Анализ финансового состояния ОАО "Группа Е4"

46) Иные виды деятельности, не запрещенные законодательством  РФ.

 

Уставный капитал

4.1. Уставный капитал  Общества составляет 490 000 000 (Четыреста  девяносто миллионов) рублей.

4.2. Обществом  размещены обыкновенные именные  акции одинаковой номинальной  стоимостью 1 (Один) рубль каждая  в количестве 490 000 000 (Четыреста девяносто  миллионов) штук.

4.3. Уставный капитал  Общества может быть увеличен  путем увеличения номинальной  стоимости акций или размещения  дополнительных акций.

4.4. Уставный капитал  Общества может быть уменьшен  путем уменьшения номинальной  стоимости акций или сокращения  их общего количества, в том  числе  путем приобретения  и погашения части размещенных  акций Общества в соответствии  с настоящим Уставом.

 

Исходные данные для анализа

 

Данные балансов ОАО "Группа Е4"
Наименование показателя	Код	2009		2010		2011
		на начало отчетного года	на конец отчетного периода	на начало отчетного года	на конец отчетного периода	на начало отчетного года	на конец отчетного периода
1	2	3	4	5	6	7	8
АКТИВ
I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Нематериальные активы	110	0	0	0	0	0	0
Основные средства	120	9458	40387	40387	31635	31635	96623
Незавершенное строительство	130	13482	71	71	2545	2545	154219
Доходные вложения в материальные ценности	135	0	9709	9709	9317	9317	266393
Долгосрочные финансовые вложения	140	50326	4771151	4771151	5879201	5879201	5944729
Отложенные налоговые активы	145	379	20853	20853	3799	3799	136763
Прочие внеоборотные активы	150	9015	22548	22548	42013	42013	23395
	151
ИТОГО по разделу I	190	82660	4864719	4864719	5968510	5968510	6622122
II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Запасы	210	39836	2006146	2006146	2235926	2235926	3289809
в том числе:
сырье, материалы и другие аналогичные  ценности	211	2122	893034	893034	1292911	1292911	2574371
животные на выращивании и откорме	212	0	0	0	0	0	0
затраты в незавершенном производстве	213	20406	661848	661848	340622	340622	525975
готовая продукция и товары для  перепродажи	214	0	1509	1509	21833	21833	2295
товары отгруженные	215	0	0	0	0	0	0
расходы будущих периодов	216	17308	449755	449755	580170	580170	187168
прочие запасы и затраты	217	0	0	0	0	0	0
	218
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям	220	2570	6915	6915	16423	16423	9306
Дебиторская задолженность (платежи  по которой ожидаются более чем  через 12 месяцев после отчетной даты)	230	94007	5422984	5422984	6867128	6867128	11655088
в том числе покупатели и заказчики	231	0	0	0	0	0	2757094
Дебиторская задолженность (платежи  по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты)	240	1638136	1901721	1901721	4707669	4707669	4655727
в том числе покупатели и заказчики	241	539185	620926	620926	640810	640810	953059
Краткосрочные финансовые вложения	250	394000	5324429	5324429	2759038	2759038	8090188
Денежные средства	260	83363	40542	40542	29293	29293	255516
Прочие оборотные активы	270	0	0	0	0	0	0
	271
ИТОГО по разделу II	290	2251912	14702737	14702737	16615477	16615477	27955634
БАЛАНС	300	2334572	19567456	19567456	22583987	22583987	34577756
ПАССИВ
III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ
Уставный капитал	410	170000	170000	170000	490000	490000	490000
Собственные акции, выкупленные у  акционеров	411	0	0	0	0	0	0
Добавочный капитал	420	0	0	0	0	0	0
Резервный капитал	430	103	155	155	1401	1401	24499
в том числе:
резервы, образованные в соответствии с законодательством	431	0	0	0	0	0	0
резервы, образованные в соответствии с учредительными документами	432	103	155	155	1401	1401	24499
Прочие резервы	433	0	0	0	0	0	0
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)	470	541200	324911	324911	632167	632167	7234082
ИТОГО по разделу III	490	711303	495066	495066	1123568	1123568	7748581
IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Займы и кредиты	510	410000	410000	410000	0	0	2000000
Отложенные налоговые обязательства	515	3222	52525	52525	79491	79491	144717
Прочие долгосрочные обязательства	520	616270	13831749	13831749	16969641	16969641	24098985
	521
ИТОГО по разделу IV	590	1029492	14294274	14294274	17049132	17049132	26243702
V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Займы и кредиты	610	777129	2070669	2070669	184510	184510	195
Кредиторская задолженность	620	496804	3128684	3128684	4145051	4145051	4166535
в том числе:
поставщики и подрядчики	621	349953	778197	778197	1501116	1501116	1535358
задолженность перед персоналом организации	622	30	11012	11012	0	0	216
задолженность перед государственными внебюджетными фондами	623	1418	1203	1203	19	19	0
задолженность по налогам и сборам	624	5291	16101	16101	10861	10861	19421
прочие кредиторы	625	162257	147664	147664	69433	69433	64840
Задолженность перед участниками (учредителями) по выплате доходов	630	0	0	0	0	0	0
Доходы будущих периодов	640	0	51	51	26	26	2
Резервы предстоящих расходов	650	0	17721	17721	22189	22189	684199
Прочие краткосрочные обязательства	660	0	0	0	0	0	0
	661
ИТОГО по разделу V	690	1273933	5217125	5217125	4351776	4351776	4850931
БАЛАНС	700	2333528	19566465	19566465	21892309	21892309	38843214
Справка о наличии ценностей, учитываемых  на забалансовых счетах
Арендованные основные средства	910	127060	158092	158092	134414	134414	143119
в том числе по лизингу	911	0	0	0	0	0	0
Товарно-материальные ценности, принятые на ответственное хранение	920	0	35	35	62	62	92
Товары, принятые на комиссию	930	0	0	0	0	0	0
Списанная в убыток задолженность  неплатежеспособных дебиторов	940	0	0	0	0	0	0
Обеспечения обязательств и платежей полученные	950	2001200	14812439	14812439	3765387	3765387	7785551
Обеспечения обязательств и платежей выданные	960	422340	1299542	1299542	1870371	1870371	3094881
Износ жилищного фонда	970	0	0	0	0	0	0
Износ объектов внешнего благоустройства  и других аналогичных объектов	980	0	0	0	0	0	0
Нематериальные активы, полученные в  пользование	990	0	0	0	0	0	0
	1000	0	0	0	0	0	0

