Инвестиционная деятельность в Российской Федерации

      Заметные  изменения в 2000 г. произошли в  отраслевой структуре прямых иностранных инвестиций. И в них сильно понизилась доля промышленности (с 61,1 % в 1999 г. до 41,6% в 2000 г.), тогда как удельный вес торговли и общественного питания увеличился с 14 до 18,8%, транспорта - с 12,1 до 21,4%, связи - с 4,0 до 8,5%.

      В составе самих промышленных прямых инвестиций упала доля топливных отраслей (с 45,7 до 24%), но возросла доля пищевой промышленности (с 37 до 44,5%), машиностроения и металлообработки (с 4,8 до 12,4%), лесного комплекса (с 5,4 до 7,6%). По-прежнему слабый интерес у иностранных прямых инвесторов вызывают отрасли: легкая, химическая и нефтехимическая, промышленность стройматериалов, металлургия. Практически не идет иностранный капитал в электроэнергетику. Прямые инвестиции в машиностроение, несмотря на их расширение, очень скромны по размерам - 228 млн. дол. в 2000 г.

      Объем накопленных иностранных  инвестиций в экономику России за 2000 г. возрос на 2,7 млрд. дол., т. е. на 9,4%, в том числе за счет прироста инвестиций из Италии - на 1,1 млрд. дол., за счет прироста из США - на 0,7 млрд. дол., из Кипра - на 0,8 млрд. дол., из Нидерландов - на 0,7 млрд. дол. В их составе объем «прочих» инвестиций сократился на 814 млн. дол., тогда как прямых - вырос на 3368 млн. дол., портфельных - на 198 млн. дол. Основной прирост накопленных прямых инвестиций был обеспечен за счет США, вложения которых увеличились на 945 млн. дол., Нидерландов - рост на 544 млн. дол. и Кипра - рост на 497 млн. дол. (табл. 3).

Таблица 3

Доля  стран-инвесторов в  экономику России в общем объеме поступления инвестиций, %

* В таблицу  включены страны, имеющие объем  накопленных инвестиций на конец  сентября 2000 г. более 1 млрд. дол.

      Если  же говорить о текущих прямых инвестициях, то США были в 2000 г. на первом месте по объему вложений в топливную промышленность, машиностроение и металлообработку, отрасли лесного комплекса, транспорт. Крупнейшие прямые инвестиции в пищевую промышленность были осуществлены Кипром и Нидерландами, в торговлю и общественное питание - Гибралтаром, в сферу связи - Швецией.

      Как показывают приведенные в табл. 3 данные, крупнейшим иностранным инвестором в экономику России остаются США. Помимо упомянутых в таблице стран, в десятку крупнейших инвесторов входят также Швеция, Швейцария и Япония. Их совокупный удельный вес во всех накопленных инвестициях равен 4,8%. Видимо, нет нужды напоминать, что за многими формально иностранными инвестициями и инвесторами (особенно из Кипра) на самом деле стоит «беглый» российский капитал, в такой форме возвращающийся в страну.

      За 2000 г. страны СНГ вложили в экономику России лишь 22,4 млн. дол., а весь объем накопленных инвестиций в России составлял на конец года 31 млн. дол., из которых 46% падало на долю Украины и 23% - Казахстана.

      Официальная цифра легально накопленных российских инвестиций в зарубежных странах (видимо, весьма далекая от реальности) составляет 2,2 млрд. дол., а крупнейшими странами-объектами инвестирования были Иран (15,9%), Либерия (10,5%), Нидерланды (10,3%) и США (5,3%).

      Число предприятий и  организаций с  участием иностранного капитала в России (без субъектов малого предпринимательства) составляло на 1 октября 2000г. 5663 (5104 на 1 января 2000 г.), из которых 31,5% (34% на 1 января) приходилось на долю торговли и общественного питания, 25% (25,1 %) -промышленности, 7,5% - общей коммерческой деятельности по обеспечению функционирования рынка, 5,4% - связи и 5,3% - строительства. В промышленности, однако, были сосредоточены наиболее крупные предприятия: в общей численности работников предприятий с иностранными инвестициями (ПИИ) их доля составляла 72% (в 1999г. - 66,4%), тогда как торговли и общественного питания - только 8,2% (1999 г. - 8,1 %).

