Проблемы развития валютной системы в России

Чем сильнее  желание иметь заграничные товары и пользоваться заграничными услугами, тем большую цену приходится предлагать за иностранную валюту. С ростом национального дохода увеличивается  и спрос на импортные товары. Это  вызывает тенденцию к удешевлению  национальной валюты. С другой стороны, высокий национальный доход за границей снижает цену иностранной валюты. Все это происходит из-за "склонности страны импортировать": рост национального дохода ведет к расширению импорта почти в такой же степени, в какой увеличивается внутреннее потребление.

Движение  капитала

Если  инвесторы стремятся получить побольше иностранных долговых обязательств, облигаций, акций, банковских депозитов  или наличных денег, то они тем  самым набавляют цену на иностранную  валюту. В противоположность этому, платежи других стран определенному  государству способствуют усилению курса его национальной валюты.

Этот  фактор, определяющий движение капитала, тесно связан со спекуляцией валютой. Если бы речь шла только об экспорте товаров или платежах по текущим  операциям, то курс иностранной валюты, возможно, был бы вялым и колебался  весьма незначительно. Однако когда  курс йены падает с 115.00 до 125.00 йен за доллар, многие начинают опасаться, что  он упадет еще больше. Поэтому они  стараются освободиться от йены. Увеличение продаж единой европейской валюты и  сокращение спроса на нее в результате краткосрочных спекулятивных движений капитала способствует еще большему снижению ее курса.

Таким образом, небольшие колебания валютного  курса часто самопроизвольно  усугубляются вследствие движения "горячих  денег", которые перемещаются из одной страны в другую при любом  слухе о надвигающихся проблемах, изменении политического направления  или же колебании валютного курса. Когда подобное "бегство капитала" начинается в больших масштабах  и в каком-либо одном направлении, то это может привести к резким движениям валютных курсов и даже к финансовому кризису.

Выход данных и ожидание выхода данных

К понятию "данные" можно отнести наступление  следующих событий: выход (публикация) экономических индикаторов стран-хозяев торгуемых валют, сообщения об изменении  процентных ставок в этих странах, обзоры состояния экономик и другие события, оказывающие существенное влияние  на валютный рынок.

Ожидание  какого-либо события и наступление  этого события являются сильными движителями валютных курсов. Трудно сказать, что оказывает более сильное влияние на рынок, само событие, либо его ожидание, но можно сказать с уверенностью, что выход серьезных данных может приводить к значительным и продолжительным движениям курсов валют.

Деятельность  фондов

Первое  место по силе воздействия на долгосрочные тенденции в движении валютных курсов занимают фонды (хеджевые, инвестиционные, страховые, пенсионные). Одно из направлений  их деятельности - это инвестирование в определенные валюты. Обладая огромными  средствами, они способны надолго  заставить курс двигаться в определенном направлении.

Деятельность  экспортеров и импортеров

Экспортеры  и импортеры являются пользователями валютного рынка (market users) в чистом виде. У экспортеров существует постоянный интерес продавать иностранную  валюту, а у импортеров - покупать ее. При солидных фирмах, занимающихся экспортно-импортными операциями, существуют аналитические отделы, которые специализируются на прогнозировании валютных курсов с целью более или менее  выгодно продать или купить иностранную  валюту.

Воздействие экспортеров и импортеров на рынок  является краткосрочным и не является причиной глобальных трендов, поскольку  объемы внешнеторговых сделок незначительны  по сравнению с общим объемом  операций на валютном рынке. Чаще всего  их деятельность создает на рынке  откаты (коррекции), поскольку при  достижении определенных уровней становится выгодным продать или купить иностранную  валюту.

Высказывания  политических деятелей

Высказывания, способные повлиять на движения курсов валют, появляются во время различных  докладов, саммитов, встреч, пресс-конференций  и т.д. (например, встречи лидеров  стран Большой Семерки или  пресс-конференция после очередного обсуждения процентных ставок).

Деятельность  центральных банков

Свое  влияние на валютный рынок государство  осуществляет через центральные  банки. Если центральный банк определенного  государства абсолютно не вмешивается  в валютообменные операции путем  покупки и продажи иностранной  валюты на международном валютном рынке, то внутренняя валюта находится в  состоянии "свободного плавания". На практике такое случается крайне редко. Страны, имеющие плавающие курсы, время от времени пытаются повлиять на курс своей валюты с помощью валютных операций. Такое состояние валюты называют "грязным плаванием".

В интересах  развития производства и роста потребления  государства должны заниматься регулированием валютного курса. Обычно используется прямое и косвенное регулирование. Косвенно регулирование осуществляется через количество находящихся в  обращении денег, уровень инфляции и т.д. К прямым можно отнести  дисконтную политику и валютные интервенции  на внешних валютных рынках.

Валютные  интервенции связаны с резким выбросом или столь же резким изъятием значительных объемов валюты с международного рынка. Выход центрального банка  на валютный рынок происходит через  коммерческие банки. Поскольку объемы очень большие (миллиарды долларов), то валютные интервенции приводят к  значительным движениям валютных курсов.

2.3 Инфля́ция

Инфляция(лат. Inflatio — вздутие) — повышение общего уровня цен на товары и услуги. При инфляции за одну и ту же сумму денег по прошествии некоторого времени можно будет купить меньше товаров и услуг, чем прежде. В этом случае говорят, что за прошедшее время покупательная способность денег снизилась, деньги утратили часть своей реальной стоимости.

