Платежный баланс страны и проблемы его регулирования

По предварительным данным, на 1января 2012 г. объем золотовалютных резервов Республики Беларусь достиг исторического максимума и составил в определении ССРД МВФ 7915,9 млн. долларов США, в национальном определении – 9387,2 млн. долларов США в эквиваленте.

Таким образом, за 2011 год  резервы в международном определении  увеличились на 2885,2 млн. долларов США, или более чем на 57 процентов. В результате показатель международных резервных активов значительно превысил прогнозное значение, предусмотренное Основными направлениями денежно-кредитной политики Республики Беларусь на 2011 год, в соответствии с которыми объем резервов на 1 января 2012 г. должен был сложиться на уровне 6230,7 млн. долларов США.

В декабре увеличению золотовалютных резервов способствовало поступление второго транша кредита  Антикризисного фонда ЕврАзЭС в  сумме 440 млн. долларов США, а также зачисление в состав резервов части синдицированного кредита Сбербанка Российской Федерации и Евразийского банка развития, выданного ОАО "Беларуськалий". При этом Правительством и Национальным банком Республики Беларусь в полном объеме были исполнены внешние и внутренние обязательства в иностранной валюте.

В настоящее время  золотовалютные резервы покрывают  почти двухмесячный импорт. Поддержание  резервов на уровне, обеспечивающем экономическую  безопасность Республики Беларусь, а также обеспечение своевременного погашения в полном объеме внешних и внутренних обязательств в иностранной валюте являются приоритетными задачами Правительства и Национального банка [10].

Бурный экономический  рост, в стране с развивающейся  экономикой, характеризуется несбалансированностью потребительских рынков. Это выражается в том, что рост доходов населения резко увеличивает спрос на товары, что повышает цены на них. Однако повышение цен не снижает спрос, а

29

только увеличивает  его вследствие общего роста благосостояния населения. Инвестиции в экономику увеличиваются, так как доходы населения растут и совокупный спрос увеличивается большими темпами по сравнению с предложением, что позволяет не только вводить новые мощности, но и продолжать увеличивать цены на товары.

В таких условиях, товаропроизводители, по опыту прошлых периодов, повышают цены вследствие ожидаемого увеличения спроса на продукцию и

услуги, Другими словами, инфляционные ожидания в указанных  условиях, формируются за счет роста доходов в экономике и насыщения потребительских рынков. В условиях экономического роста, инфляционные ожидания постепенно затухают, так как потребительские рынки насыщаются, рост доходов и инвестиций сокращается. 

Из-за девальвационных ожиданий, все  экономические субъекты будут пытаться повысить цены с тем, чтобы в долларовом эквиваленте доход остался на прежнем уровне.

Девальвация национальной валюты приводит к повышению цен  на импортные товары, но уровень  цен увеличивается и на отечественные  товары, даже такие, в себестоимости которых не участвуют какие либо импортируемые составляющие. Это происходит из-за того, что повышение цен на импортные товары снижает уровень покупательной способности экономических субъектов, чтобы повысить ее хотя бы до прежнего  уровня, производители товаров и услуг повышают цены на отечественные товары. Так раскручивается инфляционная спираль из-за девальвации.

Девальвация приводит к  повышению цен на все группы товаров, что приводит к сокращению совокупного  спроса, что, в свою очередь, приводит к сокращению производства. Из-за сокращения производства и совокупного спроса, происходит отток иностранных инвестиций, что увеличивает спрос на валюту на межбанковском валютном рынке, а если параллельно происходит «бегство» от денег, то происходит еще один виток девальвации, которая еще больше увеличивает инфляционные и девальвационные ожидания.

 Девальвация раскручивает  инфляцию из-за снижения совокупного  дохода. Инфляционные ожидания, в  условиях девальвации национальной  единицы, на каждом ее витке, только увеличиваются, если не предпринимать никаких шагов в денежно-кредитной политике.

До 2010 года темпы роста  инфляции колебались на уровне 10%. В 2011 году валютный кризис запустил спираль  девальвации и инфляции. Инфляция свыше 60% - отрицательный мировой рекорд. Поэтому важно быстро взять под контроль процесс инфляции путем ужесточения денежной политики: Национальный Банк повысил ставку рефинансирования до 30%; ужесточение фи скальной политики и политики в области доходов; сокращение выдачи кредитов. В противном случае возникает опасность дальнейшей макроэкономической дестабилизации.

