Шпаргалка по "Международная экономіка"

-межгосударственные институты,  регулирующие валютные отношения,  их права и обязанности

-комплекс международно-правовых  норм и норм национального  законодательства, обеспечивающих  функционирование валютных инструментов

3/ Международная (региональная) валютная  система - форма организации международных валютных отношений в международном регионе.

Примеры РВС

в Европе – Европейская валютная система

в Азии - система Арабского валютного фонда, система Азиатского клирингового союза

в Африке - Западноафриканский валютный союз и Валютный союз Центральной Африки, система Клиринговой палаты Центральной Африки

в Латинской  Америке – валютные системы Центральноамериканской клиринговой палаты, Латиноамериканской ассоциации интеграции, Андского резервного фонда

в Евразии - в октябре 1994 г., (год спустя после прекращения функционирования рублевой зоны) страны СНГ заключили договор о Платежном союзе, который впоследствии оказался неэффективным

Этапы развития мировой  валютной системы:

1.Система золотого стандарта (Парижская конференция) (1867 г. - 1914 г.): цена золота постоянна, валюты свободно конвертируются в золото (внутри страны и за ее пределами), их курс строго привязан к золоту. Разновидности: золомонетный ст., золотослитковый ст., золотодевизный ст.

2.Система золотодевизного стандарта (Генуэзская конференция) (1922-1943 г.): банкноты размениваются не на золото, а на девизы (банкноты, векселя, чеки) других стран, которые затем могут быть обменены на золото; девизной валютой избраны американский доллар и английский фунт стерлингов.

3.Система золотовалютного стандарта (Бреттон-Вудская конференция) (1944 г. –1971 г.): курсы устанавливаются на основе соотношения валют к курсу ведущей валюты (долл. США), курс ведущей валюты строго привязан к золоту, постепенно бумажные деньги перестают обмениваться на золото.

4.Система плавающих валютных курсов (Кингстонская конференция - Ямайка) (1976 г. по н.в.):

- отмена паритета золота (оно стало обычным товаром и товарным ликвидным активом, который можно продать за валюту);

- не вводятся пределы  колебания валютных курсов (они  формируются на основе мирового  спроса и предложения, реальных  стоимостных соотношений и ППС  на внутренних рынках стран);

- используются управляемые  плавающие валютные курсы (предполагающие  сглаживание краткосрочных спекулятивных  колебаний валютных курсов, что  обеспечивает долгосрочную гибкость  и стабильность).

Национальная валютная система  Республики Беларусь представляет собой  государственно-правовую форму организации  и регулирования ее валютно-кредитных  и финансовых взаимоотношений с  другими странами. Она является составной  частью денежной системы страны. Эта  система находится в процессе становления и окончательно еще  не сформировалась.

Национальная валютная система  Республики Беларусь образована с учетом структурных принципов мировой  валютной системы, поскольку страна стремится к интеграции в международные  финансовые механизмы.

Основные элементы национальной валютной системы Республики Беларусь: валютная политика; режим валютного  курса; организационно-правовая форма  валютного регулирования.

Основой валютной системы  является национальная денежная единица  – белорусский рубль, введенный  в обращение в 1992 г.

 

62. Валюта: понятие,  виды. Валютная обратимость (конвертируемость): понятие, виды.

Валюта – это денежная единица страны, денежный знак страны или, более широко, все деньги, используемые в международных экономических отношениях, включая депозиты до востребования, монеты и наличные деньги.

Классификация валют

По  статусу:

- национальная валюта

- иностранная валюта

- международная валюта (СДР)

- региональная валюта (евро, франк КФА африканских стран)

по  отношению к валютным запросам страны:

- резервная валюта (иностранная  валюта, которую центральные банки  накапливают и хранят как резерв  для международных расчетов по  внешнеторговым операциям и иностранным  инвестициям; например: долл.США,  британский фунт стерлингов, СДР,  швейцарский франк, евро, японская  йена)

- прочая валюта

По  видам валютных операций:

- Валюта цены контракта

- Валюта платежа

- Валюта кредита

- Валюта клиринга

- Валюта векселя

по  отношению к другим валютам:

- Твердая (сильная) валюта

- Мягкая (слабая) валюта

по  материально-вещественной форме:

