Расчет и экономический анализ инвестиционного проекта по разработке газового месторождения

А низкая доля иностранных  инвестиций (заемные средства) в  общем их объеме свидетельствует о непривлекательности российского инвестиционного климата.

В перспективе до 25-30% от общего объема инвестиций в отраслях ТЭК  составит заемный и акционерный  капитал. Инвестиции в новые крупные  проекты будут в основном осуществляться на условиях проектного финансирования, т.е. под финансовые потоки, генерируемые самим проектом. Для осуществления  крупномасштабных инвестиций в освоение месторождений углеводородного  сырья, в первую очередь – в  северных районах Европейской части  страны, Восточной Сибири, Д. Востока, на шельфовых зонах, - реализация крупных  инвестиционных программ, потребуется  государственная поддержка, с учетом ИП ТЭК.

Негативные процессы в  ТЭК накапливались давно, и в  настоящее время сформировался  набор ключевых проблем в развитии нефтегазового комплекса, которые  будут сдерживать экономический  рост в стране.

Для их преодоления необходимо решить на государственном уровне следующие  задачи:

- воспроизводство минерально-сырьевой  базы;

- преодоление дефицита  инвестиций;

- формирование благоприятного  инвестиционного климата;

- снижение энергоемкости  общественного производства;

- сокращение эксплуатационных  затрат и преодоление научно-технического  отставания ТЭК;

- формирование эффективной  ценовой и совершенствование  налоговой политики;

- повышение эффективности  государственного регулирования  ТЭК.

Решение перечисленных задач  обеспечит высокий эффект от капитальных  вложений и эксплуатационных затрат при реализации нефтегазовых инвестиционных проектов.

Реализацию нефтегазовых инвестиционных проектов осуществляют нефтегазовые компании, продукция которых  должна быть конкурентоспособной на внутреннем и внешнем товарном рынках.

Ключевой проблемой развития ТЭК страны на перспективу является проблема преодоления дефицита инвестиций, создание благоприятного инвестиционного  климата.

В соответствии с этим, в 2003 году правительство приняло документ «Энергетическая стратегия России на период до 2020 года». Одновременно принята  программа – документ «Основные  направления стратегии развития Северо-Западного Федерального округа на период до 2015 года».

Эти государственные документы  определяют на территории страны развитие ТЭК, рост ВВП за счет добычи углеводородов.

 

1. Основные характеристики инвестиционного процесса. Виды инвестиций и их экономическое значение

 

Инвестиции – это долгосрочное вложение капитала в собственной  стране или за рубежом с целью  получения прибыли.

Различают финансовые и реальные инвестиции.

К финансовым инвестициям  относятся приобретение ценных бумаг, облигаций, вложение денег на депозитные счета под проценты и пр. Реальные инвестиции – это вложение денег  в капитальное строительство, расширение и развитие производства.

Для нормально работающего  предприятия одна из наиболее сложных  хозяйственных задач – куда вложить  деньги, чтобы они приносили максимальный доход. Если нет проекта капитальных  вложений (инвестиций), то лучший способ – это хранить деньги на депозитах  надёжного банка или приобрести контрольный пакет акций перспективного предприятия. Контрольный пакет  акций позволит напрямую влиять на работу этого предприятия и направлять его инвестиции с выгодой для  себя.

Параллельно с приобретением  акций целесообразно:

• получить доступ к новым технологиям;
• организовать совместный выход на зарубежные рынки и др.

Наиболее спокойной и  надёжной формой инвестиций, но наименее доходной, является вложение денег  в банк. Банки выплачивают вкладчикам проценты из своего дохода, который  они получают за счёт кредитования реальных инвестиций. Поэтому конечный доход по банковским вкладам делится  на три части: между реальным инвестором, банком и вкладчикам. В итоге доход  по банковским вкладам (за исключением удачных спекулятивных или рискованных сделок) всегда меньше дохода от реализации проектов реального инвестирования.

Инвестиции обычно приносят выгоду инвестору, когда доход на один рубль вложений превышает потери от инфляции.

Инвестиции обычно обеспечивают отдачу через определенный срок после  вложения.

Различают следующие виды инвестиций:

• государственные, образуемые из средств государственного бюджета, из государственных финансовых источников;
• иностранные, вкладываемые зарубежными инвесторами, другими государствами, иностранными банками, компаниями, предприятиями;
• частные, образуемые из средств частных корпоративных предприятий и организаций.

Выделяют инвестиции:

• производственные, направляемые на новое строительство, на ввод в разработку месторождений, расширение и техническое перевооружение предприятий;
• интеллектуальные, вкладываемые в создание интеллектуального, духовного продукта.

Также рассматривают контролирующие, т.е. прямые инвестиции, обеспечивающие более чем 50% голосующих акций другой компании и неконтролирующие, обеспечивающие владение менее чем 50% голосующих акций  другой компании.

Инвестиции прямые подразделяются на:

1. вложения, вкладываемые непосредственно в производство и в сбыт продукции;
2. вложение в контрольный пакет акций.

