Административно - хозяйственная деятельность ОАО "Молоко"

     - оценка динамики состава и структуры источников средств, изучение их состояния и движения;

     - изучение финансовой устойчивости  предприятия;

     - определение эффективности использования  оборотных средств.

     Результатом общего анализа является предварительная  оценка финансового состояния предприятия, включающая итоги анализа:

• динамики валюты баланса (суммы значений показателей актива и пассива баланса). Нормой считается увеличение валюты баланса. Уменьшение, как правило, сигнализирует о снижении объемов производства и может служить одной из причин неплатежеспособности предприятия;
• структуры активов. Определение долей иммобилизованных (внеоборотных) и мобильных (оборотных) активов, установление стоимости материальных оборотных активов (необоснованное превышение приводит к затовариванию, а недостача – к невозможности нормального функционирования производства). Определение величины дебиторской задолженности со сроком погашения менее года и больше года, просроченной дебиторской задолженности, величины свободных денежных средств предприятия в наличной (касса) и безналичной (расчетный счет) формах и краткосрочных финансовых вложений;
• структуры пассивов. Анализ проводится во взаимосвязи с анализом источников формирования оборотных средств. При этом долгосрочные заемные средства в силу своего преимущества использования для формирования основного фонда, прочие источники формирования оборотных средств (доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов и платежей) также могут учитываться в составе собственных источников средств. При анализе структуры пассивов определяется соотношение между заемными и собственными источниками средств предприятия (значительный удельный вес заемных источников – больше 50% - свидетельствует о рискованной деятельности предприятия, что может послужить причиной неплатежеспособности), динамика и структура кредиторской задолженности предприятия и ее удельный вес в пассивах;
• структуры запасов и затрат предприятия. Анализ запасов и затрат предприятия обусловлен значимостью раздела «Запасы» баланса для определения финансовой устойчивости предприятия. При анализе выявляются наиболее «значимые», имеющие наибольший удельный вес статьи (почему бы этот пункт не объединить с анализом структуры активов);
• структуры финансовых расчетов деятельности предприятия. В ходе анализа дается оценка динамики показателей выручки и прибыли (выявление и измерения действия различных факторов) (по данным ф.№2, а не баланса).

        Для проведения общего анализа  рассчитываются:

     1.Удельные  веса абсолютных значений показателей  баланса, которые характеризуют  активы, пассивы, запасы предприятия;

     2. Изменения в абсолютных величинах  (разница в абсолютных значениях  на конец и на начало периода), характеризующие прирост или  уменьшение той или иной статьи  баланса;

     3. Изменения в удельных весах  (разница в удельных весах на конец и на начало периода), показывающие динамику структуры актива и пассива баланса, запасов предприятия;

     4. Темп прироста показателей баланса  рассматриваемый период;

     5. Удельный вес изменений показателей  баланса в изменении валюты  за анализируемый период.

     При проведении общего анализа финансового  состояния предприятия в условиях инфляции и частых переоценках основных фондов основное внимание целесообразно  уделять относительным величинам.

     Большинство методик анализа финансового  состояния предприятия предполагает расчет следующих групп показателей:

     платежеспособности;

     кредитоспособности;

     финансовой  устойчивости.

     Оценка платежеспособности предприятия производится с помощью  коэффициентов платежеспособности, являющихся относительными величинами. Коэффициенты платежеспособности, приведенные ниже, отражают возможность предприятия погасить краткосрочную задолженность за счет тех или иных элементов оборотных средств.

     Коэффициент абсолютной ликвидности Кла показывает, какая часть краткосрочной задолженности  может быть покрыта наиболее ликвидными оборотными активами – денежными средствами и краткосрочными финансовыми  вложениями:

     Принято считать, что нормальный уровень  коэффициента абсолютной ликвидности  должен быть 0,03-0,08.

     Коэффициент промежуточного покрытия (быстрой ликвидности) показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить за счет денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и дебиторских долгов:

     Нормальный  уровень коэффициента промежуточного покрытия должен быть не менее 0,7.

     Общий коэффициент покрытия (текущей ликвидности) Кло показывает, в какой степени  оборотные активы предприятия превышают  его краткосрочные обязательства:

     Принято считать, что нормальный уровень  коэффициента общего покрытия должен быть равен 1,5-3 и не должен опускаться ниже 1.

     Чем выше коэффициент общего покрытия, тем больше доверия вызывает предприятие  у кредиторов. Если данный коэффициент  меньше 1, то такое предприятие неплатежеспособно. При отсутствии у предприятия  денежных средств и средств в  расчетах, оно может погасить часть краткосрочных обязательств, реализовав товарно-материальные ценности.

     Для правильного вывода о динамике и  уровне платежеспособности предприятия  необходимо принимать в расчет следующие  факторы:

     характер  деятельности предприятия. Например, у предприятий промышленности и строительства велик удельный вес запасов и мал удельный вес денежных средств; у предприятий розничной торговли высока доля денежных средств, хотя значительны и размеры товаров для перепродажи и т.д.;

     условия расчетов с дебиторами. Поступление дебиторской задолженности через короткие промежутки времени после покупки товаров (работ, услуг) приводит к небольшой доле в составе оборотных активов долгов покупателей, и наоборот;

     состояние запасов. У предприятия может  быть излишек или недостаток запасов по сравнению с величиной, необходимой для бесперебойной деятельности;

     состояние дебиторской задолженности: наличие  или отсутствие в ее составе просроченных и безнадежных долгов.

