Аналих хозяйственной деятельности предприятия на примере ОАО «Енисейское речное пароходство»

 

Коэффициент оборачиваемости  активов в отчетном 2010 году повысился  на 1,39 оборота или в 2 раза, что  означает повышение эффективности  их использования. Рост коэффициента оборачиваемости  собственного капитала на 0,1 или 7%  нявляется признаком более высокой деловой активности. Отдача внеоборотных активов понизилась на 0,34 руб. или на 15%.  Коэффициент оборачиваемости оборотных активов вырос на 0,05 обор. или 2%. Время обращения оборотных активов снизилось на 2 дня, означает рост оборачиваемости активов. Рентабельность собственного капитала выросла на 3,45%. Эти ситуации оцениваются положительно, так как означают рост экономического потенциала организации. Оборачиваемость запасов сократилась на 1 день, что ускорит превращение сырья в денежные средства и положительно скажется на деловой активности.

 

3.4 Анализ финансовой  устойчивости предприятия

 

Финансовая устойчивость организации в общем виде определяется уровнем обеспеченности активов  источниками их формирования и характеризуются  системой абсолютных и относительных  показателей. Устойчивое финансовое положение  характеризуется следующими признаками:

1. Своевременность расчетов  по обязательствам.

2. Достаточным долевым  участием собственного капитала  в формировании имущества (не  менее 50%) и оборотных активов  (не менее 30%).  

Абсолютными показателями финансовой устойчивости являются показатели излишка  или недостатка источников для формирования материально – производственных запасов, которые определяют путем  сравнения величины запасов и  затрат и нормальных источников средств  для их формирования.

В качестве нормальных источников формирования запасов и затрат         (НИФЗ) выделяют следующие:

1. Собственные оборотные  средства.

2. Краткосрочные кредиты  и займы (исключая просроченные  долги).

3. Кредиторская задолженность  товарного характера (исключая  просроченные долги): задолженность  перед поставщиками, авансы полученные.

Общая сумма нормальных источников формирования запасов и затрат определяется по формуле: НИФЗ = СОС + ККЗ + КЗТХ – ПрД,

где: СОС – собственные  оборотные средства; ККЗ – краткосрочные  кредиты и займы; КЗТХ – кредиторская задолженность товарного характера; ПрД – просроченные долги.

Недостаток нормальных источников формирования запасов и затрат означает, что определенная часть последних  формируется за счет кредиторской задолженности  нетоварного характера (задолженность  по оплате труда, социальному страхованию, перед бюджетом и прочими кредиторами) либо неплатежей (просроченных платежей по кредитам и займам и кредиторской задолженности).

В зависимости от соотношения  величин материальных оборотных  активов и источников их формирования условно выделяют следующие типы финансовой устойчивости:

Абсолютная финансовая устойчивость: З ≤ СОС,

где З – запасы; СОС  – собственные оборотные средства.

Для более обоснованной оценки в расчете помимо запасов следует  также учитывать НДС по приобретенным  ценностям.

  Данное соотношение  показывает, что все запасы полностью  сформированы за счет собственных  источников и организация не  зависит в финансовом аспекте  от поставщиков. Ситуация встречается  очень редко и не является  идеальной, так как означает  неэффективное использование собственных  средств, наличие их избыточного  объема. Это ведет к низкой  рентабельности собственного капитала, и возникает чаще всего при  сворачивании производственной  деятельности, сопровождающемся опережающем  сокращении внеоборотных активов и запасов в сравнении с уменьшением собственных источников.

Нормальная финансовая устойчивость: СОС < З ≤ НИФЗ

Ситуация является оптимальной, характерна для успешно функционирующих  организаций.

Неустойчивое финансовое положение: З > НИФЗ

Ситуация означает, что  для использования части запасов  и затрат организация вынуждена  привлекать в качестве дополнительных источников формирования кредиторскую задолженность нетоварного характера, что является экономически необоснованным, тем не менее в результате оперативного управления платежами просроченной задолженности перед контрагентами  не допускается.

Критическое финансовое положение.

