Международный валютный рынок Форекс

     Применение  фундаментального анализа ограничено долговременной перспективой. Его использование для прогнозирования краткосрочных колебаний является весьма затруднительным. На протяжении довольно большого промежутка времени считалось, что когда на рынок не поступает новая экономическая или политическая информация движения цены являются случайными. На самом деле это утверждение является неверным не только в отношении того, что данные колебания не являются прогнозируемыми, но и в отношении того, что в этот момент на рынок не поступает новая информация. Информация поступает непрерывно и этой информацией является сам уровень цен и объем торгов. Цены полностью отражают реакцию рынка на то или иное событие и показывают текущее настроение рынка¹⁷. 

       3.1.2.1 Технический анализ

     Анализ, который изучает не влияние событий  на цены, а сами цены и объем торгов, называется техническим. Технический  анализ изучает психологическое  состояние рынка и выявляет тенденции движения рынка. При изучении движений рынка в краткосрочной перспективе колебания цены отражают эмоциональный настрой участников рынка. В данном случае сама цена является единственным и достаточным источником информации о состоянии рынка. В основном технический анализ сводится к исследованию графиков, или чартов, (от англ charts - графики) прежнего движения валютных цен, чтобы предсказать их возможное дальнейшее движение. Если использовать технический анализ для изучения долгосрочной перспективы рынка, то он поможет выявить долгосрочные тенденции, обусловленные объективными фундаментальными событиями.

     Технический анализ - один из самых мощных инструментов для прогнозирования состояния  финансовых рынков. Таким, используемым во все больших масштабах орудием  прогнозов, он является в течение  последних двух столетий.

     Главным преимуществом технического анализа  перед фундаментальным является тот факт, что он универсален. Технический анализ можно применять как для долгосрочного, так и для краткосрочного анализа. Кроме того, методы технического анализа, успешно применяемые для одного инструмента, с таким же успехом могут быть применены к любым другим валютным парам без необходимости досконального изучения экономик этих стран. В основе технического анализа находится человеческая психология, или точнее методика изучения поведения толпы.

     Технический анализ легко выполняется с помощью  компьютеров, что весьма важно, если иметь в виду, что средства технического сервиса становятся все изощреннее, но вместе с тем более дешевыми

     Основополагающие  принципы технического анализа базируются на теории Доу со следующими основными положениями движения цены:

• цена является результирующим отражением всех действующих на рынке сил. В любой момент времени вся рыночная информация и силы отражаются в текущей цене;
• движения цен периодически повторяются;
• цена идет за трендом;
• на рынке есть три вида тренда: первичный, вторичный и малый. При восходящем первичном тренде рынок называется «бычьим», а при нисходящем - «медвежьим». Первичный тренд подразделяется на три стадии (фазы): аккумуляции, подъема/спада и распределения. На стадии аккумуляции наиболее дальновидные трейдеры открывают новые позиции. На стадии подъема/спада большинство участников рынка поддерживают происходящее движение и торопятся им воспользоваться. Наконец, на стадии распределения самые проницательные трейдеры фиксируют прибыль и закрывают свои позиции, в то время как в целом торговая активность снижается и рынок меняет свое направление. Вторичный тренд является коррекцией по отношению к первичному, а малый - коррекцией к вторичному.
• тренд должен подтверждаться объемом;
• тренд существует до тех пор, пока не подтвердится обратное.

     Выбор того или иного метода анализа  рынка зависит от многих факторов. В первую очередь, это зависит от умения участника рынка использовать тот или иной метод. Вне зависимости от тех преимуществ какие дает какой-либо метод анализа, эффект от его применения будет отрицательный если трейдер не обладает необходимыми навыками его использования. Во-вторых, эффективность разных методов анализа различна для изучения долгосрочных и краткосрочных колебаний рынка. Фундаментальный анализ эффективен в долгосрочной торговле и неудобен в краткосрочной. Технический анализ универсален, но его эффективность повышается по мере уменьшения изучаемого промежутка времени.

     Таким образом, если торговая система предполагает держать открытую позицию от недели до месяца или даже дольше, то целесообразнее будет сочетать оба вида анализа. В то время как для внутридневной  торговли следует ограничиться техническим анализом. Движение цен внутри дня очень часто происходит вне зависимости от фундаментальных событий, и зачастую продиктовано краткосрочным эмоциональным настроем участников рынка, который эффективно определяется с помощью методик технического анализа. Также немаловажным является фактор личных предпочтений того или иного конкретного метода технического или фундаментального анализа¹⁸. 

     3.1.2 Оценка эффективности  торговой системы

     После того как торговая система разработана, следует определить ее эффективность. Это нужно для того, чтобы рассчитать возможный результат от ее применения. Также это необходимо для сравнения нескольких торговых систем. В целом эффективность торговли на финансовых рынках можно рассматривать как инвестиционные проект и поэтому применять к нему методы инвестиционного анализа. Однако это будет, во-первых, оценка эффективности всей торговой стратегии, а не торговой системы в отдельности, а, во-вторых, это будет оценка деятельности за определенный промежуток времени. Необходима такая величина, которая бы позволяла оценить эффективность совершаемых операций вне зависимости от размера позиций и при этом позволяла бы с достаточной долей вероятности предположить каким будет результат применения торговой системы через определенный промежуток времени.

     На  помощь может прийти математическая статистика. Так как исход каждой отдельной операции является случайной  величиной, то в данном случае можно использовать математическое ожидание случайных величин. Математическое ожидание показывает, к какому числу при нормальном распределении будут стремиться случайные величины. Применительно к оценке торговой системы математическое ожидание будет показывать величину дохода или убытка, приходящегося на одну сделку.

     Положительное математическое ожидание означает, что  система в целом считается прибыльной и показывает, какая величина прибыли будет в среднем приходиться на одну сделку. Соответственно использование систем с нулевым или отрицательным математические ожиданием приведет либо к нулевому, либо к отрицательному финансовому результату. Самым простым способом расчета математического ожидания является его вычисление по следующей формуле:

     где,  ВВ - вероятность выигрыша;

             СВ - средняя величина выигрыша;

             ВП - вероятность проигрыша;

             CП - средняя величина проигрыша.

     Математическое  ожидание будет положительным, если первое слагаемое окажется больше чем второе. Значение математического ожидания 0,1 означает, что каждые 10 денежных единиц под риском будут в среднем приносить 1 денежную единицу или, иначе говоря, доход составит 10% в среднем на сумму под риском. Суммой под риском является размер открываемой позиции. Следует отметить, что для расчета математического ожидания размер позиции должен быть постоянным. В случае если размер позиции изменяется, то результат совершения таких сделок следует привести к такому результату, который получился бы при неизменном размере позиции.

     Исходя  из формулы математического ожидания, можно сделать вывод, что прибыльность торговой системы можно обеспечить двумя способами: либо за счет повышения  вероятности выигрыша, либо за счет повышения средней величины выигрыша и уменьшения средней величины проигрыша. Большинство участников рынка стремятся  улучшить качество своей торговой системы  именно за счет повышения вероятности  выигрыша, забывая о том, что их усилия могут быть сведены на нет, если средняя величина проигрыша окажется значительно выше, чем средняя величина выигрыша¹⁹.

     Еще одной немаловажной характеристикой  торговой системы является количество подаваемых сигналов на открытие позиции  в единицу времени. Система, которая будет генерировать такие сигналы чаще, может оказаться более прибыльной по сравнению с системой, реже подающей такие сигналы, несмотря на то, что математическое ожидание у первой системы может быть меньше, чем у второй

     Математическое  ожидание обычно рассчитывают в двух вариантах: для одной денежной единицы капитала под риском и для размера наиболее часто открываемой позиции. В первом случае значение математического ожидания будет показывать, сколько прибыли приносит каждая денежная единица депозита. Таким образом, размер ожидаемой прибыли можно легко вычислить, умножив математическое ожидание на размер открываемой позиции. Во втором случае математическое ожидание будет равно средней прибыли для сделки со средним размером позиции. Второй вариант более удобен на практике для текущего контроля торговой системы, в то время как первый более предпочтительно использовать для сравнения нескольких различных торговых систем.

     Заключение

     Таким образом, можно сказать, что валютный рынок Форекс - это механизм, с помощью которого устанавливаются правовые и экономические взаимоотношения между потребителями и продавцами валют. Это является его основной функциональной характеристикой. Кроме того, валютный Форекс  выполняет следующие функции:

1. Своевременное осуществление международных расчетов.
2. Регулирование валютных курсов.
3. Диверсификация валютных резервов.
4. Страхование валютных рисков.
5. Получение прибыли участниками валютного рынка в виде разницы курсов валют.

     С точки зрения структуры, валютный рынок  можно характеризовать с различных  позиций: содержания, сегментов и  участников.

     Обслуживание  клиентов на валютном рынке Форекс проводится с применением согласующих систем и высокоавтоматизированных клиентских приложений, что существенно повышает надежность проводимых операций и исключает как возможность несанкционированного попадания конфиденциальной информации к третьим лицам, так и вероятность совершения технических ошибок, что было возможно при работе через брокера. Тот факт, что подключение к согласующей системе происходит через глобальную сеть Интернет, позволяет участнику рынка осуществлять свою деятельность практически из любой точки мира. Круглосуточный режим работы рынка Форекс также дает возможность проводить торговые операции в любое удобное для трейдера время.

     Принятие  правильных решений в работе на любом  финансовом рынке является залогом  получения прибыли, и только системный  подход может обеспечить их эффективность. Системный подход рассматривает принятие решений как результат применения торговой стратегии, которая состоит из торговой системы, стратегии управления капиталом и психологической подготовки трейдера.

     Современный технический анализ является эффективным  методом прогнозирования ценовых колебаний. Однако он ни в коем случае не должен считаться панацеей. Участник рынка должен понимать, что ни технический, ни фундаментальный не позволит осуществлять только прибыльные сделки. Любое прогнозируемое событие носит вероятностный характер. Именно поэтому важно уметь правильно оценивать эту вероятность и выстраивать свою стратегию в соответствии с ней. Для этого необходимо наличие практических навыков применения того или иного метода, так как в случае их отсутствия использование даже очень эффективных методов приведет лишь к отрицательному результату²⁰.

     Валютный  рынок в России нельзя назвать  развитым сравнительно с мировым, однако он выполняет некоторые функции  внутреннего валютного рынка  и имеет структурированную систему  во многом аналогичную другим системам валютных рынков. 
 

 
 
     СПИСОК  ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ 

1. Валютный  рынок и валютное регулирование: Учебное пособие. / Под ред. И.Н. Платоновой. – М.: Издательство «Диаграмма» 2000.
2. Теория и практика валютного дилинга [Текст] / Д.Ю. Пискулов – М:. Диаграмма, 2002. - С. 27
3. Forex: учебник по валютному дилингу [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http//www.royalforex.com
4. Классификация инструментов [Электронный ресурс] / Г. Арингтон // forex magazine. – 2005. - №91. – Режим доступа: http//www.fxmag.ru
5. Играть на бирже просто?!: сборник статей / отв. ред. Кияница А.С. – М.: Форекс Клуб, 2003. [Электронный ресурс]– Режим доступа: http//www.fxclub.org
6. Преимущество систем с высоким процентом выигрышных сделок [Электронный ресурс] / Ч. Лебуа // forex magazine. – 2005. - №54. – Режим доступа: http//www.fxmag.ru
7. Торговая система трейдера: фактор успеха – 2-е издание / отв. ред. Сафин В.И. – М.: Форекс Клуб, 2003. [Электронный ресурс]  – Режим доступа: http//www.forexclub.ru
8. Фундаментальный анализ финансовых рынков  – 2-е издание / отв. ред. Колмыкина Л.И. – М.: Форекс Клуб, 2003. [Электронный ресурс] – Режим доступа: http//www.forexclub.ru
9. Плечо для торговли [Текст] / Е. Рыбачук // Валютный спекулянт. – 2003. - №47. – С. 62-63
10. Внутридневной трейдинг: секреты мастерства [Текст] / В.К. Тарп, Б. Джун – Пер. с англ. – М.: Альпина Паблишер, 2003. –399 С.
11. Теория и практика торговли на валютных рынках мира: Учебное пособие / Д.В. Гавриков. – Барнаул.:М.: Изд-во АлтГТУ, 2006. – 111 С.
12. Российская банковская энциклопедия. -  М.: 1995.