Коефіцієнт  виплачуваності = дивіденд * дохід на одну акцію

      Коефіцієнт  виплачуваності = 0,068 * 2,37 = 0,16116

      Показник  рентабельності акціонерного капіталу з чистого  доходу (Ratio of Earnings to Market Capitalization)

Коефіцієнт  рентабельності

акціонерного  капіталу          =  Чистий дохід / Капіталізована вартість акцій

з чистого  доходу

Коефіцієнт  рентабельності

акціонерного  капіталу          =  1 / 3,03 = 0,33

з чистого  доходу 

      Історія торгів

 

Графики за: 30 дней    

   - Цена покупки 
   - Цена продажи 
   - Цена последней сделки

 

      Як  видно з малюнку, динаміка цін  на купівлю і продаж зростає, що свідчить, в свою чергу, про те що інвестиційна привабливість цінних паперів ВАТ «Центренерго» зростає і інвестиційні аналітики змінили в сторону розвитку свої прогнози відносно подальшого розвитку підприємства.

      Для подальшого прогнозування зростання  результатів фінансово – господарської діяльності підприємства на основі зміни ринкових характеристик цінних паперів потрібно розглянути такий показник, як кількість укладених угод.  Як видно з таблиці «Історія торгів» кількість укладених угод в 2 кварталі зросла в порівнянні з першим кварталом.

      Спільний  розгляд зміни таких факторів як величина середа, яка виросла  між котируванням на продаж і купівлю  і середній попит в штуках, який знижується свідчить про те, що у  даного цінного паперу знижується рівень ліквідності.

      Вище  були розглянуті фінансові показники такі як: рентабельність активів (формула1), рентабельність власного капіталу (формула2), фінансового ризику (формула3), Бівера (формула 4) та фінансової автономії (формула 5).

      Підсумовуючи  все вище сказане, можна прийти до висновку, що ВАТ «Центренерго» має високе значення ймовірності настання банкротства.

      В підтвердження даних розрахунків  можна привести статтю.[додатокА] 
 

      ВИСНОВКИ 

      Фінансовий  стан - найважливіша  характеристика  економічної  діяльності підприємства.  Він  відображає  конкурентоспроможність  підприємства, його акцій,  його потенціал в діловому  співробітництві,  оцінює  в якій  мірі  гарантовані економічні інтереси самого підприємства та його партнерів за фінансовими та іншими відносинами.

      Стійке  фінансове  становище  формується  в  процесі  всієї  виробничо- господарської або комерційної діяльності підприємства.  Однак  партнерів  та акціонерів  підприємства  цікавить  не  процес,  а  результат,  тобто   саме показники фінансового стану за  звітний  період,  можна  визначити  на  базі публічної офіційної звітності.

     На  основі проведених розрахунків можна сказати, що коефіцієнти рентабельності активів (ROA) і рентабельності власного капіталу (ROE) мають різку спадаючу динаміку. Дана обставина частково можливо було предопределено, оскільки коефіцієнт фінансового ризику (Кфр) вже в 2005 р. був більше одиниці (його оптимальне значення менше 0,5, а критичне значення більше 1), а в 2006 р. він 1,02.

      Крім  того, коефіцієнт Бівера (Кб), який розраховується як відношення різниці між чистим прибутком і нарахованою амортизацією до суми довгострокових і поточних зобов'язань і дозволяє своєчасно виявляти тенденції формування незадовільної структури балансу у прибутково працюючого суб'єкта підприємницької діяльності, на протязі всього досліджуваного періоду має негативне значення (Кб <0,1). З іншого боку, коефіцієнт фінансової автономії (Кавт), який характеризує фінансову стійкість підприємства на основі обліку зовнішніх запозичень, має зростаючу динаміку, але знаходиться в зоні негативних значень, так як Кавт <0,5.

     Спільний  розгляд зміни таких факторів як величина спреда, яка виросла  між котируванням на продаж і купівлю  і середній попит в штуках, який знижується свідчить про те, що у  даного цінного паперу знижується рівень ліквідності.

      Підприємство стоїть на порозі банкрутства про що свідчить аналіз конкурентоспроможності цінних паперів. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

      СПИСОК  ВИКОРИСТАНОЇ ЛІТЕРАТУРИ 

      1. Кузнецова Н.С., Назарчук І.Р. Ринок цінних паперів в Україні: правові основи формування та функціонування. - К.: Юрінком Інтер, 1998

      2. Газета «Цінні папери України» № 1 (543) 8 січня 2009

      3. Метлушко О.В. Операції банків з цінними паперами в період кризи

      4. www.smida.gov.ua

      5. www.google.ru

      6. www.fe.msk.ru

      7. www.finmarket.ru

        8. http://www.pfts.com/

      9. www.ssmsc.kiev.ua 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

      ДОДАТОК А 

      Відлуння  донецької енергії. Банкрутство  «Центренерго» може піднести безліч сюрпризів Компанії регіонів

      № 16 (258) від 17 квітня 2006

      Минулого  тижня Господарський суд Києва  відновив виробництво у справі про  банкрутство ВАТ «Центренерго». Суди і раніше порушували справи проти енергокомпанії, але всі вони були призупинені у зв'язку з дією в Україні мораторію на банкрутство підприємств ПЕК, що належать державі.