Инвестиции портфельные  – это инвестиции в ценные бумаги, формируемые в виде портфеля ценных бумаг и в небольшие по размеру  инвестиции, которые не могут обеспечить их владельцам контроль над предприятием. В нефтегазовой промышленности проблемы портфельных инвестиций в настоящее  время не актуальны в силу неразвитого  российского фондового рынка.

 

 

Рисунок 2 -  Классификация  инвестиций

С помощью реальных инвестиций предприятия решают следующие задачи:

• замена оборудования и модернизация основных фондов;
• расширение собственного производства и увеличение объемов выпускаемой продукции;
• создание новых и реконструкция существующих предприятий;
• участие в других инвестиционных проектах.

Инвестиции, направляемые на замену выбывающего оборудования, а  также затраты на новое строительство, расширение, реконструкцию и техническое  перевооружение предприятий, на приобретение машин, оборудования, инструмента, проектно-изыскательские работы (ПИР), на строительство и  ввод в эксплуатацию скважин и  другого оборудования в проектной  практике принято называть капитальными вложениями.

Эффективность (прибыльность) разработки нефтегазового месторождения  существенно зависит от природных (горно-геологических) условий. Поэтому  к особенностям инвестиций в нефтегазовом производстве относятся:

• инвестиции, связанных с поддержанием заданных годовых объемов добычи нефти и газа на определённом относительно стабильном уровне;
• инвестиции, необходимые для завершения эксплуатации месторождения, сопровождающееся падением объемов добычи.

Возможные инвестиционные стратегии  предприятий нефтяной и газовой  промышленности можно подразделить на две группы:

1)  активные инвестиции, направляемые на ввод новых  месторождений, на создание дочерних  и других предприятий, на ввод  новых производственных объектов, на внедрение новой техники  и технологии;

2) пассивные инвестиции, которые обеспечивают стабильную  добычу и поддержание сложившегося  уровня рентабельности.

Особенности инвестиционных проектов в нефтегазовой промышленности

Особенностями нефтегазового  производства являются:

     -  удаленность  предмета труда (нефтегазонасыщенного пласта) и

        подземной  части эксплуатационного оборудования  от места 

        непосредственного  наблюдения и управления процессом

        нефтедобычи;

     -  невозможность  изменить территориальное расположение

        месторождений;

     -  зависимость  от природных горно-геологических  условий и качества

        проведения  геологоразведочных работ;

     -  динамический  характер (изменчивость во времени)  природных

        факторов;

     -  обособленность  и удаленность от буровых и  от скважин баз 

        производственного  обслуживания;

     -  наличие  нескольких стадий эксплуатации  месторождений;

     -  комплексный  состав добываемой продукции  на месторождениях;

     -  неблагоприятное  экологическое воздействие на  природную среду

        процессов  разработки месторождений;

     -  высокая  неопределенность информации, используемой  при

        составлении инвестиционных проектов;

     -  изменение  воспроизводственной структуры  капитальных вложений в

        процессе эксплуатации месторождения;

     -  длительности  периода эксплуатации нефтегазовых  объектов.

Кроме этого, каждая из перечисленных  особенностей имеет свою специфику.

К специфике геологоразведочных работ в нефтегазовой промышленности относится:

     -  разбросанность  объектов поисков и разведки  на значительной

        территории;

     -  недостаточно  развитая производственная инфраструктура  региона;

     -  удаленность  баз от объектов работ;

     -  применение  различных видов и комплексов  работ по изучению недр;

     -  постоянное  перемещение фронта работ в  пространстве;

     -  большая  продолжительность полного цикла  работ, связанного с

        отклонением  и подготовкой к эксплуатации  залежей нефти и газа;

     -  опережающее  проектирование геологоразведочных  работ по

        сравнению  с проектированием добывающих  предприятий.

Свои специфические особенности  имеют:

    -  эксплуатационное  бурение на нефть и газ;

    -  нефтегазодобыча;

    -  сбор, подготовка, транспорт нефти и газа;

    -  нефтегазопереработка.

Знание и учет особенностей нефтегазового производства являются условием качественной разработки инвестиционного  проекта и надежного обоснования  проектных решений.

Особенности нефтегазового  производства определяют специфику  проектов освоения нефтегазовых ресурсов:

     -  зависимость  объемов добычи нефти и газа  от природных условий и 

        уровня  использования нефтегазовых ресурсов;

     -  невоспроизводимость отбираемых ресурсов углеводородного сырья;

     -  динамичный  характер природных факторов;

     -  стадийность  эксплуатации месторождений;

     -  неопределенность  исходной информации;

     -  длительность  периодов реализации проектов;

     -  высокая  капиталоемкость и продолжительный  период освоения 

        капитальных  вложений;

     -  высокий  уровень риска инвестиций в  поиски, разведку и разработку

        месторождений  нефти и газа;

     -  постоянное  ухудшение экономических показателей  разрабатываемого

        месторождения,  связанное с природными факторами;

     -  зависимость  денежного потока, генерируемого  инвестиционным

        проектом  от истощения запасов месторождения.

Особенности и последовательность технологического процесса освоения нефтегазовых ресурсов обуславливают последовательность инвестиционного проектирования.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Геологоразведочные  работы