Анализ финансового состояния ОАО "Группа Е4"

 

По данным, представленным в таблице, можно  сделать вывод о том, что:

1. к концу 2009 г. заемные средства предприятия составили 27% всех источников средств, они представлены кредиторской задолженностью (100%).
2. к концу 2010 г. заемные средства предприятия составили 19% всех источников средств, они представлены кредиторской задолженностью (100%).
3. к концу 2011 г. заемные средства предприятия составили 14% всех источников средств, они представлены кредиторской задолженностью (100%).

 

 

Также, проанализировав рисунки 4 и 5, можно сделать вывод о  том, что доля заемных средств  в структуре всех источников с  каждым годом уменьшается (с 27% в 2009 г. до 16% в 2011 г., т.е. на 11%) , и, соответственно, доля собственных средств в источниках с каждым годом увеличивается (с 3% в 2009 г. до 22% в 2011 г., т.е. на 19%).

Анализ структуры  собственного капитала

В процессе последующего анализа  необходимо более детально изучить динамику и структуру собственного и заемного капитала, выяснить причины изменения отдельных их слагаемых и дать оценку этих изменений за отчетный период.

Данные табл. 3. показывают изменения в размере и структуре собственного капитала:

1. В 2009 г. значительно уменьшилась сумма нераспределенной прибыли, и её доля в общей сумме капитала уменьшилась на 10,45%. Сумма уставного и резервного капиталов не менялась, но доля уставного капитала в общей сумме увеличилась на 10,45%, а доля резервного на 0,01.
2. В 2010 г. сумма нераспределенной прибыли увеличилась  на 307256 т.р. Её удельный вес в общей сумме собственного капитала увеличился на 13,16%, когда доля уставного капитала уменьшилась на 13,15%. Резервный капитал остался неизменным.
3. К 2011 г. сумма нераспределенной прибыли возросла на 6601915 т.р. Её удельный вес в общей сумме собственного капитала увеличился на 18,91%, когда доля уставного капитала уменьшилась на 18,89%. Доля резервного капитала незначительно уменьшилась на 0,01%.

 

 

 

 

Табл. 3. Динамика структуры  собственного капитала

Источник капитала		Наличие средств, т.р.			Структура средств, %
		на начало периода	на конец периода	Изменение	на начало периода	на конец периода	Изменение
2009	Уставный капитал	170000	170000	0	23,90	34,34	10,44
	Резервный капитал	103	103	0	0,01	0,02	0,01
	Нераспределенная прибыль	541200	324911	-216289	76,09	65,64	-10,45
	ИТОГО	711303	495014	-216289	100	100
2010	Уставный капитал	170000	170000	0	34,34	21,19	-13,15
	Резервный капитал	103	103	0	0,06	0,06	0,00
	Нераспределенная прибыль	324911	632167	307256	65,64	78,80	13,16
	ИТОГО	495014	802270	307256	100	100
2011	Уставный капитал	170000	170000	0	21,19	2,30	-18,89
	Резервный капитал	103	103	0	0,01	0,00	-0,01
	Нераспределенная прибыль	632167	7234082	6601915	78,80	97,70	18,91
	ИТОГО	802270	7404185	6601915	100	100

 

2. Анализ структуры заёмного капитала.

Большое влияние на финансовое состояние предприятия оказывают состав и структура заемных средств, т.е. соотношение долгосрочных, среднесрочных и краткосрочных финансовых обязательств. Из табл. 4. следует, что:

1. за отчетный 2009 год сумма заемных средств уменьшилась на 19839854 тыс. руб. Произошли существенные изменения и в структуре заемного капитала: доля долгосрочных банковских кредитов увеличилась (на 26,37%), а краткосрочных уменьшилась (на 22,45%)
2. К 2010 г. долгосрочные займы снова увеличились на 3,6%. Кредиторская задолженность увеличилась  на 2,41%, в том числе основная ее часть – перед поставщиками и подрядчиками. Общая сумма заемных средств увеличилась на 2905876 т.р., что, несомненно, является отрицательной тенденцией.
3. В 2011 г. данная тенденция сохраняется, т.к. общая сумма заёмного капитала увеличилась еще на 9715209 т.р. Долгосрочные займы возросли на 9194570 т.р., а кредиторская задолженность на 21484 т.р.

 

Табл. 4. Анализ структуры заёмного капитала.

