Рынок денег и особенности его функционирования в Республике Беларусь

    В целом объем привлеченных денежных средств населения увеличился за 2007 г. на 2,7 трлн. руб., или на 34%, и к 1 января 2008 г. достиг 10,7 трлн. руб.

    Если  на начало 2007 г. в среднем на одного жителя республики приходилось 823 тыс. руб. сбережений, размещенных в банковских вкладах и сберегательных сертификатах, то на 1 января 2008 г. — 1103 тыс. руб. В долларовом эквиваленте это составляет 513 долл. США, что в 1,3 раза больше по сравнению с началом прошлого года [10, с. 8].

    Особенностью  прошедшего года стал ускоренный рост средств, привлеченных банками от нерезидентов. Их объем увеличился в 1,8 раза (достигнув 5,3 трлн. руб.), а доля в ресурсной базе — с 10 до 13%.

    Прибыль, полученная банками за 2007 г., составила 602,1 млрд. руб., что в 1,5 раза больше, чем за предыдущий год (рисунок 2. 3). 

    Рисунок 2. 3 - Прибыль банковской системы в 2006—2007 гг. (в млрд. руб.)

    Примечание  – Источник [22, с. 24]

    Параметры денежного предложения в белорусских  рублях в 2007 г. формировались в условиях сохранения высокой деловой и  инвестиционной активности в экономике, увеличения спроса юридических и физических лиц на денежные средства [22, с. 25].

    Широкая денежная масса на 1 января 2008 г. составила 23,8 трлн. руб., что на 6,3 трлн. руб., или  почти на 36%, больше, чем на начало 2007 г. Вместе с тем в ее структуре  несколько увеличилась доля валютной составляющей. При этом удельный вес срочных депозитов в рублевой денежной массе увеличился за 2007 г. на 0,9% и достиг 43,6%.

    Таким образом, в 2007 г. сохранилась позитивная тенденция увеличения срочных рублевых депозитов. Средняя рублевая денежная масса в реальном выражении (скорректированная на дефлятор ВВП) за 2007 г. по сравнению с предыдущим годом выросла на 12,4%, средняя широкая денежная масса — на 15,5 при росте реального ВВП на 8,1%.

    Соответственно, коэффициент монетизации экономики  за 2007 г. повысился по широкой денежной массе с 18,5 до 19,9%, по рублевой денежной массе — с 12,9 до 13,5%.

    Продолжалось  развитие системы безналичных расчетов с использованием платежных карт. К началу 2008 г. в обращении находилось 4,8 млн. карточек международных и внутренних систем расчетов (прирост за год составил 24%). Количество функционирующих банкоматов достигло 2025 единиц (прирост 31%), инфокиосков — 1360 (прирост 39%), платежных терминалов в организациях торговли и сервиса — 9205 (прирост 52%). Количество организаций торговли (сервиса), оснащенных платежными терминалами, увеличилось до 6654. За истекший год их число возросло на 36% (на 1775 единиц) [10, с. 9].

    Экономическое развитие страны в 2008 г. протекало в  сложных условиях. Наибольшие трудности  были обусловлены кризисными явлениями на мировых финансовых рынках, спровоцированными проблемами в экономике США. В последующем финансовый кризис перерос в самый глубокий за последние 75 лет мировой экономический кризис. Это отрицательно отразилось на экспорте нашей страны и повлекло за собой снижение поступающей валютной выручки. По оперативным данным, валютная выручка в декабре прошлого года снизилась почти в полтора раза по сравнению с июлем 2008 г. Спрос на иностранную валюту начиная с середины 2008 г. существенно превышал предложение. Национальному банку пришлось затратить значительную часть золотовалютных резервов для поддержания на прогнозном уровне курса национальной валюты, обеспечения стабильного функционирования банковской системы и всех секторов экономики [11, с. 5].

    Несмотря  на неблагоприятные внешнеторговые условия, Республика Беларусь в 2008 г. сохранила  высокую динамику экономического роста.

    Объем валового внутреннего продукта в 2008 г. составил 128,8 трлн. руб. и увеличился в сопоставимых ценах к уровню 2007 г. на 10%.  Объем розничного товарооборота в сопоставимых ценах в 2008 г. по сравнению с предыдущим годом возрос на 20,5%. Реальные денежные доходы населения в январе — ноябре 2008 г. по сравнению с тем же периодом предыдущего года увеличились на 12,3%. Инвестиции в основной капитал в 2008 г. в сравнении с уровнем предыдущего года возросли на 23,1% [7, с. 34].

