Анализ финансовой деятельности предприятия

 
 

    Вывод: Проанализировав данную таблицу можно сделать выводы о том что:

    Снижение  коэффициента оборачиваемости оборотного капитала на 0,34 и повышение продолжительности оборота на 15,7% говорит о снижении скорости оборота материальных и денежных ресурсов предприятия.

    Увеличение коэффициента оборачиваемости дебиторской задолженности в отчетном году на 0,89 говорит о росте числа платежеспособных клиентов. Однако период погашения дебиторской задолженности увеличился на 24 дня, это оценивается отрицательно.

    Снижение  коэффициента оборота запасов на 1,86 говорит об незначительном увеличении производственных запасов, незавершенного производства. Но так же говорит о снижении спроса на готовую продукцию, что не оценивается положительно.

    Коэффициент использования собственного капитала незначительно увеличился, на 0,41 и это говорит о увеличении скорости оборота материальных и денежных ресурсов предприятия за период.

2. Оценка  деловой активности по относительным  показателям

       К относительным показателям деловой  активности относятся показатели рентабельности. Рентабельность отражает степень прибыльности работы предприятия. Анализ рентабельности заключается в исследовании уровней прибыли по отношению к различным показателям и их динамики.

       Анализ  рентабельности предприятия подразумевает  расчет показателей, характеризующих  прибыль, получаемую с каждого рубля  собственных и заемных средств, вложенных в предприятие.

       Существует два вида расчета, по чистой прибыли и по валовой прибыли. 

    Таблица 4.3.    Расчет рентабельности 

 
 

       Вывод: После выполненных расчетов получили рентабельность, выше нуля. Это оценивается положительно. Это говорит о том что на предприятии основные средства и производственные фонды используются эффективно. Однако можно сказать, что на предприятии наблюдается отрицательная динамика роста рентабельности.  

       При анализе деловой активности предприятия  оценивается влияние структуры  активов, затрат и источников средств  на доходность предприятия с помощью  показателя -  леверидж.

       Леверидж  – это показатель качества управления активами, направленный на увеличение прибыли.

       Расчет  левериджа представлен в табл.4.4. 

    Таблица 4.4.    Расчет рентабельности

 

       Операционный  леверидж – характеризует операционный риск; показывает изменение прибыли  в результате изменения объема продаж при определенном уровне постоянных расходов.

       Существует 2 показателя операционного левериджа:

       1) Коэффициент операционного левериджа  - характеризует долю постоянных  расходов в общей сумме затрат:

       

       2) Эффект операционного левериджа  – определяется как изменение  валовой прибыли к изменению  выручки:

       

                      

        

       

       Вывод: По выполненным расчетам можно сделать  вывод о том, что на один процент  роста выручки приходится увеличение прибыли на 7,29 %. 

         Анализ деловой активности дополняется оценкой финансового левериджа, который отражает изменение прибыли при изменении объема и структуры долгосрочных обязательств.  

       Существует  2 концепции оценки эффекта финансового  левериджа:

       

       

       

 
 

2. ,

       Где - налоговый корректор (норма прибыли=20%)

        - рентабельность источников средств 

        - дифференциал; величина дифференциала  – главное условие формирования  положительного эффекта левериджа.

        - % за кредит 

        - коэффициент финансового левериджа 

      Баз:

      Отчет:

      Вывод:  По данному предприятию можно сделать следующий вывод о том, что чем больше увеличивается коэффициент операционного левериджа, тем в большой степени увеличивается прибыль по отношению к темпам прироста выручки. Чем выше уровень финансового левериджа, тем выше его влияние на величину чистой прибыли.

 

5. Диагностика банкротства предприятия

       Диагностика банкротства предприятия представляет собой систему целевого финансового  анализа, который направлен на выявление  параметров кризисного развития предприятия, вызывающих угрозу банкротства в предстоящих периодах.

       В зависимости от целей и методов  анализа различают 2 вида диагностики:

       1) экспресс – диагностика –  система регулярной оценки кризисных  параметров развития предприятия  на основе финансового учета с использованием стандартов анализа.

       2) система фундаментальной диагностики  основана на применении факторного  анализа и прогнозирования.

       В практике применяется 2 основных подхода  к фундаментальной диагностике  банкротства:

       I подход – представляет собой  оценку возможности восстановления (утраты) платежеспособности.

       При данном подходе используются определенные показатели:

       1. Коэффициент текущей ликвидности

       Кт.л. =

(1,5-3,5) 

Баз          

Отчет           

▲

= 1,04-1,137 = -0,097 

       2. Коэффициент обеспеченности СОС

       

> 0,1

       

▲

= -0,36-1,32 = -1,68 

       Так как коэффициент текущей ликвидности  не подходит под нормативное значение, следовательно, рассчитываем коэффициент восстановления, который рассчитывается на 6 месяцев. 

       

 

       Вывод: так как коэффициент восстановления рассчитывается, когда структура  баланса считается неудовлетворительным. На данном предприятии сложилась именно такая ситуация, так как коэффициент текущей ликвидности не подходит под нормативное значение, поэтому коэффициент восстановления характеризует реальную возможность предприятия восстановить свою платежеспособность в течении 6 месяцев ( значение <1). 

       II подход – основным показателем  угрозы банкротства является  показатель – модель Альтмана, который рассчитывается по формуле: 

       

,

       Где Х - относительные показатели

  

       

       

         

       Рассчитаем  модель Альтмана для ОАО:

         

       Вероятность банкротства определяется по таблице.  

    Таблица 5.1.    Вероятность банкротства 

 

       Вывод: По выше приведенным расчетом можно сделать вывод, что у предприятия наблюдается высокая вероятность банкротства. 
 

       Для оценки угрозы банкротства может  использоваться 2х факторная модель:

       

       Баз:

       Отчет:  

       Также для оценки угрозы банкротства российскими  экономистами используется коэффициент  банкротства, который рассчитывается по формуле:

 

       Баз:  

       Отчет:  

       Баз:  

       Отчет: