Экономические риски, причины, основные приемы управления ими

-  Хеджирование – система мер, позволяющих исключить или ограничить риск финансовых операций в результате неблагоприятных изменений курса валют, цен на товары, процентных ставок и т.п. в будущем.

Сущность основных методов хеджирования сводится к тому, чтобы осуществить валютные операции до того, как произойдет неблагоприятное изменение курса, либо компенсировать убытки от произошедшего изменения за счет параллельных сделок с валютой, курс которой меняется в противоположном направлении. Другими словами, при хеджировании происходит компенсация одного валютного риска другим соответствующим. Например, хеджирование предусматривает создание встречных требований и обязательств в иностранной валюте.

Наиболее распространенный вид хеджирования – заключение срочных валютных сделок. При этом предполагают возникновение двух альтернативных ситуаций: падение или рост курса национальной валюты. Например, если ожидается падение курса национальной валюты, то банку следует стремиться сокращать наличности и продавать национальную валюту и выбирать другую валюту для сделки, а также сокращать операции с ценными бумагами в национальной валюте.

Среди других приемов  выделяют накопление дебиторской задолженности  в иностранной валюте и увеличение выдачи кредитов в национальной валюте, ускорение выплат вознаграждений иностранным акционерам, партнерам и кредиторам. Мерами хеджирования являются фьючерсные сделки, опционы, форвардные валютные контракты и т.д. [6, с. 201-220]

 Между страхованием и хеджированием существует фундаментальное различие. В случае хеджирования предприниматель устраняет риск убытков, отказываясь от возможности получить прибыль. Прибегая к страхованию, предприниматель платит страховой взнос, чтобы устранить риск убытков, но сохраняет возможность получить прибыль.

- Самострахование – создание собственных резервных фондов непосредственно хозяйствующим субъектом. Основная задача здесь состоит в оперативном преодолении временных затруднений, связанных с воздействием крайне неблагоприятных факторов и условий предпринимательской среды.

Этот подход может использоваться тогда, когда  риски субъекта хозяйствования очень  велики, и защититься от них другими  методами невозможно или невыгодно. При выборе этого метода на предприятии  могут создаваться общие резервные  фонды; добровольные целевые резервные фонды; фонд резервных сумм на непредвиденные расходы; формирование системы страховых запасов материальных и финансовых ресурсов. Но при этом способе защиты от риска предприятие вынуждено отвлекать денежные средства из своего оборота.

- Страхование – готовность предпринимателя, предприятия отказаться от части своих доходов с целью избежания значительных потерь при проявлении рискованных ситуаций. Риск передается (перекладывается) на страховые компании. При этом могут использоваться такие варианты страхового покрытия, как страхование годового дохода инвестора на уровне безрисковых вложений капитала, страхование дохода инвестора по долгосрочным ценным бумагам на определенный период, страхование разницы между объявленным размером дивиденда и фактическими выплатами. Вместе с тем, по законодательству некоторых стран (в том числе и Республики Беларусь) страховать сознательные спекулятивные риски субъектов хозяйствования запрещено.

Страхование рисков – это передача ответственности страховщику субъектом хозяйствования на основе заключенного договора по возмещению ущерба или его части при наступлении неблагоприятных событий за определенное обусловленное вознаграждение. При этом событие должно характеризоваться четко выраженными признаками вероятности и случайности.

Все приемы менеджмента  риска направлены на выполнение основной функции управления в условиях риска  – защитить субъект хозяйствования от нежелательных потерь. [8, 159-160]

 

4.4. Функции риск-менеджмента

Менеджмент  риска представляет собой специализированную область, в которой наиболее компетентны лишь немногие специалисты предприятия, занимающиеся планированием и координацией хозяйственных решений и действий. Здесь необходимы специальные знания в финансовой математике, страховании, правовых вопросах, позволяющие реализовывать комплекс приемов и функций риск-менеджмента.

Различают два  типа функций риск-менеджмента: функции объекта управления и функции субъекта управления.

