Макроэкономические показатели

     По  эмитенту финансового актива:

• Рынок государственных финансовых активов
• Рынок корпоративных финансовых активов (субъектов хозяйствования: АО и других форм собственности, банков, частных лиц)

     По  форме выплаты дохода:

• Рынок активов с фиксированным доходом
• Рынок активов с переменным доходом

     По  форме выпуска  ценных бумаг:

• Документарная ценная бумага
• Бездокументарная (в форме записи по счетам)

     По  характеру обращения финансового актива:

• Рынок обращающихся финансовых инструментов
• Рынок финансовых инструментов с ограниченным кругом обращения
• Рынок необращающихся финансовых инструментов

     По  форме фиксации прав:

• Рынок именных финансовых инструментов
• Рынок финансовых инструментов на предъявителя
• Рынок ордерных финансовых инструментов

     По  характеру финансового актива, являющегося предметом сделки:

• Рынок первичных (основных) финансовых активов
• Рынок производных финансовых активов

     По  способу торговли:

• Традиционный рынок
• Компьютеризированный — рынок, где торговля осуществляется через компьютерные сети, объединяющие фондовых посредников. Отличительные особенности: отсутствие прямого контакта между продавцами, покупателями и посредниками; полная автоматизация процесса торговли и его обслуживания

     Как отмечалось ранее, в зависимости от срока совершения сделок финансовый рынок делят на рынок капитала и денежный.

     Основная  цель операций на рынке капитала состоит  в получении максимального дохода в средне- и долгосрочной перспективе.

     Денежные  рынки позволяют коммерческим банкам и компаниям корректировать ликвидность своих активов. Способы корректировки могут быть различными: размещение займов; предоставление кредитов; купля-продажа ценных бумаг.

     Согласно  п. 3 Закона Республики Беларусь «О валютном регулировании и валютном контроле» от 22.07.2003 г., № 226-3, сделки, совершаемые между нерезидентами и резидентами, относятся к валютным ценностям (сделки в белорусских рублях и иностранной валюте, в том числе кредиты, сделки с ценными бумагами как в белорусских рублях, так и в иностранной валюте) и регулируются в соответствии с валютным законодательством республики.

     Рассматривая  сделки на финансовом рынке с активами между резидентами и нерезидентами  с учетом срока их обращения, законодательством предусмотрен срок (180 дней), в зависимости от которого различают операции, связанные с текущими валютными операциями, и операции, связанные с движением капитала.

     Основной  задачей финансового рынка является эффективная мобилизация денежных средств и их последующее распределение и перераспределение, которое осуществляется через сегменты финансового рынка, удовлетворяющие целевые потребности экономической системы общества в финансовых ресурсах.

     Финансовый  рынок существует в единстве первичного и вторичного рынков. На первичном рынке происходит перераспределение капиталов между кредиторами и заемщиками: выдача кредитов, реализация эмитируемых и выдаваемых ценных бумаг, а на вторичном — смена владельцев долговых обязательств (перепродажа ценных бумаг, переуступка прав требования по кредитам), обеспечение бесперебойности и мобильности функционирования всего финансового рынка.

     На  финансовом рынке происходит объединение  мелких разрозненных денежных средств. Это позволяет ему выполнять функцию концентрации и централизации производственного и ссудного капитала.

     Функции, выполняемые финансовым рынком:

1. Стабилизация потребительной стоимости, заключенная в финансовых активах.

     Проявляется через обмен денег на финансовые активы

2. Воздействие на денежное обращение

     Заключается в создании условий для непрерывного движения денег в процессе совершения различных платежей и регулировании объема денежной массы в обращении

3. Повышение ликвидности рынка

     Реализуется через привлечение дополнительных инвесторов, предоставление возможности перепродажи имеющихся финансовых активов, что способствует повышению ликвидности рынка

4. Аккумулирующая

     Проявляется через создание условий для мобилизации накоплений и сбережений свободных финансовых ресурсов с последующим их использованием как инвестиционных ресурсов в интересах рынка и экономики. Мобилизация внутренних и привлеченных источников финансирования путем накопления капитала, взятия взаймы (кредит, ссуда)

5. Перераспределительная

     Включает  оперативное перераспределение  денежных средств между отраслями и сферами экономики, территориями и странами, предприятиями, населением и государством

6. Регулирующая

     Заключается в определении приоритетов, органов контроля и управления, порядка разрешения споров между участниками рынка, в создании правил торговли и участия в ней. Выполняя эту функцию, финансовый рынок осуществляет регулирование рыночной экономики на отраслевом и территориальном уровнях. Реагируй ^на изменения среднеотраслевой нормы прибыли, рынок способствует межотраслевому и межтерриториальному «переливу» капитала

7. Ценовая

     Заключается в установлении и обеспечении  процесса движения рыночных цен (курсов) на финансовые активы посредством сбалансирования спроса и предложения покупателей и продавцов

8. Стимулирующая

     Проявляется в мотивации юридических и физических лиц стать участниками финансового рынка путем предоставления им права на участие в управлении предприятиями, получение дохода, владение имуществом, возможности накопления капитала и др.

9. Контрольная

     Обеспечивает  контроль за соблюдением норм законодательства, правил торговли, этических норм другими участниками финансового рынка

10. Организационная

     Организация процесса создания сети различных институтов по реализации финансовых активов (бирж, депозитарной, клиринговой систем и т.д.

11. Коммерческая

     Заключается в получении участниками рынка прибыли от операций с финансовыми активами на финансовом рынке

12. Страховая (снижение финансовых рисков)

     Обеспечивает  перераспределение рисков и выравнивание цен в ходе торговли активами разного вида

     Предоставляет для своих участников возможность диверсификации финансовых активов. Осуществляет страхование ценовых рисков посредством заключения срочных сделок (форвардных, фьючерсных и опционных контрактов)

13. Информационная

     Обеспечивает  доведение рыночной информации о финансовых активах и участниках торговли до экономических субъектов

14. Функция концентрации и централизации капитала

       Позволяет финансовому рынку  выполнять централизации капитала  концентрацию и централизацию производственного и ссудного капитала

     Кроме финансовых активов, которые являются товаром ил финансовом рынке, обязательными элементами финансового рынка, как и любого другого, являются субъекты рынка (включая органы государственного регулирования и надзора и саморегулируемые организации, инфраструктуру рынка).

     Субъекты финансового рынка — физические и юридические лица, которые продают или покупают финансовые активы, обслуживают их обороты, производят расчеты по ним, вступая между собой в определенные экономические отношения по поводу обращения финансовых активов. К ним относят эмитентов и инвесторов.

     Государственное регулирование финансового рынка  и надзор осуществляют Президент, Правительство, Министерство финансов Республики Беларусь, его органы на местах. К саморегулируемым организациям относят объединения профессиональных участников рынка.

     Финансовый  рынок не может существовать без  хорошо развитой инфраструктуры. Ее образуют организации, обслуживающие рынок, а также организации, обеспечивающие исполнение сделок (биржи, клиринговые организации, расчетно-клиринговые депозитарии).

     Государственные органы регулирования и надзора, саморегулируемые организации профессиональных участников рынка, организации, обслуживающие рынок, являются участниками финансового рынка.

     В зависимости от позиции, которую  занимают участники но отношению к рынку, их подразделяют на покупателей, продавцов и тех, кто обслуживает, регулирует рыночные процессы.

     Также участников финансового рынка условно  делят на профессионалов и непрофессионалов. Профессиональные участники финансового рынка — юридические лица, зарегистрированные в качестве профессиональных участников и имеющие лицензии соответствующих государственных органов на осуществление деятельности.

     Основными признаками развитого финансового  рынка являются стабильность нормативной правовой базы, достаточно большой круг участников рынка, информационная прозрачность операций, честность участников рынка и хорошо развитая инфраструктура. Наличие этих признаков обеспечивает участникам рынка быстрое и эффективное использование денежных средств.

 

     1.3 Финансовый рынок  Республики Беларусь  и основные направления  его развития

 

     Важнейшим направлением в решении экономических  проблем экономики Республики Беларусь является становление функционирования сферы финансовых взаимоотношений между субъектами финансового рынка. Экономика страны требует значительных инвестиционных ресурсов, без которых невозможно создание материальной базы перехода к устойчивому развитию экономики. Инвестиции в виде наличных денежно-валютных, кредитных ресурсов, вложений в ценные бумаги формируются и перераспределяются в отдельных секторах финансового рынка (денежно-валютного, кредитного, рынка ценных бумаг, рынка драгоценных металлов и драгоценных камней).

     Развитие  финансового рынка в значительной степени определяется приоритетными направлениями государственной политики в финансовой сфере. Эффективная работа финансового рынка позволит стимулировать приток инвестиций для финансирования приоритетных направлений развития экономики, ее структурных преобразований и реализации важнейших государственных программ в социальной сфере, для решения задач стабилизации и развития реального сектора экономики. Объем белорусского финансового рынка за 1995—2006 гг. представлен в табл. 1.3.

     Данные  табл. 1.1 свидетельствуют о росте всех сегментов финансового рынка республики за анализируемый период.

                                                                                                                                                           

 
 

     Таблица 1.1

     Объем белорусского финансового рынка за 1995—2006 гг., млрд р.