Экономические риски, причины, основные приемы управления ими

4. Вариабельность уровня.

Уровень риска, характерный для той или иной операции или для определённого  направления деятельности предприятия, не является неизменным. Он изменяется во времени (зависит от продолжительности  осуществления операции, так как фактор времени оказывает самостоятельное воздействие на уровень риска, проявляемое через уровень ликвидности вкладываемых финансовых средств, неопределённость движения ставки ссудного процента на финансовом рынке и т.п.) и под воздействием других объективных и субъективных факторов, которые находятся в постоянной динамике.

5. Субъективность оценки.

Несмотря на то, что риск как экономическое  явление имеет объективную природу, его оценочный показатель — уровень риска — носит субъективный характер. Эта субъективность (неравнозначность оценки данного объективного явления) определяется различным уровнем полноты и достоверности информационной базы, квалификации финансовых менеджеров, их опыта в сфере риск-менеджмента и другими факторами.

2. Классификация  экономических рисков

В процессе своей  деятельности предприниматели сталкиваются с совокупностью различных видов  рисков, которые отличаются между  собой по месту и времени возникновения, совокупности внешних и внутренних факторов, влияющих на их уровень, и, следовательно, по способу их анализа. Это обстоятельство затрудняет принятие решения по оптимизации риска и требует углубленного анализа состава конкретных рисков, а также причин и факторов их возникновения. Научно обоснованная классификация риска позволяет четко определить место каждого риска в их общей системе. Она создает возможности для эффективного применения соответствующих методов, приемов управления риском. Каждому риску соответствует своя система приемов управления риском.

В зависимости  от элемента, положенного в основу классификации, проводят различные  классификации рисков.

Так, по времени возникновения риски распределяются на ретроспективные, текущие, перспективные. Анализ ретроспективных рисков, их характера и способов снижения дает возможность более точно прогнозировать текущие и перспективные риски.

По  характеру проявления во времени, риски подразделяют на постоянные и временные. Постоянные риски характерны для всего периода осуществления операции и связаны с действием постоянных факторов (например, процентный риск, валютный риск и т.д.). Временные риски возникают лишь на отдельных этапах осуществления финансовой операции (например, риск неплатежеспособности предприятия).

В зависимости  от основной причины возникновения  рисков (базисный или природный риск) они делятся на следующие категории: природно-естественные риски, экологические, политические, транспортные, коммерческие риски.

К природно-естественным рискам (рискам форс-мажорных обстоятельств) относятся риски, связанные с проявлением стихийных сил природы: землетрясение, наводнение, буря, пожар, эпидемия и т.п., - которые мешают предпринимателю осуществлять свою деятельность. Возмещение потерь, вызванных форс-мажорными обстоятельствами, осуществляется, как правило, посредствам страхования сделок в специализированных страховых компаниях.

Экологические риски – это риски, связанные  с загрязнением окружающей среды.

Политические  риски связаны с политической ситуацией в стране и деятельностью государства. Политические риски возникают при нарушении условий производственно-торгового процесса по причинам, непосредственно не зависящим от хозяйствующего субъекта. К политическим рискам относятся: невозможность осуществления хозяйственной деятельности вследствие военных действий, революции, обострения политической ситуации в стране, национализации, конфискации товаров и предприятий, введения эмбарго, из-за отказа нового правительства выполнять принятые предшественниками обязательства и т.п.; введение отсрочки (моратория) на внешние платежи на определенный срок ввиду наступления чрезвычайных обстоятельств (забастовка, война и т.д.); неблагоприятное изменение налогового законодательства; запрет или ограничение конверсии национальной валюты в валюту платежа.

