Анализ финансового состояния предприятия на примере ОАО «Газпром»

 

Вертикальный (структурный) анализ позволяет изучить структуру финансовых показателей через процентное соотношение. Этот вид анализа выявляет основные тенденции и изменения в деятельности. Из вертикального анализа актива баланса ОАО “Газпром ” видно что наибольшую часть актива в процентном соотношении составляют дебиторская задолженность (67,2% на начало и 64,57% на конец года), а также долгосрочные финансовые вложения во внеоборотные средства (24,51% на начало и 24,31% на конец года), в связи с чем оборотные активы превышают внеоборотные и составляют, соответственно, 71,85% на начало и 72,61% на конец года. Несмотря на рост валюты баланса, удельный вес дебиторской задолженности в ней слегка сократился, объясняется это увеличением удельного веса запасов и краткосрочных финансовых вложений.

Величину запасов, которая учитывается в бухгалтерском балансе (3,31% на конец и 2,33% на начало года), нельзя назвать незначительной, дабы отрасль корпорации является добывающей и не предусматривает эту статью, как основную. Кроме того нужно учитывать величину корпорации, так денежный эквивалент запасов составляет на конец периода порядка 24,5 млрд. руб.

Помимо прочего, краткосрочные и долгосрочные финансовые вложения заметно выросли в течение года. При этом долгосрочные финансовые вложения увеличились свыше, чем в 50 раз. Рост краткосрочных вложений во многом обеспечен инвестициями в зависимые и дочерние общества, то есть, по сути, корпорация вкладывает эти средства в себя. Однако такой поразительный рост долгосрочных вложений объясняется  переизбытком средств и готовностью  выдавать корпорацией займов, опять-таки, чтобы нивелировать инфляцию и, возможно, еще больше увеличить капитал.

Можно отметить не совсем благоприятную  тенденцию убытка по статьям нематериальных активов и основных средств, однако, учитывая рост финансовых вложений и относительно низкий удельный вес этих статей в активе баланса, это никак не повлияет на эффективность работы корпорации. 

Горизонтальный анализ пассива  баланса проводится аналогично анализу  актива. Он представлен в таблице 2.3.

 

Таблица 2.3. Анализ динамики состава и структуры источников финансовых ресурсов ОАО «Газпром»

Показатель	на начало  анализируемого  периода  31.12.2011		на конец  анализируемого  периода  31.12.2012		Изменение за год
	Тыс. руб.	% к  итогу	Тыс. руб.	% к  итогу	Тыс. руб.	% к  итогу
1	2	3	4	5	6	7
III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ
Уставный капитал (складочный капитал, уставный фонд, вклады товарищей)	7 586	0,0013%	7 586	0,0010%	0	100%
Собственные акции, выкупленные у акционеров	-	-	-	-	-	-
Переоценка внеоборотных активов	-	-	-	-	-	-
Добавочный капитал (без переоценки)	7 807 598	1,3693%	7 807 598	1,0557%	0	100%
Резервный капитал	379	0,0001%	379	0,0001%	0	100%
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)	224 801 425	39,4244%	280 378 971	37,9107%	55577546	125%
Фонд социальной сферы государственной	-	-	-	-	-	-
Итого по разделу III	232616988	40,79%	288194534	38,96%	55577546	124%
IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Заемные средства	218 352 828	38,2935%	177 261 998	23,9680%	-41090830	81%
Отложенные налоговые обязательства	584 730	0,1025%	1 129 311	0,1527%	544581	193%
Оценочные обязательства	1 428 687	0,2506%	1 884 806	0,2548%	456119	132%
Прочие долгосрочные обязательства	-	-	-	-	-	-
Итого по разделу IV	220 366 245	38,6466%	180 276 115	24,3755%	-40090130	82%
V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА	117225078	20,5583%	271107233	36,6570%	153882155	231%
Заемные средства	29 245 335	5,1289%	146 697 284	19,8353%	117451949	502%
Кредиторская задолженность, в т. ч.	80 121 471	14,0513%	122 571 366	16,5732%	42449895	153%
Поставщики и подрядчики	45 802 703	8,0326%	72 743 643	9,8358%	26940940	159%
Задолженность перед персоналом организации	96 312	0,0169%	475 405	0,0643%	379093	494%
Задолженность перед государственными внебюджетными фондами	3 668	0,0006%	7 945	0,0011%	4277	217%
Задолженность по налогам и сборам	2 106 429	0,3694%	595 049	0,0805%	-1511380	28%
Прочие кредиторы	24639856	4,3212%	48730043	6,5889%	24090187	198%
Задолженность перед участниками (учредителями) по выплате доходов	7 472 503	1,3105%	19 281	0,0026%	-7453222	0%
Доходы будущих периодов	364	0,0001%	145 401	0,0197%	145037	39945%
Оценочные обязательства	7 857 908	1,3781%	1 693 182	0,2289%	-6164726	22%
Прочие обязательства	-	-	-	-	-	-
Итого по разделу V	177 225 078		271 107 233
БАЛАНС	570 208 311	100%	739 577 882	100%	169369571	130%

 

 

 

На ОАО “Газпром ” за исследуемый период произошло увеличение баланса пассива на 30%. При этом наибольший рост заметен по отложенным налоговым обязательствам, который составил 93%, краткосрочные заемные средства увеличились более чем в 5 раз, на 402%, кроме того увеличилась кредиторская задолженность на 53%, среди которой наиболее возросла задолженность перед персоналом организации – рост на 394%, что можно объяснить ростом числа персонала, а также, допуская значительную часть наивности в суждениях, ростом зарплат среди сотрудников. Стоит отметить, что долгосрочные заемные средства сократились на 19%.

