Экономическая и социальная эффективность деятельности предприятия

1,8             

1,51             

- 0,29             

Коэффициент быстрой (срочной) ликвидности (L4)             

0,73             

0,45             

- 0,28             

Коэффициент абсолютной ликвидности (платежеспособности) (L5)             

0,50             

0,31             

- 0,19             

Показатель чистого оборотного капи-тала (L7)             

4126,41             

4592,1             

+ 465,69             

Доля собственных оборотных средств в покрытии запасов (L8)             

0,75             

0,48             

- 0,27             

Коэффициент покрытия запасов (L9)             

1,52             

1,21             

- 0,31             

Коэффициент восстановления платежеспособности (L11)                           

0,68                           

Анализируя полученные данные в таб. 3.9, можно сделать выводы. Рост величины собст-венных оборотных средств в динамике на 471,69 тыс. руб. характеризует увеличение той части собственного капитала пред-приятия, которая является источником покрытия текущих активов предприятия, а это положи-тельная тенденция. Но несмотря на такую ситуацию, при расчете по-казателя маневренности функционирующего капитала обнаружилось, что произошло сокраще-ние на 1,59 % части собственных оборотных средств, которая находится в форме денежных (ликвидных) средств, но значение показателя в 2000-02 гг. находится в преде-лах установленных норм.

Показатель текущей ликвидности дает общую оценку ликвидности активов, показывая, что на один рубль текущих обязательств в 2001 гг. приходится на 16,11 % меньше, чем в 2000 г., и значение пока-зателя не соответствует норме, но нет реальной угрозы банкротства предприя-тия. Расчет пока-зателя быстрой ликвидности, аналогичного по смыслу коэффици-енту текущей ликвидности. В динамике наблюдается снижение пока-зателя на 38,36 %, хотя из расчета ис-клю-чена наименее ликвидная их часть - производственные запасы. По мнению российских эконо-мистов, определение данного показателя нецелесообразен, поэтому более надежной является оценка ликвид-ности только по показателям денежных средств (абсолютной ликвидности). Он показывает, что 50 % и 31 % краткосрочных заемных обязательств соответственно в 2000-02 гг. может быть погашена немедленно, причем наблюдается ухудшение ситуации на 38 %. Посколь-ку значение показателя текущей ликвидности меньше нормы, рассчитывается пока-затель вос-становления платежеспособности. Его значение тоже меньше нормы, и это означает, что на данном предприятии в ближайшее время нет реальной возможности восстановить плате-жеспо-собность.

Значение показателя чистого оборотного капи-тала, рост которого в динамике на 11,29 %, означает, что предприятие не только может погасить свои краткосрочные обязательства, но и имеет финансовые ресурсы для расширения своей деятельности в будущем. Но с другой сторо-ны, излишек - свидетельствует о неэф-фективном использовании ресурсов. Расчет показателя Доля собственных оборотных средств в покрытии запасов показывает снижение значения в ди-намике на 36 % за 2000-02 гг., что говорит о сокращении части стоимости запасов, которая по-крывается собственными оборотными средствами; и все-таки при такой ситуации он не вы-хо-дит за рамки нормы. Так же произошло снижение показателя покрытия запасов на 20,39 %, т. е уменьшение соотношения величины “нормальных” источников покрытия запасов и суммы за-пасов, но это не говорит о неустойчивости ФСП.

Таблица 3.10 Расчет порога рентабельности и запаса финансовой устойчивости

Показатель             

Прошлый год             

Отчетный год             

Выручка от реализации продукции за минусом НДС, акци-зов и др., тыс. руб.             

12983,355             

24320,925             

Прибыль, тыс. руб.             

32,535             

951,075             

Полная себестоимость реализованной продукции, тыс. руб.             

10202,49             

16995,285             

Сумма переменных затрат, тыс. руб.             

1196,91             

2914,38             

Сумма постоянных затрат, тыс. руб.             