В 2007-2008 годах наблюдался прирост на фоне «открытия» страны для иностранных инвесторов. Но потом  вновь в период мирового финансового  кризиса наблюдался спад.

30

В январе 2009 была проведена  девальвация по просьбе МВФ как  следствие мирового финансового  кризиса. С начала 2011 года в РБ начался  масштабный валютный кризис. Девальвация  на 36% в мае не решила проблем. Административные ограничения ведут к формированию черного рынка [12].

С середины сентября в  РБ возникает «двойной курс». Официальный  обменный курс (приблизительно 5580 USD/BYR)для определенных сделок; свободный обменный курс (приблизительно 7800 USD/BYR).

До 2010 года происходил стремительный рост сальдо счета текущих операций до проблемного уровня. Такая ситуация наряду со сложностями финансирования-значимая причина текущего валютного кризиса. Остается надеяться, что проведенная девальвация и дальнейшее ужесточение денежной и фискальной политики снизят дефицит торгового баланса. Однако риск заключается в том, что высокая инфляция вновь подорвет возросшую конкурентоспособность.

Значительный рост внешнего долга отражает большой дефицит  текущего счета. Существенный фактор роста  – госдолг либо долг, обеспеченный государством. Девальвация заметно повысила отношение задолженности к ВВП.

Во время глобального  финансового кризиса 2008-2009 годов  проблемы РБ были вызваны преимущественно  внешними факторами. Среди их можно  выделить два основных направления: падение поступлений от экспорта(снижение экспортных цен и объемов основных экспортируемых товаров)и внезапное прекращение притока капитала.

Стоит отметить быструю  реакцию ответственных лиц по запуску программы stand-by с МВФ, ее относительно планомерную реализацию до завершения программы в марте 2010 года. Ее основные акценты были сделаны на ужесточение фискальной и денежной политики, девальвацию, структурные реформы. В результате отрицательные эффекты для РБ были слабее, чем в регионе.

В отличие от кризиса 2009 года текущий валютный кризис произошел по внутренним причинам, а именно, из-за крайне экспансивной денежно-фискальной политики перед выборами-2010 год. Эта политика обострила существовавший дисбаланс по внешним операциям (отрицательное сальдо текущего счета).

Как известно, в данный момент экономика РБ переживает период гиперинфляции. Под этим термином подразумевается  рост цен свыше 100 процентов за 3 года. В РБ только за 2011 год инфляция составила  более 100%.

Однако есть страны, которые  переживали или переживают в последнее время не меньший рост цен, чем Беларусь, пишет infobank.by. В 10-ку стран, где в XXI веке наблюдалась самые высокие уровни инфляции, входят, в основном африканские и арабские страны. Первое место – Зимбабве. В этой африканской стране в 2006-2008 годах только по официальным данным инфляция составила от 100 до 231 миллионов процентов годовых. По неофициальным данным, уровень инфляции составил 6,5, умноженное на(10 в 108-ой степени)процентов годовых. Другими словами цены удваивались

31

примерно каждые 1,5 часа. 2-ое место – Беларусь. По официальным  данным, инфляция в стране за 2011 год  составила 108,7%. Третье место – Эфиопия. Засуха и низкий урожай продовольствия в Эфиопии взвинтили в 2010 году цены на продукты питания. По данным международных экспертов, годовые темпы инфляции в этой стране очень высокие – порядка 40 процентов. Четвертое место – Сейшельские острова. 5-ое место – Венесуэла. Тут инфляция в 2010 составила около 31%. В протяжении нескольких последних лет венесуэльский боливар теряет примерно четверть или даже треть своей стоимости ежегодно. Однако по сравнению с ситуацией 15-летней давности, когда инфляция зашкаливала за 100 процентов годовых, положение Венесуэлы значительно улучшилось[11].

