Анализ финансового состояния предприятия

1 Теоретические  основы анализа

финансового состояния организации

 

1.1 Понятие  финансового состояния и информационная  база

 

Управляя любым объектом, необходимо, прежде всего, знать его  исходное состояние, а также то, как он существовал и развивался в периоды, предшествующие настоящему. Лишь получив достаточно полную и достоверную информацию о деятельности объекта в предыдущие периоды, сложившихся тенденциях его функционирования и развития, можно вырабатывать управленческие решения, планы и программы развития на будущие периоды.

Крылов С.И. дает краткое  определение финансовому состоянию предприятия – это экономическая категория, отражающая состояние капитала в процессе его кругооборота, и способность субъекта хозяйствования к саморазвитию на фиксированный момент времени.

Под финансовым состоянием предприятия понимается способность предприятия финансировать свою деятельность. Оно характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования предприятия, целесообразностью их размещения и эффективностью их использования, финансовыми взаимоотношениями с другими юридическими и физическими лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью, пишет Савицкая Г.В.

Любушкин Н.П. выделяет устойчивое, неустойчивое (предкризисное) и кризисное финансовое состояние. Способность предприятия успешно функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, постоянно поддерживать свою платежеспособность и инвестиционную привлекательность в границах допустимого уровня риска свидетельствует о его устойчивом финансовом состоянии, и наоборот.

В своей статье Батьковский  М.А. отмечает, что финансовое состояние предприятия постоянно изменяется. Для выявления причин финансовых проблем автор предлагает регулярно проводить анализ финансового состояния. В основе анализа финансового состояния предприятия лежит расчет ключевых параметров, дающих картину прибылей и убытков, изменений в структуре активов и пассивов, в расчетах с дебиторами и кредиторами и т.д.

В процессе снабженческой, производственной, сбытовой и финансовой деятельности происходит непрерывный  процесс кругооборота капитала, изменяются структура средств и источников их формирования, наличие и потребность в финансовых ресурсах и как следствие финансовое состояние предприятия, внешним проявлением которого выступает платежеспособность.

Если платежеспособность – как пишет Смирнова Е.В. – это внешнее проявление финансового состояния предприятия, то финансовая устойчивость – его внутренняя сторона, отражающая сбалансированность денежных и товарных потоков, доходов и расходов, средств и источников их формирования. Для обеспечения финансовой устойчивости предприятие должно обладать гибкой структурой капитала, уметь организовать его движение таким образом, чтобы обеспечить постоянное превышение доходов над расходами с целью сохранения платежеспособности и создания условий для нормального функционирования, указывает автор.

Левшин Г.В. пишет, что  финансовое состояние предприятия, его устойчивость и стабильность зависят от результатов его производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Если производственный и финансовый планы успешно выполняются, это положительно влияет на финансовое положение предприятия. Напротив, в результате спада производства и реализации продукции происходит повышение ее себестоимости, уменьшение выручки и суммы прибыли и как следствие – ухудшение финансового состояния предприятия и его платежеспособности . Следовательно, по мнению автора, устойчивое финансовое состояние является не игрой случая, а итогом грамотного, умелого управления всем комплексом факторов, определяющих результаты финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

Главная цель финансовой деятельности предприятия, считают Любушкин Н.П. и Романова И.В., сводится к одной стратегической задаче – наращиванию собственного капитала и обеспечению устойчивого положения на рынке. Для этого авторы предлагают постоянно поддерживать платежеспособность и рентабельность, а так же оптимальную структуру актива и пассива баланса.

При этом авторы преследуют следующие цели анализа финансового состояния предприятия:

- определение финансового положения;

- выявление изменений в финансовом состоянии в пространственно-временном разрезе;

- выявление основных факторов, вызывающих изменения в финансовом состоянии;

- прогноз основных тенденций финансового состояния.

