Современный финансовый кризис, его особенности и пути преодоления

  Первыми испытали трудности с финансированием крупные российские компании, столкнувшиеся с невозможностью перекредитования в западных банках и с принудительными продажами по сделкам РЕПО вследствие падения стоимости своих заложенных под кредиты акции. Русский Newsweek от 13 октября цитировал «близкий к Кремлю источник»: «Для крупного бизнеса этот кризис хуже [кризиса] 1998 года».

  1 октября глава Правительства РФ В. Путин возложил всю ответственность за финансовый кризис на правительство и «систему» США, сказав:

 «Всё, что сегодня происходит в сфере экономики, финансов, началось, как известно, в США. Весь этот кризис, с которым столкнулись многие экономики и, что самое печальное, неспособность принять адекватные решения — это уже не безответственность конкретных лиц, а безответственность системы. Системы, которая, как известно, претендовала на лидерство. Но мы видим, что она не только не способна обеспечить лидерство, но даже не способна принять адекватные, абсолютно необходимые решения для преодоления кризисных явлений».

  Заявление 7 октября 2008 года Президента Д. Медведева, что государство предоставит российским банкам субординированный кредит на сумму до 950 млрд рублей сроком не менее чем на пять лет не изменило общего тренда на фондовом рынке. Тот же день прямой поддержки у правительства затребовали нефтегазовые гиганты (ЛУКОЙЛ, Роснефть, ТНК-ВР и Газпром) — для погашения задолженности по внешним займам.

 8 октября 2008 года сообщалось о том, что в российских компаниях начались сокращения — вопреки обещаниям чиновников и прогнозам аналитиков, а также о остановке конвейеров ГАЗа и уменьшении количества рабочих дней на КамАЗе.

  9 октября СМИ России впервые сообщали о «выходе кризиса в народ»; Председатель Правительства России В. Путин на встрече с парламентской фракцией КПРФ заявил, что «доверие к Соединённым Штатам как к лидеру свободного мира и свободной экономики, доверие к Уолл-стрит как центру этого доверия подорвано, я считаю, навсегда. Возврата к прежней ситуации уже не будет». В тот же день негативный эффект финансового кризиса на работу российского АПК признал министр сельского хозяйства А. Гордеев. В тот же день А. Илларионов высказал следующее мнение: «… я бы сказал, что никакого глобального кризиса-то нет. Это большое преувеличение, распространяемое российской официальной пропагандой, а особенно с рассказом про американский кризис. Надо всё-таки смотреть на реальные цифры. В Соединённых Штатах Америки за последний месяц индексы фондового рынка снизились на 15 процентов, а в России — на 30 с лишним. Это всё-таки большая разница. За последние неполные пять месяцев российский фондовый рынок потерял свыше 70 процентов от уровня 19 мая, а рыночная капитализация российских компаний, акции которых обращаются на рынке, упала более чем на 900 миллиардов долларов. Вот это — кризис. Но этот кризис не глобальный, это российский кризис». За два наиболее критичных месяца (начало августа — начало октября 2008 года) капитализация российского фондового рынка снизилась на 51,7 %, в то время как капитализация фондовых рынков развивающихся стран в целом упала только на 25,4 %.

 10 октября 2008 года, вслед за международными рейтинговыми агентствами Fitch и Moody’s, понизившими рейтинги банков «Союз» и «Ренессанс Капитал», Standard & Poor’s (S&P) также сообщило об изменении прогнозов по 13-и российским банкам и компаниям финансового сектора со «стабильного» на «негативный».

13 октября индексы  на РТС и ММВБ продолжали  падение — на фоне «максимального  роста за свою историю» европейских  фондовых индексов Dow Jones Stoxx 600, DAX и  CAC 40. Индекс РТС снизился на 6,3%, до 791 пункта; ММВБ — почти на 5%, до 666 пунктов.

 15 октября 2008 года бывший Председатель Правительства России М. Касьянов констатировал: «Стоимость акций некоторых российских предприятий, за которыми стоят реальные активы, ниже, чем стоимость самих этих активов. Поэтому есть основания считать, что рынок практически умер.»

 Намечавшееся на 23 октября 2008 года оглашение ежегодного послания Президента России Федеральному собранию было перенесено на неопределённый срок; сообщалось, что Медведев намерен внести в него антикризисные правки. В тот же день СМИ сообщали, со ссылкой на мнение экспертов, что «мировой финансовый кризис уже начал отражаться на жизни граждан России» Рейтинговое агентство S&P оценило новости о возможности распечатывания фонда национального благосостояния (ФНБ), изменив прогноз по суверенным рейтингам России со стабильного на негативный.