      Нинішній  судовий розгляд, який цілком може стати  початком кінця державного управління генкомпаній, почалося у вересні 2004 р. з подачі вугледобувного держпідприємства «Ровенькиантрацит» (Луганська обл.) І АКБ «Полтава-банк» місцевих бізнесменів Олександра Некрасова і В'ячеслава Гофмана. За інформацією «ДС», які ініціюють кредиторам енергетики заборгували близько 150 млн грн., А незадовго до подачі позову в керівних органах компанії були проведені кадрові перестановки. Замість Ярослава Голосно головою правління «Центренерго» був призначений Віктор Ларіонов. Крім того, змінився і склад юридичного департаменту. Віце-прем'єром з ПЕК тоді працював видатний представник опозиції Андрій Клюєв, а саме р-н Ларіонов обіймав посаду заступника голови компанії «Донбасенерго» в той час, коли три її електростанції відчужувати структурами г-на Клюєва.

      Можливо, саме з-за цього збігу маневри  в «Центренерго» (до її складу входять  Вуглегірська, Зміївська і Трипільська  теплові електростанції сумарною потужністю 7575 МВт в Донецькій, Харківській  та Київській обл. Соответственно) експерти пов'язали з підготовкою до відчуження активів компанії за борги. До сьогоднішнього дня ця версія так і не знайшла практичного підтвердження, тим більше, що зміни до керуючої складі «Центренерго» і судовий позов цілком могли елементарно співпасти у часі. Тобто можна припустити, що полтавські банкіри і луганські вуглярами просто були рухомим бажанням повернути свої гроші. На користь такого припущення висловився і генеральний директор ДП «Ровенькиантрацит» Сергій Княжа, який у березні 2006 р. повідомив, що покращити фінансовий стан підприємства не дозволяє (у тому числі) заборгованість Вуглегірська електростанції в розмірі 249 млн грн.

      Так чи інакше, але новоспечений НАК  «Енергетична компанія України», до складу якої в 2004 р. увійшла «Центренерго», здалося, що кадрові перестановки НЕ посилили бізнес генеруючої компанії. НАК «ЕКУ» в пожежному порядку провела збори акціонерів «Центренерго», результатом якого стало різке обмеження повноважень дирекції енергогенеруючої компанії. А після того, як Господарський суд Києва почав процедуру банкрутства, енергокомпанія подала апеляцію в Київський апеляційний господарський суд. Тоді суд став на бік енергетиків, але арбітражний керуючий Євген Луговський звернувся з касаційною скаргою у Вищий господарський суд, який минулого тижня задовольнив її. «Тепер доведеться почати все спочатку - ми маємо намір оскаржити поновлення справи про банкрутство, - повідомив« ДС »перший заступник генерального директора« Центренерго »Юрій Піньковскій. - А поки що арбітражний керуючий займеться формуванням реєстру кредиторів ».

      Розпорядником майна «Центренерго» суд призначив  арбітражного керуючого Євгена Луговський. До речі, у вільний від управління майном суб'єктів банкрутства час  р-н Луговський керує Луганськ ТОВ  «Оціночна фірма« Поліінформ », яка активно брала участь відразу в декількох резонансних бізнес-проектах в Донецькій і Луганській областях. К примеру, 50 тис. км мереж «Луганськобленерго», які за 115 млн грн. Укрсоцбанк купив на аукціоні, куди це майно потрапило за борги, оцінював «Поліінформ». Формування головного енергетичного активу СКМ - компанії «Східенерго» - теж проходило за участю зазначеного оцінювача. В 2001 р. ТОВ «Техремпоставка» купило на аукціоні «Укрспецюста» три електростанції «Донбасенерго» (Зуєвську, Луганську і Курахівську). На конкурс станції теж потрапили за борги «Донбасенерго», а оцінкою майна також займався «Поліінформ». Євген Луговський не бачить у причетності компанії до вищезазначені продажам нічого поганого. «Поліінформ» - відома оцінна фірма. По всіх перерахованих вище об'єктів енергетики був проведений додатковий аудит іншими фірмами, які підтвердили достовірність нашої оцінки. Ми готові підтвердити це документально », - повідомив« ДС »г-н Луговський.

      Подробиці процесу банкрутства «Центренерго»  з'являться до літа. У відповідності з Законом України «Про відновлення платоспроможності боржника або визнання його банкрутом» претензії кредиторів приймаються протягом місяця (в даному випадку - до 8 травня 2006 р.). Загальна сума кредиторської заборгованості «Центренерго» на сьогоднішній день перевищує 2 млрд грн., Що дозволяє прогнозувати значний склад реєстру кредиторів і ускладнює завдання збереження цілісності генкомпанії, якщо їй не вдасться заблокувати справу про банкрутство. За даними «ДС», до списку кредиторів, які контролюють близько 60% суми боргів «Центренерго», входять Держрезерв України, ДП «Ровенькиантрацит», ДХК «Свердловскуглесбит», НАК «Нафтогаз України» (ВАТ «Київоблгаз», ДК «Укртрансгаз», УМГ «Київтрансгаз»), НВО «Символ», ВАТ «Укрнафта», ВАТ «Укрінтеренерго», ТОВ «Енергія МК» і ТОВ «Енерджі Інжинірінг».