По мнению Бородиной  Е.И., анализ финансового состояния организации следует понимать как анализ эффективности операционной деятельности, способов привлечения капитала и инвестирования капитала в целях поддержания постоянной платежеспособности, получения прибыли и увеличения стоимости организации. Такое определение позволяет увязать факторы увеличения стоимости компании с финансовыми показателями, выделить стратегические и оперативные аспекты финансового анализа, а также его содержание в разрезе операционной, инвестиционной и финансовой деятельности.

Применительно к коммерческой организации Бородина Е.И. выделяет задачи анализа по обоснованию управленческих решений и оценке их реализации в области операционной деятельности:

- обоснование стратегии финансирования текущих активов;

- анализ оборачиваемости оборотного капитала для обеспечения его нормального кругооборота;

- оценка ликвидности и платежеспособности организации;

- анализ формирования финансовых результатов от продажи продукции, оценка факторов роста прибыли в краткосрочном периоде, оценка эффективности текущей деятельности компании в целом и ее отдельных сегментов.

Также, данный автор выделяет оперативные и стратегические аспекты финансового анализа.

Оперативные аспекты  финансового анализа проявляются  в мониторинге состояния дебиторской  и кредиторской задолженности, обосновании  наиболее рациональных форм расчетов с контрагентами, поддержании остатка денежных средств, необходимого для ежедневных расчетов, анализе оборачиваемости отдельных элементов оборотного капитала, контроле показателей операционного и финансового циклов, анализе финансовых бюджетов и оценке их исполнения. Эти задачи реализуются в процессе текущей финансовой работы, что позволяет контролировать процесс реализации принятых управленческих решений и поддерживать финансовое состояние организации на уровне, обеспечивающем платежеспособность организации.

Стратегические аспекты  финансового анализа связаны главным образом с применением методологии финансового анализа в разработке и обосновании стратегии развития организации, которая невозможна без реализации инвестиционных программ, их финансового обеспечения, соответствующей отдачи на вложенный капитал и финансовой устойчивости организации. К стратегическим вопросам финансового анализа также относятся обоснование дивидендной политики и распределения прибыли после налогообложения. В настоящее время усиление роли стратегических аспектов финансового анализа обусловлено внедрением в практику управления концепции управления стоимостью компании и необходимостью анализа стратегических рисков.

Кроме того, как отмечает Бородина Е.И., принятие решений в области финансового управления основано на изучении внешних условий функционирования организации, оценке положения организации на рынке капитала, а также внешнем анализе финансового состояния и деловой активности настоящих и потенциальных контрагентов организации с точки зрения целесообразности установления и продолжения деловых контактов.

В таком контексте  анализ финансовой (бухгалтерской) отчетности, на взгляд автора, следует рассматривать  как один из разделов классического  финансового анализа, главным образом внешнего, не потерявшего своего значения и в настоящее время, но не единственный инструмент обоснования деловых решений.

Информация, необходимая  для анализа финансового состояния  предприятия, содержится в финансовой отчетности, аудиторских заключениях, оперативном бухгалтерском учете и других источниках.

Первостепенной задачей бухгалтерской отчетности является формирование полной и достоверной информации о финансовом состоянии и финансовых результатах деятельности организации, следовательно, одной из основополагающих функций бухгалтерской отчетности является аналитическая.

Марченкова И.Н. пишет  в своей работе: «Приходится сталкиваться с проблемой соответствия информационных запросов пользователя отчетности, приступающего к ее анализу, и реального содержания данных этой отчетности. Если то, что желательно видеть в отчетности, соответствует тому, что в ней действительно есть, выводы на основе анализа бухгалтерской отчетности могут быть объективными. Если же ожидания не соответствуют реальным возможностям бухгалтерской отчетности, но при этом мы верим в то, что ожидания оправданы и подтверждены действительным положением дел, результаты анализа бухгалтерской информации могут быть глубоко ошибочными».

Проблемами проведения анализа на основе бухгалтерской  отчетности занимаются многие ученые: В.В. Ковалев, Н.П. Любушин, Л.Т. Гиляровская и др., но несомненным является тот факт, что именно бухгалтерская отчетность – основа проведения финансово-аналитических процедур.

