Анализ финансово-хозяйственной деятельность предприятия ОАО «Кубаньдорблагоустройство»

На протяжении всего анализируемого периода ОАО фирма «Кубаньдорблагоустройство» не имело собственных оборотных средств: их недостаток в 2006 году составил 1 547 тыс. руб. (36 202 – 37 749), а по итогам работы 2009 года - 30 256 тыс. руб. (100 509 – 130 765). Главным источником пополнения собственных средств является кредиторская задолженность, что обусловило существенное превышение обязательств над оборотными активами и, следовательно, в конечном итоге привело к уменьшению стоимости собственного оборотного капитала. 

 

Таким образом, ознакомление с бухгалтерским балансом ОАО фирма «Кубаньдорблагоустройство» позволило дать общее представление  о его финансовом состоянии, а  именно: за весь анализируемый период выявлен рост производственного  потенциала фирмы. Однако к концу 2009 года наблюдается увеличение финансирования внеоборотных средств, что характеризует ориентацию на создание материальных условий расширения основной деятельности.

Структура активов  характеризуется преобладанием  доли внеоборотных средств, а в их составе наибольший удельный вес приходится на основные средства.

Детализированный  анализ состава оборотных средств  показал увеличение объема дебиторской  задолженности и ее удельного  веса, что заслуживает отрицательной  оценки.

В структуре  пассивов преобладает доля заемного капитала, величина которого возрастает за счет постоянного роста краткосрочных кредитов и займов, а также кредиторской задолженности.

Отсутствие  у ОАО фирма «Кубаньдорблагоустройство» собственных оборотных средств  и снижение величины показателя к концу анализируемого периода говорит о том, что оборотные активы не покрывают полностью краткосрочных обязательств. В международной практике разность между оборотными активами и краткосрочными обязательствами называется «рабочим капиталом». Этот показатель характеризует степень устойчивости функционирования любого хозяйствующего субъекта, т. е. уровень обеспеченности оборотных активов собственными средствами. Превышение краткосрочных обязательств над стоимостью оборотных активов, свидетельствует о низкой устойчивости развития акционерного общества, поскольку его оборотные активы не «в силах» покрыть возникшие обязательства, которые к концу анализируемого периода значительно увеличились. Это оказало влияние на снижение стоимости собственного оборотного капитала, что свидетельствует об отсутствии собственных средств для покрытия оборотных активов.[ Экономический анализ, А.А. Максютов, учеб. Пособие, Москва 2005, стр. 115 ]

Следует отметить, что Общество привлекает долгосрочные заемные средства, т.е. имеются инвестиции в производство. Обращает на себя внимание тот факт, что в составе краткосрочных обязательств кредиты банка имеют небольшой удельный вес, т.е. финансирование оборотных средств осуществляется в основном за счет кредиторской задолженности.

 

Анализ  и оценка ликвидности и платежеспособности

По данным таблицы 4 проанализируем абсолютные показатели ликвидности ОАО фирма «Кубаньдорблагоустройство» за 2006 – 2009гг.

 

Таблица 4 – Абсолютные показатели ликвидности балансов ОАО «Кубаньдорблагоустройство» за 2006 – 2009гг.

                                                                                                                                                                                                                                (тыс. руб.)

АКТИВ	2006г.	2007г.	2008г.	2009г.	ПАССИВ	2006г.	2007г.	2008г.	2009г.	Платежный излишек (+), недостаток (-)
										2006г.	2007г.	2008г.	2009г.
Абсолютно ликвидные активы (А1)	612	1 187	4 231	11 142	Наиболее срочные обязательства (П1)	37 749	45 585	67 189	45 915	-37 137	-44 398	-62 958	-34 773
Быстрореали-зуемые активы (А2)	15 656	24 008	38 050	49 752	Краткосроч- ные обязательст ва (П2)	_	10 000	33 150	84 850	15 656	14 008	4 900	-35 098
Медленно реализуемые  активы (А3)	19 769	15 664	33 466	37 970	Долгосроч-ные обязательства (П3)	_	_	34 354	34 462	19 769	15 664	-888	3 508
Труднореали-зуемые активы (А4)	32 342	47 891	96 284	110 741	Постоянные пассивы  (П4)	30 630	33 165	37 338	44 378	1 712	14 726	58 946	66 363
БАЛАНС	68 379	88 750	172 031	209 605	БАЛАНС	68 379	88 750	172 031	209 605	_	_	_	_

 

Анализ показал, что за анализируемый период балансы  фирмы не соответствуют критериям  абсолютной ликвидности.

