Структура грошових потоків підприємства

Поділ грошових потоків за можливістю регулювання має індивідуальний характер і обумовлюється специфікою діяльності конкретного підприємства.

За рівнем передбачуваності:

- повністю передбачувані  грошові потоки це обсяги запланованих  і включених у відповідний  план надходжень та видатків  грошових коштів.

- недостатньо (або абсолютно)  непередбачувані грошові потоки - це сукупність надходжень та  витрат грошових коштів, які виникли  в результаті настання ризикових  подій, непередбачуваних подій  і, відповідно, не включені до  планів надходження і витрачання  грошових коштів.

За рівнем збалансованості:

- збалансований грошовий  потік характеризує такий вид  сукупного грошового потоку, по  якому забезпечується збалансованість  позитивного та від'ємного грошових  потоків.

- незбалансований грошовий  потік характеризує такий вид  сукупного грошового потоку, по  якому не забезпечується збалансованість  позитивного і від'ємного грошових  потоків.

Критерієм збалансованості  є показник варіації між позитивним та від'ємним грошовим потоком. У  першому випадку він спрямовується  до одиниці, в другому - до нуля.

 

 

 

За періодом часу:

- короткостроковий грошовий  потік характеризує такий його  вид, по якому період від  моменту надходження чи витрачання  грошових коштів до повного їх завершення не перевищує одного року.

- довгостроковий грошовий  потік характеризує такий його  вид, по якому період від  моменту надходження чи витрачання  грошових коштів до повного  їх завершення перевищує один  рік.

За формами грошових коштів, що використовуються:

- готівковий грошовий  потік характеризує частину сукупного  грошового потоку, яка обслуговується  готівкою. Готівкові грошові потоки  підприємств знаходяться під  щільнішим регулюванням з боку  державних органів влади та  Національного банку України.

- безготівковий грошовий  потік характеризує частину сукупного  грошового потоку, яка обслуговується  безготівковими розрахунками.

За видом валюти, що використовується:

- грошовий потік у національній  валюті характеризує таку частину  сукупного грошового потоку, яка  обслуговується національною валютою.

- грошовий потік в іноземній  валюті характеризує таку частину  сукупного грошового потоку, яка  обслуговується іноземною валютою.  Використання валюти як засобу  платежу на території України  має суттєві законодавчі обмеження,  що повинні враховуватися при  здійсненні відповідних грошових  операцій.

За можливістю забезпечення платоспроможності:

- ліквідний грошовий потік  характеризує такий вид грошових  потоків, по яких надходження  грошових коштів перевищує або  дорівнює витрачанню грошових коштів, тобто чистий грошовий потік є такий вид грошового потоку, в якому спрямованість змінюється більше одного разу.

- неліквідний грошовий  потік характеризує такий від  грошових потоків, по яких находження  грошових коштів менше або  дорівнює обсягу витрачення грошових  коштів.

За характером грошового  потоку по відношенню до підприємства:

- внутрішній грошовий  потік характеризує сукупність  надходжень та видатків грошових  коштів у межах підприємства (грошові  розрахунки з персоналом, засновниками, структурними підрозділами).

- зовнішній грошовий потік  характеризує надходження та  видатки грошових коштів, що обслуговують  грошові стосунки підприємства  з іншими контрагентами (постачальниками,  покупцями, банками, страховими  компаніями тощо).

 

1.2. Обсяг і структура грошових потоків підприємства

На обсяг та структуру  грошових потоків впливає значна кількість факторів, які можна  класифікувати за наступними ознаками.

За джерелами походження :

Фактори зовнішнього характеру  – це система умов зовнішнього  середовища, які впливають на обсяг  й структуру находження та витрачання грошових коштів.

Фактори внутрішнього характеру, що формуються в середні підприємства і впливають на обсяг та структуру  грошових потоків підприємства.

За видами діяльності підприємства:

Фактори, що генеруються  операційною діяльністю – це система  параметрів зовнішнього та внутрішнього середовища, які визначають умови  ведення операційної діяльності і, відповідно, впливають на стан і  структуру грошових потоків цього  виду.