К функциям объекта управления в риск-менеджменте относится организация разрешения риска, рисковых вложений капитала, работы по снижению величины риска, процесса страхования рисков, экономических отношений и связей между субъектами хозяйственного процесса.

К функциям субъекта управления в риск-менеджменте относятся: прогнозирование, организация, регулирование, координация, стимулирование, контроль.

Прогнозирование в риск-менеджменте представляет собой разработку на перспективу изменений финансового состояния объекта в целом и его различных частей. Прогнозирование – это предвидение определенного события. Оно не ставит задачу непосредственно осуществить на практике разработанные прогнозы. Особенностью прогнозирования является также альтернативность в построении финансовых показателей и параметров, определяющая разные варианты развития финансового состояния объекта управления на основе наметившихся тенденций. В динамике риска прогнозирование может осуществляться как на основе экстраполяции прошлого в будущее с учетом экспертной оценки тенденции изменения, так и на основе прямого предвидения изменений. Эти изменения могут возникнуть неожиданно. Управление на основе предвидения этих изменений требует выработки у менеджера определенного чутья рыночного механизма и интуиции, а также применения гибких экстренных решений.

Организация в риск-менеджменте представляет собой объединение людей, совместно реализующих программу рискового вложения капитала на основе определенных правил и процедур. К этим правилам и процедурам относятся: создание органов управления, построение структуры аппарата управления, установление взаимосвязи между управленческими подразделениями, разработка норм, нормативов, методик и т.п.

Регулирование в риск-менеджменте представляет собой воздействие на объект управления, посредством которого достигается состояние устойчивости этого объекта в случае возникновения отклонения от заданных параметров. Регулирование охватывает главным образом текущие мероприятия по устранению возникших отклонений.

Координация в риск-менеджменте представляет собой согласованность работы всех звеньев системы управления риском, аппарата управления и специалистов.

Координация обеспечивает единство отношений объекта  управления, субъекта управления, аппарата управления и отдельного работника.

Стимулирование в риск-менеджменте представляет собой побуждение финансовых менеджеров и других специалистов к заинтересованности в результате своего труда.

Контроль в риск-менеджменте представляет собой проверку организации работы по снижению степени риска. Посредством контроля собирается информация о степени выполнения намеченной программы действия, доходности рисковых вложений капитала, соотношении прибыли и риска, на основании которой вносятся изменения в финансовые программы, организацию финансовой работы, организацию риск-менеджмента. Контроль предполагает анализ результатов мероприятий по снижению степени риска. [18, с. 150-158]

 

4.5. Основные правила риск-менеджмента

Риск-менеджмент учит тому, как, зная методы, приемы, способы  решения тех или иных хозяйственных  задач, добиться ощутимого успеха в конкретной ситуации, сделав ее для себя более или менее определенной.

Риск-менеджмент имеет свою систему правил и приемов  для принятия решения в условиях риска.

Основными правилами  риск-менеджмента являются:

1. Нельзя рисковать больше, чем это может позволить собственный капитал.

Реализация  этого правила означает, что прежде, чем принять решение о рисковом вложении капитала, финансовый менеджер должен определить максимально возможный  объем убытка по данному риску, сопоставить  его с объемом вкладываемого  капитала, сопоставить его со всеми собственными финансовыми ресурсами и определить, не приведет ли потеря этого капитала к банкротству данного инвестора.

2. Надо думать о последствиях риска.

Финансовый  менеджер, зная максимальную возможную  величину убытка, должен определить вероятность риска и принять решение об отказе от риска, принятии риска на свою ответственность или передаче риска на ответственность другому лицу.

3. Нельзя рисковать многим ради малого.

Действие этого  правила особенно ярко проявляется  при передаче риска, т.е. при страховании. Финансовый менеджер должен определить и выбрать приемлемое для него соотношение между страховым взносом и страховой суммой. Риск не должен быть удержан, т.е. инвестор не должен принимать на себя риск, если размер убытка относительно велик по сравнению с экономией на страховом взносе.

