Анализ объема выпуска и реализации продукции (работ, услуг) предприятия

    Увеличение  выпуска продукции и выполнение намеченных основных целевых показателей  позволит ЗАО "Электро - ОВИМЭКС":

• внедрить принципиально новую передовую технологию производства продукции;
• снизить расход сырья и топливно-энергетических ресурсов;
• вследствие снижения производственных издержек повысить конкурентоспособность своей продукции на рынке.

    Теперь  рассчитаем экономический эффект от внедрения принципиально новой передовой технологии производства продукции, в рублях.

    Имея следующие показатели:

    Себестоимость одного изделия (тыс. р.) – 200р.;

    Цена (руб./шт.) – 320р.;

    Объём производства (шт./год) – 15 тыс.;

    κо.ф. = 4 млн.р.;

    κоб.с. = 1.1 млн.р.;

    Стоимость новых станков 5 млн.р.

    Новые станки могут использоваться в течение  трёх лет (метод расчета амортизации линейный).

    Выручка от использования новых станков  планируется в размере:

    Первый  год – 4.7 млн.р.;

    Второй  год – 5.9 млн.р.;

    Третий  год – 4.2 млн.р.;

    Текущие затраты составят: первый год – 0.8 млн.р.;

    Второй год – 0.85 млн.р.;

    Третий год – 0.92 млн.р.;

    Налог на добавленную стоимость (НДС) – 26%;

    Ставка  дисконтирования (r) – 15%;

    κо.ф. увеличится на 0.4 млн.р.,а κоб.с. увеличится на 0.3 млн.р.

    При условии если проект окажется успешным (эффективным) уже после первого  года, то фирма продолжит изменения.

    Определим:

    Прибыль и рентабельность фирмы до нововведений;

    Определить экономическую эффективность проекта после нововведений по показателям:

    Чистый приведенный доход (NPV),

    Прибыльность проекта,

    Рентабельность фирмы после нововведений,

    Среднегодовой показатель проекта,

    Срок окупаемости вложенных средств.

    Решение.

    1) Сначала определим прибыль, получаемою  фирмой за год до нововведений:

    П = Nпр*(Ц – С) = 15000*(320 – 200) = 15000*120 = 1800000;

    Имея  известными коэффициент основных фондов и коэффициент оборотных средств, рассчитаем рентабельность фирмы за тот же год:

    ρ = П/(κо.ф. + κоб.с.) = 1800000/ (4000000 + 1100000)*100% = 35,3%.

    Теперь  используем данные, которые планируется  получить после нововведения, для  того, чтобы определить экономическую  эффективность проекта, рентабельность предприятия после изменений  и прибыль. Занесем их в таблицу: 

 

    Пояснения к таблице:

    Амортизация (а) = Стоимость станков/Тпол.исп. = 5/3 = 1,7,

    где Тпол.исп. – время полезного использования;

    Прибыль до НДС (за 1-ый год) = 4,7 – 0,8 – 1,7 = 2,2 (рассчитывается для каждого следующего года аналогично);

    НДС (за 1-ый год) = 2,2*0,26 = 0,57 (рассчитывается для каждого следующего года аналогично);

    Чистая  прибыль (за 1-ый год) = 2,2 – 0,57 = 1,63 (рассчитывается для каждого следующего года аналогично);

    Чистые  денежные поступления (за 1-ый год) = 1,63 + 1,7 = 3,33 (рассчитывается для каждого  следующего года аналогично).

    Рассчитаем  чистый приведенный доход (NPV), используя  дисконтирующий множитель, равный 1/(1 + r)t:

    NPV = 3,33/(1+0,15) + 4,18/(1,15)2 + 2,87/(1,15)3 – 5 = 3,

    NPV > 0, значит по доходу проект  эффективен.

    Рассчитаем  прибыльность проекта (PI):

    PI = общий доход/вложенный капитал  = 8/5 = 1,6,

    PI > 1, значит проект прибыльный.

    Прибыльность  проекта показывает, сколько рублей обеспечит 1 вложенный рубль.

    Рассчитаем  среднегодовой показатель проекта (ARR):

    ARR = (общий доход/количество лет)/ вложенный  капитал = (8/3)/5 = 0,53.

    Среднегодовой показатель проекта показывает, что  каждый рубль принесет 53 копейки  прибыли ежегодно.

    Рассчитаем  рентабельность проекта после нововведений по первому году:

    κо.ф. увеличилось на 0,4 млн.р., значит κо.ф. = 4 +0,4 = 4,4 млн.р.,

    κоб.с. увеличилось на 0,3 млн.р., значит κоб.с. = 1,1 + 0,3 = 1,4 млн.р.,

    ρ = 2900000/(4400000 + 1400000)*100% = 50%.

