Контрольная работа по «Рынок ценных бумаг»

   Случайная погрешность e показывает, что индексная  модель Шарпа не очень точно объясняет доходности ценной бумаги. Разность между действительным и ожидаемым значениями при известной доходности рыночного индекса приписывается случайной погрешности.

   Случайную погрешность можно рассматривать  как случайную переменную, которая  имеет распределение вероятностей с нулевым математическим ожиданием и стандартным отклонением, вычисляемым по формуле:

   Истинное  значение коэффициента «бета» ценной бумаги невозможно установить, можно лишь оценить это значение. Так что даже если бы истинное значение «беты» оставалось постоянным всегда, его оценка, полученная по методу наименьших квадратов, все равно бы менялась бы во времени из-за ошибок при оценке – ошибок выборки. Стандартная ошибка «беты» есть попытка оценить величину таких ошибок:

   Аналогично  стандартная ошибка для «альфы» дает оценку величины отклонения прогнозируемого значения от «истинного»:

   Для характеристики конкретной ценной бумаги используются и другие параметры. R-squared (R²), или коэффициент детерминации, равен квадрату

коэффициента  корреляции цены бумаги и рынка. R-squared меняется от нуля до единицы и определяет степень согласованности движения рынка и бумаги.

   Коэффициент детерминации представляет собой пропорцию, в которой изменение доходности ценной бумаги связано с изменением доходности рыночного индекса. Другими словами, он показывает, в какой степени колебания доходности ценной бумаги можно отнести за счет колебаний доходности рыночного индекса. Если этот коэффициент равен единице, то бумага полностью коррелирует с рынком, если равен нулю, то движение рынка и бумаги абсолютно независимы.

   Ошибки  показателей «бета» и «альфа» определяются непосредственно ошибкой регрессионной модели. Естественно, в первую очередь они зависят от глубины расчета.

   При различных стадиях рынка (растущий, падающий) для достижения лучшего  ффекта можно пользоваться следующими комбинациями коэффициентов:

   На  западных рынках значения a, b, R² регулярно рассчитываются для всех ценных бумаг и публикуются вместе с индексами. Пользуясь этойинформацией, инвестор может сформировать собственный портфель ценных бумаг. На российском рынке профессионалы постепенно тоже начинают использовать a-, b-,  R²-анализ. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Задача.

В первый месяц  инфляция составила 1%, во второй месяц 1,4%, в третий месяц 1,7%. Какова средняя  результирующая инфляция за квартал? 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Список  литературы 

• Жуков, Евгений Федорович

Рынок ценных бумаг. Учебник для вузов - 2 изд.

• Интернет-ресурс