1234,98             

2641,545             

Сумма маржинального дохода, тыс. руб.             

1267,515             

3592,62             

Доля маржинального дохода в выручке, %             

9,76             

14,77             

Порог рентабельности, тыс. руб.             

12653,483             

17884,529             

Запас финансовой устойчивости, %             

2,54             

26,46             

Для анализа рентабельности предприятия воспользуемся формулами (61 - 68). Далее с уче-том влияния факторов на изменение прибыли составим таб. 3.12 с последующим ее анализом.

Таблица 3.11 Коэффициенты, характеризующие рентабельность предприятия

Показатели             

2000 г.             

2001 г.             

изменение             

Рентабельность продаж (реализации) (R1)             

4,09             

10,9             

+ 6,81             

Общая рентабельность отчетного периода (R2)              

4,31             

11,32             

+ 7,01             

Рентабельность собственного капитала (R3)             

7,43             

29,37             

+ 21,94             

Экономическая рентабельность (совокупного капитала) (R4)             

3,28             

13,69             

+ 10,41             

Фондорентабельность (R5)             

20,61             

85,21             

+ 64,6             

Рентабельность основной деятельности (R6)             

0,04             

0,12             

+ 0,08             

Рентабельность перманентного капитала (R7)             

6,75             

28,54             

+ 21,79             

Период окупаемости собственного капитала (R8)             

13,47             

3,40             

- 10,07             

Таблица 3.11 дает возможность сделать определенные выводы. Так при расчете рента-бельности продаж по чистой прибыли определяется, что за 2000-02 гг. произошло увеличение чистой прибы-ли, принесенной каждой единицей реализованной продукции на 166,50 %. Это по-влияло на рост общей рентабельности, который составил 162,65 % за два года. Расчет рента-бельности собственного капитала показыва-ет, что в 2001 г. каждая денежная единица, вложен-ная собственниками предприя-тия заработала чис-той прибыли в 4 раза больше, чем в 2000 г. При расчете экономической рентабельности выяснилось: чтобы предприятию получить 1 ден. ед. прибы-ли, не-зависимо от источников привлечения этих средств потребуется в 4 раза больше денежных средств в 2001 г., чем в 2000 г. Можно заметить, что произошло увеличение эффек-тивности использования основных средств и прочих внеоборот-ных активов, определяемой при расчете фондорентабельности, в 4,13 раз за 2000-01 гг. Расчет рентабельности основной дея-тельности показывает рост прибыли от реали-зации, приходящейся на 1 руб. затрат, в 3 раза больше в 2001 г., чем в 2000 г. Так же наблюдается увеличение эффективности использо-вания капитала, вложенного в деятельность предприятия на длительный срок, определяемой при рас-чете рентабельности перманентного капитала, в 4,23 раза за период 2000-01 гг. В результате произошло сокращение на 10,07 лет срока, в течении ко-то-рого полностью окупятся вложения в данное предприятие.

Таблица 3.12 Вертикальный (компонентный) анализ финансовых результатов

Показатели             

2001             

2000             

руб.             

%             

руб.             

%             

1. Всего доходов и поступлений (стр. 010 + стр. 060 + стр. 080 + стр. 090 + стр. 120)             

24562,17             

100             

13083,795             

100             

2. Общие расходы финансово-хозяйственной дея-тельности (стр. 020 + стр. 030 + стр. 040 + стр. 070 + стр. 100 + стр. 130)             

21809,655             

88,79             

12523,95             

95,72             

3. Выручка от реализации (стр. 010)             

24320,925             

99,02             

12983,355             

99,23             

4. Затраты на производство и сбыт продукции, в том числе:

себестоимость продукции (стр. 020)

коммерческие расходы (стр. 030)

