Валютный курс и факторы его определяющие

Курсовая работа

по дисциплине «международная экономика»

на тему: «Валютный курс и факторы его определяющие»

 

 

 

 

 

СОДЕРЖАНИЕ

ВВЕДЕНИЕ……………………………………………………………………….3

РАЗДЕЛ 1. ОСОБЕННОСТИ ПОНЯТИЯ  «ВАЛЮТНЫЙ КУРС» И ЕГО РОЛЬ В РАЗВИТИИ ВАЛЮТНОЙ СИСТЕМЫ

1. Понятие «валюта» и «валютный курс»…………………………………..5
2. Теории регулирования валютного курса…………………………………9
3. Регулирование величины валютного курса……………………………..13

РАЗДЕЛ 2. АНАЛИЗ ФОРМИРОВАНИЯ «ВАЛЮТНОГО КУРСА» В СОВРЕМЕННЫХ УСЛОВИЯХ

2.1. Анализ влияния денежной массы и реального дохода на валютный

      курс…………………………………………………………………………..17

2.2. Значение «Forex» в определении валютного курса…………..…………..20

2.3. Оценка ожидаемых изменений  валютного курса в современных 

       условиях……………………………………………………………………..26

РАЗДЕЛ 3. АНАЛИЗ ОСОБЕННОСТЕЙ ФОМИРОВАНИЯ И РАЗВИ-ТИЯ «ВАЛЮТНОГО КУРСА» В УКРАИНЕ

3.1. Анализ регулирования валютного курса в Украине……………………..29

3.2. Проблемы формирования валютного курса в Украине…………….........33

3.3. Перспективы развития валютного курса в Украине……………………..36

ЗАКЛЮЧЕНИЕ……..………………………………………………………....39

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ….…………………………………………………41

 

 

 

 

 

 

 

 

ВВЕДЕНИЕ

Развитие  внешнеэкономических отношений  требует особого инструмента, посредством  которого субъекты, действующие на международном рынке, могли бы поддерживать между собой тесное финансовое взаимодействие. Таким инструментом выступают банковские операции по обмену иностранной валюты. Важнейшим элементом в системе  банковских операций с иностранной  валютой является обменный валютный курс, т.к. развитие МЭО требует измерения  стоимостного соотношения валют  разных стран.

Валютный  курс необходим для:

• взаимного обмена валютами при торговле товарами, услугами, при движении капиталов и кредитов. Экспортер обменивает вырученную иностранную валюту на национальную, так как валюты других стран не могут обращаться в качестве законного покупательного и платежного средства на территории данного государства. Импортер обменивает национальную валюту на иностранную, для оплаты товаров, купленных за рубежом. Должник приобретает иностранную валюту за национальную для погашения задолженности и выплаты процентов по внешнимбзаймам;
• сравнения цен мировых и национальных рынков, а также стоимостных показателей разных стран, выраженных в национальных или иностранных валютах;
• периодической переоценки счетов в иностранной валюте фирм и банков. [8, С.156]

Режим валютного  курса должен соответствовать современным  потребностям украинской экономики, в  которой в последнее время  возникли все предпосылки к дальнейшей либерализации валютного рынка и установления рыночного механизма курсообразования.

Цель  работы – изучить особенности  становления валютного курса  и факторов его определяющих.

Основная  задача – изучение предмета и объекта  темы «валютный курс и фактор его  определяющий».

Объект  работы – валютный курс в международных  отношениях.

Предмет – валютное регулирование на мировом  валютном рынке.

В данной работе были использованы следующие  экономические методы: статистический анализ, метод экономических расчетов, метод от абстрактного к конкретному  и другие. При написании работы были использованы труды Макогона Ю.В., Пилипенко В.В., Будариной Н.А.

Курсовая  работа состоит из 3-х разделов, содержит 42 страницы, 4 рисунка и 5 таблиц.