      Курсовая политика была направлена, прежде всего на обеспечение  устойчивости белорусского рубля (рисунок 2. 4). Обменный курс белорусского рубля к доллару США за 2008 г. снизился на 2,3%. На конец 2008 г. он составил 2200 рублей за 1 доллар США, что соответствовало прогнозному диапазону. 

Рисунок 2. 4 - Динамика обменного курса белорусского рубля

 Примечание – Источник [11, с.6]

    Стабильность  национальной валюты к доллару США  сохранялась на протяжении четырех  последних лет (на 1 января 2005 г. — 2170, на конец 2008 г. — 2200 белорусских рублей за 1 доллар США). Это оказало позитивное влияние на ограничение инфляции, уменьшение инфляционных и девальвационных ожиданий у населения и субъектов хозяйствования.

    До  августа 2008 г. в целях реагирования на повышение инфляции, снижение курса  доллара США на мировом рынке, а также недопущения значительного  снижения курса белорусского рубля к валютам стран — основных торговых партнеров Национальный банк осуществлял постепенное укрепление курса белорусского рубля по отношению к доллару США в рамках утвержденных параметров.

    Однако  с августа 2008 г. на мировых рынках стал значительно укрепляться курс доллара США к евро и российскому рублю, что могло привести к чрезмерному росту курса белорусского рубля к валютам стран — основных торговых партнеров. Это было нежелательно, прежде всего, из-за снижения спроса на экспортируемую продукцию и ухудшения условий для внешних заимствований [11, с. 7].

    Исходя  из этого, а также для сохранения доверия к проводимой курсовой политике Национальный банк обеспечил постепенное  снижение курса белорусского рубля  с выходом курса на верхнюю  границу установленного коридора — 2200 белорусских рублей за  1 доллар США.

    В 2008 г. курс белорусского рубля относительно евро и российского рубля изменялся  с учетом динамики курса данных валют  относительно доллара США. В целом  по итогам года имело место укрепление курса национальной валюты относительно евро на 2,8% и относительно российского рубля — на 12,2%. Под влиянием кризисных процессов в мировой экономике, которые привели к уменьшению поступления в республику валютной выручки и росту валютных интервенций Национального банка, начиная с августа 2008 г. произошло снижение золотовалютных резервов.

    В конце 2008 г. в условиях нарастания мирового финансового кризиса были предприняты  некоторые меры административного  характера в области валютного  законодательства. В частности, в целях недопущения в Республике Беларусь негативных явлений, связанных с оттоком капитала из страны, были ограничены авансовые платежи по импорту резидентов в адрес нерезидентов. По мере стабилизации ситуации на внутреннем валютном рынке эти ограничения смягчаются: так, с 15 января 2009 г. Национальный банк разрешил экспортерам, являющимся одновременно импортерами, закупающими на условиях авансовых платежей сырье (материалы, комплектующие, технологическое оборудование и т. п.) для обеспечения производства пользующейся спросом экспортно-ориентированной продукции, проводить авансовые платежи за счет имеющейся на их счетах выручки в иностранной валюте.

    В стране проводилась работа по обеспечению  стабильности цен. Однако под влиянием неблагоприятных внешнеэкономических факторов рост потребительских цен относительно 2007 г. ускорился. Прирост индекса потребительских цен в 2008 г. составил 13,3%, что в 1,1 раза больше, чем в 2007 г. (12,1%). Ускорение инфляционных процессов было обусловлено преимущественно ростом цен на энергоносители и другие импортируемые товары [11, с. 8].

    Складывающаяся  экономическая и финансовая ситуация потребовала определенной корректировки  процентной политики. Учитывая более  высокий уровень инфляции, чем  прогнозировалось, Национальный банк с согласия Главы государства с середины 2008 г. начал постепенно повышать ставку рефинансирования, доведя ее с 17 декабря 2008 г. до уровня 12% годовых, а с 8 января 2009г. — до 14%. Параллельно росли ставки депозитно-кредитного рынка (рисунок 2.5). 

Рисунок 2. 5 - Динамика ставок по кредитам и депозитам в белорусских рублях в 2008 г. и первом полугодии 2009 г., процентов годовых

Примечание –  Источник [22, с. 6]

    В истекшем году банки проводили целенаправленную работу по развитию рынка розничных банковских услуг. Увеличилось потребительское кредитование, внедрялись новые виды кредитов и депозитов, расширялось использование современных банковских инструментов и технологий, улучшалось качество предоставляемых банками услуг, повышалась культура обслуживания населения.