Характеризуется ситуацией, когда в дополнение к предыдущему  неравенству организация имеет  просроченную задолженность, т.е. часть  запасов формируется за счет неплатежей.

На предприятии на сложилась  абсолютная финансовая устойчивость.

 

3.5 Анализ платежеспособности  и оценка вероятности банкротства  предприятия

 

Оценка платежеспособности и ликвидности организации позволяет  охарактеризовать возможности своевременного проведения расчетов по краткосрочным  обязательствам и осуществляется на основе характеристики ликвидности  текущих активов.

Платежеспособность характеризуется  наличием у организации денежных средств и их эквивалентов, достаточных  для расчетов по обязательствам, требующие  немедленного погашения. Основными  признаками платежеспособности являются: наличие в достаточном объеме средств на расчетном счете, отсутствие просроченной задолженности. Признаками неплатежеспособности является наличие  «больных» статей в отчетности (непокрытые убытки, кредиты и займы, не погашенные в срок, просроченная кредиторская задолженность). Неплатежеспособность может быть как временной, так  и длительной, хронической.

Для конкретизации оценки уровня ликвидности необходим анализ значений и динамики относительных  показателей ликвидности (коэффициентов).

Наиболее распространенными  являются следующие относительные  показатели.

1. Коэффициент абсолютной  ликвидности (Кал). Характеризует  платежеспособность организации  на дату составления баланса,  показывая, какая часть краткосрочных  обязательств могла быть погашена  на эту дату за счет денежных  средств и краткосрочных финансовых  вложений, т.е. немедленно.

Кал = (ДС + КФВ) / КО

Оптимальное значение: 0,1-0,2

2. Коэффициент критической  ликвидности (Ккр). Показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена за счет имеющихся денежных поступлений от дебиторов.

Ккр = (ДС + КФВ + КДЗ) / КО

 Оптимальное значение: для промышленных предприятий  и оптовой торговли – 0,7-1,0, для розничной торговли – 0,1-0,2

3. Коэффициент текущей  ликвидности (Ктл). Показывает, сколько рублей финансовых ресурсов, вложенных в оборотные активы, приходится на один рубль текущих пассивов. Иными словами, во сколько раз оборотные активы превышают краткосрочные обязательства.

Ктл = ОбА / КО = (З+НДС+КДЗ+КФВ+ДС+ПрОбА) / КО

Допустимый интервал 1,0-2,0. оптимальный интервал 1,5-2,0.

4. Коэффициент утраты  платежеспособности (Ку.п). Позволяет оценить, сможет ли организация в ближайшие 3 месяца выполнить свои обязательства перед кредиторами. Он рассчитывается если фактический коэффициент текущей ликвидности равен нормативному значению на конец периода или выше его, но наметилась тенденция к его снижению.

Ку.п=[Ктл1+(3/Т)*(Ктл1 – Ктл0)]/Ктл.норм

Если Куп<1, то в ближайшие 3 месяца организация утратит платежеспособность, если Куп>1, то в течение 3 мес. оно сохранит платежеспособность.

 

Таблица 30 - Анализ динамики показателей ликвидности

Показатели	2008г.	2009г.	2010г.	Отклонение	Темп роста, %
1. Коэффициент абсолютной ликвидности	1,57	2,82	5,87	4,3	374
2. Коэффициент критической ликвидности	5,31	6,18	9,19	3,88	173
3. Коэффициент текущей ликвидности	7,86	8,83	12,79	4,93	163
4. Коэффициент утраты платежеспособности	-	5,87	10,09	4,22	172

 

Как показал анализ, показатели ликвидности имеют высокие значения, а значит предприятие платежеспособно.

Банкротство - мера экономической  и юридической ответственности  хозяйствующего субъекта, выраженная в прекращении его хозяйственно-финансовой деятельности по решению суда, в  связи с неспособностью удовлетворить  признанные правомерными требования кредиторов и выполнить обязательства перед бюджетом ввиду превышения задолженности над стоимостью его имущества.