управленческие расходы (стр. 040)              21670,47

16995,285

2033,64

2641,545              89,10

78,43

9,38

12,19              12452,805

10202,49

1015,335

1234,98              95,91

81,93

8,15

9,92             

5. Прибыль (убыток) от реализации (стр. 050)             

2650,455             

10,9             

530,55             

4,09             

6. Доходы по операциям финансового характера (стр. 060 + стр. 080)             

14,04             

0,06             

7,56             

0,06             

7. Расходы по операциям финансового характера (стр. 070)              

-             

-             

-             

-             

8. Прочие доходы (стр. 090 + стр. 120)             

227,205             

0,93             

92,88             

0,71             

9. Прочие расходы (стр. 130)             

127,98             

0,59             

65,745             

0,52             

10. Прибыль (убыток) отчетного периода (стр. 140)             

2752,515             

11,21             

559,845             

4,28             

11. Налог на прибыль ( стр. 150)             

880,74             

32,0             

181,575             

32,43             

12. Чистая прибыль (стр. 140 - стр. 150)             

1871,775             

7,62             

378,27             

2,89             

В таб. 3.12 по некоторым строкам можно сделать определенные выводы. Так рост показа-теля по строке 3 свидетельствует о том, что все больший доход предприятие получает за счет основной деятельности, а это положительная тенденция. Так же рост показателей по строкам 2 и 4 нельзя назвать положительной тенденцией для предприятия, но если рост затрат на произ-водство и реализацию растут, то это может быть связано с повышением качества товара. То, что по строке 5 вновь наблюдается рост показателя, - это еще раз подтверждает увеличение из-держек производства, следовательно, говорит о снижение рентабельности продукции. Естест-венно, что по строкам 10 и 12 наблюдается сокращение показателей, т. к. возросли издержки. А вот незначительный рост показателя по строке 11 говорит, возможно, об увеличении ставки на-лога, что нежелательно для предприятия.

Заключение

В заключение работы можно выделить следующие аспекты, которые обобщено характе-ризовали бы основные моменты. Хотелось бы сразу отметить, что все задачи, поставленные вначале работы достигнуты, раскрыты, и также достигнута главная цель работы, т. к. на кон-кретном примере АО “Орентекс” рассмотрены теоретические разработки, необходимые для проведения анализа финансового состояния предприятия.

Итак, по первой части работы можно делать следующий вывод: финансовое состояние предприятия - это способность предприятия финансировать свою деятельность. Оно характери-зуется обеспеченностью финансовыми ресур-сами, необходимыми для нормального функциони-рования предприятия, целесообразностью их размещения и эффективностью использования, финансовыми взаимоотношениями с другими юридическими и физическими лицами, платеже-способностью и финансовой устойчивостью. Оно также может быть устойчивым, неустойчи-вым и кризисным. Анализ ФСП показывает, по каким направлениям надо вести эту работу, дает возможность выявить наиболее важные ас-пекты и наиболее слабые позиции в ФСП. А главной целью анализа является своевременно выявлять и устранять недостатки в финан-совой деятельности и находить резервы улучшения ФСП и его платежеспособности.

Во второй части работы были рассмотрены теоретические основы методологии проведе-ния общего анализа финансового состояния предприятия, которое включает анализ имущест-венного положения и анализ финансового положения (оценка рыночной устойчивости, анализ активов, оценка финансовой устойчивости, оценка деловой активности, анализ платежеспособ-ности и кредитоспособности, оценка запаса финансовой устойчивости (зоны безопасности) и анализ рентабельности предприятия).

В третьей части были осуществлены расчеты и оформлены в соответствующие таблицы, по которым были проведены аналитические выводы. При расчетах использовалась методика, предложенная В. В. Ковалевым, т. к. она в большей степени соответствует сложившейся ситуа-ции в России, дает наиболее адекватные результаты при оценке предприятий.

При оценке имущественного положения выяснилось, что произошло наращивание имуще-ственного потенциала предприятия, но с другой стороны наблюдается снижение доли активной части основных средств, что говорит о возможном списании или старении машин или оборудо-вания. Причем к концу года на складах предприятия скопилась готовая продукция и товары к пере-продаже.