 

 

 

 

 

2. Анализ источников формирования капитала.

1. Анализ динамики, состава и структуры источников формирования капитала предприятия.

 Руководство предприятия  должно иметь четкое представление,  за счет каких источников ресурсов  оно будет осуществлять свою деятельность и в какие сферы деятельности будет вкладывать свой капитал. Забота об обеспечении бизнеса необходимыми финансовыми ресурсами является ключевым моментом в деятельности любого предприятия. Поэтому анализ источников формирования и размещения капитала имеет исключительно большое значение. Задачи анализа:

• изучение состава, структуры и динамики источников формирования капитала предприятия;
• выявление факторов изменения их величины;
• определение стоимости отдельных источников привлечения капитала и его средневзвешенной цены, а также факторов изменения последней;
• оценка уровня финансового риска (соотношение заемного и собственного капитала);
• оценка произошедших изменений в пассиве баланса с точки зрения повышения уровня финансовой устойчивости предприятия;

• обоснование оптимального варианта соотношения собственного

и заемного капитала.

Капитал — это средства, которыми располагает субъект хозяйствования для осуществления своей деятельности с целью получения прибыли.

Формируется капитал предприятия  как за счет собственных (внутренних), так и за счет заемных (внешних) источников.

Основным источником финансирования является собственный капитал (рис. 1). В его состав входят уставный капитал, накопленный капитал (резервный и добавочный капитал, нераспределенная прибыль) и прочие поступления (целевое финансирование, благотворительные пожертвования и др.).

Рис. 1. Состав собственного капитала предприятия

Уставный капитал — это сумма средств учредителей для обеспечения уставной деятельности. На государственных предприятиях — это стоимость имущества, закрепленного государством за предприятием на правах полного хозяйственного ведения; на акционерных предприятиях — номинальная стоимость акций; в обществах с ограниченной ответственностью — сумма долей собственников; на арендном предприятии — сумма вкладов его работников и др.

Уставный капитал формируется  в процессе первоначального инвестирования средств. Вклады учредителей в уставный капитал могут быть внесены в  виде денежных средств, нематериальных активов, в имущественной форме. Величина уставного капитала объявляется  при регистрации предприятия, и  при корректировке его величины требуется перерегистрация учредительных  документов.

Добавочный капитал как источник средств предприятия образуется в результате переоценки имущества или продажи акций выше номинальной их стоимости.

Резервный капитал создается в соответствии с законодательством или учредительными документами за счет чистой прибыли предприятия. Он выступает в качестве страхового фонда для возмещения возможных убытков и обеспечения защиты интересов третьих лиц в случае недостаточности прибыли для выкупа акций, погашения облигаций, выплаты процентов по ним и т.д. По его величине судят о запасе финансовой прочности предприятия. Отсутствие или недостаточная его величина рассматривается как фактор дополнительного риска вложения капитала в данное предприятие.

К средствам специального назначения и целевого финансирования

относятся безвозмездно полученные ценности от физических и юридических  лиц, а также безвозвратные и  возвратные бюджетные ассигнования на содержание объектов соцкультбыта и на восстановление платежеспособности предприятий, находящихся на бюджетном финансировании.

Основным  источником пополнения собственного капитала (рис. 2) является чистая (нераспределенная) прибыль предприятия, которая остается у предприятия в качестве внутреннего источника самофинансирования долгосрочного характера. Если предприятие

Чистая прибыль предприятия

Амортизационные отчисления

Фонд переоценки имущества

Прочие источники

Выпуск акций

Безвозмездная финансовая помощь

Прочие внешние источники

Внешние источники

Внутренние источники

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Рис. 2. Источники формирования собственного капитала предприятия

 

убыточное, то собственный  капитал уменьшается на сумму  полученных убытков.

Значительный удельный вес  в составе внутренних источников имеет амортизация основных средств  и нематериальных активов. Она не увеличивает сумму собственного капитала, а является средством его реинвестирования.

К прочим формам собственного капитала относятся доходы от сдачи  в аренду имущества, расчеты с  учредителями и др. Они не играют заметной роли в формировании собственного капитала предприятия.

Уменьшается собственный  капитал на стоимость акций, выкупленных у акционеров, и на сумму задолженности учредителей по взносам в уставный капитал.

Основную долю в составе внешних источников формирования собственного капитала составляет дополнительная эмиссия акций, а также увеличение или уменьшение курсовой стоимости акций. Государственным предприятиям может быть оказана безвозмездная финансовая помощь со стороны государства. К числу прочих внешних источников относятся материальные и нематериальные активы, передаваемые предприятию бесплатно физическими и юридическими лицами в порядке благотворительности.

Заемный капитал (рис. 3.) — это кредиты банков и финансовых компаний, займы, кредиторская задолженность, лизинг, коммерческие бумаги и др. Он подразделяется на долгосрочный (более года) и краткосрочный (до года).

По целям привлечения заемные средства разделяются на следующие виды:

• средства, привлекаемые для  воспроизводства основных средств

и нематериальных активов;

 

Рис. 3. Состав заемного капитала предприятия

 

• средства, привлекаемые для пополнения оборотных активов;
• средства, привлекаемые для удовлетворения социальных

нужд.

По форме привлечения заемные средства могут быть в денежной, товарной форме, в форме оборудования (лизинг) и др.; по источникам привлечения они делятся на внешние и внутренние; по форме обеспечения — на обеспеченные залогом или закладом, поручительством или гарантией и необеспеченные.

При формировании структуры  капитала необходимо учитывать особенности  каждой его составляющей.

Собственный капитал характеризуется простотой привлечения, обеспечением более устойчивого финансового состояния и снижения риска банкротства. Необходимость в нем обусловлена требованиями самофинансирования предприятий. Он является основой их самостоятельности и независимости. Особенность собственного капитала состоит в том, что он инвестируется на долгосрочной основе и подвергается наибольшему риску. Чем выше его доля в общей сумме капитала и меньше доля заемных средств, тем выше буфер, который защищает кредиторов от убытков и риска потери капитала.

Однако собственный капитал  ограничен в размерах. Кроме того, финансирование деятельности предприятия  только за счет собственных средств не всегда выгодно для него, особенно в тех случаях, когда производство имеет сезонный характер. Тогда в отдельные периоды будут накапливаться большие средства на счетах в банке, а в другие периоды их будет недоставать. Следует также иметь в виду, что если цены на финансовые ресурсы невысокие, а предприятие может обеспечить более высокий уровень отдачи на вложенный капитал, чем платит за кредитные ресурсы, то, привлекая заемные средства, оно может усилить свои рыночные позиции и повысить рентабельность собственного (акционерного) капитала.

В то же время если средства предприятия созданы в основном за счет краткосрочных обязательств, то его финансовое положение будет  неустойчивым, так как с капиталами краткосрочного использования необходима постоянная оперативная работа: контроль за своевременным их возвратом и привлечение в оборот на непродолжительное время других капиталов. К недостаткам этого источника финансирования следует отнести также сложность процедуры привлечения, высокую зависимость ссудного процента от конъюнктуры финансового рынка и увеличение в связи с этим риска снижения платежеспособности предприятия.

От степени оптимальности  соотношения собственного и заемного капитала во многом зависят финансовое положение предприятия и его устойчивость (таблица 2).

 

 

 

 

 

 

 

 

Анализ динамики и структуры источников капитала ОАО «Группа Е4»
Наименование показателей	2009 г.				2010 г.				2011 г.
	Сумма, т.р.		Отклонение				Отклонение				Отклонение
	На начало года	На конец года	Абсол., т.р.	Относит., %	На начало года	На конец года	Абсол., т.р.	Относит., %	На начало года	На конец года	Абсол., т.р.	Относит., %
1	2	3	4	5	6	7	8	9	10	11	12	13
1. Источники средств, ВСЕГО	2334572	19567456	17232884	838,16	19567456	22583987	3016531	115,42	22583987	34577756	11993769	153,11
2. Источники собственных средств	711303	495066	-216237	69,60	495066	1123568	628502	226,95	1123568	7748581	6625013	689,64
В процентах к источникам средств	30	3			3	5			5	22
3. Заемные средства	1273933	5217125	3943192	409,53	5217125	4351776	-865349	83,41	4351776	4850931	499155	111,47
В процентах к источникам средств	55	27			27	19			19	14
3.1. краткосрочные займы	777129	2070669	1293540	0	2070669	184510	-1886159	0	184510	195	-184315	0
В процентах к заемным средствам	61	40			40	4			4	0
3.2. кредиторская задолженность	496804	3128684	2631880	629,76	3128684	4145051	1016367	132,49	4145051	4166535	21484	100,52
В процентах к заемным средствам	39	60			60	95			95	86