Развитие рынка электроэнергии

Таблица 28

Финансовые результаты компаний электроэнергетической отрасли (ОГК) в январе-сентябре 2011 года по РСБУ, млн. руб.

 

 

7.2. Рентабельность компаний

Рентабельность большинства проанализированных компаний отрасли в январе-сентябре 2010 года демонстрировала снижение. Рост рентабельности по основным показателям  наблюдался только у 9 компаний из 23. Лидером  по уровню рентабельности стала Русгидро – рентабельность продаж компании достигла 55% против 53.3% в январе-сентябре 2009 года. Основной причиной очень высокой  рентабельности компании остается отсутствие зависимости от стоимости топлива, в результате чего компания за счет высоких цен увеличила рентабельность, даже снизив объемы выработки электроэнергии. На втором месте, хотя и с большим  отрывом, по схожим причинам находится  ФСК ЕЭС. Хорошие растущие уровни рентабельности продемонстрировали ОГК-4 и Энел ОГК-5. Среди снизивших рентабельность из ОГК можно отметить ОГК-6, из ТГК  можно выделить ТГК-9, снизившую рентабельность продаж с 12.9% до 1.1%. В целом уровни рентабельности по ОГК и сетевым  компаниям достаточно высоки, в то время как большинство ТГК  демонстрируют низкую и снижающуюся  из-за опережающего роста цен на топливо рентабельность. Таким образом, низкая эффективность наблюдается  как раз не у крупнейших генерирующих компаний, а следовательно, в рамках модернизации отрасли особенное  внимание государству необходимо уделить  именно среднему и небольшому звену  генерации. Причем в силу низкой рентабельности, в том числе из-за невысокой  эффективности, частным инвесторам инвестировать в развитие генераций, меньших, чем ОГК, как правило, невыгодно.

В 2011 году, вероятнее всего, рентабельности электросетевых, энергосбытовых компаний, большинства ОГК и корпорации Росэнергоатом возрастут в среднем  на 5-10%, рентабельности большинства  ТГК, напротив, снизятся на 10-20%. Давление на рентабельность будет оказывать  высокий уровень цен на топливо, поддержку – рост спроса и тарифов. Эффективность производства электроэнергии по показателю чистая прибыль на кВт ч выработки среди компаний, по которым у экспертов «РИА-Аналитика» были данные, на наиболее высоком уровне, по причинам уже приведенным выше, наблюдалась у Русгидро. Среди лучших компаний по эффективности также ОГК-4, Энел ОГК-5, ОГК-2, ТГК-1 и Квадра (ТГК-4). Наиболее низкие показатели у ТГК-2 и ТГК-13. Причем наибольшую выручку на единицу полученной энергии продемонстрировала как раз ТГК-2. Полученные результаты, прежде всего, свидетельствуют об очень значительном влиянии переменных издержек на эффективность деятельности компаний. Причем попадание в число наиболее эффективных нескольких ТГК подтверждает тезис о том, что далеко не всегда размер генерации и ее структура определяют рентабельность производства. Некоторые ТГК получают прибыль на единицу мощности большую, чем ОГК.

Таблица 29

Показатели эффективности  выработки электроэнергии по итогам января-сентября 2011 года, руб. на кВт  ч*

Рисунок 23

 

 

Показатель EBIT на объем выработанной энергии в январе-сентябре 2010 года-

7.3. Платежеспособность компаний

В январе-сентябре 2011 года динамика объемов  долга (кредитов и займов) по компаниям  электроэнергетической отрасли  была разнонаправленной. Ряд компаний значительно сократил объемы задолженности, однако большая часть существенно  нарастила объемы полученных кредитов и займов. Так, почти в десять раз  снизила объемы заложенности по кредитам и займам Квадра – до 0.2 млрд. руб. Почти в два раза сократился долг у ОГК-2 и ОГК-6. Не получали средства в долг и не имели задолженности  по кредитам и займам ОГК-3, ОГК-4 и  Кузбассэнерго. В то же время почти  в 5 раз до 8.5 млрд. руб. выросла задолженность  у ТГК-3, в 2.8 раза вырос объем долга  у ФСК-ЕЭС, значительно увеличили  кредитование ТГК-6 и ТГК-2. Еще одна тенденция 2010 года – сокращение краткосрочной  задолженности, что является, вероятно, следствием уроков, полученных в ходе кризиса. При этом некоторые компании, такие как, например, Русгидро и ОГК-6, в январе-сентябре 2010 года существенно  увеличили краткосрочную задолженность  по кредитам и займам.

В 2011 году возможно значительное увеличение объемов  долга по целому ряду компаний, что  связанно с растущей необходимостью проводить модернизацию и увеличение мощностей. Возможен и оправдан с  точки зрения обеспеченности активами и денежными потоками рост долга, например, у таких компаний как Кузбассэнерго, Фортум, ОГК-2, ОГК-6. К компаниям, у которых объем долга уже достиг высоких уровней, относятся, например, ТГК-2, ТГК-6, ТГК-13, ДГК.

Таблица 30

Объемы долга компаний электроэнергетической отрасли  по итогам января- сентября 2010 года, млн. руб.*

Применчание: здесь и  далее долг включает в себя кредиты, займы и приравненную к ним  задолженность 

 

Кредитоспособность компаний электроэнергетической  отрасли по итогам сентября 2010 года оставалась преимущественно на высоком  уровне и, по оценкам экспертов «РИА-Аналитика», превышает кредитоспособность компаний почти всех российских отраслей. При  этом по большинству компаний наблюдался рост долговой нагрузки. У ряда компаний объем долга относительно капитала уже находится на достаточно высоком  уровне. Так, у ТГК-2 величина долга на 1 октября 2010 года по данным РСБУ уже превышает объем собственного капитала, причем с начала 2010 года соотношение существенно выросло. К компаниям с достаточно высокой и растущей нагрузкой на капитал относятся также, например, ДГК, ТГК-13, ТГК-9. Очень высокую финансовую надежность продемонстрировали ОГК-3, ОГК-4, Квадра, Фортум, Русгидро, ФСК-ЕЭС и ряд других компаний. Хороший рост надежности наблюдался у ИНТЕР РАО ЕЭС и ОГК-2. В 2011 году, вероятнее всего, будет наблюдаться небольшое формальное снижение платежеспособности компаний, однако поскольку оно будет зафиксировано преимущественно у наиболее устойчивых и крупных компаний отрасли, на финансовом состоянии сектора данная тенденция негативно не отразится.

Обеспеченность кредитного портфеля денежными потоками в 2010 году изменялась разнонаправленно, увеличиваясь у наиболее эффективных компаний и снижаясь по целой группе ТГК, причем по некоторым  компаниям ситуация уже достаточно критична.

Наилучшая обеспеченность выручкой долга  среди компаний, имеющих кредиты  и займы, по итогам января-сентября 2010 года у Квадры, Фортума, ОГК-6, ОГК-2 и Волжской ТГК. Денежным потоком EBIT (прибыль до налогообложения плюс уплаченные проценты) лучше всех обеспечены обязательства Квадры, Русгидро Фортума  и ФСК ЕЭС. Наименьшая краткосрочная  долговая нагрузка у ФСК ЕЭС и  Кварды, Процентные платежи лучше  всех обеспечены прибылью у Фортума  и ФСК ЕЭС.

Вместе с тем достаточно низкие относительно долга уровни денежного  потока EBIT демонстрируют такие компании как ДГК, ТГК- 2, ТГК-13, ТГК-9. Высокая краткосрочная долговая нагрузка у ТГК-5, ТГК-9, ТГК-6 и ТГК-11, а также у убыточных ТГК.

В 2011 году эксперты «РИА-Аналитика» прогнозируют, что по ОГК и сетевым  компаниям обеспеченность долга  денежными потоками возрастет, вместе с тем, обслуживание долга для  целого ряда ТГК уже является проблемой, и улучшения в 2011 года по большинству  из этих компаний не ожидается. Более того, вероятно, долговая нагрузка у многих возрастет на фоне роста издержек и необходимости реструктуризации кредитных портфелей. При развитии энергетики огромное значение придается вопросам правильного размещения электроэнергетического хозяйства. Важнейшим условием рационального размещения электрических станций является всесторонний учет потребности в электроэнергии всех отраслей народного хозяйства страны и нужд населения, а также каждого экономического района на перспективу. Одним из принципов размещения электроэнергетики на современном этапе развития рыночного хозяйства является строительство преимущественно небольших по мощности тепловых электростанций, внедрение новых видов топлива, развитие сети дальних высоковольтных электропередач.  
3. Снижением эффективности энергопотребления, что связано, в первую очередь, с отставанием в совершенствовании стратегического управления, а также с недостаточной ориентацией в управлении в целом на инновации в организации, планировании и контроле. 
4. Реформированием в настоящее время отечественной энергетики, которое требует разработки инновационных стратегий управления регулирования в сферах ценообразования и в сбытовой политики в целом. 
5. Отсутствием инновационных предложений по развитию методологии стратегии управления энергетической безопасностью. 
Именно поэтому к особо актуальным для народного хозяйства проблемам следует отнести проблему инновационного развития методологии и экономического механизма стратегического планирования и управления энергетической безопасностью с учетом специфики различных энергосистем.

Электроэнергетика является элементом ТЭК. ТЭК России является мощной экономико-производственной системой. Он определяющим образом влияет на состояние и перспективы развития национальной экономики, обеспечивая 1/5 производства валового внутреннего  продукта, 1/3 объема промышленного производства и доходов консолидированного бюджета  России, примерно половину доходов  федерального бюджета, экспорта и валютных поступлений.

Существенная особенность  развития и размещения электроэнергетики  – широкое строительство теплоэлектроцентралей (ТЭЦ) для теплофикации различных  отраслей промышленности и коммунального  хозяйства. ТЭЦ размещают в пунктах  потребления пара или горячей  воды, поскольку передача тепла по трубопроводам экономически целесообразна  лишь на небольшом расстоянии.

Важным направлением в  развитии электроэнергетики является строительство гидроэлектростанций. Особенность современного развития электроэнергетики – сооружение электроэнергетических систем, их объединение  и создание Единой энергетической системы (ЕЭС) страны.

 

8.Стратегические направления развития энергетического комплекса в стране

Энергетическая безопасность является одной из важнейших составляющих национальной безопасности страны.

Энергетическая безопасность - это состояние защищенности страны, ее граждан, общества, государства и  экономики от угроз надежному  топливо- и энергообеспечению. Эти  угрозы определяются внешними (геополитическими, макроэкономическими, конъюнктурными) факторами, а также состоянием и  функционированием энергетического  сектора страны.

Обеспечение энергетической безопасности определяется ресурсной  достаточностью, экономической доступностью, экологической и технологической  допустимостью. Ресурсная достаточность  определяет физические возможности  бездефицитного обеспечения энергоресурсами  национальной экономики и населения, экономическая доступность - рентабельность такого обеспечения при соответствующей  конъюнктуре цен, экологическая  и технологическая допустимость - возможность добычи, производства и потребления энергоресурсов в  рамках существующих на каждом этапе технологий и экологических ограничений, определяющих безопасность функционирования энергетических объектов.

Целью энергетической политики России является максимально эффективное  использование природных энергетических ресурсов и потенциала энергетического  сектора для устойчивого роста  экономики, повышения качества жизни  населения страны и содействия укреплению ее внешнеэкономических позиций.

Стратегическое направление  развития электроэнергетики отражено в государственной программе  энергетической стратегии России, на период до 2030 года утвержденной распоряжением Правительства Российской Федерации № 1715-р от 13 ноября 2009 г.

Cогласно  программы, главными векторами перспективного развития отраслей топливно-энергетического комплекса, предусмотренными Энергетической стратегией России на период до 2020 года, являются:

переход на путь инновационного и энергоэффективного развития;

изменение структуры и  масштабов производства энергоресурсов;

создание конкурентной рыночной среды;

интеграция в мировую  энергетическую систему.

Одним из главных приоритетов  является развитие рыночной инфраструктуры энергетики (рыночные механизмы, институты  открытой торговли энергоресурсами, инфраструктура их транспорта). Особое значение придается  программе повышения цен на газ  и механизмам минимизации негативных социально-экономических последствий  общего роста цен на энергоресурсы. Поддержка и стимулирование стратегических инициатив в энергетике являются основой для реализации крупных  энергетических проектов в будущем. Вместе с тем пока не в полной мере обеспечивается достижение запланированных Энергетической стратегией России на период до 2020 года итоговых качественных результатов первого этапа ее реализации, а именно - создания базы для устойчивого поступательного развития энергетического сектора.

При фактическом росте  валового внутреннего продукта страны на 65 процентов к уровню 2000 года и отклонении от прогнозов Энергетической стратегии России на период до 2020 года на 11 процентов фактический прирост добычи и производства топливно-энергетических ресурсов составил 26 процентов к уровню 2000 года при отклонении от прогнозов Энергетической стратегии России на период до 2020 года на 2,6 процента.

При этом внутреннее потребление  топливно-энергетических ресурсов выросло  на 10 процентов к уровню 2000 года при  отклонении от прогнозов Энергетической стратегии России на период до 2020 года на 5 процентов главным образом  за счет сокращения спроса в 2008 году вследствие глобального экономического кризиса.

Цели настоящей Стратегии  определяются основными внутренними  и внешними факторами необходимости:.

-обеспечение Россией стандартов благосостояния, соответствующих развитым странам мира;

-достижение научного и технологического лидерства России по ряду важнейших направлений, обеспечивающих ее конкурентные преимущества и национальную, в том числе энергетическую, безопасность;