 

1.2 Методы и  приемы анализа финансового состояния  организации

 

Анализ финансового  состояния предприятия предполагает использование конкретных приемов или методов. К ним относятся горизонтальный, вертикальный, трендовый, сравнительный, факторный анализ и расчет коэффициентов.

Как указывает Батьковский  М.А. методы и методики анализа финансового состояния предприятия позволяют оценивать его финансовую деятельность в динамике. Однако не всегда можно корректно устранить влияние прошлого на состояние предприятия в настоящем. «Действующая система анализа финансового состояния предприятия – пишет автор – определяет текущее финансовое положение и проецирует его на ближайшую перспективу, как правило, в неизменном виде, не учитывая возможные варианты стратегического развития предприятия, включая его инновационную деятельность в послекризисный период. Следовательно, сложность прогнозирования возможных финансовых состояний предприятия в будущем является одним из основных недостатков действующей системы анализа его финансового состояния».

Большинство ученых (Гиляровская Л.Т., Любушкин Н.П., Прохоровский В.С., Шеремет А.Д., Чайникова Л.Н.) при описании методик анализа финансового состояния предприятия предлагают расчет следующих групп показателей:

- показатели, характеризующие структуру актива и пассива баланса;

- платежеспособности и ликвидности;

- финансовой устойчивости.

- деловой активности;

- рентабельности.

Как отмечают Давыдова Л.В., Ильминская С.А., анализ структуры активов и пассивов бухгалтерского баланса является частью анализа имущественного положения организации при анализе финансового состояния предприятия. Анализ активов и пассивов баланса позволяет проследить динамику их состояния в анализируемом периоде.

Анализ структуры и динамики статей баланса показывает:

- какова величина текущих и постоянных активов, как изменяется их соотношение, а также выявить источники финансирования;

- какие статьи растут опережающими темпами, и как это сказывается на структуре баланса;

- увидеть долю запасов и дебиторской задолженности в структуре активов;

- насколько велика доля собственных средств, и в какой степени компания зависит от заемных ресурсов;

- каково распределение заемных средств по срокам погашения;

- какую долю в пассивах составляет задолженность перед бюджетом, банками и трудовым коллективом.

Практика экономического анализа  выработала такие правила чтения финансовых отчетов, как:

Горизонтальный анализ (временной  или динамический) – сравнение  каждой позиции отчетности с предыдущим периодом в относительном и абсолютном виде с тем, чтобы сделать лаконичные выводы. С целью сравнения рассчитывают абсолютные и относительные изменения (отклонения).

Такую процедуру нередко называют формальным анализом. «Анализ по существу представляет собой оценку полученных значений. Формальные подходы к оценке иногда встречаются, но они, как правило, бесполезны для обоснования решений. Серьезная оценка зависит, в первую очередь, от целей анализа. Кроме того, она учитывает специфику деятельности исследуемой компании, особенности внешней среды, ее современное состояние» - пишет Любушкин Н.П.

Технология анализа  достаточно проста: последовательно  во второй и третьей колонках помещают данные по основным статьям баланса на начало и конец года. Затем в четвертой колонке вычисляется абсолютное отклонение значения каждой статьи баланса. В последней колонке определяется относительное изменение в процентах каждой статьи. Аналогичный анализ производится на основе отчета о прибыли предприятия.

Вертикальный анализ (структурный) – определение структуры  итоговых финансовых показателей, с  выявлением влияния каждой позиции  отчетности на результат в целом. Технология вертикального анализа состоит в том, что общую сумму активов предприятия (при анализе баланса) и выручку (при анализе отчета о прибыли) принимают за сто процентов, и каждую статью финансового отчета представляют в виде процентной доли от принятого базового значения.

В 30-х гг. XX в. один из создателей балансоведения, Н.А. Блатов, рекомендовал исследовать структуру и динамику финансового состояния предприятия при помощи сравнительного аналитического баланса, который формируется путем дополнения исходного баланса показателями структуры, динамики и структурной динамики вложений и источников средств предприятия.