Расчёт макроэкономических показателей и определение взаимосвязи между ними

i_e2=17, 83

i_e3=339, 15

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

                        

 

 3.2 Макроэкономическая политика в модели   IS-LM.

Относительная эффективность  бюджетно-налоговой и кредитно-денежной политики определяется в зависимости  от:

• степени чувствительности функций инвестиций и чистого экспорта к динамике рыночной ставки процента (коэффиценты d и n);
• степени чувствительности спроса на деньги к динамике рыночной ставки процента (коэффицент h).

Относительная эффективность  стимулирующей фискальной политики определяется величиной эффекта  вытеснения. Если эффект вытеснения меньше, чем эффект роста выпуска, то, при прочих равных условиях, фискальная политика эффективна.

Рис.3.7 Относительная эффективность стимулирующей фискальной политики

 

Стимулирующая фискальная политика оказывается наиболее эффективной  при сочетании относительно крутой IS и относительно пологой LM. В этом случае эффект вытеснения очень мал, так как и повышение ставок процента очень незначительно, и коэффициенты d и п очень малы. Общий прирост /составляет величину (Y0Y1).

Относительная эффективность  стимулирующей монетарной политики определяется величиной стимулирующего эффекта от увеличения денежной массы и снижения процентных ставок на динамику инвестиций и чистого экспорта. Этот стимулирующий эффект противоположен эффекту вытеснения.

             Стимулирующий эффект  относительно велик в 2-х случаях:

• если I и Хn высокочувствительны к динамике процентных ставок. Графически это соответствует относительно пологой IS. В этом случае даже незначительное снижение R в ответ на рост денежной массы приводит к значительному росту I и Хn, что существенно увеличивает Y. Угол наклона кривой LM в данном случае имеет второстепенное значение.
• если спрос на деньги малочувствителен к динамике R. Графически это соответствует относительно крутой LM. В этом случае прирост денежной массы сопровождается очень большим снижением процентных ставок, что сильно увеличивает I и Хn даже при относительно незначительных коэффициентах d и n. Угол наклона IS в данном случае имеет второстепенное значение.

Стимулирующая денежно-кредитная  политика наиболее эффективна при сочетании относительно крутой LM и пологой IS. В этом случае и снижение процентных ставок весьма существенно и коэффициенты dun значительны. Поэтому прирост Y, равный (YoYj), относительно велик.

 

Рис.3.8 Эффективность стимулирующей денежно-кредитной политики

 

Расчёты 

Таблица 3.2 Данные характеризующие экономику страны (млрд. руб.)

	млрд. руб.
Изменение государственных  расходов (△G)	50

    

      

         Предположим, государственные расходы увеличились на ΔG = 40 млрд. долл. Чтобы в какой мере должен предпринять центральный банк, чтобы нейтрализовать «эффект вытеснения».

   Увеличение государственных  расходов при прежней ставке  процента приведет к увеличению  совокупного спроса, а соответственно  к увеличению дохода, что, в  свою очередь, повлияет на положение кривой IS: она сместится вверх и примет положение IS₁.

 

Изобразим это графически:

                   

i                                                                                             LM

                         IS                         IS₁

                                 →

                                          

 

                                                                   E₁

      14,12

          2,5                                                            E₂

                                               E

 

 

                                                                                                                  Y

                                    512,7 570,62     702,09

                                           Y            Y₁       Y₂

 Рис.3.9. Сдвиг кривой IS при увеличении G на 50 млрд. долл.

 

 

Найдём уравнение  кривой IS₁:

 

Y = 100 + 0,8×(Y – 100 –0,08 + 10) + 90 – i + 75,

Y = 100 + 0,8Y –80 – 0,064Y + 8 + 75 – i + 90,

0,264Y = 193 – 3i,

Y = 731,06 – 11,36i → уравнение кривой IS₁.

 

       Найдём новую равновесную ставку процента и равновесный уровень дохода (IS₁ = LM):

 

731,06 – 11,36i = 500 + 5i,

16,36i = 231,06

i₁ = 14,12 % → новая равновесная ставка процента.

Y₁ = 500 + 5 × 14,12 = 570,62 → новый равновесный уровень дохода.

 

Найдём «эффект  вытеснения», используя формулу:

 

                                            ∆Y = ∆G × m_g                                                      (3.8)

 

m_g найдём по формуле (2.3):

 

m_g =

,

∆Y = 50 × 3,78 = 189,39;

= + ∆Y = 512,7 + 189,39 = 702,09   (млрд. руб.)

 

Тогда,«эффект вытеснения» будет равен:

 

ЭВ =

= 702,09 – 570,62 = 131,52

 

Чтобы нейтрализовать «эффект вытеснения» Центральный банк должен увеличить денежное предложение на величину ∆М (млрд. руб.), равную:

M^D = M^S,

M^S + ∆M = M^D,

M^D = 0,8Y-4i,

400 + ∆M = 0,8Y-4i

∆M = 0,8Y – 4i – 400,

∆M = 0,8 ×702,09 – 84× 2,5 – 400,

∆M = 151,672.

 

 

3.3  Макроэкономическая политика в открытой экономике.

 

Особенности моделирования открытой экономики:

1. Открытая  экономика испытывает значительное  влияние внешнего мира. Поэтому кроме «внутреннего равновесия» в открытой макроэкономической системе выделяется еще и внешнее, характеризующееся сбалансированным состоянием текущего и капитального счета платежного баланса, равновесным значением валютного курса.

