Контрольная работа по "Рынку ценных бумаг"

Министерство  сельского хозяйства  РФ ФГОУ ВПО

Ульяновская государственная  сельскохозяйственная академия 
 
 

                   

                                                                    

                                                                   Кафедра: «Финансы и кредит»

                                                                                   
 
 
 
 
 

КОНТРОЛЬНАЯ  РАБОТА

по  дисциплине «Рынок ценных бумаг»  
 
 
 

                                                                            Выполнила: студентка  3 курса

                                                                           Экономического факультета

                                                                           заочного отделения

                                                                           Специальность:

                                                                           Финансы и кредит  ССО

                                                                           Чихалина М. А.

                                                                            Шифр: 29126 

                                                                           Проверил: ________________

                                                                           Дата ____________________

                                                                           Оценка___________________ 
 
 
 
 
 
 
 
 

г. Ульяновск

2011 

Вопрос  12. Взаимосвязь рынка ценных бумаг с другими элементами финансового рынка.

Переход России к рыночной экономике обусловил  объективные предпосылки не только изменения сложившейся системы  экономических координат, но и возрождения  или создания новых, не существовавших ранее. Рынок ценных бумаг, по сути, был воссоздан заново. Его появление — логическое продолжение процесса приватизации, а также организации и функционирования бирж и биржевой торговли в России. Если рассматривать биржевую деятельность как совокупность работ, направленных на подготовку и осуществление торговли специфическим товаром, то конкретно для фондовых бирж таким видом товара являются ценные бумаги. Однако, несмотря на это, совершение операций на рынке ценных бумаг представляет собой самостоятельную форму проявления коммерческих интересов как эмитентов, так и инвесторов.

Рынок ценных бумаг является составной частью финансового рынка, входящего в государственную систему экономических отношений. Основу финансового рынка образуют валютный и денежный рынки, а также рынок капитала. Место и роль рынка ценных бумаг можно пояснить с помощью структуры финансового рынка как единого целого (см. рисунок).

Структура финансового рынка

Рынок ценных бумаг входит в структуру финансового рынка как составная часть, объединяя сегменты денежного рынка и рынка капиталов. Порядок их функционирования и взаимодействия определяется правилами российского законодательства. Нормативная база рынка ценных бумаг отражает объективно действующие закономерности его функционирования.

Место рынка ценных бумаг  в системе рыночных отношений

Рынок в  целом представляет собой систему  отдельных взаимосвязанных рынков (рис. 1.1). Кредитный рынок наряду с другими — одна из составляющих «большого» рынка. Взаимосвязь различных  рынков, их взаимодействие и влияние  друг на друга обеспечивают функционирование и устойчивость рынка в целом. Взаимосвязь элементов рынка представлена на рис. 1.

 

      Место и роль рынка ценных  бумаг можно пояснить с помощью  структуры

финансового рынка как единого целого

      Рынок ценных бумаг входит  в структуру финансового рынка  как составная

часть, объединяя  сегменты денежного рынка и рынка  капиталов. Порядок их

функционирования  и взаимодействия определяется правилами  российского

законодательства.

      Рынок в целом  представляет  систему отдельных взаимосвязанных  рынков.

Кредитный рынок наряду с другими рынками  – одна из составляющих

«большого»  рынка. Взаимосвязь различных рынков, их взаимодействие и влияние

друг на друга обеспечивают функционирование и устройство рынка в целом.

      Рассмотрим более подробно кредитный  рынок. Он представляет собой

специфическую сферу кредитных отношений, где  осуществляется движение

капитала  между заемщиками и кредиторами  на условиях:

      а) возвратности;

      б) платности (уплаты процента);

      в) срочности (возвращения первоначального  долга и процентов по нему  в

        оговоренные сроки).

      Кредитный рынок можно подразделить  на денежный рынок и рынок

капиталов. Денежный рынок представляет собой  рынок краткосрочного ссудного

капитала. Рынок  средне- и долгосрочных ссудных капиталов  называется рынком

капиталов. Финансовый рынок представляет собой  часть рынка капиталов, где

осуществляется  эмиссия и купля продажа ценных бумаг.

      Современная денежная система  представляет собой структуру,  в основе

которой заложен механизм кредита. Абсолютно все финансовые инструменты, за

исключением золота, являются чьими-то обязательствами:

      а) государства (бумажные денежные  знаки, государственные ценные

бумаги);

     б) банков (кредит, депозитные и  сберегательные сертификаты, банковская

        книжка на предъявителя, чеки);

     в) акционерные общества (акции,  облигации, векселя);

     г) профессиональных спекулянтов  фондового рынка (производные

        финансовые инструменты).

