По  нашему мнению, в России назрела  проблема выработки государственной  программы внешних заимствований  частного сектора. Такая программа  должна предусматривать указание на виды, сроки и объемы иностранных  инвестиций, необходимых для обеспечения модернизации отечественной экономики. Программа может предусматривать разбивку привлекаемых инвестиций по отраслям и должна быть обеспечена мерами государственной поддержки импорта капитала - в частности, субсидированием процентных ставок по иностранным ссудам для российских заемщиков, обеспечением государственных гарантий и др. Экспорт отечественного капитала отдельными секторами отечественной экономики должен быть привязан к состоянию основных фондов отрасли инвестора и к наполняемости российского внутреннего рынка ее продукцией. В случае недостаточной капитализированности дефицита продукции того или иного предприятия на его доходы, полученные от экспорта капитала, может вводиться дополнительный налог или вводиться обязательная квота на распределение инвестиций предприятия между внутренним и внешним рынком. На наш взгляд, принятие данных мер вполне реально, так как значительная доля капитала, привлекаемого частным сектором, приходится на компании с государственным участием — т.е. на субъекты, экономические решения которых тем или иным образом зависят от органов государственной власти.

      По  нашему мнению, меры государственного регулирования структуры международного движения капитала следовало бы дополнить  тщательным мониторингом, позволяющим сделать выводы о ее соответствии макроэкономическим задачам России. Подобный мониторинг должен включать:

1. Сопоставление стоимостных характеристик обслуживания экспорта и импорта капитала Российской Федерацией с международными и внутрироссийскими финансовыми показателями.
2. Структуру использования привлеченных иностранных ресурсов на обслуживание и рефинансирование ранее взятых долгов, вложений в модернизацию отечественных производств и приобретение импортного оборудования производственного назначения.
3. Анализ уровня проникновения иностранного капитала в акционерный капитал российских компаний и контроль за сохранением экономической безопасности Российской Федерации.
4. Выявление объемов привлеченного иностранного капитала отечественного происхождения и уровень нагрузки на прибыль отечественных предприятий, связанный с репатриацией доходов нерезидентами за рубеж.

      Данный  комплекс мер, по нашему мнению, позволит достигнуть сбалансированности государственных и частных экономических интересов России в области иностранных и отечественных инвестиций, обеспечить эффективное использование капитала, мобилизованного с международных рынков, для поступательного развития экономики России, снизить риск эксплуатации отечественного экономического потенциала.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

      В данной курсовой работе была раскрыта актуальная тема «Рынок капитала в России: состав, состояние и перспективы развития». Реализованы поставленные задачи и достигнута цель настоящей курсовой работы.

      Рынок капитала, сфера спроса и предложения финансовых ресурсов, используемых в качестве инвестиций. Посредством рынка капитала большая часть денежных средств, поступающих от частных инвесторов, банков, пенсионных фондов, страховых компаний и др., вкладывается в коммерческие, производственные проекты, ценные бумаги или имущество в целях получения дохода.

      Вывоз капитала из России существенно интенсифицировался: объем иностранных активов нефинансовых предприятий (включая домашние хозяйства) и банков возрос с 25,6 млрд. дол. США до 60,9 млрд. дол. США. Объем иностранных активов нефинансовых предприятий и банков возрос на 20,6 млрд. дол. США, что почти вдвое превышает уровень сопоставимого периода предшествующего года.

      Основными субъектами вывоза капитала выступают  нефинансовые предприятия (включая  домашние хозяйства), рост иностранных активов достиг 47,5 млрд. дол. США. Вывоз капитала банками вырос с 1,0 млрд. дол. США до 13,4 млрд. дол. США.