    Что на 14,7% больше, чем в период до нововведений.

    Рассчитаем  срок окупаемости (Ток.) вложенных средств:

    Ток. = 1/ PI = 1/1,6 = 0,63 года от трех лет (срок реализации проекта),

    Ток. = 1/ ARR = 1/0,53 = 1,89 года.

    Таким образом, срок необходимый для того, что бы деньги, вложенные в проект, вернулись, составляет 1,89 года.

    Ответ:

    Прибыль фирмы до нововведений составила 1,8 млн.р., а рентабельность – 35,3%;

    По всем показателям проект является эффективным, но срок окупаемости проекта составляет 1,89 года, что является концом первого года, а не началом. Значит, руководство не будет проводить дальнейших изменений.

    Теперь  расчитаем денежные потоки данного  проекта, которые имеют вид, приведенный в табл. 6 (ниже я покажу, как они получены). Будем считать, что продолжительность шага расчета равна одному году. Предполагается, что притоки заносятся в таблицу со знаком "+", а оттоки - со знаком "–"; все притоки и оттоки на каждом шаге считаются относящимися к концу этого шага, и точкой приведения является конец нулевого шага. Для упрощения примера расчеты производятся в текущих ценах (без учета инфляции). Показатели эффективности зависят от вида налоговых льгот. В данном примере примем, что налоговые льготы отсутствуют. Норму дисконта примем Е = 10

Таблица 6.

ДЕНЕЖНЫЕ  ПОТОКИ (В УСЛОВНЫХ ЕДИНИЦАХ)

    Чистый  доход (ЧД) указан в последнем столбце (m = 8) строки 6 таблицы: ЧД = 72,81.

    Из  той же строки видно, что потребность  в финансировании (ПФ) равна 148,40 (на шаге m = 1).

    Момент  окупаемости проекта также определяется на основании данных в строке 6 таблицы. Из нее видно, что он лежит внутри шага m = 5, так как в конце шага с m = 4 сальдо накопленного потока S₄ < 0, а аналогичное сальдо в конце шага с m = 5, S₅ ≥ 0. Для уточнения положения момента окупаемости обычно принимается, что в пределах одного шага (в данном случае шага с m = 5) сальдо накопленного потока меняется линейно. Тогда "расстояние" х от начала шага до момента окупаемости (выраженное в продолжительности шага расчета) определяется по формуле:

    х = = = = 0,93 шага расчета (в данном случае - года). В этой формуле |S| - абсолютная величина значения S.

    Срок  окупаемости, отсчитанный от начала нулевого шага, составляет 5,93 года, если же отсчитывать его от начала операционной деятельности (конец нулевого шага), он окажется равным 4,93 года.

    Определим ЧДД проекта при норме дисконта Е = 10%, приводя поток к шагу 0 (t₀ = 0). Дисконтирующий множитель и дисконтированное сальдо суммарного потока приведены в стр. 7 и 8 табл. 6 а сумма значений стр. 8 равна ЧДД = 9,04 единицы. Таким образом, проект, приведенный в примере, эффективен.

    ВНД определяется, исходя из стр. 5, подбором значения нормы дисконта. В результате получим ВНД = 11,92%. Это еще раз подтверждает эффективность проекта, так как ВНД > Е.

    Для определения ИДД найдем сумму дисконтированных инвестиций К. Для всех инвестиций (не только первоначальных) К равна абсолютной величине суммы элементов строки 9, т.е. К = 241,94. Тогда ИДД = 1 + ЧДД ∕ К = 1 + 9,04 ∕ 241,94 = 1,037. Так как ЧДД > 0, ИДД > 1.

    Заметим в заключение, что при расчете  эффективности конкретного проекта  с теми же денежными потоками, что  в приведенном примере, результат  иногда может оказаться иным из-за различий в распределениях инвестиционных и операционных потоков внутри шагов  расчета.

    ЗАО "Электро - ОВИМЭКС" планируется приобрести обрабатывающий центр, который является станком пятого поколения с использованием компьютера в управлении центром и одновременным выполнением горизонтальных и вертикальных присадочных работ в производстве без переналадок. Кроме того, станок имеет вместо одного три горизонтальных шпинделя, и одновременно по горизонтали делается не одна, а три присадки, то есть три отверстия, что позволяет увеличить производительность труда, повысить точность обработки, уменьшить брак.