В целом, увеличение кредиторской задолженности  и заемных средств свидетельствует о привлечении дополнительных капиталов для развития компании, что характерно, для относительно молодых, динамично развивающихся предприятий, а тем более, находящихся ”под крылом” одной из крупнейших корпораций страны ОАО “Газпром”. Самые динамичные темпы роста заметны по статье доходы будущих периодов – они возросли более чем в 399 раз. Опять же это можно связать с активной инвестиционной политикой компании и динамичным расширением производств.

Основные сокращения в статьях  пассива – это долгосрочные заемные  средства, как уже отмечалось, а  также сокращение на 72% задолженности  по налогам и сборам, что, впрочем, никак не отразилась общем росте  кредиторской задолженности. Наиболее сильно, на 78%, сократились оценочные  обязательства. 

На ОАО “Газпром ” за исследуемый период произошло увеличение пассива баланса на 30%. Наибольший удельный вес занимает нераспределенная прибыль (37,9% на конец года и 39,4 на начало), заемные средства (19,8% на конец года и 5,1% на начало), а также кредиторская задолженность (16,6% на конец и  14% на начало года). Непокрытый убыток можно легко объяснить крупными приобретениями, в числе которых, к примеру, доля в обществе СеверЭнергия. Краткосрочные заемные средства и кредиторская задолженность занимают порядка 35% в общем балансе пассива. Это нормальное явление для вертикально-интегрированных компаний, манипулирующих огромными финансовыми потоками.

При этом, если капитал  и резервы практически не изменились (41% на начало года против 39% на конец), то краткосрочные и долгосрочные обязательства  как бы поменялись местами, их удельный вес на начало периода в балансе пассива был примерно 20% и 39%, соответственно, а к концу отчетного периода стал 37% и 24%, соответственно. Это говорит о том, что сократила долгосрочные долги, но не пренебрегла краткосрочными для восполнения затрат. Изменения в краткосрочных обязательствах можно списать на крупные приобретения, для которых могли потребоваться дополнительные средства. Сокращение долгосрочных обязательств свидетельствует об исполнении компанией своих обязанностей, что, бесспорно, благоприятный факт.

В целом можно говорить о том, что состояние пассива баланса  не сильно изменилось. Хотя и зафиксирован рост пассива на 30%, долгосрочные обязательства сократились на 18%, значительно сократился и их удельный вес с 38% до 24%. Если компания в будущем сократит свои краткосрочные обязательства, можно будет говорить об однозначном улучшении состояния баланса, а значит и о более эффективном функционировании корпорации.

 

2.4 Вертикальный  и горизонтальный анализы формы  № 2. "Отчет о прибылях и  убытках"

 

Для начала необходимо составить таблицу с показателями по отчету о прибылях о прибылях и убытках. Некоторые показатель, например, отложенные налоговые активы, отложенные налоговые обязательства, текущий налог на прибыль - можно объединить в один показатель - налоги, а проценты к получению, прочие доходы, прочие расходы - в прочие доходы и расходы.

 

 

 

Таблица 2.4. - Горизонтальный анализ отчета о прибылях и убытках

Показатель	На начало  анализируемого  периода  31.12.2011	На конец  анализируемого  периода  31.12.2012	Изменения
	Сумма, тыс. руб.	Сумма, тыс. руб.	Абсолютные, тыс. руб.	Относительные,%
Выручка от продаж	598 380 328	824 385 284	226 004 956	137,77
Себестоимость проданных товаров	451 574 230	652 901 291	201 327 061	144,58
Валовая прибыль	146 806 098	171 483 993	24 677 895	116,81
Коммерческие  расходы	52 740 404	56 062 787	3 322 383	106,30
Управленческие  расходы	8 780 946	9 694 954	914 008	110,41
Прибыль от продаж	85 284 748	105 726 252	20 441 504	123,97
Прибыль до налогообложения	69 418 049	96 305 722	26 887 673	138,73
Налоги	14 685 108	19 270 638	4 585 530	131,23
Чистая прибыль	54 459 433	76 608 243	22 148 810	140,67

Проведем горизонтальный анализ отчета о прибылях и убытках, используя данные таблицы 2.4

Из таблицы  видим, что в целом по предприятию  происходит увеличение всех показателей  с 2011 на 2012год: увеличиваются расходы, увеличивается и прибыль. Увеличение выручки от продаж на 226 004 956 тыс. руб., что составляет 137,77  %, произошло как за счет увеличения объема проданных товаров, так и за счет увеличения себестоимости товара на 201 327 061 тыс.руб., что составляет 144,58%. Но как видно из таблицы себестоимость продаж возросла не пропорционально выручки от продаж, это наглядно можно увидеть проведя горизонтальный анализ. Также это можно заметить подсчитав изменение валовой прибыли, она изменилась на 24 677 895 тыс.руб. что составляет 116,81%.

