Анализ финансового состояния ОАО "Агрофирма" Птицефабрика Сеймовская

 

Проведен детальный  анализ каждого представленного  в таблице коэффициента:

1.На начало рассматриваемого периода (31.12.2006 года) активы были сформированы за счет собственного капитала на 34,39%, в 2007 году значение снизилось до 31,13%. На 31.12.2008 года значение составило 36,61%, 31.12.2009 года – 30,93%, 31.12.2010 года – 28,22%. Снижение коэффициента автономии на 3,06%; 5,68%; 2,71% соответственно является отрицательным моментом для предприятия, однако незначительное снижение, а также тот факт, что данный коэффициент соответствует нормативному значению (>50%), свидетельствует о том, что активы компании в большей степени сформированы за счет собственного капитала.

2.Коэффициент заемного капитала для рассматриваемого предприятия составил 65,61% на31.12. 2006 года; 68,86% 31.12. 2007 года; 63,39% на 31.12.2008 года; 69,07% 31.12.2009 года и 71,78% 31.12. 2010 года, что отражает большую долю заемного капитала (краткосрочных и долгосрочных обязательств) в сравнении активами, которыми располагает предприятие. На конец периода наблюдается увеличение доли заемного капитала, это является отрицательной тенденцией для предприятия, так как возрастает его зависимость от кредиторов. Данный коэффициент не соответствует нормативному значению (<50%).

3.Мультипликатор собственного капитала увеличился за анализируемый период с 2,9078 до 3,5439, то есть на 0,6361. В частности, в 2007 году увеличение на 0,3043, в 2008 году он снизился на 0,4807, на 31.12.2009 года на 0,5017, на 31.12.2010 года на 0,3108, что означает увеличение доли активов, авансированных предприятием, на 1 рубль собственного капитала и подтверждает большую долю собственных средств у предприятия в общей структуре баланса. Данный факт является отрицательным моментом для рассматриваемого предприятия, так как свидетельствует о формировании активов (а в особенности на конец анализируемого периода) в основном за счет не собственного капитала, а заемного и роста зависимости от кредиторов.

4. В течение анализируемого периода данный показатель меняется. Так на 31.12.2007 года он составил 59,88%,а на 31.12.2008 года он уменьшился до 52,06%.На 31.12.2009 года он стал еще меньше – 44,86%.Но к концу периода он возрастает до 52,92%.Увеличение данного показателя свидетельствует о том, что на конец анализируемого периода степень зависимости компании от краткосрочных заемных источников финансирования значительно уменьшилась. Это положительная тенденция, так как предприятие стало менее зависимым.

5. Коэффициент покрытия процентов снизился на конец периода с 1,21 до -1,34, то есть на 0,13, что обусловлено как увеличением прибыли, но и увеличением обязательств по выплате процентов по займам. На 31.12.2007 года коэффициент составил 0,64, на 31.12.2008 года – -0,64, на 31.12.2009 года – -0,89. Уменьшение данного показателя свидетельствует о снижении степени покрытия полученной прибылью процентов к уплате, что является отрицательной тенденцией для предприятия, так как ещё раз подтверждает что предприятие становится более зависимо от кредиторов к концу отчетного периода. Однако, учитывая большое превышение полученного значения над нормативом (>1) предприятию следует пересмотреть кредитную политику краткосрочных заемных источников.

6.Коэффициент маневренности на конец периода снижается с -0,27% до -0,67%, что обусловлено значительным увеличением внеоборотных активов на конец рассматриваемого периода, что свидетельствует о снижении доли собственного капитала, инвестируемого в оборотные активы, в общей сумме собственного капитала, это является отрицательной тенденцией для предприятия, так как оборотных средств, которыми предприятие может маневрировать, становится меньше. Коэффициент маневренности на протяжении всего периода имеет отрицательное значение в результате наличия большой доли трудно реализуемых активов в общем объеме собственных средств. Таким образом, это говорит о том, что весь собственный капитал вложен в основные фонды.

7.Коэффициент обеспеченности долгосрочными инвестициями увеличился на конец периода на 0,1385 (с 0,7811 до 0,9196). На 31.12.2007 года наблюдается увеличение на 0,1771, на 31.12.2008 года снижение на 0,3029, на 31.12.2009 года увеличение на 0,3345 и на 31.12.2010 года уменьшение на 0,0702. Уменьшение данного коэффициента свидетельствует о финансировании оборотного капитала и части постоянных активов за счет собственных средств, что является положительным моментом в деятельности предприятия, так как отсутствует зависимость от кредиторов.

8.В течение анализируемого  периода коэффициент структуры  долгосрочных вложений значительно  изменяется, т.к на начало периода он составляет   20,181,а на 31.12.2008 года он уменьшается до 16,651.На 31.12.2009 года он увеличивается до 26,006.Но к концу периода , т.е на 31.12. 2010 года он опять снижается до 20,489.Снижение данного коэффициента является положительной тенденцией, так как говорит о снижении финансирования внеоборотных активов долгосрочными кредитами и займами. То есть, ежегодное снижение, показывает рост финансирования основных средств и внеоборотных активов самим предприятием, а не внешними инвесторами.

9.Коэффициент обеспеченности оборотными средствами снизился на протяжении анализируемого периода является отрицательным: на 31.12.2006 года - (-0,16), на 31.12.2007 года -(0,28), на 31.12.2008 года -(-0,05), на 31.12.2009года -(-0,29), на 31.12.2010года -(-0,29). Норматив коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами должен быть больше или равен 0,1. По результатам расчета коэффициент обеспеченности не соответствует нормативу, он является отрицательным. Это говорит о том, что предприятие не является платежеспособным. Также можно сделать вывод о том, что оборотные средства формируются за счет краткосрочных кредитов и займов.

10. Коэффициент финансовой зависимости предприятия составляет 1,91% на начало рассматриваемого периода и 2,54% на конец периода, то есть на 1 руб. вложенных в активы собственных средств предприятие привлекло на 0,3%(на 31.12.2007 года), на 0,5%(вна 31.12.2009 года), на 0,31%(на 31.12.2010 года) больше заемных средств, чем это было на начало периода. Увеличение показателя говорит об увеличении зависимости предприятия от заемных средств на конец периода, однако доля заемных средств не велика, что повышает не платежеспособность предприятия, не поддерживает его финансовую устойчивость, соответственно снижает доверие к нему контрагентов и уменьшает вероятность получения кредита. Данный коэффициент не соответствует нормативному значению (<70%) и это значит, что финансовая зависимость рассматриваемого предприятия от заемных средств велика.

2.3 Оценка чистых активов

Стоимость чистых активов  один из важных показателей, который  должен находиться под контролем  в процессе анализа финансового  состояния предприятия. Недостаточная  величина чистых активов акционерного общества может привести к ликвидации организации в судебном порядке.

Таблица 2.3 – Расчет величины чистых активов

№	Показатель	Код строки	Значения
			31.12.2006	31.12.2007	31.12.2008	31.12.2009	31.12.2010
I	Активы
1	Внеоборотные активы	190	1228801	1230056	1202157	1204460	1248948
2	Оборотные активы	290	1 663 654	1 920 138	1503643	1937244	2292929
3	Акции, выкупленные у  акционеров	411	0	0	0	0	0
4	Задолженность участников по взносам в УК	236	0	0	0	0	0
5	Итого	П1+П2-П3-П4	2 892 455	3 150 194	2 705 800	3 141 704	3 541 877
II	Пассивы
6	Долгосрочные обязательсва	590	630 125	639488	644900	617089	875106
7	Краткосрочные обязательства	690	1267601	1529992	1070278	1552886	1667353
8	Доходы будущих периодов	640	1173	1130	1216	1038	1252
9	Итого	П6+П7-П8	1 896 553	2 168 350	1 713 962	2 168 937	2 541 207
10	Чистые активы	П5-П9	995 902	981 844	991 838	972 767	1 000 670
11	Уставный капитал	410	1 000	1000	1000	1000	1000

 

Проведем оценку чистых активов по данным бухгалтерского учета.

     ЧА=А*–П*, (1)

      где ЧА - величина чистых активов;

       А* - принимаемые к расчету активы;

       П* - принимаемые к расчету пассивы.

    А*=АI+АII-А’ (2)

    где АI- внеоборотные активы;

       АII –  оборотные активы;

       А’  – стоимость неучитываемых активов  (стоимость собственных акций,  выкупленных у акционеров, задолженность участников по взносам в уставный капитал).      

    П*=ПIV+ПV–строка 640 форма №1, (3)

    где ПIV – долгосрочные пассивы;

      ПV – краткосрочные пассивы;

       Строка 640 форма №1 – доходы будущих  периодов.

Оценивая величину Чистых активов компании на начало и конец анализируемого периода можно сделать следующие  выводы:

- стоимость чистых  активов  много больше размера Уставного капитала, значит ОАО «"Агрофирма" Птицефабрика Сеймовская» может не уменьшать размер Уставного капитала;

- величина чистых активов  на 31.12.2006 составила 995902 тыс.руб., на конец периода – 981844 тыс.руб., величина чистых активов выше порогового уровня (в качестве порогового уровня принимается резервный капитал, который  на начало и конец периода составил 150000 руб.), следовательно, компания вправе покупать размещенные ей обыкновенные акции. На покупку собственных акций ОАО «"Агрофирма" Птицефабрика Сеймовская» по состоянию на 31.12.2007  может потратить не более тыс. 981844 тыс. руб.

- величина чистых активов на 31.12.2007 составила 981844 тыс.руб., на конец периода – 991838 тыс.руб., величина чистых активов выше порогового уровня (в качестве порогового уровня принимается резервный капитал, который  на начало и конец периода составил 150000 руб.), следовательно, компания вправе покупать размещенные ей обыкновенные акции. На покупку собственных акций ОАО «"Агрофирма" Птицефабрика Сеймовская» по состоянию на 31.12.2008  может потратить не более тыс. 991838 тыс. руб.

- величина чистых активов  на 31.12.2008 составила 991838 тыс.руб., на конец периода – 972767 тыс.руб., величина чистых активов выше порогового уровня (в качестве порогового уровня принимается резервный капитал, который  на начало и конец периода составил 150000 руб.), следовательно, компания вправе покупать размещенные ей обыкновенные акции. На покупку собственных акций ОАО «"Агрофирма" Птицефабрика Сеймовская» по состоянию на 31.12.2009  может потратить не более тыс. 972767 тыс. руб.

- величина чистых активов  на 31.12.2009 составила 972767 тыс.руб., на конец периода – 1000670 тыс.руб., величина чистых активов выше порогового уровня (в качестве порогового уровня принимается резервный капитал, который  на начало и конец периода составил 150000 руб.), следовательно, компания вправе покупать размещенные ей обыкновенные акции. На покупку собственных акций ОАО «"Агрофирма" Птицефабрика Сеймовская» по состоянию на 31.12.2010  может потратить не более тыс. 1000670 тыс. руб.

             Наблюдается увеличение величины чистых активов в отчетном периоде на 4768 тыс.руб. что является положительной тенденцией для ОАО «"Агрофирма" Птицефабрика Сеймовская» и означает, что рассматриваемое предприятие не обладает признаками банкротства и к тому же имеет возможность принимать решения о выплате дивидендов и выплачивать их.

3. Оценка платежеспособности

3.1 Оценка платежеспособности баланса

Платежеспособность –  один из показателей, характеризующих  финансовое положение предприятия, и представляет собой возможность  своевременно погашать свои платежные  обязательства наличными денежными средствами.

Оценка платежеспособности по балансу осуществляется на основе характеристики ликвидности оборотных  активов, которая определяется временем, необходимым для превращения  их в денежные средства. Ликвидность  баланса – возможность субъекта хозяйствования обратить активы в наличность и погасить свои платежные обязательства, а точнее – это степень покрытия долговых обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную наличность соответствует сроку погашения платежных обязательств.

Таблица 3.1 – Анализ ликвидности  баланса

Показатели актива баланса		Код строки	Значение
			12/31/2006	12/31/2007	12/31/2008	12/31/3009	12/31/2010
Активы
1. Наиболее ликвидные  активы	250+260		41042	185821	49729	92239	345280
2. Быстро реализуемые активы	240+270		997984	1079812	852828	1061249	1178941
3. Медленно реализуемые  активы	210+220+ 230+140		1026870	1128435	920832	1124623	1246516
4. Трудно реализуемые  активы	190-140		1214173	1215428	1187529	1188423	1232911

Пассивы
		12/31/2006	12/31/2007	12/31/2008	12/31/3009	12/31/2010
1. Наиболее срочные  обязательства	620+660	381261	474695	298895	403061	376319
2. Краткосрочные пассивы	610+630	885167	1054167	770167	1148787	1289782
3. Долгосрочные пассивы	590	630125	639488	644900	617089	875106
4. Постоянные пассивы	490+640+ 650	995902	981844	991838	972767	1000670