      По  объему производства товаров и услуг  промышленные предприятия также  занимают ведущее место среди  ПИИ. Их доля в этом объеме в январе -сентябре 2000 г. составляла 68% (в 1999 г. - 58%), тогда как доля предприятий связи - 12,1%, торговли и общественного питания - 11,6%, транспорта - 4,8%, общей коммерческой деятельности по обеспечению функционирования рынка - 3,4%. Данные официальной статистики (они касаются только крупных и средних ПИИ) свидетельствуют о том, что ПИИ более активны в своей экономической деятельности, чем прочие предприятия: доля их продукции (товаров и услуг) в ВВП России в январе - сентябре 2000г. составила 13,5%, тогда как в 1999 г. она равнялась 11,2%, а в 1998 г. - лишь 8%. С учетом малых предприятий их доля в ВВП была бы еще выше, хотя и ненамного. 
 

      2.3: Инвестиционная активность  в России в 2001 году 

      Иностранные инвестиции в российскую экономику  за 2001 год составили 14,258 млрд. дол. США и увеличились на 30,1% по сравнению с 2000 годом.

В общем  объеме прямые инвестиции составили 3,98 млрд. дол. США и уменьшились на 10,1%, портфельные - 451 млн. дол. США (увеличение в 3,1 раза), прочие - 9,827 млрд. дол. США (прирост на 53,9%). По итогам 2001 года объем накопленных иностранных инвестиций в российской экономике составил 35,624 млрд. дол. США, в том числе прямые инвестиции составили 18,169 млрд. дол. США, портфельные - 1,230 млрд. дол. США, прочие - 16,225 млрд. дол. США.

      Объем иностранных инвестиций в агропромышленный комплекс России увеличился в 2001 году на 28%  - до 2,4 млрд. дол. США. В 1999 г. объем иностранных инвестиций в перерабатывающую промышленность России составил 1,078 млрд. дол. США, в сельское хозяйство - 32 млн. дол. США, а в 2000 году объем иностранных инвестиций в агропромышленный комплекс России по сравнению с 1999 года возрос на 708 млн. дол. США, или на 1/3.

      3,98 млрд. дол – Прямые инвестиции; 0,451 млрд. дол – Портфельные инвестиции; 9,827 млрд. дол. – Прочие инвестиции.

      При этом в 2001 году объемы прямых иностранных инвестиций сократились на 10% (то есть на 450 млн. дол. США). Объемы прямых иностранных инвестиций в пересчете на душу населения в прошлом году составили всего 90 дол. США, что значительно ниже, чем в Чехии и в Венгрии (2 000 дол. США), или в Польше (750 дол. США).

      В отраслевых предпочтениях иностранных  инвесторов произошли существенные изменения, которые выражаются в росте иностранных инвестиций в торговлю и общественное питание в 2001 году в 2,7 раза по сравнению с 2000 годом. В результате доля торговли и общественного питания в общем объеме поступивших иностранных инвестиций в 2001 году выросла до 37,1% (в 2000 году она составляла 17,8%) при сокращении доли промышленности до 39,7% (43,1 %). Данные изменения вызваны активным привлечением торговыми организациями различного рода кредитов из-за рубежа.

      Среди отраслей промышленности наибольшие суммы  иностранных инвестиций получили: пищевая промышленность - 1 557 млн. дол. США (10,9%), черная металлургия - 1 072 млн. дол. США (7,5%), топливная промышленность - 1 023 млн. дол. США (7,2%), при этом по сравнению с 2000 годом объем привлеченных иностранных инвестиций в пищевую промышленность уменьшился на 12,8%, в то время как в черную металлургию и топливную промышленность - увеличился на 61,9% и 64,7% соответственно.