Источник заемных средств		Наличие средств, т.р.			Структура средств, %
		на начало периода	на конец периода	Изменение	на начало периода	на конец периода	Изменение
2009	Долгосрочные кредиты	1029492	14294274	13264782	36,76	63,14	26,37
	Краткосрочные кредиты	1273933	5217125	3943192	45,49	23,04	-22,45
	Кредиторская задолженность	496804	3128684	2631880	17,74	13,82	-3,92
	В том числе:
	поставщики и подрядчики	349953	778197	428244	12,50	3,44	-9,06
	перед персоналом организации	30	11012	10982	0,00	0,05	0,05
	перед гос. внебюджетными фондами	1418	1203	-215	0,05	0,01	-0,05
	по налогам и сборам	5291	16101	10810	0,19	0,07	-0,12
	прочие кредиторы	162257	147664	-14593	5,79	0,65	-5,14
	ИТОГО	2800229	22640083	19839854	100	100
2010	Долгосрочные кредиты	14294274	17049132	2754858	63,14	66,74	3,60
	Краткосрочные кредиты	5217125	4351776	-865349	23,04	17,04	-6,01
	Кредиторская задолженность	3128684	4145051	1016367	13,82	16,23	2,41
	В том числе:
	поставщики и подрядчики	778197	1501116	722919	3,44	5,88	2,44
	перед персоналом организации	11012	0	-11012	0,05	0,00	-0,05
	перед гос. внебюджетными фондами	1203	19	-1184	0,0053	0,0001	-0,01
	по налогам и сборам	16101	10861	-5240	0,07	0,04	-0,03
	прочие кредиторы	147664	69433	-78231	0,65	0,27	-0,38
	ИТОГО	22640083	25545959	2905876	100	100
2011	Долгосрочные кредиты	17049132	26243702	9194570	66,74	74,43	7,69
	Краткосрочные кредиты	4351776	4850931	499155	17,04	13,76	-3,28
	Кредиторская задолженность	4145051	4166535	21484	16,23	11,82	-4,41
	В том числе:
	поставщики и подрядчики	1501116	1535358	34242	5,88	4,35	-1,52
	перед персоналом организации	0	216	216	0,00	0,00	0,00
	перед гос. внебюджетными фондами	19	0	-19	0,00	0,00	0,00
	по налогам и сборам	10861	19421	8560	0,04	0,06	0,01
	прочие кредиторы	69433	64840	-4593	0,27	0,18	-0,09
	ИТОГО	25545959	35261168	9715209	100	100

 

Привлечение заемных средств в оборот предприятия  — явление нормальное, содействующее  временному улучшению финансового состояния, при условии, что эти средства не замораживаются на продолжительное время в обороте и своевременно возвращаются. В противном случае может возникнуть просроченная кредиторская задолженность, что в конечном итоге приводит к выплате штрафов и ухудшению финансового положения.

 

 

 

 

 

 

 

3. Анализ размещения капитала и оценка имущественного состояния предприятия.

1. Анализ структуры и динамики активов предприятия.

Финансовое состояние  предприятия и его устойчивость в значительной степени зависят от того, каким имуществом располагает предприятие, в какие активы вложен капитал и какой доход они приносят.

Сведения о размещении капитала, имеющегося в распоряжении предприятия, содержатся в активе баланса. Каждому виду размещенного капитала соответствует определенная статья баланса. По этим данным можно установить, какие изменения произошли в активах предприятия, какую часть составляет недвижимость предприятия, а какую — оборотные средства, в том числе в сфере производства и сфере обращения (рис. 6).

 

Долгосрочные активы	Основные средства
	Долгосрочные финансовые вложения
	Средства, используемые за пределами  предприятия Незавершенные капитальные  вложения
	Нематериальные активы
Оборотные активы	Запасы
	Дебиторская задолженность
	Краткосрочные финансовые вложения
	Денежная наличность

 

Рис. 6. Группировка активов предприятия

Главным признаком группировки  статей актива баланса считается степень их ликвидности (скорость превращения в денежную наличность). По этому признаку все активы баланса подразделяются на долгосрочные, или основной капитал (разд. I), и оборотные активы (разд. II).

Средства предприятия  могут использоваться как в его внутреннем обороте, так и за его пределами (дебиторская задолженность, долгосрочные и краткосрочные финансовые вложения, денежные средства на счетах в банках).

Оборотный капитал может  находиться в сфере производства (запасы, незавершенное производство, расходы будущих периодов) и сфере обращения (готовая продукция на складах и отгруженная покупателям, средства в расчетах, краткосрочные финансовые вложения, денежная наличность в кассе и на счетах в банках, товары и др.).