Так, характеризуя ликвидность балансов, следует отметить, что в период с 2006г. по 2009г. наблюдается платежный недостаток наиболее ликвидных активов – денежных средств – для покрытия наиболее срочных обязательств: в 2006г. – 37 137 тыс. руб., в 2007г. – 44 398 тыс. руб., в 2008г. – 62 958 тыс. руб., в 2009г. – 34 773 тыс. руб. Это говорит о том, что в 2006г. только 1,62% (612 : 37 749 * 100%), в 2007г. – 2,6% (1 187 : 45 585 * 100%), в 2008г. – 6,3% (11 142 : 67 189 * 100%), в 2009г. – 24,3% (11 142 : 45 915*100%) срочных обязательств было покрыто срочными активами. Таким образом, наблюдается положительная тенденция.

За период 2006 – 2008гг. ожидаемые поступления от дебиторов были больше краткосрочных  кредитов банков и заемных средств  на 15 656 тыс. руб., 14 008 тыс. руб. и 4 900 тыс. руб. соответственно. К концу 2009г. ситуация изменилась в отрицательную сторону. Об этом свидетельствует наличие платежного недостатка у фирмы для покрытия краткосрочных обязательств быстрореализуемыми активами: в 2009г. платежный недостаток составил 35 098 тыс. руб. или 58,6% (49 752 :72 465 * 100%).

При сравнении  медленно реализуемых активов с долгосрочными обязательствами видно, что почти за весь анализируемый период фирма имела достаточно средств для покрытия обязательств. Только в 2008 году она испытывала платежный недостаток в размере 888 тыс. руб.

Сопоставив  итоги приведенных групп труднореализуемых активов с долгосрочными пассивами, можно убедиться в том, что собственных средств не хватает для покрытия внеоборотных активов.

Самым надежным покрытием внеоборотных активов  является собственный капитал. Исходя из этого степень финансовой независимости будет высокой, если основные средства полностью покрыты собственным капиталом. В данном случае на основе расчетов можно наблюдать обратную ситуацию.

Для качественной оценки платежеспособности и ликвидности  фирмы, кроме анализа ликвидности баланса необходимо произвести расчет коэффициентов ликвидности. Коэффициентный анализ ликвидности дает относительные величины и показывает степень погашения краткосрочных обязательств в зависимости от сроков ликвидности оборотных активов. 

В таблице 5 представлен расчет относительных показателей ликвидности и платежеспособности ОАО фирма «Кубаньдорблагоустройство».

 

Таблица 5 - Расчет показателей оценки платежеспособности и ликвидности ОАО фирма «Кубаньдорблагоустройство» за 2006-2009гг.

                                                                                                                             (доли единиц)

Показатель	Расчет показателя	Рекомендуемое значение	2006г.	2007г.	2008г.	2009г.
1.Коэффициент   абсолютной ликвидности	(Денежные средства + краткосрочные финансовые вложения) / краткосрочные обязательства	0,1 Значение показателя, ниже рекомендуемого свидетельствует  о снижении платежеспособности	0,02	0,02	0,04	0,09
2.Коэффициент  быстрой ликвидности	(Денежные средства + краткосрочные финансовые вложения + дебиторская задолженность) / краткосрочные обязательства	1 Низкое значение указывает на необходимость постоянной работы с дебиторами, чтобы обеспечить возможность обращения наиболее ликвидной части оборотных средств в денежную форму для расчетов	0,43	0,45	0,42	0,47
3 Коэффициент  текущей ликвидности	Оборотные активы / краткосрочные обязательства	от 1 до 2 Нижняя граница  указывает на то, что оборотных  средств должно быть достаточно для  покрытия краткосрочных обязательств.	0,96	0,83	0,82	0,77