Коммерческие  и управленческие расходы увеличились  на 426 391 тыс.руб., что составило 216,71%.

Прибыли от продаж увеличилась на 204 441 504 тыс.руб. что составило 123,97%.

Увеличение  прибыли до налогообложения составило 26 887 673 тыс.руб., что составило 138,73%.

Увеличение  налога на прибыль на 4 585 530 тыс.руб., что составило 131,23%, произошло за счет увеличения налогооблагаемой прибыли.

Увеличение  чистой прибыли составило 22 148 810 тыс. руб., что составило 140,67%.

По горизонтальному  анализу мы только определили количественное изменение показателей. Для того, что определить как изменилась структура  показателей за 2012 год необходимо сделать вертикальный анализ.

Для проведения вертикального анализа сначала необходимо определить структуру показателей. Так как выручка распределяется на затраты на производство продукции (себестоимость), на коммерческие и управленческие расходы, а также на прочие расходы, на оплату налогов и в итоге на предприятии остается нераспределенная (чистая) прибыль. Исходя из вышесказанного мы структуру показателей будем определять как удельный вес показателя в выручке от продаж. Для того, чтобы получить более четкую структуру, некоторые показателя мы объединим в одну группу.

 

 

Таблица 2.5 Вертикальный анализ Отчета о прибылях и убытках

Показатель	На начало  анализируемого  периода  31.12.2011		На конец  анализируемого  периода  31.12.2012		Изменение уд. вес., %
	Сумма, тыс. руб.	Уд. вес, %	Сумма, тыс. руб.	Уд. вес, %
Выручка от продаж	598 380 328	100	824 385 284	100	-
Себестоимость проданных товаров	451 574 230	75,5	652 901 291	79,2	3,7
Валовая прибыль	146 806 098	24,5	171 483 993	20,8	3,7
Коммерческие  расходы	52 740 404	8,8	56 062 787	6,8	2,0
Управленческие  расходы	8 780 946	1,5	9 694 954	1,2	0,3
Прибыль от продаж	85 284 748	14,3	105 726 252	12,8	1,4
Прибыль до налогообложения	69 418 049	11,6	96 305 722	11,7	0,1
Налоги	14 685 108	2,5	19 270 638	2,3	0,1
Чистая прибыль	54 459 433	9,1	76 608 243	9,3	0,2

 

Определив структуру  показателей отчета о прибылях и  убытках мы можем теперь проанализировать и определить положительные и  отрицательные изменения в структуре.

Из таблицы 2.5 мы видим что наибольший удельный вес в выручке от продаж занимает себестоимость проданных товаров, в 2012 году она составляла 79,2%..  Чистая прибыль в 2012 году составила 9,36%.

Рассматривая  структуру показателей в динамике мы заметили, что в целом по предприятию  происходит увеличение удельного веса всех показателей, кроме себестоимости продаж (он уменьшилась на 3,7%).

Уменьшение  удельного веса себестоимости в  выручке от продаж на 3,7% вызвано прежде всего снижением затрат на производство, более эффективного использования имеющихся мощностей. Это снижение является для предприятия хорошим направлением. Снижение удельного веса этого показателя стала возможно за счет того, что предприятие 2012 году стала применять принципы бережливого производства. Цель которую предприятие себе поставило было достигнуто, так как мы видим, что за счет снижения удельного веса себестоимости в выручке от продаж увеличилось соответственно и удельный вес валовой прибыли на 3,7%.

Удельный вес  коммерческих и управленческих расходов увеличилось на 2,3%. Удельный вес налогов увеличился на 0,1%.

В процессе анализа, мы заметили, что на предприятии происходит увеличение удельного веса прибыли на всех этапах расчета чистой прибыли. Так произошло увеличение удельного веса валовой прибыли на 3,7%, прибыли от продаж на 1,4%, прибыли до налогообложения на 0,1% и чистой прибыли на 0,2%.

Проведя горизонтальный и  вертикальный анализ мы заметили, что  работа предприятия стала прибыльней.

 

2.5 Анализ ликвидности  баланса 

 

Под ликвидностью понимают возможность  реализации материальных и других ценностей  и превращения их в денежные средства.

Предприятие ликвидно, если ликвиден его баланс.

По степени ликвидности имущество предприятий делят на следующие группы:

1. Группа – А1 – наиболее ликвидные активы (денежные средства и краткосрочные вложения)

2. Группа – А2 – легко реализуемые активы (товары, готовая продукция), краткосрочная дебиторская задолженность)

3. Группа – А3 – медленно реализуемые активы (запасы сырья, материалов, малоценных и быстро изнашивающихся предметов (МБП), незавершенное производство, издержки обращения, долгосрочная дебиторская задолженность)

4. Группа – А4 – трудно реализуемые или неликвидные активы (нематериальные активы, основные средства и оборудование к установке, капитальные вложения и долгосрочные финансовые вложения)