Общие понятия мировой экономики, современные тенденции и закономерности ее развития

- административные льготы  предоставляются  администрацией зоны с целью упрощения процедур регистрации предприятий и режима въезда-выезда иностранных граждан, а также оказания различных услуг.

Критически оценивая мировой опыт создания и функционирования СЭЗ, можно предположить, что для России, обладающей многообразными отраслевыми, транспортно-региональными и другими особенностями, механизм свободных зон может стать важной составной частью национальной стратегии развития.

Характеризуя нынешнюю ситуацию с организацией и функционированием СЭЗ в России, можно констатировать, что они находятся в стадии становления, определения своей тактики, выбора приоритетов и ориентации. СЭЗ в России при использовании их государством в качестве механизма селективной либерализации инвестиционного климата должны выполнить свою роль, концентрируя экспортно-ориентированное и импортозамещающее производство, представлять собой «ловушки» для иностранных инвестиций, стимулируя внешнеэкономические связи.

 

 

 

 

Т е м а 14. МЕЖДУНАРОДНЫЕ ВАЛЮТНО-РАСЧЕТНЫЕ  ОТНОШЕНИЯ

 

14. 1. Международная  валютная система и этапы ее  становления

 

Международные валютно-расчетные  отношения в курсе МЭО рассматриваются в двух аспектах. Во-первых, в качестве механизма, обслуживающего систему торгово-экономических связей государств, международных корпораций, различных фирм и финансовых организаций, частных лиц. Во-вторых, как одна из основных форм МЭО, имеющая важное самостоятельное значение.

Международные валютные отношения представляют собой совокупность экономических отношений, связанных с функционированием денег как мировых денег. Валютные отношения осуществляются на национальном и международном уровне. В первом случае они охватывают сферу национальной валютной системы как формы организации валютных отношений страны, определяемой валютным законодательством.

Международная валютная система (MBС) является формой организации валютных отношений в рамках мирового хозяйства. Основными элементами МВС являются:

- национальные и коллективные  резервные валютные единицы;

- механизм валютных  паритетов и курсов;                                                                  

- конвертируемость валют;

- международная валютная ликвидность;

- режим международных валютных  рынков и мировых рынков золота;

- межгосударственные организации,  регулирующие валютно-финансовые отношения (МВФ, МБРР и др.), комплекс международно-правовых норм и норм национального законодательства, обеспечивающих функционирование валютных инструментов.

Главная задача МВС — регулирование сферы международных расчетов и валютных рынков для обеспечения устойчивого экономического роста, сдерживания инфляции, поддержания равновесия внешнеэкономического обмена и платежного оборота разных стран. МВС является одним из важнейших механизмов, который может содействовать расширению или, наоборот, ограничению МЭО, а также в значительной мере влиять на внутреннее денежное обращение.

Международная валютная система постоянно развивается. Направления ее эволюции определяются главными тенденциями трансформации экономики ведущих стран мира, изменениями условий и потребностей мирового хозяйства в целом. Она прошла четыре этапа развития, которым соответствуют международные валютные системы.

Первая — система так называемого золотого стандарта. Она сложилась к концу XIX в. При ней валюты ряда государств свободно обращались в золото на внутренних рынках своих стран. Данная система характеризуется следующими чертами: 1) она определяется золотым содержанием валютной единицы; 2) конвертируемость каждой валюты в золото обеспечивается как внутри, так и за пределами государства; 3) золото свободно экспортируется и импортируется, продается на международных рынках золота; 4) поддерживается соотношение между национальным золотым запасом и внутренним предложением денег.

Вторая — система золотодевизного стандарта — стала результатом решений Генуэзской конференции (1922 г.). При этом стандарте банкноты размениваются не на золото, а на девизы других стран, которые затем могут быть обменены на золото.

Третья система была юридически оформлена на международной конференции в Бреттон-Вудсе (США) в 1944 г. Основные черты Бреттон-Вудсской валютной системы заключались в следующем: 1) за золотом сохранилась функция официальных денежных расчетов между странами; 2) резервной валютой стал американский доллар, который наравне с золотом был признан в качестве меры ценности валюты разных стран; 3) доллар обменивался на золото центральными банками (ЦБ) и правительственными учреждениями других стран в казначействе США по курсу 35 дол. США за 1 тройскую унцию; 4) приравнивание валют друг к другу и их взаимный обмен осуществлялись на основе официальных валютных паритетов, выраженных в золоте и долларах; 5) каждая страна должна была сохранить стабильный курс своей валюты  относительно любой другой валюты. Были установлены пределы колебаний — ±1 %; 6) были созданы международные экономические организации:  МВФ,  ГАТТ (Генеральное соглашение по тарифам и торговле; теперь Всемирная торговая организация – ВТО).