Капитал может функционировать в денежной и материальной формах. В период инфляции нахождение средств в денежной форме приводит к понижению их покупательной способности, так как эти статьи не переоцениваются в связи с инфляцией.

В зависимости от степени  подверженности инфляционным процессам  все статьи баланса классифицируются на монетарные и немонетарные.

Монетарные активы — статьи баланса, отражающие средства и обязательства в текущей денежной оценке. Поэтому они не подлежат переоценке. К ним относятся денежные средства, депозиты, краткосрочные финансовые вложения, средства в расчетах. Немонетарные активы — основные средства, незаконченное капитальное строительство, производственные запасы, незавершенное производство, готовая продукция, товары для продажи. Реальная стоимость этих активов изменяется с течением времени и изменением цен и поэтому требует переоценки.

В зависимости от степени  риска вложения капитала различают  оборотный капитал:

• с минимальным риском вложений (денежные средства, краткосрочные финансовые вложения);
• с малым риском вложений: дебиторская задолженность за вычетом сомнительных долгов, производственные запасы за вычетом залежалых, остатки готовой продукции за вычетом не пользующейся спросом, незавершенное производство;
• с высоким риском вложений: сомнительная дебиторская задолженность, залежалые запасы, не пользующаяся спросом готовая продукция.

Размещение средств предприятия имеет очень большое значение в финансовой деятельности и повышении ее эффективности. Оттого, какие инвестиции вложены в основные и оборотные средства, сколько их находится в сфере производства и обращения, в денежной и материальной форме, насколько оптимально их соотношение, во многом зависят результаты производственной и финансовой деятельности, а следовательно, и финансовая устойчивость предприятия. Если созданные производственные мощности предприятия используются недостаточно полно из-за отсутствия материальных ресурсов, то это отрицательно сказывается на финансовых результатах предприятия и его финансовом положении. То же происходит, если созданы излишние производственные запасы, которые не могут быть быстро переработаны на имеющихся производственных мощностях. В итоге замораживается капитал, замедляется его оборачиваемость, вследствие чего ухудшается финансовое состояние. Даже при хороших финансовых результатах, высоком уровне рентабельности предприятие может испытывать финансовые трудности, если нерационально использовало свои финансовые ресурсы, вложив их в сверхнормативные производственные запасы или допустив большую дебиторскую задолженность.

В процессе анализа активов предприятия  в первую очередь следует изучить изменения в их составе и структуре и дать им оценку.

Сведения  о размещении капитала, имеющегося в распоряжении предприятия, содержатся в активе баланса. По этим данным можно  установить, какие изменения произошли  в активах предприятия, какую  часть составляет недвижимость предприятия, и какую - оборотные средства, в  том числе в сфере производства и сфере обращения.

 

 

 

 

Табл. 5. Характеристика активов ОАО «Группа Е4» за 2009, 2010, 2011 годы.

 

Наименование показателей	2009 г.				2010 г.				2011 г.
	Сумма, т.р.		Отклонение				Отклонение				Отклонение
	На начало года	На конец года	Абсол., т.р.	Относит., %	На начало года	На конец года	Абсол., т.р.	Относит., %	На начало года	На конец года	Абсол., т.р.	Относит., %
1	2	3	4	5	6	7	8	9	10	11	12	13
1. Всего имущества, т.р.	2334572	19567456	17232884	838,16	19567456	22583987	3016531	115,42	22583987	34577756	11993769	153,11
2. Основные средства и вложения, т.р.	82660	4864719	4782059	5885,22	4864719	5968510	1103791	122,69	5968510	6622122	653612	110,95
В процентах к имуществу	4	25			25	26			26	19
3. Оборотные средства, т.р.	2251912	14702737	12450825	652,90	14702737	16615477	1912740	113,01	16615477	27955634	11340157	168,25
В процентах к имуществу (Кмоб)	96	75			75	74			74	81
3.1. Материальные оборотные средства	39836	2006146	1966310	5036,01	2006146	2235926	229780	111,45	2235926	3289809	1053883	147,13
В процентах к оборотным средствам	2	14			14	13			13	12
3.2. Денежные средства и краткосрочные  вложения	477363	5364971	4887608	1123,88	40542	29293	-11249	72,25	29293	255516	226223	872,28
В процентах к оборотным средствам (Кмос)	21,198	36,490			0,276	0,176			0,176	0,914