- Наличная валюта

- Безналичная валюта

по  принципу построения:

- Валюта корзинного типа (например, СДР, ЭКЮ (не имеет  хождения), франк КФА (в Африке))

- Валютная корзина –  это метод соизмерения средневзвешенного  курса одной валюты по отношению  к определенному набору других  валют

- Обычная валюта (например, российский рубль, доллар США)

Конвертируемость  валюты – возможность для резидентов и нерезидентов свободного обмена (конверсии) валюты данной страны на валюты других стран по действующему валютному курсу, а также оплаты иностранных товаров и услуг национальной валютой (внутри страны и за ее пределами), которая зависит от:

- покупательной способности  валюты на внутреннем рынке

- состояния платежного  баланса

- наличия золотовалютных  резервов

- состояния внешней задолженности

- эффективности внутренней  макроэкономической политики

- эффективности рыночной  среды

- развитости финансового  рынка страны и др.

Виды валют по режиму применения (по степени конвертируемости):

Валюта  свободно конвертируемая - обменивается свободно и без ограничений

Валюта  частично конвертируемая - валюта внешне конвертируемая - ин. валюта может использоваться в сделках между резидентами и нерезидентами; валюта внутренне конвертируемая - ин. валюта может использоваться в сделках между резидентами

Валюта  неконвертируемая - функционирует только в пределах одной страны; не обменивается свободно и без ограничений

Валюта  мягко-конвертируемая - Свободно обменивается по рыночному курсу (плавающему), риск несут держатели валюты

Валюта  жестко-конвертируемая - Свободно обменивается по фиксированному курсу, риск несет страна-эмитент валюты

Валюта  конвертируемая по счету текущих  операций ПБ - Отсутствие ограничений на платежи и трансферты по текущим операциям ПБ

Валюта  конвертируемая по счету капитала ПБ - Отсутствие ограничений на платежи и трансферты по операциям ПБ, связанным с движением капитала.

 

63 Валютный курс: понятие виды, функции, факторы.

Валютный курс – цена валюты одной страны, выраженная в валюте другой.

Валютный паритет (паритет покупательной способности валют, ППС) – соотношение валют, соответствующее их покупательной способности, которое лежит в основе валютного курса

Валютная котировка установление курса национальной денежной единицы в иностранной валюте в данный момент, которая осуществляются в соответствии со сложившейся практикой и законодательными нормами.

Виды валютного  курса

Номинальный - цена валюты одной страны, выраженная в денежных единицах другой страны

Реальный:

 - изменение номинального курса, скорректированное на внутреннюю и внешнюю инфляцию

- относительная цена товаров,  произведенных в двух странах

Номинальный эффективный - индекс валютного курса, рассчитанный как соотношение между национальной валютой и валютами других стран, взвешенными в соответствии с удельным весом этих стран в валютных операциях данной страны (чаще всего используется удельный вес в товарообороте валют). Показывает средневзвешенную динамику изменения курса национальной валюты по отношению к валютам стран – основных торговых партнеров, не отражая изменение стоимости валют и уровня цен в странах

Реальный эффективный: получается путем взвешивания реальных обменных курсов стран – торговых партнеров по уровню цен, характеризует динамику и направление движения курса национальной валюты, используется при проведении валютной политики

Курс на основе ППС - курс, выраженный через соотношение средних уровней цен по корзине товаров

Кросс-курс - соотношение между двумя валютами, установленное из их курса по отношению к курсу третьей валюты

Курс спот - курс, установленный на момент заключения сделки по немедленной (не более 2-х дней) оплате и поставке валюты

Курс форвард - курс, по которому валюта продается или покупается в определенный момент в будущем, более чем через 3 дня после достижения соглашения о курсе

Курс покупателя - курс, по которому банк покупает валюту

Курс продавца - курс, по которому банк продает валюту

Виды (режимы, системы) валютных курсов (по степени гибкости)

Фиксированный курс: Центральный банк фиксирует валютный курс и поддерживает его уровень неизменным, регулируя спрос и предложение на валюту

Достоинства:

- предсказуемость, определенность

- курс как ориентир  при разработке программ стабилизации  и борьбе с инфляцией

Недостатки:

- отсутствие независимой  монетарной политики - только поддержание  курса

- вероятность ошибок при  выборе уровня валютного курса

Плавающий курс или полная эластичность в результате свободного (чистого) плавания: валютный курс устанавливается под влиянием спроса и предложения на валюту, Центробанк не вмешивается в игру рыночных сил на валютном рынке

Достоинства:

- валютный курс как  «автоматический стабилизатор»  платежного баланса 

- не требует вмешательства  ЦБ в рыночный механизм

Недостатки:

- нестабильность, неопределенность

- возможность проведения  инфляционной политики со стороны  ЦБ

Функции валютного курса

-влияет на макроэкономические процессы (уровень цен, платежный баланс, госбюджет, счета денежной с-мы, реальный сектор)

-позволяет оценивать эффективность внешней торговли

-является инструментом денежно-кредитной политики, т. к. влияет на макропоказатели через изменение предложения денег в экономике

-с помощью него сопоставляются цены на товары и услуги, произведенные в разных странах

-влияет на международную  конкурентоспособность национальных  товаров, объемы экспорта и  импорта, а следовательно, состояние баланса текущих операций в платежном балансе

-воздействует на направление международных потоков капитала, т.к. инвестиционное решение принимается исходя из -ожидаемой реальной прибыли на инвестируемый капитал, которая зависит от процентной ставки и ожидаемых изменений валютного курса

-наряду с процентной  ставкой выступает ценой актива, т.к. сегодняшняя стоимость актива, ожидаемая в будущем, определяется дисконтированием его будущей стоимости в соответствии с процентной ставкой и ожидаемым уровнем валютного курса

-его динамика, степень  и частота колебаний являются показателями экономической и политической стабильности

-в странах с переходной  экономикой при осуществлении  программ стабилизации может  использоваться как «номинальный якорь» в борьбе с высокой инфляцией или гиперинфляцией

Конъюнктурные (краткосрочные) факторы изменения валютного  курса

-состояние валютных и фондовых рынков

-спекулятивные валютные операции

-кризисы, войны, стихийные  бедствия и др.  форсмажорные обстоятельства

-прогнозы (политические, экономические)

-ожидания экономических  агентов относительно будущих изменений валютного курса (изменения денежной массы, характер политики в отношении частного сектора, последствия официальных интервенций и т.д.)

-цикличность деловой активности в стране и на основных международных рынках

Структурные (долгосрочные) факторы изменения валютного  курса

-состояние международной  конкурентоспособности товаров  страны

-изменение уровня совокупного  выпуска (ВВП) вследствие роста  или падения совокупного спроса: рост совокупного выпуска в результате увеличения государственных расходов, сопровождаемый наращиванием импорта => обесценение национальной валюты => падение чистого экспорта

-состояние платежного  баланса страны

-покупательная способность  денежных единиц, темпы инфляции: рост уровня цен в стране => снижение спроса на национальные товары и увеличение спроса на импорт => обесценение национальной валюты

-изменения в доходах: рост доходов => рост спроса на импорт => уменьшение спроса на национальную валюту => обесценение национальной валюты

-разница процентных ставок  в различных странах: рост процентных ставок в стране => увеличение предложения иностранной валюты (приток капитала в иностранной валюте) => рост курса национальной валюты

-государственное регулирование  валютного курса

-степень открытости экономики

-изменения во вкусах  потребителей: рост спроса на импортные товары => уменьшение спроса на национальную валюту => обесценение национальной валюты

 

 

64. Валютный курс, факторы, влияющие на валютный  курс. Поминальный и реальный  валютный курс.

В качестве валюты национальная денежная единица должна получить внешнюю  цену. Цена денежной единицы одной  страны, выраженная в определенном  количестве денежных единиц другой страны, есть валютный курс. 

Среди этих факторов можно  назвать следующие:  
1. Рост национального дохода.  
2. Темпы инфляции. Чем выше темпы инфляции в стране, тем ниже курс ее валюты, если не противодействуют иные факторы.  
3. Состояние платежного баланса. Активный платежный баланс способствует повышению курса национальной валюты. Пассивный платежный баланс порождает тенденцию к снижению курса национальной валюты,