 

1. Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какую часть краткосрочной задолженности акционерное общество может погасить в ближайшее время и является наиболее жестким критерием платежеспособности. На протяжении всего анализируемого периода фактические значения коэффициента абсолютной ликвидности не достигали его рекомендуемого значения и по итогам работы 2009г. значение коэффициента составило 0,09. Это говорит о том, что только 9% текущей кредиторской задолженности может быть погашено немедленно и характеризуется отрицательно, так как на практике, в рыночной экономике в среднем 10% текущей кредиторской задолженности должно обеспечиваться высоколиквидными активами.

2. Коэффициент быстрой ликвидности показывает, какую часть текущей задолженности Общество может покрыть в ближайшей перспективе при условии полного погашения дебиторской задолженности. Характеризует платежеспособность с учетом предстоящих поступлений от дебиторов. Фактические значения коэффициента свидетельствуют о том, что на протяжении всего анализируемого периода он не достигал рекомендуемого значения и находился почти на одном уровне.

3. Коэффициент текущей ликвидности показывает достаточность оборотных средств у Общества для покрытия своих краткосрочных обязательств. Характеризует запас прочности, возникающей вследствие превышения ликвидного имущества над имеющимися обязательствами. Фактические значения показателя ниже его рекомендуемого значения, кроме того, наблюдается тенденция снижения показателя. Так, на начало анализируемого периода его значение составляло 0,96, а по итогам деятельности 2009г. - 0,77, что свидетельствует о неудовлетворительной структуре баланса и неплатежеспособности фирмы.[Шеремет А.Д. Методика финансового анализа деятельности коммерческих организаций, М.: ИНФРА-М, 2005, стр. 174 ]

 

Таким образом, произведенные расчеты абсолютных показателей ликвидности показали, что фирма не имеет собственных  средств для покрытия внеоборотных активов, кроме того, все относительные  показатели ликвидности  ниже рекомендуемых значений. Следовательно, ОАО фирма «Кубаньдорблагоустройство» имеет неудовлетворительную структуру баланса и является неплатежеспособной.

 

Анализ  финансовой устойчивости ОАО фирма  «Кубаньдорблагоустройство»

Таблица 6 - Абсолютные показатели финансовой устойчивости ОАО фирма «Кубаньдорблагоустройство» за 2006- 2009гг.

(тыс.  руб.)

Показатели	Условные обозначения	2006г.	2007г.	2008г.	2009г.	Абсолютное  отклонение, (+; -)
1	2	3	4	5	6	7(гр.6-гр.5)
1. Источники собственных  средств	ИСС	30 630	33 159	37 338	44 378	7 040
2. Внеоборотные активы	ВОА	32 177	42 338	89 709	109 096	19 387
3. Собственные оборотные  средства (стр.1- стр.2)	СОС	-1 547	-9 179	-52 371	-64 718	-12 347
4. Долгосрочные кредиты  и займы	ДКЗ	0	0	34 354	34 462	108
5.Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования оборотных средств (стр.3 + стр.4)	СДИ	-1 547	-9 179	-18 017	-30 256	-12 239
6. Краткосрочные кредиты  и займы	ККЗ	37 749	5 591	100 339	130 765	30 426
7. Общая величина основных  источников средств (стр.5 + стр.6)	ОИЗ	36 202	-3 588	82 322	100 509	18 187
8. Величина запасов	З	17 379	19 356	27 683	26 155	-1 528
9. Излишек (недостаток) собственных оборотных средств  (стр.3 - стр.8)	∆СОС	-18 926	-28 535	-80 054	-90 873	-10 819
10. Излишек (недостаток) собственных и долгосрочных заемных источников покрытия запасов (стр.5 - стр.8)	∆СДИ	-18 926	-28 535	-45 700	-56 411	-10 711
11. Излишек (недостаток) общей величины основных источников  финансирования запасов (стр.7 - стр.8)	∆ОИЗ	18 823	-22 944	54 639	74 354	19 715