     Кредитоспособность  – это возможность, имеющаяся у предприятия для своевременного погашения кредитов. Следует учесть, что кредитоспособность – это не только наличие у предприятия возможности вернуть кредит, но и уплатить проценты за него.

     Для оценки кредитоспособности предприятия  применяются различные методы.

     Основными показателями для оценки кредитоспособности предприятия являются:

     1. Отношение объема реализации  к чистым текущим активам: 

     К1=Nр / Aчт,                                                  (1) 

     где  Ачт – чистые текущие активы, тыс.руб.;

     Nр – объем реализации, тыс.руб.

     Чистые  текущие активы – это оборотные  активы за вычетом краткосрочных  долгов предприятия. Коэффициент К1 показывает эффективность использования  оборотных активов. Высокий уровень  этого показателя благоприятно характеризует  кредитоспособность предприятия. Однако в случае, когда он очень высок или очень быстро увеличивается, можно предположить, что деятельность ведется в объемах, не соответствующих стоимости оборотных активов. Такая ситуация повышает вероятность замедления оборачиваемости задолженности или может вызвать падение продаж и вследствие этого – затруднения в расчетах предприятия со своими кредиторами.

     Замедление  оборачиваемости дебиторской задолженности  может быть вызвано неготовностью  дебиторов к оплате возрастающих объемов поставок; может возникнуть и просроченная дебиторская задолженность.

     Падение объема продаж является результатом  недостаточности материальных оборотных  активов для продолжения бесперебойной  деятельности в прежних масштабах.

     2. Отношение объема реализации к собственному капиталу: 

                                     К2=Nр / СК,      (2) 

     где СК – собственный капитал, тыс.руб.

     Этот  показатель характеризует оборачиваемость  собственных источников средств. Однако необходимо реально оценить величину собственного капитала. В активе баланса собственным источником покрытия соответствуют, в частности, нематериальные активы и запасы. При оценке стоимости собственного капитала рекомендуется уменьшить его на величину нематериальных активов, которые практически ничего бы не стоили, например, при вынужденной ликвидации или реорганизации предприятия. Кроме того, запасы надо уменьшить в соответствии с разницей цен, по какой они числятся на балансе и по какой они могли бы быть реализованы или списаны.

     Собственный капитал, откорректированный с учетом  реального состояния названных элементов внеоборотных и оборотных активов, отражает более точно стоимость имущества предприятия в части, обеспеченной собственными источниками покрытия. Выручка от реализации, отнесенная к этой стоимости, показывает оборачиваемость собственных источников более точно, так как ни материальные активы, ни превышение балансовой стоимости запасов над реальной их стоимостью не являются факторами, способствующими увеличению объема продаж.

3. Отношение краткосрочной задолженности к собственному капиталу:

                                     К3=Дк / СК,      (3) 

     где Дк – краткосрочная задолженность, тыс.руб.

     Данный  коэффициент показывает долю краткосрочной  задолженности в собственном  капитале предприятия. Если краткосрочная задолженность в несколько раз меньше собственного капитала, то можно расплатиться со всеми кредиторами полностью. На практике существуют первоочередные кредиторы, долги которым должны быть оплачены прежде, чем предъявят претензии остальные кредиторы. Поэтому практически правильнее сопоставлять первоочередную краткосрочную задолженность с величиной капитала и резервов.

4. Отношение дебиторской задолженности к выручке от реализации:

 

                                      К4=ДЗ / Nр,      (4) 

     где ДЗ – дебиторская задолженность, тыс.руб.

     Этот  показатель дает представление о  величине среднего периода времени, затрачиваемого на получение причитающихся  с покупателей денег. Например, отношение 1:4 означает трехмесячный срок погашения  дебиторской задолженности. Много  это или мало, зависит от сферы деятельности, состояния расчетов с кредиторами, длительности производственного цикла и т.д. Ускорение оборачиваемости дебиторской задолженности, то есть снижение показателя К4 можно рассматривать как признак повышения кредитоспособности предприятия, поскольку долги покупателей быстрее превращаются в деньги.

5. Отношение ликвидных активов к краткосрочной задолженности предприятия:

 

                                     К5=Ал / Дк,      (5) 

     где Ал – ликвидные активы, тыс.руб.

     Как известно, под ликвидными активами подразумеваются оборотные активы за вычетом запасов и других позиций, которые нельзя немедленно обратить в деньги. Если в составе оборотных активов преобладает дебиторская задолженность для оценки кредитоспособности предприятия важно, существует ли резерв на случай безнадежной дебиторской задолженности.

     В идеальном случае наилучшим способом повышения кредитоспособности явился бы рост объема реализации при одновременном  снижении чистых текущих активов, собственного капитала и дебиторской задолженности.