Итак,  цены в Республике Беларусь за 2011 год увеличились примерно в 2-2,5 раза. А недавно, в связи с произошедшими инфляционными процессами в экономике, Национальный банк РБ ввёл в обращение купюру достоинством в 200 тысяч рублей. Как известно, правительство РБ предполагает удержать инфляцию в 2012 году в пределах 19-22 процентов годовых. Однако даже если этот оптимистический сценарий будет выполнен, наша страна всё равно будет входить в двадцатку государств мира, которые имеют максимальную инфляцию. А если инфляция превысит показатель в 25 процентов годовых – то Беларусь. Вместе с тем, до сих пор нет последовательной программы по преодолению кризиса. Предпринимаются в основном одиночные меры, отчасти противоречивые и основанные на административном воздействии.

Рассмотрев все проблемы платежного баланса можно выделить, что самой главной проблемой страны является дефицит платежного баланса, так как он может привести к инфляции, т.е. приводит к повышению общего уровня цен, сопровождаемое соответствующим снижением покупательной способности денег (обесцениванием денег) и ведущее к перераспределению национального дохода, и даже может привести к гиперинфляции (рост цен более 50 % в месяц). Но и нельзя забывать про золотовалютные резервы, и про  инфляционные и девальвационные ожидания.

Если же золотовалютные резервы достигают своего максимума, то они могут покрыть почти двухмесячный импорт, при этом поддержания резервов на уровне, а также обеспечения своевременного погашения в полном объеме внешних и внутренних обязательств в иностранной валюте.

Инфляционные ожидания формируются за счет роста доходов в экономике и насыщения потребительских рынков, а при девальвационных ожиданиях, все экономические субъекты будут пытаться повысить цены с тем, чтобы в долларовом эквиваленте доход остался на прежнем уровне.

 

 

 

 

 

 

 

32

Заключение

 

 

Итак, платежный баланс является одним из важнейших инструментов макроэкономического анализа и  прогнозирования. Он активно используется для определения фискальной политики, протекционистских мер, а также при принятии решений по регулированию внутреннего валютного рынка и валютного курса. Изменения валютного курса имеют ощутимые последствия для экономики, поэтому закономерно, что платежный баланс является важным объектом регулирования как внутри государства, так и в межгосударственных отношениях.

Платежный баланс, который  в настоящее время отвечает международным  стандартам, имеет и свои отрицательные  стороны, которые связаны, прежде всего, с отсутствием достоверной статистической информации, необходимой для его составления.

Решение информационных проблем позволило бы перейти  на месячное составление платежного баланса. Невостребованность платежного баланса со стороны органов управления для разработки макроэкономической политики является серьезным препятствием, тормозящим его развитие в Республике Беларусь.

Важность и значимость платежного баланса для страны неоспорима. Это видно по исследованиям проведенным  в курсовой работе. На основе статистических данных можно исследовать международные  отношения между двумя, тремя и более стран. Определить курс развития страны и перспективы на будущее, сравнить данные за различные периоды экономической деятельности страны, выявить «проблемные» места и разработать планы по их регулированию.

На основании изложенного материала можно сделать следующие выводы:

*Платежный баланс есть отражение внешнеэкономических связей страны, степени ее интеграции в мировое хозяйство.

*Платежный баланс имеет индивидуальные особенности для каждой страны, что является следствием ее экономической политики, экономического развития и национальной самобытности.

Современная государственная  позиция к состоянию платежного баланса- требование его равновесия. Равновесной структурой платежного баланса должны быть два ориентира:

1) равновесный платежный баланс сводится без дефицита и излишка, что означает: его активы и пассивы уравновешивают друг друга.

2) равновесие платежного баланса строится на соответствии его структурных блоках: счета текущих операций и счета движения капиталов.

Последствия неравновесия платежного баланса для страны различны в зависимости от того, какой вид неравновесия наблюдается: имеется ли положительное или отрицательное сальдо платежного баланса. При

33

положительном сальдо платежного баланса: а) формирование резервов валюты, что укрепляет национальную валюту; б) активизация вывоза капитала.

 Экономические процессы, сопутствующие отрицательному сальдо  платежного баланса: а) ослабевает  курс национальной валюты; б) сокращаются  стабилизационные валютные фонды; в) растет инфляция; г) усиливается потребность во внешних заимствованиях; д) повышается заинтересованность в импорте капитала.

Если же, страна достигла дефицита платежного баланса, то в таком  случае, применяются мероприятия, которые стимулируют  экспорт, привлекают  иностранные капиталы:

- дефляционная политика;

- девальвация;

- валютные ограничения;