 

 

РАЗДЕЛ 1. ОСОБЕННОСТИ ПОНЯТИЯ  «ВАЛЮТНЫЙ КУРС» И ЕГО РОЛЬ В РАЗВИТИИ ВАЛЮТНОЙ СИСТЕМЫ

 

 

1.1.Понятие  «валюта» и «валютный курс»

Валюта [ит. valuta - цена, стоимость] - денежная единица данного государства (национальная валюта) и денежные знаки иностранных государств, а также кредитные и платежные документы (векселя, чеки, банкноты и др.), выраженные в иностранных денежных единицах и применяемые в международных расчетах (иностранная валюта). Исполнение платежей по международной задолженности может быть произведено также чеками, векселями и другими коммерческими документами. Эти платежные требования оплачиваются либо по предъявлению, либо в течение определенного срока. [9, С.179]

Валютный курс – это соотношение между валютами отдельных стран или «цена» валюты данной страны, выраженная в валютах других стран. [9, С.180]

Валюты  подразделяются на:

а) полностью  обратимые, т.е. свободно конвертируемая валюта, которая беспрепятственно обменивается на другую валюту;

б) частично обратимые или частично конвертируемые валюты – национальная валюта стран, в которых применяются валютные ограничения по отдельным видам обменных операций и платежного оборота;

в) необратимые (замкнутые, неконвертируемые) - валюта, используемая в пределах одной страны.

Конвертация валюты – возможность обмена (конверсия) валюты одной страны на валюту другой страны по существующему на момент обмена курсу. Различают внешнюю конвертацию (для нерезидентов) и внутреннюю (для резидентов). [9, С.134]

Также существуют следующие режимы валютных курсов:

• фиксированный валютный курс;
• плавающий курс, устанавливаемый в зависимости от рыночного спроса и предложения;
• двойной курс – по коммерческим операциям и по финансовым операциям, связанным с международным движением капитала. 

С крахом золотого стандарта национальные валюты потеряли способность полноценно выполнять функцию международного платежного средства. Однако развитие международной торговли и внешнеэкономических связей настоятельно требовало введения такого международного расчетного средства. Поэтому к валютам относят также международные счетные денежные единицы [СДР (СПЗ) и ЭКЮ], эмитируемые межправительственными валютно-кредитными организациями. 
СДР и ЭКЮ стали выполнять прежде всего функцию международного платежного (расчетного) средства.

К свободно конвертируемой валюте, которую можно  свободно перевозить из одной страны в другую без существенных ограничений, а также свободно продавать и покупать, относятся доллар США, английский фунт стерлингов, японская иена, французский франк, итальянская лира и валюты ряда других развитых и нескольких развивающихся государств. Главная особенность свободно конвертируемой валюты (СКВ) - способность обмениваться на любую другую валюту по текущему курсу благодаря ее твердому товарному покрытию, при этом ее собственный курс остается неизменным. По этим причинам СКВ иногда называют твердой валютой. Предприятия, имеющие на счетах СКВ, могут использовать ее для расчетов как по торговым, так и по неторговым операциям практически в любое время и в любой стране.

Во всех западных странах почти все иностранные  валюты котируются на валютной бирже, их курсы фиксируются и объявляются ежедневно. Все сделки во внешней торговле связаны с платежами, т.е. переводом денег из одной страны в другую. Этим они отличаются от системы клиринговых расчетов, когда платежи между клиентами и государственными или внешнеторговыми банками производятся в одной стране, а окончательный расчет происходит между государственными центральными банками этих стран.

Международные счетные денежные единицы и свободно конвертируемые валюты составляют резервную валюту, которая используется странами для урегулирования задолженности на их международных счетах или в качестве резерва для национальных валют.

Для увеличения валютных резервов используется активная внешняя торговля, положительное сальдо которой составляет валютную выручку. 
Валютная выручка - разница между суммой поступлений по экспортным операциями суммой платежей по импортным операциям, включая комиссионные, страховые, транспортные платежи и поступления и т.д. Показатель "валютная выручка" используется при расчетах эффективности экспорта.

Для поддержания  курса национальной валюты на международном  валютном рынке центральный банк страны проводит валютную интервенцию, представляющую собой один из способов воздействия центрального эмиссионного банка страны, валюта которой является конвертируемой, на процессы формирования курса своей валюты на международном валютном рынке. Источником для проведения валютной интервенции могут быть как внешние займы, кредиты, так и внутреннее перераспределение находящейся в стране валюты.

Рассмотрим  подробнее механизм влияния некоторых  факторов на величину валютного курса.