При анализе активов предприятия отмечен рост кредитов банка - это возможно произош-ло из-за наращи-вания мощностей предприятия или из-за совершенствования технологий и пр. Но для инвесто-ров и прочих заинтересованных лиц этот факт может привести к выводу, что предприятие все больше становится зависимым от кредитов банка, но это не так, поскольку средства не замора-живаются. Оценка финансовой устойчивости определила, что положение предприятия характеризуется как нормальная фи-нансовая устойчивость, т. е. это соответствует тому положению, когда предприятие успешно функционирует и для покрытия запасов исполь-зует “нормальные” источники средств (соб-ственные и привлеченные).

Дальнейший анализ предприятия указывает на усиление зависимости его от внешних ин-весторов, но в тоже время характеризует увеличение той части собственного капитала пред-приятия, которая является источником покрытия текущих активов предприятия, а это положи-тельная тенденция. При анализе ликвидности предприятия выяснилось, что оно не только мо-жет погасить свои краткосрочные обязательства, но и имеет финансовые ресурсы для расшире-ния своей деятельности в будущем. Но из-за некоторых моментов, несущественных осложнений на предприятии в ближайшее время нет реальной возможности восстановить плате-жеспособ-ность.

Можно отметить, что произошел рост эффективности использования основных средств предприятия, это было достигнуто либо при повышении объема реализации продукции либо за счет более высокого тех-нического уровня основных средств; все приводит к общему снижению издержек предприятия. И все больший доход предприятие получает за счет основной деятель-ности, а это положительная тенденция. В результате сложившаяся ситуация на предприятии привела к положительной тенденции - произошло сокращение на 10,07 лет срока, в течении ко-то-рого полностью окупятся вложения в данное предприятие.

Список использованной литературы

1 Аудит и финансовый анализ, четвертый квартал, 1999.

2 Баканов М. И., Шермет А. Д. Теория анализа хозяйственной деятельности: Учебник. - 4-е изд., перераб. и доп. - М.: Финансы и статистика, 2001.

3 Ефимова О. В. Анализ показателей ликвидности. // Бухгалтерский учет. - 2001 - № 11, с. 27 - 28.

4 Игнатущенко М., Беляев А., Изотова Е. Оценка финансового состояния клиента при подготовке аудиторского заключения. // Аудит. - 2002 - № 10.

5 Игнатущенко М., Беляев А., Изотова Е. Система аудиторского обслуживания предприя-тия. // Аудит - 2001 - № 12, с. 20.

6 Ковалев В. В. Финансовый анализ: управление капиталом, выбор инвестиций, анализ отчетности. - М.: Финансы и статистика, 1999, с. 86- 196.

7 Крейнина М. Н. Анализ финансового состояния и инвестиционной привлекательности акционерных обществ в промышленности, строительстве и торговле. - М.: АО “ДИС”, МВ - Центр, 1999.

8 Петров В. В., Ковалев и др. Как читать баланс - 2-е изд. - М.: Финансы и статистика, 1999.

9 Савицкая Г. В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. - Мн.: ИП “Экоперспектива”, 2002, с. 409 - 485.

10 Теория экономического анализа. / Под ред. Шермета А. Д. - М.: Прогресс, 2001.

11 Фащевский В. Н. Об анализе платежеспособности и ликвидности предприятия. // Бух-галтерский учет. - 2001 - № 11, с. 27 - 28.

12 Финансовый менеджмент. / Под ред. Поляка Г. Б. 1999.

13 Финансовый менеджмент: теория и практика. / Под ред. Стояновой - М.: 2002.

14 Шермет А. Д., Сайфулин Р. С. Методика финансового анализа предприятия. - М.: ИНФРА-М, 2000, с. 72 - 75.