Финансовые  инструменты выполняют свои функции  до тех пор, пока организация,

которая их выпустила, отвечает по обязательствам, оформленным этими

финансовыми инструментами. В случае банкротства  организации ее активы

обесцениваются. При чем риски финансовых инструментов более высокого уровня

значительно больше рисков их базисного актива. Например:

     а) риски, заложенные в опционы  или фьючерсы, выше рисков ценных  бумаг,

         которые  составляют их базисный  актив;

     б) риски операций с акциями  выше рисков операций с валютой,  в которой

        выражена ее стоимость;

     в) риски операций с денежными  средствами выше рисков операций  с

        реальным товаром. 
 

Вопрос  27. особенности организации биржевой деятельности в развитых странах.

Процессы  финансовой глобализации, играющие сейчас важную роль в развитии мировой экономики, создают новые возможности для  деятельности биржевых структур. Увеличиваются  потоки межстранового движения капитала, снижаются издержки финансового посредничества и стоимость привлечения капитала благодаря выходу конкуренции за пределы национальных границ. Растет набор предлагаемых на мировых рынках финансовых инструментов. На этом фоне в последние несколько лет происходил бурный рост мировых финансовых рынков. Однако наступление рецессии в ведущих развитых странах в 2001 году нарушило благоприятную динамику. Тем не менее, объемы мировых финансовых рынков по-прежнему остаются впечатляющими (табл. 1 и 2).

 

 

Биржи как основной инфраструктурный элемент  рынка ценных бумаг оказываются  в зависимости от развития мировых  финансовых рынков, но в то же время - пытаются отвечать на вызовы времени, меняя свою стратегию, стремясь сотрудничать между собой, применять новые  технологические решения, внедрять новые инструменты.

Процессы  кооперации и объединения

С целью  ассимиляции к меняющейся окружающей среде и противодействия конкуренции  со стороны небиржевых структур развивается сотрудничество между биржами. Небиржевые структуры обладают преимуществом доступа через электронные сети на многочисленные рынки.

В ответ  биржи прибегают к внутри- и  межрегиональным соглашениям. Так, например, в рамках кооперации в  Азиатско-Тихоокеанском регионе  Токийская фондовая биржа подписала  меморандумы о взаимопонимании  с биржами Австралии, Сингапура, Тайваня, Малайзии (Куала-Лумпур), Гонконга, Кореи, Таиланда и Филиппин. Биржи  по торговле производными ценными бумагами создали свою федерацию GLOBEX, в которую  сейчас входят Чикагская товарная биржа (СМЕ), Сингапурская биржа и французская  биржа MATIF.

В последнее  время активно пошли процессы слияний и поглощений бирж, особенно в Европе, переживающей новый этап интеграции финансовых рынков. Самым ярким примером в этом отношении является биржа Euronext, объединившая рынки Франции, Нидерландов, Бельгии и Португалии и ставшая крупнейшей биржей континентальной Европы, обойдя по совокупной капитализации Немецкую биржу в ее рамках планируется завершить согласование рынков наличных, депозитарных услуг и клиринга (через систему Clearnet). Euronext проводит политику экспансии, уже осуществив поглощение Лондонской международной биржи финансовых фьючерсов и опционов (LIFFE).

В других регионах процессы слияний и поглощений идут внутри одной страны. В 2001 г. было подписано соглашение между фондовой биржей Торонто и Канадской венчурной  биржей, по которому последняя стала  филиалом, находящимся в полной собственности  биржи Торонто. В том же году произошло  поглощение фондовой биржей Йоханнесбурга  Южноафриканской фьючерсной биржи.

Расширение  деятельности

Чтобы расширить сферу своей деятельности, биржи агрессивно проникают на рынки других стран и регионов. Крупнейшие мировые биржи вместо осуществления кооперации или поглощения других бирж внутри своей страны могут выбрать стратегию открытия филиалов в других странах. Так, Немецкая биржа открыла свой сегмент в США (Xetra US Stars), предназначенный для торговли американскими акциями. В свою очередь, американский фондовый рынок NASDAQ создал европейское отделение - Nasdaq Europe - в результате приобретения бельгийской биржи Easdaq. Его целью является формирование рынка первичного размещения акций (IPO) для инновационных европейских компаний и захват части межстрановой европейской торговли на финансовых рынках.