Капитал и его виды

     2. Капитал характеризует финансовые  ресурсы предприятия, приносящие  доход. В этом своем качестве  капитал может выступать изолированно  от производственного фактора  - в форме ссудного капитала, обеспечивающего формирование доходов предприятия не в производственной (операционной), а в финансовой (инвестиционной) сфере его деятельности.

     3. Капитал является главным источником  формирования благосостояния его  собственников. Он обеспечивает  необходимый уровень этого благосостояния, как в текущем, так и в перспективном периоде. Потребляемая в текущем периоде часть капитала выходит из его состава, будучи направленной на удовлетворение текущих потребностей его владельцев (т.е. переставая выполнять функции капитала). Накапливаемая часть призвана обеспечить удовлетворение потребностей его собственников в перспективном периоде, т.е. формирует уровень будущего их благосостояния.

     4. Капитал предприятия является  главным измерителем его рыночной  стоимости. В этом качестве  выступает, прежде всего, собственный капитал предприятия, определяющий объем его чистых активов. Вместе с тем, объем используемого предприятием собственного капитала характеризует одновременно и потенциал привлечения им заемных финансовых средств, обеспечивающих получение дополнительной прибыли. В совокупности с другими, менее значимыми факторами, это формирует базу оценки рыночной стоимости предприятия.

      В.В. Бочаров, В.Е. Леонтьев капитал классифицируют (см. Приложение, рис.1) по следующим признакам [4, с.169].

      1. По принадлежности корпорации выделяют собственный и заемный капитал. Собственный капитал принадлежит ей на праве собственности и используется для формирования значительной части активов. Заемный капитал отражает привлекаемые для финансирования корпорации денежные средства на возвратной и платной основе. Все формы заемного капитала представляют собой ее обязательства, подлежащие погашению в установленные сроки. Краткосрочный заемный капитал (включая и кредиторскую задолженность) направляют для покрытия оборотного капитала.

      2. По целям использования выделяют производственный, ссудный и спекулятивный капитал. Последний из них возникает на вторичном фондовом рынке вследствие завышения курсовой стоимости обращающихся акций. Основная цель спекулятивных операций - извлечение максимального дохода.

      3. По формам инвестирования различают капитал в денежной, материальной и нематериальной формах, используемый для формирования уставного (складочного) капитала хозяйственных товариществ и обществ. Однако для целей бухгалтерского учета он получает конкретную стоимостную оценку.

      4. По объектам инвестирования различают основной и оборотный капитал. Основной капитал вложен во все виды внеоборотных активов (материальных и нематериальных), а оборотный капитал инвестирован в оборотные активы с различной степенью ликвидности (запасы, дебиторскую задолженность, финансовые вложения и денежные средства).

      5. По формам собственности выделяют государственный, частный и смешанный капитал.

      6. По организационно-правовым формам деятельности различают акционерный, паевой (складочный) и индивидуальный капитал, принадлежащий семейным хозяйствам.

      7. По характеру участия в производственном процессе капитал подразделяют на функционирующий и нефункционирующий (основные средства, находящиеся в резерве, ремонте, на консервации и т. д.).

      8. По характеру использования собственниками (владельцами) выделяют потребляемый и накапливаемый (реинвестируемый) капитал. К последнему типу можно отнести нераспределенную прибыль отчетного года и прошлых лет.

      9.  По источникам привлечения в экономику страны - отечественный и иностранный капитал.

      На  практике существуют и иные классификации  капитала (например, легальный и «теневой» и т. д.).

     Таким образом, капитал подчиняет себе все сферы экономической жизни, прибыль становится движущим мотивом развития общества.

     1.2. ИСТОЧНИКИ ФОРМИРОВАНИЯ КАПИТАЛА 

     Существует  много критериев деления капитала, в зависимости от времени создания и назначения различают первоначальный и текущий капитал.

     Первоначальный  капиталассоциируется с теми средствами, которыми должен располагать любой хозяйствующий субъект, чтобы начать свою хозяйственную деятельность. Он выступает как решающее условие создания и начала действия предприятия, поскольку обеспечивает формирование обязательных элементов производства.

     Для формирования первоначального капитала хозяйствующих единиц, имеются общие правила, главные вопросы, которые необходимо соблюдать и решать при выполнении должных управленческих действий. К ним М.И. Ткачук и Е.Ф. Киреева относят следующие аспекты [16, с.81]:

     1) четкое определение сферы деятельности новой хозяйствующей единицы, ее размеры, цели функционирования;

     2) обоснование оптимальной структуры первоначального капитала и главных направлений его использования, обеспечивающих начало хозяйственной деятельности;

     3) определение источников формирования первоначального капитала, оптимизацию их структуры, а также создание рациональной системы аккумуляции и использования соответствующих ресурсов.

