Экономическая оценка инвестиций

 Бизнес-план  должен быть представлен в  привлекательной, а не сверхсложной  форме и размножен в достаточном  для его рассмотрения количестве  экземпляров.

Многие  менеджеры некорректно оценивают  продолжительность времени, в течение которого разрабатывается план. Но, включившись в этот процесс, менеджер понимает, что хотя трудность его разработки чрезвычайно велика, но этот процесс трудно переоценить с точки зрения нормального функционирования компании. 
 
 
 
 

4.Титульная страница

Титульная страница бизнес-плана содержит следующие реквизиты:

1. Название  компании.

2. Адрес  компании.

3. Телефон  компании.

4. Название, статус, адреса, телефоны собственников.

5. Параграф, описывающий компанию и характер бизнеса, а также потребность в финансировании. Компания может составить свои предложения по "портфелю инвестиций" - акций, облигаций, займов и т.д. Между тем многие венчурные фирмы и инвесторы предпочитают формировать этот портфель самостоятельно.

6. Конфиденциальность отчетности. Эти положения необходимы для безопасности и очень важны для компании.

7. Месяц  и год составления бизнес-плана.

8. Имена  составителей. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

5. Резюме

    Эта часть представляет собой краткий и ясный итог бизнес-плана. Она содержит цели и стратегию бизнеса, подчеркивает уникальность продукта или услуги и убеждает кредиторов или инвесторов прочитать бизнес-план от начала до конца. Серьезный инвестор получает дюжины таких планов каждую неделю и имеет больше материалов, чем может прочитать. Поэтому резюме нужно инвестору, чтобы определиться, стоит ли читать весь бизнес-план в целом. Если компания пишет резюме, "стреляющее" в инвестора, можно сказать, что половина работы сделана. Важно отметить также, что инвесторы могут не читать весь план для установления объема требуемых инвестиций. Таким образом, резюме должно освещать в сжатой и убедительной форме ключевые точки бизнес-плана: финансовые потребности компании, потенциал рынка и возможности получения этой поддержки. Поэтому резюме должно ясно освещать причины, почему кто-либо должен инвестировать в компанию.

   Резюме включает от одной до четырех страниц текста и пишется после того, как все другие разделы бизнес-плана составлены. Резюме включает краткое описание:           

 бизнеса  и его продукта или услуги;           

 потенциала  рынка;           

 продукта и технологии, которые компания собирается освоить;           

 краткое  финансовое представление проекта;            

 объемов,  направления использования и  сроков финансирования, периодичности  и способа возврата средств;           

 состава  управленческой команды.

   Если целью бизнес-плана является увеличение собственного капитала, резюме должно включать оценку инвестором возврата инвестиций.

    Затем следует более детальное описание основных разделов бизнес-плана. Некоторые повторы в содержании отдельных разделов неизбежны, поскольку окончательный контекст зависит от структуры бизнес-плана и тематики разделов. В некоторых случаях, в зависимости от выбранного стиля изложения бизнес-плана повторения в разделах необходимы для облегчения чтения и восприятия информации.

    Ключевым моментом здесь является понимание менеджерами наиболее существенных точек бизнес-плана и возможности их изложения в сжатой форме. Слишком детальное и объемное резюме этих целей не достигнет. Не будет также эффективным слишком короткое резюме, в котором пропущены основные моменты. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Практическая  часть 

Постановка задачи 

      Рассматривается инвестиционный проект организации  производства новой продукции. Если будет принято решение о реализации инвестиционного проекта, то выпуск продукции можно будет начать уже в первый год.

      Реализация  такого проекта потребует инвестиций:

- на  приобретение технологической линии  – Коб

- в оборотный  капитал – Коб.к.

- в нематериальные  активы – Кн.а.

      Приобретение и монтаж  технологического оборудования, а также инвестиции в нематериальные активы осуществляются в первый год реализации проекта.

      Производство  новой продукции планируется  организовать на имеющихся площадях в существующем здании предприятия.

      Объем реализации продукции по годам составит соответственно Р1 ….Рп изделий. Цена единицы продукции составит Ц и не будет меняться в течении расчетного периода.

      Ежегодные текущие затраты по выпуску продукции  включают:

1. Переменные затраты ( материальные затраты и расходы по оплате труда рабочих с отчислениями на соц. с
2. трах.).

   Материальные  затраты в первый год – МЗ1. В последующие годы материальные затраты изменяются пропорционально изменению объема производства.

   Расходы по оплате труда рабочих  с отчислениями на социальное страхование  в первый год – ЗП1, с последующим ежегодным изменением пропорционально изменению объема производства.

3. Постоянные затраты  ( амортизация и прочие постоянные затраты)

  Общая сумма постоянных затрат дана в исходных данных  - ПЗ.

      Для выделения из состава постоянных затрат амортизации необходимо осуществить  дополнительные расчеты.

      Расчетный период 6 лет. Нормативный срок службы технологического оборудования 10 лет. Применяется линейный метод начисления амортизации. Через 6 лет оборудование реализуется по рыночной стоимости. Рыночная стоимость превышает балансовую в 1,3 раз. Затраты по реализации составят 3% от стоимости реализации оборудования.

      Если  расчет коммерческой эффективности  докажет экономическую целесообразность и эффективность намечаемых инвестиций, то для реализации проекта планируется  привлечение кредита в размере 50% от общего объема инвестиций. Плата  за кредит составит 23% годовых ( в пределах ставки ЦБ РФ). Возврат основной суммы кредита осуществляется равными долями, начиная со второго года, аналогичным образом осуществляются в конце года).

      Остальная потребность в инвестициях покрывается  за счет собственных средств предприятия.

      Норма дисконта Е = 10%.

      Ставка  налога на прибыль Снп = 24%.

      Необходимо  определить коммерческую эффективность  проекта, финансовую реализуемость  проекта и оценить эффективность  участия предприятия (собственного капитала) в реализации проекта, а также оценить риск проекта. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Исходные  данные к задаче 

 
 

Табл. 1. План производства и реализации продукции 

 
 

 

1. Расчет  коммерческой эффективности  проекта.

 

1.1. Расчет денежного потока от инвестиционной деятельности