Фактори, що генеруються  інвестиційною діяльністю – це система  параметрів зовнішнього та внутрішнього середовища, які визначають умови  здіснення інвестиційної діяльності і, відповідно, впливають на стан і структуру грошових потоків цього виду.

Фактори, що генеруються  фінансовою діяльністю – це система  параметрів зовнішнього та внутрішнього середовища, які визначають умови  здійснення фінансової діяльності і, відповідно, впливають на стан і структуру  грошових потоків цього виду.

За напрямом руху грошових коштів.

Фактори, що визначають обсяг  та структуру позитивного грошового  потоку – сукупність умов формування надходження грошових коштів.

Фактори, що визначають обсяг  та структуру від`ємного грошового  потоку – сукупність умов формування витрачання грошових коштів.

Формування грошових потоків  підприємства відбувається під впливом  сумісної та одночасної дії різних за своїм походженням і характером факторів:

Фактори, що визначають стан та структуру позитивного грошового  потоку - можливості формування позитивного  грошового потоку є результатом  сукупного впливу факторів зовнішнього  та внутрішнього характеру, які формуються в сфері операційної, інвестиційної  та фінансової діяльності підприємства.

Фактори зовнішнього характеру  визначають загальні умови функціонування підприємства. До числа цих факторів належать загальна макроекономічна  ситуація, стан та спрямованість законодавства, що регулює підприємницьку діяльність, стан платіжної дисципліни в державі, кон`юнктура ринка збуту, кон`юнктура  фінансового ринку тощо. Ці фактори  не залежать від діяльності окремого підприємства, але обумовлюють його потенційні можливості по формуванню грошових коштів. Чим сприятливіша макроекономічна ситуація, ліберальніше до підприємця господарське право та господарство, чим вищий попит  на споживчому ринку, тим краща пропозиція на фінансовому ринку, тим кращі  можливості підприємства по формуванню грошових коштів.

Фактори внутрішнього характеру  залежать від характеру та специфіки  діяльності самого підприємства. На рівні  підприємства можливості формування позитивного  грошового потоку визначається наступними факторами:

В сфері операційної діяльності:

- організація маркетингової  діяльності: вивчення споживачів, прогнозування  їх потреб, визначення форм, методів  збуту продукції, проведення рекламної  діяльності.

- організація закупівельної  діяльності: виробу постачальників  оцінки та селективного відбору  комерційних пропозицій по закупівлі  сировини, організація товаропостачання;

- організація виробничого  процесу, залучання необхідних  матеріальних, трудових та фінансових  ресурсів, визначення способів їх  найбільш ефективного використання;

- обсяг виручки від  реалізації продукції підприємства, рівень цін на продукцію;

- кредитна політика підприємства, стан дебіторської заборгованості.

Логіка впливу перелічених  факторів на обсяги формування грошових коштів може бути визначена наступним  чином: джерелом утворення грошей є  факт реалізації товарів, здійснення акту купівлі–продажу. На досягнення цього результату і повинна бути спрямована діяльність по управлінню факторами для максимізації находження грошових коштів.

В сфері інвестиційної  діяльності:

- вибір інвестиційної  програми підприємства, тобто переліку  реальних інвестиційних проектів , що визначаються доцільними  до реалізації;

- склад інвестиційного  портфеля: рівень доходності та  ліквідності окремих фінансових  інструментів;

- можливість виходу з  проектів у разі їх недостатньої  ефективності та формами, що  використовуються для цього;

- можливість продажу частини  основних засобів і нематеріальних  активів, їх стан та можлива  ціна реалізації.

В сфері фінансової діяльності:

- інвестиційна привабливість  підприємства для зовнішніх інвесторів, що визначає можливість ефективного  розміщення додаткової емісії  акції;

- кредитоспроможність підприємства  по обслугованою зовнішніх боргів, що визначає можливість підприємства  залучити банківські кредити;

- наявна структура капіталу, обсяг кредитів та позик, терміни  їх повернення;

- імідж та ділова репутація  підприємства.