«Ведомости» от 30 октября отмечали, что средства, которые правительство и ЦБ направляют в адрес банков, последние тратят в значительной мере на покупку валюты, «провоцируя ослабление рубля и  заставляя население панически  скупать доллары, еще больше понижая  стоимость национальной валюты».

 В конце месяца сообщалось, что за неделю по 24 октября резервы Центробанка уменьшились на $31 млрд до $484,7 млрд; за четыре недели они упали на $78,1 млрд, что было вызвано курсовой переоценкой резервов (за счёт падения курса евро к доллару) и валютными интервенциями ЦБ.

 31 октября Председатель Правительства В. Путин объявил о возможном сокращении расходов бюджета и госмонополий; дальнейшая поддержка бизнеса должна будет осуществляться преимущественно без дополнительных расходов государства.

                                                               Ноябрь

В послании Федеральному собранию, зачитанном 5 ноября 2008 года, Президент Д. Медведев, в частности, сказал: «Экономический кризис — не нужно обольщаться — ещё далек  от завершения.»

 7 ноября помощник Президента России А. Дворкович, говоря с журналистами, сказал, что «никакой резкой девальвации не будет» и исключил возможность закрытия в России на длительные время биржевых площадок. «Независимая газета» от того же числа, отмечая, что накануне цена нефти марки Urals опустилась ниже 58 долларов за баррель, ссылалась на мнение экспертов, которые предупреждают, что «если цены на нефть сохранятся на критически низком уровне, то уже в первом квартале 2009 года бюджет станет дефицитным, поэтому не исключен его секвестр».       

 10 ноября на совещании по экономическим вопросам у Председателя Правительства В. Путина, в котором участвовали банкиры и представители правоохранительных органов, председатель Центробанка России Сергей Игнатьев заявил, что чистый отток капитала из России в октябре составил 50 млрд против 24,6 млрд долларов в сентябре; он не исключил плавной девальвации российского рубля. Утром 11 ноября на ММВБ произошло значительное снижение курса рубля по отношению к бивалютной корзине.

 Редакционная статья в газете «Ведомости» от 13 ноября писала, что население и рыночные игроки восприняли слова председателя ЦБ, сказанные им 10 ноября (о «повышении гибкости валютного курса с некоторой тенденцией к ослаблению рубля») «как сигнал к действию: теперь даже самые стойкие сторонники рубля запасаются долларами».

  По итогам рабочей недели, закончившейся 14 ноября, РТС и ММВБ стали лидерами падения среди мировых фондовых площадок; цена на нефть марки Urals снизилась за неделю на 11% и впервые с января 2007 года опустилась ниже отметки $50 за баррель.

  18 ноября 2008 года Президент Медведев и российская пресса констатировали приход кризиса в реальный сектор экономики России.

  19 ноября Председатель ЦБ С. Игнатьев сообщил Госдуме: «На 1 ноября 2008 года объём золотовалютных резервов в Российской Федерации составил 484,6 миллиарда долларов США. За сентябрь и октябрь золотовалютные резервы снизились на 97,6 миллиарда долларов.»Из названной суммы 57,5 миллиарда долларов были потрачены на валютном рынке с целью поддержания курса рубля.Выступления руководства партии «Единой России», включая В. Путина, 20 ноября на 10-м съезде партии были расценены как первое официальное признание власти, что «страна погружается в кризис, причем не только финансовый, но и экономический»

  25 ноября сообщалось, что в РФ, согласно расчетам Министерства экономического развития, впервые с момента начала мирового кризиса зафиксировано снижение ВВП в одном месяце по отношению к предыдущему: в октябре ВВП снизился на 0,4% по отношению к сентябрю, хотя в годовом выражении, по сравнению с октябрем 2007 года, вырос на 5,9%.

 Согласно опубликованной 26 ноября Банком России (ЦБР) отчётности банков по данным оборотной ведомости бухгалтерского учёта за октябрь 2008 года, по расчётам газеты «Коммерсантъ», совокупный убыток банковской системы России в октябре составил 39,3 млрд рублей: треть банков (288 организаций) получила убыток, в совокупности составивший 69,0 млрд рублей (результаты не учитывают показатели Внешэкономбанка, убытки которого превысили убытки всей банковской системы и составили 46,0 млрд руб).

