3.5.1. Чистая текущая  стоимость

      Чистая  текущая стоимость (Netto Present Value, NPV) характеризует общий абсолютный результат инвестиционной деятельности, ее конечный эффект и рассчитывается по выражению:

     тыс. руб.

где  - коэффициент приведения (по п.5 таблицы 3.4.2);

       - прибыль или приток денежных  средств в t-ом году реализации проекта (по п.2 таблицы 3.4.2);

       - капитальные  вложения или отток денежных  средств в t-ом году реализации проекта (по п.1 таблицы 3.4.2);

       - год начала  финансирования проекта;

       - год ликвидации  проекта.

3.5.2. Рентабельность

      Рентабельность  с учетом фактора времени определяется как отношение приведенных притоков (прибылей) к приведенным же оттокам (капитальным вложениям) по выражению:

3.5.3. Срок окупаемости  капитальных вложений  с учетом фактора  времени

      Срок  окупаемости капитальных вложений с учетом фактора времени представляет собой количество лет, в течение  которых сумма дисконтированных притоков будет равна сумме приведенных  оттоков, то есть:

.

      Срок  окупаемости удобнее определять графическим методом при помощи финансового профиля проекта (рисунок 3.5.2).

3.5.4. Максимальный денежный  отток

      Максимальный  денежный отток - это наиболее отрицательное  значение чистой текущей стоимости, рассчитанной нарастающим итогом. Этот показатель отражает необходимые размеры  финансирования проекта и должен быть увязан с источниками их покрытия.

3.5.5. Точка (норма) безубыточности ( )

      Точка (норма) безубыточности - это минимальный (критический) объем производства ( ), при котором обеспечивается нулевая прибыль, то есть доход от продаж равен издержкам производства. Этот показатель может быть определен либо аналитически, либо графическим методом.

      Приведем  расчет точки безубыточности на седьмой  год реализации проекта.

      Аналитический метод

где  - постоянные издержки, равные издержкам на накладные расходы (7562,77 тыс. руб.), на сбыт продукции (7685,27 тыс. руб.) и налогам в составе издержек (3561,27 тыс. руб.), 18809,31 тыс. руб./год

       - удельная цена = тыс. руб.

       - удельные переменные издержки, .

       - переменные издержки, равные  издержкам на материалы (124098,13 тыс. руб.) и на оплату труда рабочих (3104,71 тыс. руб.), 127202,84 тыс. руб.

       - объем выпуска продукции в год, 160,83 тыс. м./год.

        

тыс. руб./тыс. м.

  тыс. м./год

Запас финансовой прочности (ЗФП) равен

      Графический метод

      График  для определения точки безубыточности (рисунок 3.5.1) строится в координатах: выпуск продукции в натуральных  единицах (В) - по оси абсцисс; доходы от продаж и величина издержек производства (И) - по оси ординат. В принятой системе координат строятся графики зависимостей: И_пост = f(B), И_общ = f(B) и Д = f(B).

где И_общ - общие производственные издержки, 147162,68 тыс. руб./год;

      Д - доход от продаж, 183953,35 тыс. руб./год.

Рисунок 3.5.1. График расчета точки безубыточности 

      Анализ  графической зависимости позволяет  судить о том, что при объеме выпуска  продукции В_кр = 53,0 тыс. м в год доход издержкам, то есть предприятие не несет убытки и не получает прибыль.

      Финансовый  профиль проекта (рисунок 3.5.2) представляет собой графическое изображение  динамики показателя чистой текущей  стоимости, рассчитанного нарастающим  итогом. С помощью финансового  профиля проекта наглядную графическую  интерпретацию получают такие обобщающие его показатели, как интегральный экономический эффект (чистая текущая  стоимость – NPV), максимальный денежный отток (K_max), период возврата (срок окупаемости) капитальных вложений. 

                                  Период производства продукции

                Предпроектный период

                                          Экономический срок жизни инвестиций 

Рисунок 3.5.2. Финансовый профиль проекта 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

3.6. Технико-экономические  показатели проекта

      Основные  технико-экономические показатели проекта приведены в таблице 3.6.1.

Таблица 3.6.1

Технико-экономические  показатели проекта

 

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

      В ходе выполнения проекта была доказана практическая возможность и экономическая  целесообразность строительства нового цеха по производству конвейерной ленты  на ОАО «УрРТИ».

      Выгода  от организации нового производства проиллюстрирована путем последовательного  расчета и анализа технико-экономических  показателей.

      Критический объем производства продукции равен  В_кр = 53,0 тыс. м. ленты, то есть даже если спрос на продукцию снизится в 3 раза, проектируемое производство не будет иметь убытков.

      При организации производства учредители будут получать прибыль уже  через 3 года после начала строительства или примерно через 11 месяцев после начала освоения производства, то есть в это время производство полностью окупится.

      Интегральный  экономический эффект имеет положительное значение, следовательно, прибыль превышает инвестиции, что является весомым аргументом в пользу строительства нового цеха.

      Запас финансовой прочности (66,85%), фондоотдача (15,42 руб./руб.), рентабельность инвестиций (1,163) - все показатели экономической эффективности проекта указывают на целесообразность его реализации.

 

БИБЛИОГРАФИЧЕСКИЙ СПИСОК

1. Экономическое  обоснование предпринимательского  проекта: Методические указания  к курсовому проектированию по  дисциплине «Экономика предприятия  и предпринимательской деятельности»  и экономической части дипломного  проекта / Л.В. Дистергефт, А.Д.  Выварен, Н.Я. Высоцкая. Екатеринбург: УГТУ - УПИ, 1995, 36 с.