Противоположным процессом является дефляция — снижение общего уровня цен (отрицательный рост). В современной экономике встречается  редко и краткосрочно, обычно носит  сезонный характер. Например, цены на зерновые сразу после сбора урожая обычно снижаются. Длительная дефляция характерна для очень немногих стран. Сегодня  примером дефляции может служить  экономика Японии (в пределах −1 %). Известны примеры, когда политика правительства приводила к длительному  периоду снижения розничных цен  при постепенном повышении заработной платы (например, в СССР в последние  годы жизни Сталина и при правительстве  Людвига Эрхарда в Западной Германии начиная с 1948 года).Содержание [убрать]

В истории  мировой экономики отмечались два  случая резкого роста цен, связанных  с падением стоимости металлов, из которых изготовлялись деньги.

После открытия Америки в европейские страны стало поступать много золота и особенно серебра из Мексики  и Перу. За 50 лет с начала XVI века производство серебра возросло более  чем в 60 раз. Это вызвало повышение  товарных цен к концу века в 2,5-4 раза.

В конце 1840-х годов началась разработка калифорнийских золотых рудников. Вскоре после этого  началась массовая золотодобыча в Австралии. Мировая добыча золота при этом возросла более чем в 6 раз, цены увеличились  на 25-50 %. Инфляция этого вида наблюдалась  по всему миру.

С повышением цен в результате поступления  в оборот больших масс золота и  серебра непосредственно связано  возникновение количественной теории денег, согласно которой увеличение количества денег в обращении  выступает причиной роста цен. С  точки зрения стоимостной теории, рост денежной массы отражает снижение стоимости денежного материала, что при постоянной стоимости  товаров выражается в требовании большего количества золота или серебра  для эквивалентного обмена.

2.4Причины инфляции

В экономической  науке различают следующие причины  инфляции:

Рост  государственных расходов, для финансирования которых государство прибегает  к денежной эмиссии, увеличивая денежную массу сверх потребностей товарного  обращения. Наиболее ярко выражено в  военные и кризисные периоды.

Сверхплановое расширение денежной массы за счёт массового кредитования (см. Банковский мультипликатор);

Монополия крупных фирм на определение цены и собственных издержек производства, особенно в сырьевых отраслях;

Монополия профсоюзов, которая ограничивает возможности  рыночного механизма определять приемлемый для экономики уровень  заработной платы;

Сокращение  реального объема национального  производства, которое при стабильном уровне денежной массы приводит к  росту цен, так как меньшему объему товаров и услуг соответствует  прежнее количество денег.

В ходе особо  сильных инфляций, как например в  России во время Гражданской войны, или Германии 1920-х гг. денежное обращение  может вообще уступить место натуральному обмену.

Для современных  экономик, в которых роль денег  исполняют обязательства, не имеющие  собственной стоимости (фиатные  деньги), незначительная инфляция считается  нормой и находится обычно на уровне нескольких процентов в год. Уровень  инфляции обычно несколько увеличивается  в конце года, когда растёт как  уровень потребления товаров  домохозяйствами, так и уровень  расходов корпораций.

Виды  инфляции

Неравномерный рост цен по товарным группам порождает  неравенство норм прибылей, стимулирует  отток ресурсов из одного сектора  экономики в другой (в России из промышленности и сельского хозяйства  в торговлю и финансово-банковский сектор).

Виды  инфляции:

Инфляция  спроса — порождается избытком совокупного  спроса по сравнению с реальным объемом  производства. (Дефицит товара)

Инфляция  предложения (издержек) — рост цен  вызван увеличением издержек производства в условиях недоиспользованных производственных ресурсов. Повышение издержек на единицу  продукции сокращает объем предлагаемой производителями продукции при  существующем уровне цен.

Сбалансированная  инфляция — цены различных товаров  остаются неизменными друг относительно друга.

Несбалансированная  инфляция — цены различных товаров  изменяются по отношению друг к другу  в различных пропорциях.

Прогнозируемая  инфляция — это инфляция, которая  учитывается в ожиданиях и  поведении экономических субъектов.

Непрогнозируемая  инфляция — становится для населения  неожиданностью, так как фактический  темп роста уровня цен превышает  ожидаемый.

Адаптированные  ожидания потребителей — изменение  потребительской психологии. Часто  возникает в результате распространения  информации о будущей потенциальной  инфляции. Повышенный спрос на товары позволяет предпринимателям поднимать  цены на товар.

Подавление  инфляции характеризуется внешней  стабильностью цен при активном вмешательстве государства. Административный запрет повышать цены обычно приводит к нарастающему дефициту тех товаров, на которые цены должны были бы повыситься без государственного вмешательства, не только из-за первоначального повышенного спроса, но и в результате снижения предложения. Государственное субсидирование разницы в ценах для производителя или потребителя не сокращает предложение, но дополнительно стимулирует спрос.

В зависимости  от темпов роста различают:

Ползучую (умеренную) инфляцию (рост цен менее 10 % в год). Западные экономисты рассматривают  её как элемент нормального развития экономики, так как, по их мнению, незначительная инфляция (сопровождаемая соответствующим  ростом денежной массы) способна при  определенных условиях стимулировать  развитие производства, модернизацию его структуры. Рост денежной массы  ускоряет платежный оборот, удешевляет кредиты, способствует активизации  инвестиционной деятельности и росту  производства. Рост производства, в  свою очередь, приводит к восстановлению равновесия между товарной и денежной массами при более высоком  уровне цен. Средний уровень инфляции по странам ЕС за последние годы составил 3—3,5 %. Вместе с тем всегда существует опасность выхода ползучей инфляции из-под государственного контроля. Она особенно велика в странах, где  отсутствуют отработанные механизмы  регулирования хозяйственной деятельности, а уровень производства невысок  и характеризуется наличием структурных  диспропорций;