    Параметры денежного предложения в белорусских  рублях в 2008 г. формировались на уровне, обеспечивающем решение задач денежно-кредитной  политики с учетом складывающихся макроэкономических условий. Широкая денежная масса  на начало 2009 г. составила 31 трлн. руб., что на 6,5 трлн. руб., или на 26,3%, больше, чем на начало 2008 г. (таблица Б 1 (ПРИЛОЖЕНИЕ Б)). Вместе с тем в ее структуре на 2 процентных пункта увеличилась доля валютной составляющей, достигнув 33,6% [7, с. 32]. При этом удельный вес срочных депозитов в рублевой денежной массе увеличился за 2008 г. на 2,7 процентного пункта и достиг 44,4%. Таким образом, в 2008 г. продолжилась позитивная тенденция роста доли срочных рублевых депозитов. Монетизация экономики, рассчитанная по среднегодовой широкой денежной массе, за отчетный год повысилась с 19,7 до 21,3%, по рублевой денежной массе — с 13,4 до 14,4%.

    Продолжалось  развитие системы безналичных расчетов с использованием платежных карт. К началу 2009 г. в обращении находилось 6,1 млн. карточек международных и внутренних систем расчетов, прирост которых составил за год 25,1%. Из указанного числа карточек 93,4% — карточки международных платежных систем, 6,6% — карточки системы “Бел-Карт”. Количество функционирующих банкоматов достигло 2452 единиц (прирост 21%), инфокиосков —2083 (прирост 53%), платежных терминалов в организациях торговли и сервиса — свыше 13,6 тыс. (прирост 48%). Число организаций торговли (сервиса), оснащенных платежными терминалами, составило почти 9 тыс. (прирост 35%) [22, с. 9].

    Экономическое развитие Республики Беларусь, как и других стран мира, протекал в условиях отрицательного воздействия глобального финансово-экономического кризиса. По итогам первого полугодия 2009 г. валовой внутренний продукт относительно того же периода прошлого года составил 100,3%. По сравнению со многими другими государствами, включая наиболее развитые страны, это неплохой результат. Вместе с тем он значительно меньше темпа роста ВВП, который наша страна имела в январе — июне 2008 г. (110,8%), и показателя за июль- декабрь на 2009 г. (110—112%).

    Замедление  экономического роста обусловлено, прежде всего, сокращением внешнего спроса на товары и услуги отечественного производства. В январе — мае прошлого года относительно сопоставимого периода позапрошлого года отечественный экспорт товаров и услуг снизился на 45,5% при снижении импорта на  32,8%. Отрицательное сальдо внешней торговли за первые пять месяцев сложилось на уровне 2,5 млрд. долл. США, превысив в 1,7 раза прогнозное значение данного показателя в целом на 2009 г. (1,5 млрд. долл. США).

    За  январь — май 2009 г. от экспорта товаров  и услуг в республику поступило 8,5 млрд. долларов США валютной выручки, это почти в 1,77 раза меньше, чем  за тот же период прошлого года. В  итоге на внутреннем денежном рынке сложилось устойчивое превышение спроса на иностранную валюту над ее предложением. 

    Несмотря  на существующие неблагоприятные внешнеторговые условия, Республика Беларусь в первом полугодии 2009 г. сохранила в основном положительную динамику экономического развития. Инвестиции в основной капитал увеличились на 17,6%. Хотя и меньшими темпами, но продолжался рост реальных доходов населения и розничного товарооборота [21, с. 5].

    Замедление  роста экономик и значительная девальвация  курсов национальных валют к доллару США в странах — основных торговых партнерах Республики Беларусь стали основанием для проведения 2 января 2008 года разовой корректировки курса белорусского рубля до уровня, способствующего сбалансированности экономики. Снижение обменного курса белорусского рубля к доллару США составило 20,5%. При этом курс белорусского рубля к остальным валютам был установлен на основе рыночных взаимных курсов иностранных валют.

    В целях повышения гибкости курсовой политики Национальный банк перешел  к использованию привязки курса белорусского рубля к корзине иностранных валют, включающей доллар США, евро и российский рубль. Стоимость корзины на 2 января 2009 г. составила 960 рублей, а 31 декабря 2009 года – 1036,27 рубля, увеличившись по сравнению с 2 января на 7,94 процента при установленном коридоре возможных колебаний стоимости валютной корзины в пределах  +/- 10 процентов на конец года [20, с. 71].

    При этом с 2 января по 31 декабря 2009 года курс белорусского рубля снизился:

    ● к доллару США на 8,04% до 2863 рублей за доллар США;

    ● к евро  на 10,89%, до 4106,11 руб. за 1 евро;

    ● к российскому рублю  на 4,99%, до 94,66 руб. за  1 росс. руб.