4. Положительное решение принимается лишь при отсутствии сомнений.
5. При наличии сомнений принимаются отрицательные решения.
6. Нельзя думать, что всегда существует только одно решение. Возможно, есть и другие.

При разработке программы действия по снижению риска  необходимо учитывать психологическое  восприятие рисковых решений. Принятие решений в условиях риска является психологическим процессом. Поэтому  наряду с математической обоснованностью  решений следует иметь в виду проявляющиеся при принятии и реализации рисковых решений психологические особенности человека: агрессивность, нерешительность, сомнения, самостоятельность, экстраверсия, интроверсия и др. [4, с. 50-54]

 

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

 

Изучение экономических  рисков, природы их возникновения, классификация экономических рисков являются необходимой основой для разработки систем управления рисками и обеспечения за счет этого эффективной работы субъекта хозяйствования.

В работе дано определение  понятия «экономические риски», объяснена природа их возникновения и характерные черты (противоречивость, неопределенность, альтернативность, вариабельность уровня, субъективность оценки).

Проведена классификация рисков по различным принципам: 

• по времени возникновения (ретроспективные, текущие, перспективные);
• по характеру проявления во времени (постоянные и временные);
• в зависимости от основной причины возникновения рисков (природно-естественные риски, экологические, политические, транспортные, коммерческие риски);
• по характеру учета (внешние и внутренние);
• по характеру последствий риски (чистые и спекулятивные);
• в соответствие со сферами предпринимательской деятельности (имущественные, производственные, коммерческие, финансовые риски, а также риск страхования).

В работе проведен анализ факторов возникновения рисков.

Все факторы, влияющие на ход и исход экономической  деятельности, можно условно разделить  на субъективные и объективные. Наиболее многочисленная группа факторов – объективные (неопределенность будущего, деятельность конкурентов на данном сегменте рынка товаров и услуг, акционеры и инвесторы, информационные и технологические прорывы, обусловленные особенностями экономического положения в данной стране, повышение роли внутреннего и международного регулирования, политические изменения, подвижность международной финансовой системы, глобальные изменения в мировой экономике).

Факторы рисков – одна из самых сложных частей и в то же время одно из ключевых направлений работы по управлению риском.

В работе рассмотрен базовый алгоритм управления рисками (анализ риска, выявление и оценка риска, выбор методов воздействия на риск, принятие решений и контроль результатов), рассмотрены основные функции и правила риск-менеджмента.

На основании  результатов выполненного исследования основные выводы по работе следующие: степень влияния экономических рисков на результаты деятельности предприятия возрастает, что приводит к необходимости детального изучения сущности, содержания и видов финансовых рисков. Управление рисками является одним из наиболее важных элементов управления предприятием. Система управления рисками призвана учитывать весь комплекс факторов риска, влияющих на достижение предприятием выполнять как упреждающую, так и фиксирующую функцию. Поэтому функционально система управления рисками является универсальным инструментом как для контроля за текущей финансово-хозяйственной деятельностью предприятия, так и для составления прогноза его развития в пределах различных временных интервалов.

В настоящее время уже нет необходимости доказывать, что успех любого предпринимателя, бизнесмена, менеджера в значительной степени зависит от его отношения к риску, ведь на этапе принятия решений предприятие сталкивается с выбором приемлемого для него уровня риска и путей его снижения. При этом для установления полноценного контроля за всей хозяйственной деятельностью предприятия и обеспечения высокого качества управления его рисками необходимо внедрение системы управленческого учета (риск-менеджмента), на основе которого всеми требующимися информационными данными для анализа в динамике деловой ситуации и принятия своевременных, современных и полноценных риск-решений.

Необходимо  отметить, что современные ученые-экономисты и практики уделяют значительное внимание вопросам изучения экономических рисков и управления ими. Крупнейшими страховыми компаниями проводится оперативный анализ событий и факторов, влияющих на возникновение рисков. Растет также влияние международных рейтинговых агентств (Fitch, Moody’s), определяющих на основе оценки рисков рейтинги государств и отдельных субъектов хозяйствования.