Фактори, що визначають обсяг  та структуру від`ємного грошового  потоку підприємства - потреба у  використанні грошових коштів підприємства також залежить від факторів зовнішнього  та внутрішнього характеру, проте їх перелік та напрям впливу має істотні  особливості.

До найважливіших факторів зовнішнього характеру належить:

- кон`юнктура ринків товарних, трудових та матеріальних ресурсів, яка визначає ціни їх закупівлі  податкове та митне законодавство,  яке обумовлює розміри витрачання  грошових коштів на сплату  податків, митних зборів, інших обов'язкових  платежів;

- інвестиційний клімат  країни, який обумовлює доцільність  та обсяги інвестиційних вкладень  підприємства;

- кон'юнктура фінансового  ринку, під впливом якої формуються  процентні ставки за банківські  кредити, необхідний рівень сплати  дивідендів по акціям підприємства  тощо.

Значно більшим чином  потреба у використанні грошових коштів визначається впливом внутрішніх факторів, до складу яких належать:

В сфері операційної діяльності:

- обсяг постійних витрат  та їх частка в загальному  обсязі витрат підприємства;

- рівень змінних грошових  витрат;

- ефективність закупівельної  діяльності, проявом якої є рівень  цін закупівлі сировини (товарів)  порівняно із середньо ринковим рівнем, система розрахунків з постачальниками;

- чисельність персоналу  підприємства, ефективність управління  залученням, використанням та стимулюванням  персоналу;

- обсяги та склад основних  засобів підприємства, їх вік,  ремонтна політика підприємства;

- довжина операційного  циклу та його окремих складових.

В сфері інвестиційної  діяльності:

- стратегічні цілі підприємства  щодо темпів та напрямів розвитку;

- стан основних засобів  та нематеріальних активів і  необхідність їх оновлення;

- інвестиційна програма  підприємства, її загальний обсяг,  терміни і графік її освоєння;

- інвестиційний портфель  підприємства.

В сфері фінансової діяльності:

- обсяг зовнішнього фінансування, терміни надання позик, необхідність  їх фактичного погашення в  певний період часу;

- склад співвласників  (акціонерів) підприємства, їх стратегічні  цілі та економічні інтереси;

- дивідендна політика  підприємства, рівень та періодичність  виплати дивідендів;

- доцільність викупу власних  акцій та обмеження кількості  акціонерів підприємства, ризик  зниження вартості акціонерного  капіталу в результаті їх продажу  на вторинному ринку тощо.

Потреба у використанні грошових коштів формується під впливом багатьох факторів, які не завжди є керованими з боку підприємства. Грошові потоки, пов'язані з використанням грошових коштів, за розмірами та ритмічністю, як правило, не співпадають з процесами  формування грошових коштів.

 

1.3. Теоретичні  основи аналізу грошових потоків  підприємства

Аналіз руху грошових коштів є необхідною умовою ефективного  управління грошовими потоками, які  забезпечують фінансово-господарську діяльність підприємства.

Метою аналізу грошових потоків  підприємства є прискорення руху грошових коштів і підвищення на цій  основі оборотності активів і  капіталу, а також забезпечення фінансової стійкості та платоспроможності  підприємства.

Організаційно-інформаційна модель аналізу грошових потоків  є засобом формалізації аналітичного процесу,організаційно-інформаційної моделі аналізу грошових потоків підприємства забезпечує досягнення поставленої мети.(Додаток. А)

У додатку А, на першому класифікаційному рівні економічну інформацію згруповано за ознакою середовища, у якому вона утворюється, тобто розподілено на зовнішню та внутрішню. Важливим джерелом нормативної інформації щодо руху грошових коштів є затверджені наказом Міністерства фінансів План рахунків бухгалтерського обліку та Інструкція про його застосування, Положення (стандарти) бухгалтерського обліку, зокрема, П(С)БО 2 "Баланс", П(С)БО 3 "Звіт про фінансові результати", П(С)БО 4 "Звіт про рух грошових коштів", П(С)БО 10 "Дебіторська заборгованість", П(С)БО 11 "Зобов'язання" та деякі інші документи.