на прибыль  в 10 раз, прочих расходов в  91 раз, коммерческих расходов  на 21%) темп её прироста оказался  меньше темпов прироста прибыли  от продаж и прочих доходов. 

Кроме того, в  2010 году при формировании базы по налогу на прибыль организации  согласно правилам ПБУ 18/02 в бухгалтерском  учете ОАО «Молочный завод  «Венгеровский» были отражены отложенные активы в общей сумме 16 тыс. руб., что положительным образом сказалось на величине чистой прибыли.

Показатели  рентабельности характеризуют финансовые результаты и эффективность деятельности предприятия. Они измеряют доходность предприятия с различных позиций.

Показатели  рентабельности продукции. Они формируются на основе расчета уровней рентабельности по показателям прибыли, отражаемым в отчетности предприятия:

Рентабельность  продаж = х 100,                                                             (5)

Где ПП –  Прибыль от продаж,

В – выручка от продаж.

Показатели рентабельности капитала (активов). Они формируются как отношение прибыли к различным соответствующим активам:

Рентабельность  активов = х 100 ,                                                              (6)

Где ПНО  – прибыль до налогообложения,

А – активы.

Рентабельность  перманентного капитала =    х 100,                              (7)

Где СС –  собственные средства,

ДЗС – долгосрочные заемные средства

Рентабельность  собственных средств =   х 100,                                             (8)

Рисунок 2.2. Динамика показателей продаж

 

Источником  информации для анализа рентабельности является «Отчет о прибылях и убытках». По данным отчета рассчитывается динамика рентабельности, и анализируются факторы, повлиявшие на изменение этого показателя. Данные для анализа представлены в таблице 2.11.

Как видно  из таблицы 2.11, в период 2008 – 2010 годы деятельность ОАО «Молочный завод «Венгеровский» была рентабельной, однако все показатели рентабельности находятся на низком уровне.

Так, рентабельность продаж в 2009 году по сравнению с 2008 годом  сократилась на 0,09 коп/руб. или на 20,9%. В 2010 году по сравнению с предыдущим – возросла в 8,7 раза или на 2,73 коп. и составила 3,08 копейки на 1 рубль  выручки от реализации.

Рентабельности активов в рассматриваемом периоде увеличилась на 0,03 коп/руб. или 4,6 %, что произошло в результате сокращения величины активов с одновременным ростом прибыли течение 2010 года.

Рентабельность  собственного капитала увеличилась в 2009 году на 31,6% и в 2010 году на 2,33 коп/руб. или в 2 раза.

При сложившихся  в 2010 году величинах прибыли и  собственного капитала, срок окупаемости  вложений на предприятии составляет 21 год. Отрицательно характеризует  эффективность деятельности завода отсутствие в анализируемом периоде  доходов от участия в других организациях при осуществленных долгосрочных финансовых вложениях, так как отвлечение из оборота дополнительных средств  происходит без отдачи от них в  собственный капитал предприятия.

Таким образом, по результатам проведенного анализа  можно сделать вывод о нестабильном положении ОАО «Молочный завод  «Венгеровский». В последние два  года завод перестал производить  основной продукт производства –  цельномолочную продукцию, оставив  на потоке только побочную кисломолочную  продукцию, потеряв при этом основную часть выручки. Кроме того, при  крайне низком уровне платежеспособности и ликвидности, уровень дебиторской  и кредиторской задолженности имеет  тенденцию к росту (более чем в 3 раза за период 2009 – 2010 годы). В 2010 году завод произвел реструктуризацию задолженности, привлекая долгосрочные кредиты. Следует отметить, что среди дебиторской задолженности величина обязательств покупателей составляет лишь 1,2% на конец 2010 года, остальные 98,8% занимают суммы выданных авансов поставщикам сырья. При этом доля задолженности перед поставщиками занимает лишь 3,7% в общей сумме краткосрочных обязательств, что в свою очередь означает отвлечение средств из оборота и применением лишь предоплатной системы расчетов.

Таблица 2.4

Показатели  рентабельности ОАО «Молочный завод «Венгеровский» за 2008 – 2010 г.г.

Показатели	2008 год	2009 год	2010 год	2009 год по сравнению с 2008 годом		2010 год по сравнению с 2009 годом
				Абсо-лют-ное откло-нение	Отно-ситель-ное откло-нение	Абсо-лют-ное откло-нение	Относи-тель-ное откло-нение
1. Выручка от продаж, тыс. руб.	90 853	86 786	22 944	-4 067	-4,5	-63 842	в - 3,8 раза
2. Себестоимость продаж, тыс. руб.	89 614	85 798	21 406	-3 816	-4,3	-64 392	в - 4 раза
3. Коммерческие расходы, тыс. руб.	445	682	831	237	53,3	149	21,8
5. Управленческие расходы, тыс.  руб.	389	-	-	-389	-	-	-
5. Результат от продаж, тыс. руб.	405	306	707	-99	-24	401	в 2,3 раза
6. Прибыль до налогообложения, тыс.  руб.	205	269	541	64	31	272	в 2раза
7. Средняя величина активов, тыс.  руб.	39 091	79 911,5	98 594	40 821	в 2 раза	18 683	23,4
8. Средняя величина собственного  капитала, тыс. руб.	11 480,5	11 450	11 570	-31	-0,3	120	1,0
9. Средняя величина долгосрочных  финансовых вложений, тыс. руб.	4	4	4	-	-	-	-
10. Рентабельность продаж, коп/руб.	0,45	0,35	3,08	-0,09	-20,9	2,73	в 8,7 раза
11. Рентабельность активов, коп/руб.	0,52	0,34	0,55	-0,19	-35,8	0,21	63,0
12. Рентабельность собственного капитала, коп/руб.	1,79	2,35	4,68	0,56	31,6	2,33	в 2 раза