Микроэкономический анализ инвестиций и проблемы инвестирования в РБ

БЕЛОРУССКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ

Кафедра менеджмента и организации здравоохранения 

                                                                    Допущена к защите

                                                                    Заведующий кафедрой

                                                                      ______________________

                                                                                «___» _____________200_г. 

КУРСОВАЯ  РАБОТА 

Микроэкономический  анализ инвестирования и проблемы инвестирования в Республике Беларусь 
 

Студентка 2 курса

специальности менеджмент

гуманитарного факультета

дневной формы  обучения                                        Шек О.А. 

Руководитель

доцент                                                                        Астапович Т.Н. 
 
 
 
 

Минск, 2009 
 

ОГЛАВЛЕНИЕ

ВВЕДЕНИЕ 3

Глава 1. МИКРОЭККОНОМИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ ИНВЕСТИРОВАНИЯ

1.1Понятие  инвестиций и их  классификация 5

1.2 Источники финансирования инвестиционной деятельности 7

1.2.1  Внутригосударственные  источники финансирования 7

1.2.2 Внешние источники  финансирования 14

1.3 Основные методы  оценки эффективности  инвестиционных проектов 15

Глава 2. ИНВЕСТИЦИОННЫЙ КЛИМАТ БЕЛАРУСИ

2.1 Анализ инвестиционной  системы в Республике  Беларусь 21

2.2 Пути и меры  по привлечению  инвестиций 26

2.3 Препятствия для  инвестиций и их  преодоление 29

ЗАКЛЮЧЕНИЕ 35

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ 37

ПРИЛОЖЕНИЯ

ПРИЛОЖЕНИЕ  А Признаки классификации инвестиций 38

ПРИЛОЖЕНИЕ  Б Классификация инвестиций по объектам инвестиционной деятельности 40

ПРИЛОЖЕНИЕ  В Источники финансирования инвестиционной деятельности 41 
 
 
 

 

 

ВВЕДЕНИЕ

    В настоящее время и Республике Беларусь внутренние источники инвестирования, основу которых составляют национальные сбережения, весьма ограничены для  наращивания экономического потенциала страны, не обеспечивают требуемых  объемов капитальных вложений для  обновления и модернизации производства, внедрения новых технологий и  современных систем управления. В  значительной мере недостающие источники  капитальных вложений могут заменить иностранные инвестиции. Наиболее выгодными  для государства являются прямые иностранные инвестиции, поскольку  иностранный инвестор действует  в данном случае на свой страх и  риск. Задача государства, соответственно, - создание благоприятного инвестиционного  климата. Международные рейтинговые  агентства относят Республику Беларусь к странам с высоким экономическим  и политическим риском, что делает для нее практически недоступным  мировой рынок капиталов. Продолжающаяся на протяжении последних лет финансовая нестабильность, валютные ограничения, административное регулирование цен  делали Республику Беларусь малопривлекательной  для иностранных инвесторов. Государственное  регулирование иностранных инвестиций в Республике Беларусь не обладало полнотой и системностью, шло спонтанно.

    Таким образом, из вышесказанного вытекает, что выбранная тема курсовой работы весьма актуальна.

    Целью данной курсовой работы является изучение проблем и анализ инвестиционной деятельности на территории Республики Беларусь.

    Для достижения данной цели были поставлены следующие задачи:

    - рассмотреть понятие инвестиций;

    - рассмотреть источники финансирования  инвестиционной деятельности;

    - изучить методы оценки эффективности  инвестиционных проектов;

    - проанализировать инвестиционный  климат в Республике Беларусь;

    - рассмотреть проблемы привлечения  иностранных инвестиций в Республике  Беларусь.

    Для написания курсовой работы были использованы методы научного исследования такие  как диалектический, системный анализ, синтез, анализ документов, сравнительный анализ и группировка данных.

 

ГЛАВА 1

МИКРОЭККОНОМИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ ИНВЕСТИРОВАНИЯ

1. Понятие инвестиций и их классификация

    Инвестиции - это финансовые и материальные ресурсы, а также все виды имущественных и интеллектуальных ценностей, вкладываемые в объекты предпринимательской и других видов деятельности, в результате которой образуется прибыль или достигается социальный эффект [1].

    В качестве инвестиций могут выступать:

       - денежные средства;

       - целевые банковские вклады, паи  и другие долгосрочные вложения;

       - акции, облигации и другие  ценные бумаги;

       - движимое и недвижимое имущество;

       - авторские права;

       - «ноу-хау» – незащищенные конструктивные и технологические секреты производства, имеющие промышленную и коммерческую ценность (режимы, методы и способы изготовления, сведения о выгодных “нишах” рынка и т.п.).

    В состав инвестиций включают:

       - финансовые вложения;

       - капитальные вложения, направленные  на воспроизводство ОФ;

       - вложения в создание запасов  товарно-материальных ценностей;

       - вложения в приобретение сокровищ;

       - вложения в повышение квалификации  работников.

    Субъектами  инвестиционной деятельности являются: инвесторы, заказчики, исполнители работ, пользователи объектов в инвестиционной деятельности, банковские, страховые организации и другие юридические лица, физические лица, государство, международные организации, иностранные юридические и физические лица.

    Объектами инвестиционной деятельности являются: вновь создаваемые и модернизируемые  основные фонды, ценные бумаги, целевые  денежные вклады, товарно-материальные ценности и другие объекты собственности, имущественные права, права на интеллектуальную собственность.

    Инвестиции  бывают рисковые (венчурные), прямые, портфельные  и аннуитет.

    Венчурный капитал представляет собой инвестиции в форме выпуска новых акций, производимые в новых сферах деятельности, связанных с большим риском.

    Под прямыми инвестициями принято понимать вложения фирмы в уставный капитал  другой компании с целью установления контроля над ней.

    Под портфельными инвестициями принято  понимать вложения фирмы в ценные бумаги с целью получения дохода, исключая установление контроля над  другой компанией. Т.е. это операции с мелкими пакетами ценных бумаг.

    Аннуитет  – инвестиции, приносящие вкладчику  определенный доход через регулярные промежутки времени, обычно, после выхода на пенсию. В основном, это вложение средств в страховые и пенсионные фонды.

    В соответствии с конкретными задачами, в целях учета, анализа, мониторинга  и индикативного планирования, инвестиционная деятельность может быть классифицирована по различным признакам. Данная классификация представлена в виде таблицы (ПРИЛОЖЕНИЕ А).  По объектам инвестиционной деятельности можно представить более подробную классификацию инвестиций (ПРИЛОЖЕНИЕ Б). В общепринятой схеме разделение инвестиций на реальные и финансовые вызвано различными объектами инвестиционной деятельности.

    Таким образом можно рассмотреть инвестирование в широком смысле не ограничивая  их понимание, как вложения в отдельные  предпринимательские объекты, суммируя их по степени привлекательности  для инвестора, а как привлеченные средства, представленные в деньгах, ценных бумагах, производственном потенциале, инновациях и других формах, но обязательно  вкладываемые в сферы не связанные  с профессиональной деятельностью, работой инвестора и четкой мотивацией на получение прибыли [6].

2. Источники финансирования инвестиционной деятельности

    Источники финансирования инвестиционной деятельности можно представить в виде схемы (ПРИЛОЖЕНИЕ В).

       1.2.1  Внутригосударственные  источники финансирования

    Коллективные  инвестиции  – это объединенные денежные средства, которые граждане и юридические лица передают в доверительное управление с целью получения прибыли.

    Коллективное инвестирование отличается от вклада в банк, который тоже объединяет деньги вкладчиков и может приобретать ценные бумаги тем, что владелец банковского вклада вправе требовать его обратно с процентами независимо от того, насколько успешно банк инвестировал деньги вкладчиков (если, конечно, банк не разорится). А при коллективном инвестировании этот риск ложится на самих инвесторов. Но и прибыль при благоприятном развитии событий получат они, им не надо делиться ею с акционерами банка.

    Потребность в коллективном инвестировании возникает  потому, что традиционные финансовые инструменты оказываются недоступны мелким инвесторам из-за высокой цены, сложностей работы с ними или нежелания  эмитентов и посредников возиться с небольшими сделками.

    К коллективным инвесторам, требующим  всемерной поддержки государства, в Беларуси относятся акционерные инвестиционные фонды, паевые инвестиционные фонды, кредитные потребительские кооперативы (кредитные союзы), негосударственные пенсионные фонды и инвестиционные банки.

    Акционерные инвестиционные фонды представляют собой механизм, при помощи которого частные лица передают денежные средства или активы в руки профессиональных менеджеров для управления. Вложения тысяч инвесторов затем управляются как единый портфель, в котором у каждого инвестора есть доля, пропорциональная его инвестиции.

    В мировой практике акционерные инвестиционные фонды как коллективные инвесторы  существуют в виде закрытых и открытых фондов.

    В закрытых акционерных инвестиционных фондах количество акций фиксируется в процессе эмиссии. Они не вправе выкупать акции фонда у акционеров. Когда кто-то хочет продать акции, должен найтись желающий их приобрести. Акции обычным порядком переходят от владельца к владельцу. Акции закрытого фонда торгуются на фондовой бирже, их цена устанавливается в результате сделок.