В начале 70-х гг. Бреттон-Вудсская система  фактически распалась. США отказались от обмена доллара на золото по официальной цене. В результате цена золота на мировых рынках резко поднялась.

В 1976 г. на совещании МВФ на Ямайке были определены элементы новой (четвертой) мировой валютной системы. Их можно свести к следующему: 1) функция золота в качестве меры стоимости и точки отсчета валютных курсов упразднялась. Золото превратилось в обычный товар со свободной ценой на него; 2) был введен стандарт СДР в качестве основного резервного средства; 3) странам предоставлено право выбирать любой режим валютного курса.

 

14. 2. Международные валютные  и финансово-кредитные рынки  

и валютное регулирование

 

Международные валютные и финансово-кредитные рынки являются звеньями мирового хозяйства. Валютные рынки представляют собой центры, где совершается купля-продажа иностранных валют на национальную по курсу, складывающемуся на основе спроса и предложения. Концентрируются такие рынки в мировых финансовых центрах (МФЦ) — местах сосредоточения банков, специализированных кредитно-финансовых институтов. В них осуществляются международные валютные, кредитные, финансовые операции, сделки с ценными бумагами, золотом. Среди МФЦ выделяются Лондон, Нью-Йорк, Франкфурт-на-Майне, Париж, Цюрих, Токио и т. д.

Мировой кредитный рынок  — это часть рынка ссудного капитала, которая включает в себя: 1) мировой денежный рынок (краткосрочные депозитно-ссудные операции от 1 дня до 1 года, а также рынок евровалют); 2) мировой рынок капиталов - средне- и долгосрочные иностранные кредиты и рынок еврокредитов (от 1 года до 15 лет).

Мировой финансовой рынок  — это та часть рынка ссудных капиталов, где в основном осуществляются эмиссия, купля-продажа ценных бумаг. Рынок ссудных капиталов возник путем проведения международных операций на национальных рынках ссудных капиталов, развиваясь в ходе их интернационализации.

Развитие международного кредитно-финансового  рынка привело к развертыванию особой части рынка ссудных капиталов – еврорынка, на котором проводятся операции по кредитам и займам в евровалюте. Евровалюта — это конвертируемая валюта какой-либо страны, переведенная на счета иностранных банков и используемая ими для операций во всех странах, включая страну эмитента данной валюты.

На рынке евровалют используется и евродоллар — американский доллар, полученный западноевропейским банком в качестве вклада.

Традиционно международный валютный рынок делится на сделки спот, а также валютные дериваты – валютные форварды, свопы, фьючерсы и опционы, арбитраж. Сделки спот – обмен двумя валютами на основе простых стандартизированных контрактов с расчетами по ним в течение срока до двух рабочих дней. Прямые форварды – структурно близкие к сделкам спот, однако предусматривают расчеты спустя более чем два рабочих дня. Свопы – структурно близки к сделкам спот, предусматривают обмен определенным количеством двух валют и обратный обмен таким же количеством валют в согласованную дату в будущем. Фьючерсы – стандартизированные форвардные контракты на валюту, торговля которыми происходит на биржах. Опционы – контракт, дающий покупателю за определенную плату право, которое не является его обязательством, купить или продать на основе стандартного контракта валюту в определенный день по зафиксированной цене. Арбитраж – операция, предполагающая покупку валюты или другого актива (товара, ценных бумаг) на одном рынке, ее немедленную продажу на другом рынке и получение прибыли в силу различия цены покупки и цены продажи.

Сделки на валютном рынке невозможны без обмена валют и их котировок (определения их курса). Валютный курс (обмен валюты) – цена денежной единицы одной страны, выраженная через цену денежной единицы другой страны. Валютный курс бывает следующих видов: курс продавца и курс покупателя. Исторически сложились два метода котировки иностранной валюты к национальной — прямой и косвенный. При прямой котировке курс единицы иностранной валюты выражается в национальной. При косвенной национальная валюта приравнивается к определенному количеству иностранной. Котировка валют для торгово-промышленной клиентуры базируется на кросс-курсе — соотношении между двумя валютами, которое вытекает из их курса по отношению к третьей валюте (обычно к доллару США).

Соотношение требований и обязательств банка в иностранной валюте определяет его валютную позицию. В случае их равенства по конкретной валюте валютная позиция считается закрытой, при несовпадении — открытой. Открытая валютная позиция может быть короткой, если пассивы и обязательства по проданной валюте превышают активы и требования в ней, и длинной, если ее активы и требования по купленной валюте превышают пассивы и требования.

Большая подвижность валютных курсов, сложность и огромные размеры  валютного рынка привели к  возникновению специфической группы рисков, которые необходимо учитывать в международных операциях. Валютные риски – группа рисков, возникающих в связи с использованием нескольких валют в международных сделках. Такие риски нейтрализуются с помощью хеджирования.

Хеджирование – компенсационные действия, предпринимаемые покупателем или продавцом на валютном рынке, чтобы предохранить свой доход в будущем от изменения валютного курса.

Важное место в мировой экономике  занимает валютная политика — совокупность мероприятий, осуществляемых в сфере международных валютных и других экономических отношений в соответствии с текущими и стратегическими целями страны. Она направлена на достижение главных целей экономического развития: обеспечение устойчивого экономического роста, сдерживание безработицы и инфляции,  поддержание равновесия  платежного баланса.

Принимаются следующие основные формы  валютной политики:

1) дисконтная — изменение учетной ставки ЦБ, направленное на регулирование валютного курса и платежного баланса путем воздействия на международное движение капиталов с одной стороны и динамику внутренних кредитов, денежной массы, цен, совокупного спроса – с другой;

2) девизная — метод воздействия на курс национальной валюты путем купли-продажи государственными органами иностранной валюты;

3. диверсификация валютных резервов — политика государств, банков, ТНК, направленная на регулирование структуры валютных резервов путем включения в их состав разных валют с целью обеспечить международные расчеты, проведение валютной интервенции и защиту от валютных потерь;
4. валютные ограничения — законодательное или административное лимитирование и регламентация операций резидентов и нерезидентов с валютой и другими  валютными ценностями (золото, авуары). Они преследуют следующие цели: а) выравнивание платежного баланса; 6) поддержание валютного курса; в) концентрация валютных ценностей в руках государства для решения текущих задач;
5. регулирование степени конвертируемости валюты и режима валютного курса, — являющееся объектом национального и межгосударственного регулирования. В мире существует около десятка режимов валютного курса;

6) девальвация и ревальвация — традиционные методы: девальвация — снижение  курса национальной валюты по отношению к иностранным, ревальвация — повышение курса.

 

3. Содержание и структура платежного баланса

 

Платежный баланс — систематизированная запись итогов всех экономических сделок между резидентами данной страны и остальным миром в течение определенного отрезка времен (обычно года).

Резидент — любое лицо, проживающее в данной стране. Нерезиденты —  иностранные граждане и юридические лица.

Экономическое назначение платежного баланса состоит в том, чтобы  в ясной форме отражать состояние  мирохозяйственных связей данной страны с ее зарубежными партнерами. Экономически сделки представляют собой любой обмен стоимости, в котором передается право собственности на товар. Платежный баланс имеет 2 стороны и поэтому в нем реализуется принцип двойной записи. Основными статьями платежного баланса являются кредит ( нем отражается отток ценностей из страны, за которые впоследствии ее резиденты получают платежи в иностранной валюте) дебет (приток стоимостей в данную страну, за которую ее резиденты должны впоследствии платить, т. е. расходовать иностранную валюту). Соотношение между ними определяет сальдо платежного баланса.

Платежный баланс состоит: 1) из баланса  текущих операций; 2) баланса движения капитала; 3) официальных резервов (схема).

( (	I.  Баланс текущих операций
	1. Товарный экспорт	2. Товарный импорт
	Сальдо торгового баланса
	3.  Импорт услуг (доходы от  иностранного туризма и т. д., исключая кредитные услуги)	4. Импорт услуг (платежи за  туризм за рубежом и т. д., исключая кредитные услуги)
	5.  Чистые доходы от инвестиций (чистые доходы от кредитных услуг)
	6. Чистые трансферты
	Сальдо баланса по текущим операциям
	II. Баланс движения капитала
	7. Приток капитала	8. Отток капитала
	Сальдо баланса движения капитала
	Сальдо платежного баланса
	III. Изменение официальных резервов