     Величину  первоначального капитала для создания любого предприятия можно рассчитывать методом прямого или аналитического счета. В первом случае объем первоначального капитала равен сумме стоимости основных фондов (или плате за их аренду) плюс минимальная стоимость производственных запасов плюс средства для оплаты обязательных первостепенных услуг. В многопрофильной фирме таким способом исчисляются необходимые ресурсы для каждого вида деятельности, а их общая сумма и представляет собой объем первоначального капитала. Или общая формула для его исчисления следующая:

     где - первоначальный капитал; - стоимость основных фондов; - минимальные производственные запасы; - оплата за первоначальные услуги.

     Можно также использовать метод аналитического счета для определения величины первоначального капитала, который базируется в основном на статистических данных, характеризующих средние размеры финансовых ресурсов (или стоимости решающих элементов производства) на аналогичных предприятиях. Такие сведения трудно получить из официальной статистики, тем более фактических материалов других хозяйствующих субъектов, в связи, с чем многие начинающие свою хозяйственную деятельность предприниматели или предприятия интуитивно, весьма приблизительно определяют объем необходимых ресурсов. В результате уже на первой стадии функционирования субъекта создаются некоторые трудности, нарушается нормальное функционирование данной хозяйствующей единицы.

     Подсчитав объем первоначального капитала - основы создания и начала функционирования нового дела, необходимо решить не менее сложные проблемы, где взять эти ресурсы, т.е. найти источники финансирования. Проще всего решить эти проблемы тогда, когда предприниматель располагает собственными средствами: деньгами, ценными бумагами, имуществом, которое можно использовать в производстве, продать или обменять на необходимые ресурсы. Денежные средства могут иметь форму личных сбережений, депозитов, разных вкладов в банках, финансовых компаниях, на совместных предприятиях. К денежным ресурсам относятся и ценные бумаги, т.е. документы, подтверждающие имущественные права владельца или отношения по поводу займа средств.

     К наиболее распространенным ценным бумагам, которые следует считать источником финансирования первоначального капитала, относятся акции, эмитированные через акционерные общества. Эти ценные бумаги являются частью общего акционерного капитала, который образуется за счет взносов денежных средств и имущества акционеров. Их общая стоимость должна отвечать общей величине акционерного капитала, утвержденного статусом общества (в сумме не меньшей, чем установлена законодательством). Акции не только подтверждают собственность акционера на часть первоначального капитала, но и предоставляют им широкие права в управлении предприятием. Одновременно появляются и обязанности, вытекающие из совладения имуществом акционерного общества.

     У обществ с ограниченной ответственностью (ООО) первоначальный капитал создается  в основном за счет вкладов его  соучастников. Каждый из них становится совладельцем имущества данного общества, признанного его неотделимой частью. Участники ООО отвечают перед законом только своим вкладом, задолженность по финансовым обязательствам погашается за счет общих ресурсов (имущества) всего общества с ограниченной ответственностью.

     Государственные предприятия, организации свой первоначальный капитал формируют за счет бюджета, специального фонда, а также предоставленных в их распоряжение безвозмездно земельных участков, зданий, сооружений, оборудования и других ценностей. Таким образом, собственные источники финансирования предприятий разных видов собственности разнообразные. В общем виде они представлены в табл. 1. 

     Таблица 1 – Первоначальный капитал (собственные  источники)

     Образование первоначального капитала является лишь отправной точкой управления деятельностью предприятий. Все дальнейшие управленческие решения должны быть направлены на эффективное использование капитала, его увеличение для достижения намеченной цели.

     Первоначальный  капитал в процессе деятельности многократно меняет свою форму и  величину, поэтому уже на действующем  предприятии он выступает как  текущий капитал.

     Важной  задачей становится определение источников финансирования текущего капитала и их мобилизация. Первенство принадлежит собственному капиталу, базой которого является уже сформированный первоначальный капитал. Кроме того, учитываются реальные возможности увеличения собственных ресурсов. К последним, как принято в зарубежной практике, относятся полученная прибыль и начисленная амортизация, так называемые финансовые излишки.

     Кроме того, акционерные общества и некоторые  совместные предприятия (в том числе и кооперативные) могут увеличить сумму собственного капитала за счет дополнительной эмиссии акций, взносов, паев. Таким образом, объем собственного текущего капитала определяется в соответствии с формулой:

     где - текущий капитал; - первоначальный собственный капитал; - финансовые излишки (полученная прибыль плюс амортизационные отчисления от фондов и нематериальных активов); - увеличение акционерного капитала (дополнительная эмиссия акции, взносов); - убытки.

     Прибыль, полученная в результате хозяйственной  деятельности предприятия, поступает в виде денежных доходов (как их часть) и участвует в финансировании проводимых мероприятий, соответствующих расходов. В хозяйственном обороте предприятия некоторое время находятся и начисленные амортизационные отчисления. Амортизация по существу представляет собой способ перенесения на стоимость вновь изготовленного продукта части используемых основных фондов. В бухгалтерском учете амортизационные отчисления характеризуются как затраты, которые постоянно по установленным нормам (приближенным к размерам износа фондов) относятся на общие издержки производства. Однако их начисление по времени и размерам использования не совпадает с главной целью их назначения (расширение основных фондов и их восстановление). В связи с этим данные средства могут быть использованы на текущие нужды, т.е. увеличивают границы текущего капитала.