2. Эффективность  денежно-кредитной и бюджетно-налоговой политики в условиях открытой экономики существенно зависит от режима валютного курса. В условиях плавающего валютного курса бюджетно-налоговая политика оказывает влияние на уровень обменного курса национальной валюты, но не влияет на совокупный выпуск. Величина последнего может регулироваться путем проведения соответствующей денежно-кредитной политики. В условиях фиксированного валютного курса более эффективна бюджетно-налоговая политика, т.к. проведение дискреционной денежно-кредитной политики невозможно.

3. Макроэкономическое  регулирование открытой экономики представляет собой особенно сложную задачу. С одной стороны, для достижения ее равновесия очень важно обеспечить стабильный валютный курс. Но чем более он стабилен, тем меньше возможностей для изменения денежно-кредитной политики (если курс фиксирован, то она, как мы говорили, попросту невозможна). Бюджетно-налоговая политика — более инерционный инструмент. Следовательно, в условиях малой открытой экономики, государству необходимо очень тщательно подходить к выбору валюты, к которой планируется «привязать» национальную денежную единицу, а также к выбору уровня фиксации валютного курса.

Таким образом, в условиях малой открытой экономики, результаты от проведения той или  иной денежно-кредитной или бюджетно-налоговой политики могут существенно отличиться от вероятных для закрытой экономики. Причем конкретные последствия и эффективность тех или иных регулирующих мероприятий государства зависит от валютного режима.

В действительности, реальная экономика, даже достаточно небольшая, ведет себя как система, «промежуточная» между «большой» (описываемой моделью IS—LM) и той, которая соответствует модели Манделла-Флеминга.

 

 

 

 

Практическое  задание

1. С помощью графического изображения модели Манделла-Флеминга покажите, как изменится равновесие, если государство переходит к более мягкой бюджетно-налоговой политике, а валютный курс фиксирован.

          Модель Манделла-Флеминга разработанная независимо двумя экономистами, показывающая, что эффект бюджетной и денежно-кредитной политики зависит от принятого допущения относительно режима валютных курсов. При допущении абсолютной мобильности капитала модель показывает неэффективность денежно-кредитной политики в условиях фиксированных курсов валют и неэффективность бюджетной политики при гибких курсах валют.

Влияние денежно-кредитной политики на МОЭ с плавающим валютным курсом заключается в следующем. Если ЦБ увеличивает предложение денег, линия LM сдвигается вправо до положения LM₁, т. к. происходит увеличение суммы денежных запасов у экономических субъектов. Это приводит к снижению обменного курса и, соответственно, увеличению чистого экспорта и уровня доход.

 

Рис.3.10 – Модель Манделла-Флеминга

       2) Определите желательные сочетания денежно-кредитной и бюджетно-налоговой политики, если открытая экономика находится на диаграмме Свона в области 2:выше линии YY и выше линии САВ.

Рис. 3.11 – Диаграмма Свона

 

 Диаграмма Свона — краткосрочная модель, описывающая внутреннее и внешнее равновесие в экономике при фиксированном валютном курсе в координатах валютного курса и внутренних расходов.

          Область 2 соответствует «дефициту» спроса в экономике и высокой вероятности роста инфляции(с точки зрения внутреннего равновесия) и положительному сальдо торгового баланса (с точки зрения внешнего равновесия).

Поэтому государству  необходимо стимулировать внутренний спрос и инвестиции и укреплять, т.е. ревальвировать валютный курс.

 

Таблица 3.3 – Основные макроэкономические показатели

Показатели	млрд. руб.
1	2
Автономное потребление (Са)	100
Предельная склонность к потреблению (МРС)	0,8
Функция инвестиции (I)	75 – 3i
Государственные расходы (G)	40
Автономные налоги (Тa)	100
Ставка пропорционального налога t	0,08
Трансферты (TR)	10
Продолжение таблицы 3.3
1	2
Номинальное предложение денег (Ms)	400
Значение  дефлятора (def)	2
Реальный  спрос на деньги ( )	0,4Y – 2i
Изменение государственных расходов (∆G)	50
Чистый экспорт (Xn)	90 – 60e
Мировая ставка процента (iмир)	10

 

Предположим, что реальный валютный курс равен 1.

1. Найти внутреннюю норму процента при условии, что реальный валютный курс равен 1:

 

Y = 100 + 0,8 (Y – 100 – 0,08 * Y + 10) + 40 + 90 –60е +75– 3i

0, 264 Y = 233– 3i – 60е

Y = 882, 57 – 11,36i – 227,27е – уравнение IS

 

Приравниваем  уравнения кривых IS и LM и подставляем  валютный курс равный   е =1:

  LM имеет вид: Y = 500 + 5i

                                                     

882,57 – 11,36i – 227,27*1  = 500 + 5i

155,3  =  16,36i

i_внутр = 9,49 (%)

Сравним внутреннюю ставку процента с мировой:

i_мир = 10(%) => i_внутр< i_мир -  Ставка падает, в экономике ревальвация.

2. Найдем Y_внутр и Y_мир, подставив i_мир и i_внутр в уравнение кривой LM:

 

Y_внутр = 500 + 5*9, 49 = 547, 46 (млрд. руб.)

Y_мир   = 500 + 5*10 = 550 (млрд.руб.)

 

3.  Найдем равновесный обменный курс, подставив в уравнение кривой IS₁ показатели Y_мир и i_мир: