Международный валютный рынок Форекс

     Дилинговые  системы отличаются скоростью, надежностью  и безопасностью. Соединиться с  банком с помощью дилинговой системы можно гораздо быстрее, чем по телефону. Дилинговые системы постоянно совершенствуются с целью обеспечения максимально возможной поддержки при выполнении дилером торговых функций. Программное обеспечение весьма надежно для восприятия длинных цифр обменных курсов и стандартных величин. Кроме того, оно обеспечивает безошибочность и скорость при установлении связи между партнерами, переключении собеседников и обращении к базам данных. Трейдер находится в постоянном визуальном контакте с информацией, меняющейся на мониторе. Эту информацию удобнее видеть, чем слышать, особенно при переключениях во время разговоров.

     Многие  банки используют комбинированные  услуги брокеров и дилинговых систем. Оба способа применимы к одним  и тем же банкам, но не к одним  и тем же партнерам, поскольку, например, корпорации не могут осуществлять сделки на брокерском рынке. Трейдеры устанавливают на рынке личные связи, как с брокерами, так и с трейдерами, но выбирают торговых посредников, исходя из предлагаемых цен, а не личных симпатий. Поэтому разбиение рынка на сектора между дилинговыми системами и брокерами колеблется в зависимости от условий на рынке. Для быстро меняющихся условий больше подходят дилинговые системы, в то время как при обычных условиях предпочтительными являются услуги брокеров¹⁰.  

       1.2.4.4 Согласующие системы

     В отличие от дилинговых систем, при  которых торговля не является анонимной и осуществляется на индивидуальной основе, согласующие системы анонимны, причем отдельные трейдеры вступают в сделки со всем остальным рынком, подобно тому, как это происходит на брокерском рынке. Однако в отличие от брокерского рынка, при этом нет физических лиц, оптимизирующих цены, а ликвидность может быть ограниченной во времени. Согласующие системы хорошо подходят также торгующим небольшими объемами.

     Согласующим системам присущи такие достоинства  дилинговых систем как скорость, надежность и безопасность. Кроме того, эти системы автоматически управляют кредитными линиями. Трейдеры запрашивают всю кредитную линию каждого партнера. При получении данных о кредитной линии система автоматически блокирует заключение сделки с отдельным партнером при обнаружении кредитных ограничений или показывает трейдеру цены тех банков, у которых имеются открытые кредитные линии. Как только кредитная линия восстанавливается, система снова позволяет банку производить сделки. На межбанковском рынке трейдеры торгуют напрямую с дилинговыми системами, согласующими системами и брокерами по принципу взаимного дополнения.  

     1.2.5 Характеристика  основных  участников  международного валютного рынка

     На  валютном рынке совершают операции различные хозяйственные субъекты:

• центральные эмиссионные банки;

     В их функцию входит управление государственными валютными резервами и обеспечение  стабильности обменного курса. Для  реализации этих задач могут проводиться  как прямые валютные интервенции, так  и косвенное влияние - через регулирование  уровня ставки рефинансирования, норматива  резервирования и т.п.

     Наибольшим  влиянием на мировые валютные рынки  обладает центральный банк США —  Федеральная Резервная Система (US Federal Reserve или кратко FED). Далее за ним следуют центральный банк Германии — Бундесбанк (Deutsche Bundesbank) и Великобритании — Банк Англии (Bank of England называемый также Old Lady).

• коммерческие банки;

     Коммерческие  банки проводят основной объём валютных операций т.к. в банках держат счета  другие участники рынка и осуществляют через них необходимые для  своих целей конверсионные и  депозитно-кредитные операции. В  коммерческих банках концентрируются  совокупные потребности товарных и  фондовых рынков в обмене валют, а  также в привлечении/размещении средств.

     Помимо  удовлетворения заявок клиентов, банки  могут проводить операции за счёт собственных средств. В конечном итоге, международный валютообменный рынок представляет собой рынок  межбанковских сделок. Наибольшее влияние  оказывают крупные международные  банки, ежедневный объём операций которых  достигает миллиардов долларов. Это такие банки, как Deutsche Bank, Barclays Bank, Union Bank of Switzerland, Citibank, Chase Manhattan Bank, Standard Chartered Bank и другие.

• фирмы, осуществляющие внешнеторговые операции;

        Фирмы, осуществляющие внешнеторговые операции прямого доступа  на валютный рынок, как правило, не имеют  и проводят конверсионные и депозитные операции через коммерческие банки.

• международные инвестиционные, пенсионные и страховые компании;

        Основная задача этих компаний - диверсифицированное  управления портфелем активов, что  достигается размещением средства в ценные бумаги правительств и корпораций различных стран. На дилерском сленге их называют просто фондами или funds; наиболее известен фонд «Quantum» Джорджа Сороса, проводящий успешные валютные спекуляции.

        К данному виду можно  отнести также крупные транснациональные  корпорации (ТНК), осуществляющие иностранные  производственные инвестиции, создавая филиалы, совместные предприятия и  т.д., такие как, например, Ксерокс, Нестле, Дженерал моторе, Бритиш петролеум  и другие.

• валютные биржи и брокерские организации;

        К числу данных организаций  относятся валютные биржи и брокеры.

        Валютные биржи  осуществляют обмен валют для  юридических лиц и формируют  рыночный валютный курс. Государство  обычно активно регулирует уровень  обменного курса, пользуясь компактностью  местного биржевого рынка

        Валютные брокеры  занимаются сведением покупателя и  продавца иностранной валюты и осуществлением между ними конверсионной или  ссудно-депозитной операции. За своё посредничество брокерские фирмы взимают брокерскую комиссию в виде процента от суммы  сделки. Банки так же могут выполнять эту функцию, в этом случае они не выдают кредит и не несут соответствующие риски.

        Среди брокерских фирм на международных валютных рынках наиболее известны такие, как Lasser Marshall, Bierbaum, Harlow Butler, Tullet and Tokyo, Coutts, Tradition и другие.

        На российском рынке  брокерские услуги предоставляют брокерские компании: Intermoney Financial Products, Межбанковский финансовый дом, Российская международная валютно-фондовая биржа, фирма АДИКС, дилинговые центры Альпари, Акмострейд и E-capital.

• физические лица.

        Физические лица проводят широкий спектр операций, каждая из которых невелика, но в  сумме могут формировать существенный дополнительный спрос или предложение: оплата зарубежного туризма, денежные переводы заработной платы, пенсий, гонораров, покупка/продажа наличной валюты как  средства сбережения; спекулятивные  валютные операции и т.д.

     Помимо  неторговых операций физическими лицами активно проводятся также и торговые операции на валютном рынке. Количество индивидуальных трейдеров на мировом  рынке постоянно увеличивается вместе с их долей в обороте рынка. Следует заметить, что основное количество операций проводится на рынке конверсионных операций, или как его чаще называют рынке Форекс. Характер таких операций, как правило, спекулятивный и осуществляется без реальной поставки товара. Что не удивительно, так как физическим лицам редко бывает необходимо обменять большое количество одной валюты на другую. В случае необходимости это можно сделать через посредника в лице банка. Операции без реальной поставки товара стали доступны для большого числа индивидуальных трейдеров благодаря маржинальной торговле. Принципы данного вида торговли будут более подробно рассмотрены позже.

     В России класс индивидуальных трейдеров  только зарождается. Это объясняется  многими факторами. В первую очередь  это полное отсутствие культуры работы на финансовых рынках, в отличие  от Соединенных Штатов Америки, где это является общенародным занятием, которое к тому же поддерживается самим государством. До недавнего времени на российском рынке практически полностью отсутствовала литература по данному вопросу, также как и квалифицированные специалисты. Однако именно отсутствием культуры можно объяснить огромное количество предрассудков и мифов, окружающих работу на финансовых рынках.

 

     

 
 
     2 МЕХАНИЗМ  РАБОТЫ НА ВАЛЮТНОМ  РЫНКЕ ФОРЕКС

     2.1 Сущность  валютного рынка  Форекс

     Форекс  – аббревиатура английского выражения Foreign Exchange Operations, что переводится  как «конверсионные валютные операции». Подобного рода операции составляют большую долю всего мирового финансового  рынка. Если на долю торговли ценными  бумагами приходится около 300 млрд. долларов в день, то рынок Форекс превосходит  это значение более чем в три  раза.

     К сегодняшнему виду валютный рынок пришел после 1973 года, когда международная  торговля перешла от фиксированных  курсов валют к плавающим. К ведущим  валютам рынка относятся американский доллар, английский фунт стерлингов, евро, швейцарский франк и японская йена. Кроме основных валют ряд  дилинговых центров предлагают клиентам торговлю канадского и австралийского доллара, шведской и норвежской кроны  и т.п.

     Форекс  нельзя назвать рынком в прямом понимании  этого слова. Он не имеет определенного  торгового места, торговля может  происходить по телефону или электронному терминалу. Он работает круглые сутки  в течение всей рабочей недели. Обязательно в каждый момент суток  в том или ином уголке земного  шара найдутся дилеры, желающие купить или продать ту или иную валюту. Ведущие мировые биржи открываются  вместе со сменой часовых поясов, начиная  с Веллингтона и заканчивая Калифорнией.

     К несомненному достоинству рынка  Форекс можно отнести принцип  маржинальной торговли (margin trade). Суть данного  принципа состоит в том, что клиенту  для совершения торговых операций предоставляется  кредитное плечо в 50, 100 или иногда более раз превышающее его  средства. Таким образом, участник рынка, обладающий даже скромными суммами, может совершать весьма солидные сделки.

     Состав  валютного рынка разнообразен. В  нем участвуют банки, международные  корпорации, брокерские конторы, небольшие  фирмы и частные инвесторы. Однако определяющим для движения цены являются действия ведущих мировых государств. К главным составляющим факторам относятся развитие экономики, внутренняя и внешняя политика, действия органов  управления центральными банками.

     Весь  Форекс состоит из четырех основополагающих частей, только после глубокого изучения которых можно приступать к торговле:

• фундаментальный анализ;
• технический анализ;
• психология трейдинга;
• управление рисками.

     Каждый  из приведенных разделов представляет собой обособленный пласт информации, без которой невозможно постичь  науку успешной торговли¹¹. 

     2.2 Осуществление  торговли на валютном  рынке Форекс

     2.2.1 Валютный курс  и котировки

     Текущим конверсионным операциям соответствует  обменный курс спот. Он является текущим  валютным курсом и приводится на страницах  газет, упоминается в разговорах, высвечивается на экранах информационных агентств.

     В банковской практике принято следующее  обозначение курсов валют: например, курс евро к доллару США обозначают EUR/USD, доллара к рублю USD/RUR, а фунта  стерлингов к доллару США - GBP/USD.

     В данном обозначении слева ставится база котировки (базовая валюта), а  справа - валюта котировки (котируемая валюта): EUR/USD 1.2045. Это обозначает количество котируемой валюты за единицу базовой  валюты (в данном случае, 1.2045 долларов США за один евро).

     Последние цифры написания валютного курса  называются процентными пунктами (points) или пипсами (pips). Сто пунктов составляют базовое число — на дилерском жаргоне «большую фигуру» (big figure). Например, изменение курса евро к доллару с 1.2045 до 1.2055 будет воспринято как рост курса евро на 10 пунктов, а изменение курса с 1.2045 до 1.1845 как падение евро на две «фигуры».

     Котировка курсов спот бывает:

• прямой;
• косвенной.

     Прямая  котировка — количество национальной валюты за единицу иностранной. Обычно валюты сравниваются с американским долларом: количество национальной валюты за один доллар США (здесь доллар является базой котировки). В виде прямой котировки официально котируются курсы большинства валют мира - USD/NOK USD/CHF, USD/RUR, USD/JPY, USD/CAD и т.д.