Анализ обеспеченности ОАО «Рудгормаш» основными фондами

     

                               (3.3)

     

,

     Для расчета К3 предварительно корректируются уже названные группы статей баланса, а также «дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев)», «запасы», и «прочие оборотные активы» на сумму соответственно безнадежной дебиторской задолженности, неликвидных и труднореализуемых запасов и затрат и дебетового сальдо по счету, учитывающего курсовые разницы.

       Коэффициент наличия собственных средств К4 показывает долю собственных средств предприятия в общем объеме средств предприятия и определяется как отношение собственных средств (итог раздела III баланса, увеличенный на сумму строк 640 «доходы будущих периодов» и 650 «резервы предстоящих расходов») ко всей сумме средств предприятия (стр. 700):

     

                                     (3.4)

     

,

     Основными оценочными показателями являются коэффициенты К1, К2, К3, К4, показатели оборачиваемости и рентабельности используются для общей характеристики и рассматриваются как дополнительные к первым пяти показателям. Оценка результатов расчета шести коэффициентов заключается в присвоении предприятию-заемщику категории по каждому из этих показателей на основе сравнения полученных значений с установленными достаточными. Далее определяется сумма баллов по этим показателям в соответствии с их весами. Достаточные значения показателей представлены в таблице 3.1.

Таблица 3.1 - Достаточные значения показателей

 

     Далее осуществляется разбивка показателей  на категории в зависимости от их фактических значений (таблица 6.2).

Таблица 3.2 - Разбивка показателей на категории

 

     Затем осуществляется расчет суммы баллов, результаты сводятся в таблицу 3.3

     Формула расчета суммы баллов имеет вид:

     S = 0,05*Категория К1 +0,10 * Категория К2 + 0,40 *Категория К3 + 0,20 * Категория К4 + 0,15*Категория К5+ 0,10*Категория К6.                          (3.7)      

     Качественный  анализ основан на использовании  информации, которая не может быть выражена в количественных показателях. Для проведения такого анализа используются сведения предоставленные заемщиком, подразделением безопасности и информация базы данных.

     На  этом этапе оцениваются отраслевые, акционерные, производственные и управленческие риски, а также риски регулирования деятельности предприятия.

     Заключительным  этапом оценки кредитоспособности является определение рейтинга предприятия-заемщика, или класса.

     Устанавливаются 3 класса заемщиков:

     Первоклассные – кредитование которых не вызывает сомнений;

     Второго класса – кредитование требует взвешенного  подхода;

     Третьего  класса – кредитование связано с  повышенным риском.

     Рейтинг определяется на основе суммы баллов по шести основным показателям, оценки остальных показателей третьей группы и качественного анализа рисков.

     Сумма баллов S влияет на рейтинг Заемщика следующим образом (таблица 3.5).

Таблица 3.5 - Определение рейтинга предприятия-заемщика

 

     Далее определенный таким образом предварительный рейтинг корректируется с учетом других показателей третьей группы и качественной оценки Заемщика. При отрицательном влиянии этих факторов рейтинг может быть снижен на один класс. /17/

     В ходе проведённого анализа можно сделать вывод, что предприятие ЗАО «ЛМК» относится к третьему классу кредитоспособности по методике Сбербанка России, но рейтинг предприятия за 2005 год повысился на 0,05 балла. Кредит предприятию всё же может быть выдан, но на более жёстких условиях и под больший процент.

     3.2 Анализ наступления финансовых трудностей с помощью расчета индекса платежеспособности

      Одной из первых попыток использовать аналитические коэффициенты для прогнозирования банкротства считается работа У. Бивера, который проанализировал 30 коэффициентов за пятилетний период по группе компаний, половина из которых обанкротилась. Все коэффициенты были сгруппированы им в шесть групп, при этом исследование показало, что наибольшую значимость для прогнозирования имел показатель, характеризовавший соотношение притока денежных средств и заемного капитала. Наибольшую известность в этой области получила работа известного западного экономиста Э. Альтмана, разработавшего с помощью аппарата множественного дискриминантного анализа (Multiple-discriminant апаlysis, MDA) методику расчета индекса кредитоспособности. Этот индекс позволяет в первом приближении разделить хозяйствующие субъекты на потенциальных банкротов и небанкротов.