Налоговые риски  можно рассматривать с двух позиций  – предпринимателя и государства. Налоговый риск предпринимателя связан с возможными изменениями налоговой политики (появление новых налогов, ликвидация или сокращение налоговых льгот и т.п.), а так же изменением величины налоговых ставок. В этом случае следует отметить, что уровень предпринимательского риска увеличивают не только высокие ставки налогов, но и нестабильность налогового законодательства, когда существует высокая вероятность того, что ставки налогов могут быть изменены, как правило, в сторону увеличения. Постоянно вносимые поправки и дополнения являются источником риска, лишают предпринимателей уверенности в надежности своей деятельности. Налоговый риск государства состоит в возможном сокращении поступлений в бюджет в результате изменения налоговой политики и / или величины налоговых ставок.

На результаты предпринимательской деятельности могут оказывать влияние проводимое государством торговое и валютное регулирование, квотирование, лицензирование, изменение таможенных пошлин и т.п.

В экономической  практике, часто руководствуются  индексом БЕРИ, который заранее определяется экспертами, как уровень странового риска, проводится четыре раза в год, включает в себя анализ всех сторон политической и экономической ситуации в стране партнера. Результаты анализа представляются в виде базы данных, характеризующей оценку степени риска инвестирования и надежности деловых связей различных стран, представленной в виде ранжированного перечня стран с интегральными балльными и частными оценками риска.

Транспортные  риски – это риски, связанные  с перевозками грузов транспортом: автомобильным, морским, железнодорожным, самолетами и т.д.

Коммерческие  риски представляют собой опасность потерь в процессе финансово-хозяйственной деятельности. Они означают неопределенность результатов от данной коммерческой сделки.

По  характеру учета риски делятся на внешние и внутренние.

К внешним (систематическим, или рыночным) относятся риски, непосредственно не связанные с деятельностью предприятия или его контактной аудитории. Эти риски возникают при смене отдельных стадий экономического цикла, изменении конъюнктуры финансового рынка и в ряде других случаев, на которые предприятие в своей деятельности повлиять не может. На уровень внешних рисков оказывает большое влияния значительное количество факторов - политические, экономические, демографические, социальные, географические. К этой группе рисков могут быть отнесены инфляционный риск, процентный риск, валютный риск, налоговый риск.

К внутренним (несистематическим, или специфическим) относятся риски, зависящие от деятельности конкретного предприятия. Они могут быть связаны с неквалифицированным финансовым менеджментом, неэффективной структурой активов и капитала, чрезмерной приверженностью к рисковым (агрессивным) операциям с высокой нормой прибыли, недооценкой хозяйственных партнеров, нерациональным использованием сырья и оборудования, утечкой конфиденциальной информации по вине служащих и другими факторами, отрицательные последствия которых в значительной мере можно предотвратить за счет эффективного управления рисками. Влияние этих причин особенно отчетливо просматривается на примере организационного и ресурсного рисков.

Организационный риск – риск, обусловленный недостатками организации работы. Основными причинами организационного риска являются низкий уровень организации, недостатки в организации маркетинговой деятельности, неустойчивое финансовое положение.

Основными причинами  ресурсного риска являются отсутствие запаса прочности по ресурсам в случае изменения ситуации, нехватка рабочей силы, нехватка материалов, срывы поставок, нехватка продукции. Наглядными примерами такого обстоятельства дел могут служить долгострои, объекты незавершенного строительства и др.

По  характеру последствий риски подразделяются на чистые и спекулятивные.

Чистые риски (простые или статические) характеризуются тем, что они практически всегда несут в себе потери для предпринимательской деятельности. Результат чистого риска может быть только нулевым или отрицательным. К этим рискам относятся природно-естественные, экологические, политические, транспортные и часть коммерческих рисков (имущественные, производственные, торговые).

Спекулятивные риски (динамические или коммерческие) характеризуются тем, что могут нести в себе как потери, так и дополнительную прибыль для предпринимателя по отношению к ожидаемому результату. К этим рискам относятся финансовые риски, являющиеся частью коммерческих рисков. Причинами спекулятивных рисков могут быть изменения конъюнктуры рынка, изменение курса валют, изменение налогового законодательства и т.п.