Паритет покупательной способности - соотношение  между двумя 
(несколькими) валютами по их покупательной способности к определенному набору товаров и услуг, т.е. он показывает, чему равна покупательная сила денежной единицы одной страны, выраженной в денежных единицах других государств. Так, если одинаковый набор товаров стоит в США 1000 долл., а в 
Германии - 2000 марок (пример условный), то паритет покупательной способности составит: 1 долл. = 2 маркам, или 1 марка =0,5 долл. В долгосрочной перспективе существует предсказуемое соотношение между уровнем цен и валютными курсами благодаря тому, что товары и услуги могут быть куплены либо в одной, либо в другой стране. [7, С.37]

Предположение о том, что международная торговля сглаживает разницу в тенденциях движения цен основных товаров, участвующих в международной торговле, привело к гипотезе паритета покупательной способности, которая связала цены в национальной валюте с валютными курсами:

P = r x Pf или  r = P/Pf                                                                         (1.1.)

Здесь валютный курс r - цена иностранной валюты в  долларах, а уровни цен P и Pf - уровнем цен в рассматриваемой стране (например, США) и во всех других странах, где цены выражены в их собственных валютах.

Таким образом, курс по паритету покупательной способности  по идеи должен быть идеальным курсом обмена валют, рассчитанным как средневзвешенное соотношение цен для стандартной корзины промышленных и потребительских товаров и услуг двух стран. Но это идеальная модель, где курс валюты формировался бы на основе только цен торговли двух стран друг с другом.

Метод определения  и корректировки курса в соответствии с паритетом покупательной способности валют свойственен системе фиксированных валютных курсов (золотой стандарт, Бреттон-вудская система); раньше он также использовался странами Европейской валютной системы (курсы европейских валют были привязаны друг к другу и корректировались на основе покупательной способности).

В долгосрочном аспекте реальный валютный курс имеет  тенденцию колебаться вокруг значения паритета покупательной способности, однако сам паритет постоянно пересчитывается по мере изменения уровня цен в сравниваемых странах.

 

1.2. Теории регулирования валютного  курса

Теории регулируемого валютного курса выполняют две функции: первая (идеологическая), направлена на обоснование жизнеспособности рыночной экономики; вторая (практическая) состоит в разработке методов регулирования валютного курса как составной части валютной политики.

Для большинства  западных теорий валютного курса  характерен ряд черт:

1) Отрицание  теории трудовой стоимости, стоимостной  основы валютного курса, товарной  природы денег;

2) Меновая  концепция – преувеличение роли  сферы обращения при недооценке  производственных факторов. Меновая  концепция проявляется в эластичном, абсорбированном, монетарном подходе  западных экономистов к анализу  валютного курса;

3) Соединение  количественной и номиналистической  теории денег с концепциями  международного равновесия. [7, С.158]

Основное  положение номиналистической теории денег (деньги – творение государства) распространяется экономистами на валютный курс. По их мнению, валютный курс не имеет стоимостной основы, а валютный паритет устанавливается государством в зависимости от его политики.

Основоположник  государственной теории денег немецкий экономист Г. Кнапп рассматривал валютный курс как творение государства, объясняя его изменения волей правительства, отрицая стоимостную основу курсовых соотношений.

Ниже  рассмотрим основные теории регулирования  валютного курса.

Теория  паритета покупательной способности: эта теория базируется на номиналистической и количественной теориях денег. Ее истоки берут начало от воззрений английских экономистов Д. Юма и Д. Рикардо. Основные положения этой теории состоят в утверждении, что валютный курс определяется относительной стоимостью денег двух стран, которая зависит от уровня цен, а уровень цен – от количества денег в обращении. Данная теория направлена на поиск «курса равновесия», который поддержал бы уравновешенность платежного баланса. Этим определяется ее связь с концепцией автоматического саморегулирования платежного баланса.

Теория  паритета покупательной способности, признаёт реальную базу курса валют – покупательную способность, отрицает его стоимостную основу, преувеличивает роль стихийных рыночных факторов и недооценивает государственные методы регулирования курсовых соотношений и платежного баланса. Отсутствие целостности этой теории способствует периодическому ее возрождению. Она стала составным элементом монетаризма, сторонники которого преувеличивают роль изменений денежной массы в развитии экономики инфляции, а также рыночного регулирования. [12, С.127]