                                                          Декабрь

После очередного снижения курса российской валюты 5 декабря относительно бивалютной корзины  на 1%, что связывалось с удешевлением основой статьи российского экспорта — нефти (цены на марку Urals 5 декабря  снизились до четырехлетнего минимума — $36 за баррель), участники рынка  ожидали от ЦБ более резкой девальвации  уже в начале следующего года. 12 декабря  заявление заместителя главы  Минэкономразвития в котором  было сказано, что Российская экономика  вошла в стадию рецессии.

Объем ввода  жилья в РФ в 2009г. будет ниже запланированных 51 млн кв. м. так и недостигнув  объем строительства в РСФСР, несмотря на сверхблагоприятную торговую конъюнктуру.

                                  2.3 Как пережить финансовый кризис

Чтобы пережить финансовый кризис с минимальными потерями, экономисты советуют:

Перевести свои вклады из мелких банков в крупные  государственные, защищенные государственными гарантиями. Урезать расходы на товары не первой

необходимости.

 Создать собственный  «стабилизационный» фонд для  непредвиденных расходов, пополняя  его по мере возможности. В  трудную минуту (тьфу-тьфу!) «копилочные»  деньги станут неоценимым подспорьем.

 Отказаться  от неиспользуемых услуг, за  которые идет ежемесячная оплата (например, пакет ночных кабельных  каналов и т. д. – вроде  и недорого, но в условиях кризиса  важна любая экономия).  Не одалживать  деньги, особенно под проценты.  Ежемесячно откладывать часть  средств «на пенсию».  Изучить  налоговую «матчасть» - может оказаться,  что вам должны возмещать какие-либо  налоги (например, при расходах на  обучение), но не делают этого,  а вы и не в курсе. 

 Договориться  с банком об отсрочке кредита  и с выгодой воспользоваться  свободными денежными средствами. Ведь известно, что инвестиции  во время кризиса или сразу  после него – одни из самых  выгодных. Правда, угадать, во что  вкладывать деньги сейчас, чтобы  получить прибыль потом, сложно.  

Многие российские и украинские экономисты пришли к  похожим выводам: большую часть  сбережений (процентов примерно 50) лучше  держать в национальной валюте –  если ваш бизнес не требует постоянного  притока иностранных денег; оставшуюся часть лучше разделить поровну  между долларами и евро (по 25%).

Исключение:

 а) если  вы планируете в недалеком  будущем какую-то дорогостоящую  покупку (например, недвижимость  или участок земли) и твердо  знаете, что покупать ее придется  в определенной валюте – придерживайтесь  ее и старайтесь хранить хотя  бы половину собранной суммы  именно в ней; 

 б) если  ваш бизнес ориентирован на  валюту и не может без нее  жить – оставьте в этой валюте  деньги, необходимые для 3-6 месяцев  работы, чтобы не зависеть от  кратковременного колебания курса  валюты. 
 
 

Главное помнить, что никакой кризис не может длиться  вечно – «неприятность эту  мы переживем!» 

                        Глава 3 Пути выхода из кризиса развитых стран

             Действия США по выводу экономики из финансового кризиса

1. Скупка проблемных  активов - программа TARP.

TARP (Troubled Asset Relief Program) программа помощи проблемным  активам. Казначейство США учредило  и проводит программу помощи  проблемным активам, которая осуществляется  новым подразделением «Служба  финансовой стабильности» согласно  соответствующему закону от 3 октября  2008 года. Программа учреждена законодательным  актом 2008 года об экстренной  экономической помощи (the Emergency Economic Stabilization Act of 2008) и попадает под  действие некоторых других актов.

Согласно этому  закону на осуществление программы  выделяется фонд размером в 700 млрд.долл. США, которые секретарь Казначейства США имеет право направлять на выкуп проблемных активов на балансах финансовых организаций, затрудняющих осуществление ими кредитных  функций. Конкретнее: могут выкупаться ипотечные кредиты на жилье и  коммерческую недвижимость, проводиться  секьюритизация кредитных карт, осуществляется покупка автокредитов и других финансовых активов, для которых нет в  настоящий момент рынка. Средства выделяются на программу не единовременно: сначала  и сразу же 250 млрд.долл.США, затем 100 млрд.долл США и 350 млрд. долл. США  при подтверждении их необходимости  Президентом США.