      Во  время начавшегося кризиса в 2008 году наиболее динамично растущей компонентой экспорта отечественного частного капитала за рубеж выступает ссудная форма - предоставление ссуд и займов нерезидентам, увеличение остатков на текущих счетах и депозитах резидентов за рубежом, а также предоставление торговых кредитов и авансов. Совокупный объем данных статей вырос до нескольких млрд. дол. США, превысив объем прямых инвестиций за рубеж. Рост ссудной формы экспорта капитала был обусловлен, в частности, наращиванием ресурсной базы, как российских банков, так и нефинансовых предприятий за счет объемных поступлений валютной выручки на их трансакциейные счета за рубежом, а также расширением авансовых форм расчетов с импортерами отечественной продукции.

      В последние годы вывоз капитала в  форме наличной иностранной валюты не имел объемного характера. Процесс дедолларизации российской экономики, достигнув пиковых значений, носил затухающий характер. Положительное сальдо движения наличной иностранной валюты по итогам 2008 г. был колоссально высок даже для России в 2000 году, был зафиксирован чистый вывоз наличной иностранной валюты частным сектором российской экономики в объеме 229,8 миллиарда долларов США (24,8 млрд. дол. США в сопоставимом периоде 2000 года).

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ

Литература

1. Введение в рыночную экономику/ Под ред. А.Я. Лившица, И.Н. Никулиной. – М.: Высш. шк., 2004. – 447 с.
2. Ермишин П.Г. Основы экономической теории. – М.: НОРМА, 2009. – 512 с.
3. Кейнс Д.М. Общая теория занятости, процента и денег / Под ред. Л. М. Куракова. - М.: Гелиос, 2009. – 504 с.
4. Маркс К. Капитал: Критика политической экономии. Перевод / К. Маркс; Предисл. Ф. Энгельса. - М.: Политиздат, т. 1, кн. 1: Процесс производства капитала. - 1983. – 625 с.
5. Мировая экономика / Под ред. А.С. Булатова. - М.: Экономисть, 2007. – 345 с.
6. Международные валютно-кредитные и финансовые отношении /Под ред. Л.Н. Красавиной. — М.: Финансы и статистика, 2000, - 608 с.
7. Международные экономические отношения / А. И. Евдокимов и др. - М.: ТК Велби, 2003. - 552 с.
8. Международные экономические отношения / Под ред. Б.М. Смитиенко. — М.: ИНФРА-М, 2005. — 512 с.
9. Международные экономические отношения / Под ред. И.П. Фаминского. — М.: Экономисть, 2004. — 880 с.
10. Россия в системе международных валютно-финансовых и кредитных отношений / Под науч. ред. А. И. Евдокимова, М. С. Воронина. СПб.: Изд-во СПбГУЭФ, 2007. – 515 с.

Периодическая литература

11. Бюллетень Банка России, № 26 - 27, 2003.
12. Гладунов О., Панина Т. Возвращение в рассрочку // Российская газета. – №7, 2006. – с. 5.
13. Журавлев С. Экономика жаждет денег // Российская бизнес-газета, №4, 2006. – с. 1-3.
14. Каледина А. Вывоз капитала вырос в 4 раза // Известия, №6, 2005. – с. 1-4.
15. Навой А.В. Структурный анализ международного движения капитала // Деньги и кредит, №1, 2007. – с. 39-48.
16. Навой А.В., Чистяков Ю.И. Трансганичное движение частного капитала – Российская Федерация, 2003-2006 года // №11, 2006. – с. 26-31.
17. Платежный баланс и внешний долг Российской Федерации. 2005 г. // Вестник Банка России. - 2006. - № 28-29.
18. Российский статистический ежегодник, 2008 г.
19. Смородинская Н. Бегство капиталов как объект международных исследований // Вопросы экономики, № 9, 2007. - с. 135—147.

Интернет

20. Оценка платежного баланса Российской Федерации за 2006 год (http:/www.cbr.ru/statistics).
21. Платежный баланс и внешний долг Российской Федерации за январь-июнь 2006 года. - Вестник Банка России. - 2006. - № 62-63. (http://www.cbr.ru/stat)stics/crcdit statistics/bp 2005.pdf).