Одним из наиболее распространенных методов оценки вероятности банкротства  в зарубежной практике финансового  менеджмента является «модель Альтмана» (или «Z - счет Альтмана»). Она представляет собой пятифакторную модель, в  которой факторами выступают  показатели диагностики угрозы банкротства. На основе обследования предприятий - банкротов Э.Альтман рассчитал  коэффициенты значимости отдельных  факторов в интегральной оценке вероятности  банкротства. Модель Альтмана имеет  следующий вид:

Z=1.2X1+1.4Х2+3.3Х3+0.6Х4+1.0Х5

где Z - интегральный показатель уровня угрозы банкротства;

Х1 - отношение рабочего капитала к сумме всех активов предприятия (он показывает степень ликвидности  активов);

Х2 - уровень рентабельности активов или всего используемого  капитала, представляющий собой отношение  чистой прибыли к средней сумме  используемых активов или всего  капитала (он показывает уровень генерирования  прибыли предприятия);

Х3 - уровень доходности активов (или всего используемого капитала). Этот показатель представляет собой  отношение чистого дохода (валового дохода за минусом налоговых платежей, входящих в цену продукции) к средней  сумме используемых активов или  всего капитала (он показывает в  какой степени доходы предприятия  достаточны для возмещения текущих  затрат и формирования пробыли);

Х4 - коэффициент отношения  суммы собственного капитала к заемному. В зарубежной практике собственный  капитал оценивается обычно не по балансовой, а по рыночной стоимости (рыночной стоимости акций предприятия);

Х5 - оборачиваемость активов  или капитала, представляющую собой  отношение объема продажи продукции  к средней стоимости активов  или всего используемого капитала. В сочетании с показателем  Х2 он представляет собой мультипликатор формирования прибыли в процессе использования капитала предприятия.

 

 

 

 

 

 

Таблица 31 - Оценочная шкала  для модели Альтмана

Значение показателя "Z"	Вероятность банкротства
до 1.80	Очень высокая
1.81 - 2.70	Высокая
2.71 - 2.99	Возможная
3.00 и выше	Очень низкая

 

 

 

 

 

Таблица 32 – Оценка вероятности  банкротства

Наименование	Значение показателя
	2009г.	2010г.
Отношение рабочего капитала к сумме всех активов предприятия	0,48	0,47
Уровень рентабельности активов	0,08	0,12
Уровень доходности активов	0,14	0,16
Оборачиваемость активов	15,90	24,70
Коэффициент отношения объема продаж к активам	1,31	1,42
Интегральный показатель уровня угрозы банкротства	3,24	3,54

 

Таким образом, банкротство  предприятию не грозит.

 

 

 

 

 

 

 

 

Заключение

 

В данной курсовой работе была представлена краткая характеристика объекта исследования – ОАО «ЕРП»  г. Красноярска.  В ходе исследования были проанализированы основные экономические  показатели хозяйственной деятельности и финансового состояния предприятия, выявлены проблемы на основе проведенного анализа, определены основные направления  и мероприятия по улучшению финансово-хозяйственной  деятельности предприятия. В процессе анализа хозяйственной деятельности рассматривались основные экономические  показатели деятельности предприятия, изучена их динамика.

При финансово-экономическом  анализе были оценены результаты и эффективность деятельности предприятия. Были определены следующие мероприятия  по улучшению финансово-хозяйственной  деятельности предприятия:

Сокращение постоянных затрат;

Сокращение расходов по сбыту  продукции;

Повышение       технического       уровня       производства,       внедрить 
прогрессивные технологии и оборудование;

Повышение технического уровня и качество выпускаемой продукции;

Установление контроля над  затратами;

Усиление работы службы маркетинга;

Изменение реорганизационной  структуры предприятия.

В ходе предлагаемых мероприятий  могут измениться следующие показатели: коэффициент текущей и абсолютной ликвидности, коэффициент финансовой устойчивости в идеале будут соответствовать  норме. В таком случае снизится вероятность  банкротства предприятия и себестоимость  реализованной продукции. Увеличится объем перевозок грузов, а также  повысится платежеспособность предприятия, увеличатся показатели оборачиваемости.