Использование заемного капитала для финансирования деятельности

     В практике кредитования часто применяется  способ выплаты суммы кредита  равными срочными уплатами один раз в конце года или по полугодиям.

     Размер  равновеликих платежей по кредиту можно  рассчитать, представив сумму кредита  в виде обыкновенного аннуитета по следующей формуле:

      ,                                                    (3.2)

       где К - общая сумма кредита;

     Кn - равный срочный платеж по кредиту, включающий часть основного долга и проценты;

     r - годовая ставка процента за кредит;

     k - количество платежей по кредиту в течение года;

     n - общее количество предстоящих платежей.

     Из  формулы (3.2) размер платежа по кредиту 1 раз в конце года  составит:

     Кn = 2000000  * 0,16 *(1 + 0,16)⁵/[(1 + 0,16)⁵ - 1]

     Кn = 640000 руб.

     Сумма платежей равными срочными уплатами 1 раз в конце года составит 640000*5 = 3200000 руб.

     Из  формулы (3.2) размер платежа по полугодиям составит:

     Кn = 2000000 * 0,08 *(1 + 0,08)¹⁰/[(1 + 0,08)¹⁰ - 1]

     Кn = 298059 руб., или 2980590 руб. за весь срок кредитования.

     Как показывают расчеты, наименьшую текущую стоимость платежей дает способ погашения кредита путем равновеликих выплат в конце каждого полугодия, т.е. 2 раза в год по 298059 руб.

     Форма привлечения заемных средств  – долгосрочный банковский кредит. Срок предоставления кредита – 5 лет. Форма возврата – равными срочными уплатами 1 раз в конце каждого полугодия в течение всего срока кредита. 

     Облигации могут быть выпущены при относительно невысоких финансовых обязательствах по процентам (в сравнении со ставками процента за банковский кредит или дивидендами по акциям), так как они обеспечиваются имуществом предприятия и имеют приоритет в удовлетворении претензий по ним в случае банкротства предприятия. Однако эмиссия облигаций связана с существенными затратами финансовых средств и требует продолжительного времени (предприятие должно подготовить специальный документ, называемый индентурой, в котором излагаются права и привилегии владельцев облигации; отпечатать бланки с достаточно высокой степенью их защиты; зарегистрировать их выпуск; решить вопросы андеррайтинга и т.п.). В связи с высоким уровнем расходов по выпуску и размещению облигаций, их эмиссия оправдана лишь на большую сумму, что могут себе позволить только крупные предприятия.

     Кредиторская  задолженность – задолженность предприятия контрагентам, индивидуальным предпринимателям, физическим лицам, в том числе собственным сотрудникам, образовавшаяся при расчетах за приобретаемые производственные и материальные запасы, работы и услуги, при расчетах с бюджетом, а также при расчетах по оплате труда. Для создания системы управления кредиторской задолженностью необходимо определить оптимальную структуру долгов предприятия для конкретного предприятия и в конкретной ситуации составить бюджет кредиторской задолженности. В процессе оптимизации кредиторской задолженности должен быть - анализ соответствия фактических показателей их рамочному уровню, а также анализ причин возникших отклонений. Затем необходимо определить величину просроченной кредиторской задолженности в общей ее структуре, обеспечить контроль за своевременностью начисления и выплаты средств в разрезе отдельных видов кредиторской задолженности и провести сравнение величин дебиторской и кредиторской задолженности предприятия, а также анализ динамики их изменений за ряд отчетных периодов.