Наиболее обширной является классификация рисков в зависимости от сферы деятельности, в которой возникают эти риски.

Обычно различают следующие основные виды предпринимательской деятельности.

- производственная  – предприниматель, непосредственным образом используя в качестве факторов предпринимательства орудия и предметы труда, рабочую силу, производит продукцию, товары, услуги, работы, информацию, духовные ценности для последующей продажи потребителю,

- коммерческая – предприниматель извлекает прибыль из продвижения, продажи или перепродажи готовых товаров потребителю по цене, превышающей цену приобретения,

- финансово-кредитная – особая форма коммерческого предпринимательства, в котором в качестве предмета купли-продажи выступают деньги и ценные бумаги, продаваемые предпринимателем потребителю (покупателю) или предоставляемые ему в кредит. Финансовое (или финансово-кредитное) предпринимательство есть, по сути, продажа одних денежных средств за другие (в частности, нынешних за будущие). Прибыль предпринимателя возникает в результате продажи финансовых средств с взиманием процентов, получением прибавочного капитала.

Такая характеристика не является всеобъемлющей. Примером являются банки, где не все виды деятельности попадают под данное определение, так как выполняют такие операции, как посредническая деятельность, а также страхование.

В соответствие со сферами предпринимательской деятельности обычно выделяют имущественные, производственные, коммерческие, финансовые риски, а также риск страхования.

Имущественные риски – это риски, связанные  с вероятностью потерь имущества  предпринимателя по причине кражи, диверсии, халатности, перенапряжения технической и технологической систем и т.п.

Производственный  риск связан с невыполнением предприятием своих планов и обязательств по производству продукции, товаров, услуг, других видов  производственной деятельности в результате неблагоприятного воздействия внешней среды, а также неадекватного использования новой техники и технологий, основных и оборотных фондов, сырья, рабочего времени.

Среди наиболее важных причин возникновения производственного  риска - возможное снижение предполагаемых объемов производства, рост материальных и \или других затрат, уплата повышенных отчислений и налогов, низкая дисциплина поставок, гибель или повреждение оборудования и т.п.

Коммерческий  риск – риск, возникающий в процессе реализации товаров и услуг, произведенных или закупленных предпринимателем.

Причинами коммерческого риска являются снижение объема реализации вследствие изменения конъюнктуры или других обстоятельств, повышение закупочной цены товаров, потери товара в процессе обращения, повышение издержек обращения и др. Коммерческие риски могут также быть связаны с убытком по причине задержки платежей, отказа от платежа в период транспортировки товара, непоставки товара и т.п.

Финансовые  риски связаны с вероятностью потерь финансовых ресурсов (т.е. денежных средств). Финансовые риски подразделяются на два вида: риски, связанные с покупательной способностью денег, и риски, связанные с вложением капитала (инвестиционные риски).

К рискам, связанным  с покупательной способностью денег, относятся следующие разновидности  рисков: инфляционные и дефляционные риски, валютные риски, риски ликвидности. 

Инфляционный  риск – это риск того, что при  росте инфляции (т.е. обесценении  денег и росте цен) получаемые денежные доходы обесцениваются с точки  зрения покупательной способности  быстрее, чем растут. В таких условиях предприниматель несет реальные потери.

Дефляционный  риск – это риск того, что при  росте дефляции (т.е. снижении цен  и увеличении покупательной способности  денег) происходит падение уровня цен, ухудшение экономических условий предпринимательства и снижение доходов.

Валютные риски  представляют собой опасность валютных потерь, связанных с изменением курса  одной иностранной валюты по отношению  к другой при проведении внешнеэкономических, кредитных и других валютных операций. Величина валютного риска связана с потерей покупательской способности валюты, поэтому она находится в прямой зависимости от разрыва во времени между сроком заключения сделки и момента платежа. Валютные риски относятся к спекулятивным рискам, поэтому при потерях одной из сторон в результате изменения валютных курсов другая сторона, как правило, получает дополнительную прибыль, и наоборот.