На первый взгляд ситуация с иностранными инвестициями в российскую экономику была в  прошлом году благополучной: их общий  объем вырос на 30% до 14,3 млрд. дол. США, а сумма накопленных инвестиций увеличилась на 11% - до 35,6 млрд. дол. США. Однако общий прирост целиком объясняется активизацией иностранного финансового капитала - портфельных инвесторов и банков, нарастивших кредитование российских заемщиков (кредиты отражаются как «прочие инвестиции»). Прямые иностранные инвестиции, которые считаются одним из лучших индикаторов качества делового климата и с которыми связаны надежды на модернизацию российской экономики, уменьшились на 450 млн. дол. США. По сравнению с 2000 годом доля прямых иностранных инвестиций в общем объеме иностранных инвестиций снизилась с 40,4% до 28%, и это, по мнению   экспертов   Минэкономразвития России, «свидетельствует об ухудшении структуры иностранных инвестиций». При этом за 1999 - 2001 годы доля прямых инвестиций в общем объеме иностранных инвестиций сократилась с 44,6% до 27,9%, что свидетельствует об ухудшении структуры иностранных инвестиций.

      1 – Связь; 2 – Транспорт; 3 – Сельское  хозяйство; 4 – Торговля; 5 – Промышленность.  

      Объем поступившего в экономику России иностранного капитала по итогам 2001 года оказался меньше объема инвестиций российских предприятий и организаций за границей на 2,58 млрд. дол. США. Согласно данным Госкомстата России в течение 2001 года российские предприятия инвестировали за рубеж за прошлый год 16,84 млрд. дол. США и по сравнению с 2000 годом увеличились на 11,1%. В тоже время реально эти формально противоположные процессы тесно связаны, так как отток капитала из России и иностранные инвестиции в Россию - это во многом одни и те же средства российских компаний, вывезенные ранее из страны.

      По  мнению руководителя Центра макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования А.Р. Белоусова, в 1999-2000 годах экономический рост был вызван внешними толчками («шоками»). В 1999 году ведущую роль сыграла девальвация рубля с последующим импортозамещением, в 2000 году - повышение нефтяных цен, стимулировавшее сырьевой экспорт. В 2001 году впервые за три посткризисных года экономический рост происходил за счет внутренних источников - доходов, трансформировавшихся во внутренний спрос.

Таблица 1

      Показатели  экспорта-импорта  России

      Расширение  потребления и инвестиций стало основным фактором, обусловившим подъем производства. Если сопоставить две последние волны экономического подъема - с декабря 1999 года по август 2000 года («нефтяная» волна) и с февраля по август 2001 года, - то очевидны существенные позитивные изменения в формировании конечного спроса на товары. В первом случае его расширение на 54% было обусловлено увеличением экспорта и лишь на 46% - внутренними факторами (потреблением и инвестициями). Во втором - вклад экспорта снизился до 31%, а внутренних источников - возрос до 69%. 
 

2.4: Стимулирование и регулирование притока иностранных инвестиций 

        Анализ статистических данных показывает, что прямые инвестиции в долларах из-за границы резко упали в 1998г., два года держались примерно на одном уровне, а 2001г. они еще сократились на одну треть.

      Портфельные инвестиции в долларах, включающие как затраты на акции, так и долговые ценные бумаги, не только значительно сократились в 1998г., но и вообще стали отрицательными после дефолта августа 1998г. Ясно, что мелкий и средний капитал, в том числе спекулятивный, авантюрный, непроизводительный, хлынул из России, тем более что обменный курс доллара в рублях возрос в 5 раз, что сделало невыгодным вывоз праведно и неправедно заработанных на капитал денег за рубеж.

      Казалось  бы, после 1998г. своевременно были приняты необходимые законодательные меры для стимулирования иностранных инвестиций. В 1999 г. увидел свет Федеральный закон «Об иностранных инвестициях в Российской Федерации», который предусматривает определенные защитные меры и гарантии для иностранных инвестиций. Однако это не привело к росту долларовых вложений, в том числе и прямых, которые составляют сейчас только половину совокупной величины прямых инвестиций нерезидентов с включением в них рублевых расходов иностранных инвесторов.