     При построении индекса Альтман обследовал 66 предприятий промышленности, половина из которых обанкротилась в период между 1946 и 1965 гг., а половина работала успешно, и исследовал 22 аналитических коэффициента, которые могли быть полезны для прогнозирования возможного банкротства. Из этих показателей он отобрал пять наиболее значимых для прогноза и построил многофакторное регрессионное уравнение. Таким образом, индекс Альтмана представляет собой функцию от некоторых показателей, характеризующих экономический потенциал предприятия и результаты его работы за истекший период. В общем виде индекс кредитоспособности (Z) имеет вид:

     Z = 3,3K₁+1,0K₂+0,6К₃+1,4К₄+1,3К₅,                                 (3.8)

     где показатели К₁, К₂, К₃, К₄, K_s рассчитываются по следующим алгоритмам:

     

,                      (3.9)

     

,                              (3.10)

     

,                              (3.11)

     

,                         (3.12)

     

.    (3.13)

        Критическое значение индекса Z рассчитывалось Альтманом по данным статистической выборки и составило 2,675. С этой величиной сопоставляется расчетное значение индекса кредитоспособности для конкретного предприятия. Это позволяет провести границу между предприятиями и высказать суждение о возможном в обозримом будущем (2-3 года) банкротстве одних (Z < 2,675) и достаточно устойчивом финансовом положении других (Z > 2,675). Безусловно, возможны отклонения от приведенного критериального значения, поэтому Альтман выделил интервал (1,81 - 2,99), названный "зоной неопределенности", попадание за границы которого с очень высокой вероятностью позволяет делать суждения в отношении оцениваемой компании: если Z < 1,81, то компания с очевидностью может быть отнесена к потенциальным банкротам, если Z>2,99, то суждение прямо противоположно. Значимость методики Альтмана определяется не столько приведенным в ней критериальным значением показателя Z, сколько собственно техникой оценивания. /24/ Применение критерия Z для российских компаний если и возможно, то с очень большими оговорками. Поэтому его следует применять в совокупности с другими коэффициентами финансового анализа.  
 

      3.3 Резервы улучшения и использования основных средств предприятия

     Улучшение использования основных фондов отражается на финансовых результатах работы предприятия  за счет: увеличения выпуска продукции, снижения себестоимости, улучшения  качества продукции, снижения налога на имущество и увеличения балансовой прибыли.Как видно из приведенного анализа использования основных средств на предприятии рост выпуска продукции в анализируемом году увеличился за счет увеличения среднегодового технологического установленного оборудования и увеличения среднечасовой его выработки. Резервы для увеличения выпуска продукции заключаются в сокращении внутрисменных простоев, сокращении целодневных простоев и повышении коэффициента сменности. Чтобы подсчитать резерв увеличения выпуска продукции за счет повышения коэффициента сменности в результате лучшей организации производства, необходимо возможный прирост последнего умножить на возможное количество дней работы всего парка оборудования и на фактическую сменную выработку. Более полное использование основных фондов приводит также к уменьшению потребностей в виде новых производственных мощностей при изменении объема производства, а следовательно, к лучшему использованию прибыли предприятия (увеличению доли отчислений от прибыли в фонд потребления, направлению большей части фонда накопления на механизацию и автоматизацию технологических процессов и т.п.).Успешное функционирование основных фондов зависит от того, насколько полно реализуются экстенсивные и интенсивные факторы улучшения их использования. Экстенсивное улучшение использования основных фондов предполагает, что, с одной стороны, будет увеличено время работы действующего оборудования в календарный период, а с другой – повышен удельный вес действующего оборудования в составе всего оборудования, имеющегося на предприятии.

     Наиболее эффективными путями повышения фондоотдачи являются: реконструкция и техническое перевооружение предприятий, увеличение активной части основных фондов; ускорение ввода в действие новых фондов, быстрое достижение их проектной мощности; совершенствование структуры парка оборудования, замена и модернизация устаревших станков, машин и аппаратов; повышение производительности каждой единицы оборудования, применение прогрессивной технологии, совершенствования производства и труда, распределения передового опыта, бережного отношения к технике. Другими словами, важнейшее значение имеет интенсивное использование оборудования, т.е. полное использование его по мощности в каждую единицу рабочего времени.