Инвестиционная активность на рынке ценных бумаг

Министерство  образования и  науки российской федерации

ФЕДЕРАЛЬНОЕ  агентство  ПО ОБРАЗОВАНИЮ

ГОСУДАРСТВЕННОЕ ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ  УЧРЕЖДЕНИЕ

ВЫСШЕГО ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО  ОБРАЗОВАНИЯ

ДАЛЬНЕВОСТОЧНАЯ АКАДЕМИЯ ГОСУДАРСТВЕННОЙ  СЛУЖБЫ 
 
 
 
 

Факультет экономики и права

Специальность 080105.65 «Финансы и кредит»

Кафедра  экономики и налогообложения 
 
 
 
 

КУРСОВАЯ  работа

по  дисциплине «Экономическая теория»

на  тему:

«инвестиционная активность на рынке

  ценных бумаг» 
 
 
 
 

 
 
 
 
 
 

Хабаровск 2010

Содержание 

1. Введение                                                                               2
2. Ценные бумаги                                                                   4
3. Основные виды ценных бумаг                                           7
4. Инвестиции                                                                         17
5. Процесс инвестирования на рынке ценных бумаг           21
6. Участники рынка                                                                 27
7. Реальные игроки на рынке ценных бумаг                         30
8. Тренды                                                                                  37
9. Заключение                                                                          40
10. Список литературы                                                              41

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Введение 

      Рынок ценных бумаг, или фондовый рынок, появился в России в начале 90-х годов и по мнению самих участников рынка «находится в зачаточном состоянии». Причина этого лежит в отсутствии достаточного опыта и подготовленных кадров. Если на Западе фондовый рынок действует на протяжении многих веков, то у России был 70 летний период отсутствия самого понятия фондовый рынок, а уж о системе подготовки кадров не может быть и речи.

     Очень часто когда говорят о Западе упоминают финансовую культуру, при  чем зачастую имеется в виду, именно фондовый рынок и участие в нем почти всех категорий граждан. Так в США вся пенсионная система связана с фондовым рынком, таким образом 100% населения участвуют в фондовом рынке (знают об этом или нет, но участвуют). Около 37% населения США участвуют в фондовом рынке сознательно. В России этот показатель в лучшие докризисные годы составлял чуть более 1%.

      В чем суть фондового рынка? Фондовый рынок является частью финансового рынка. Если финансовый рынок, в экономической теории, принято делить на рынок капиталов и денежный рынок, то фондовый рынок относят целиком к рынку капиталов, т.е. рынок, на котором владельцы денежных средств продают заемщику право временного использования этих средств за обусловленное в договоре вознаграждение. При чем вознаграждение может быть как денежным, так и долей в капитале предприятия.

      Выгоден ли фондовый рынок? Ответ может быть только один – выгоден, при чем  выгоден абсолютно всем участникам этого рынка. Предприятия могут  получить значительные денежные средства на длительный период, одномоментно увеличить свои капиталы и оборотные средства, и не платить по этим капиталам грабительские проценты (во многих банках ставки по кредитам начинаются от 20%), нет необходимости возвращать эти деньги, если речь идет об акциях. Инвесторы могут получить доход, значительно превышающий процент по срочным вкладам в банках. Государство получает дополнительный доход от налогов на прибыль по операциям на фондовом рынке, влияет на инвестиционный климат в государстве, таким образом способствует развитию в стране бизнеса, предпринимательства и социальной защиты населения. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

      Ценные  бумаги 

      Дадим определение ценной бумаги. В Гражданском кодексе в ст.142 дано следующее определение: « Ценной бумагой является документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении. С передачей ценной бумаги переходят все удостоверяемые ею права в совокупности.»

      В экономической теории ценная бумага трактуется, как форма существования капитала , отличная от его товарной, производительной и денежной формы, которая может передаваться вместо него самого обращаться на рынке как товар и приносить доход. А если быть еще проще, то ценная бумага – это всего лишь право, а не вещь, поэтому у нее нет ни стадии производства, ни стадии потребления, а лишь сфера обращения - переход от 1 владельца к другому.

Свойства  ценных бумаг

      Ценными бумагами признаются права на ресурсы, отвечающие следующим фундаментальным требованиям:

      1) обращаемость как способность продаваться и покупаться на рынке, а также выступать в качестве самостоятельного платежного инструмента;

      2) доступность для гражданского оборота как способность быть предметом гражданских сделок;

      3) стандартность как наличие стандартного представления, реквизитов, что делает ее товаром, способным обращаться;

      4) документальность - ценная бумага есть документ;

      5) регулируемость и признание государством, что обеспечивает снижение рисков по ценной бумаге и повышение доверия инвесторов;

      6) рыночность - неразрывно связаны с соответствующим рынком, являются его отражением;

      7) раскрытие информации - должен быть обеспечен равный доступ к информации о ценных бумагах различных эмитентов;

      8) ликвидность;

      9) риск;

      10) доходность. 

      Ценные  бумаги можно классифицировать по следующим признакам:

      срок  существования: срочные (краткосрочные, среднесрочные, долгосрочные и отзывные) и бессрочные;

      форма существования: бумажная (документарная) или безбумажная (бездокументарная);

      порядок фиксации владельца: именные, предъявительские, ордерные;

форма обращения (порядок передачи): передаваемые

      по  соглашению сторон (путем вручения, путем цессии) или ордерные (передаваемые путем приказа владельца - индоссамента);

      форма выпуска: эмиссионные или неэмиссионные;

      регистрируемость: регистрируемые (государственная регистрация  или регистрация ЦБ РФ) и нерегистрируемые;

      национальная  принадлежность: российские или иностранные;

      вид эмитента: государственный (федеральный  или муниципальный) и негосударственный (корпоративный или частный);

      обращаемость: рыночные или нерыночные;

      цели  использования: инвестиционные (цель - получение дохода) или неинвестиционные (обслуживают оборот на товарных рынках);

      уровень риска: безрисковые или рисковые (низкорисковые, среднерисковые или высокорисковые);

      наличие начисляемого дохода: бездоходные или  доходные (процентные, дивидендные, дисконтные);

      номинал: постоянный или переменный.

      В ст. 143 Кодекса представлены следующие виды ценных бумаг: «государственная облигация, облигация, вексель, чек, депозитный и сберегательный сертификаты, банковская сберегательная книжка на предъявителя, коносамент, акция, приватизационные ценные бумаги и другие документы, которые законами о ценных бумагах или в установленном ими порядке отнесены к числу ценных бумаг.»

      Большинство видов ценных бумаг (документарных), как правило, оформляются на типовых  бланках строгой отчетности и  должны содержать установленные  соответствующими законами обязательные реквизиты, в состав которых входят такие как:

      Наименование  ценной бумаги;

      Дата  оформления ценной бумаги (внесения средств);

      Полное  наименование и место нахождения юридического лица – эмитента;

      Номинальная стоимость ценной бумаги;

      Имя держателя (владельца), только для именной ценной бумаги;

      Срок  платежа (востребования) суммы;

      Вид доходности ценной бумаги – процентные, в которых указывается процентная ставка и сумма причитающихся  процентов; дисконтные; беспроцентные.

      Другие  реквизиты, зависящие от вида и предназначения ценной бумаги. 
 
 

      ОСНОВНЫЕ  ВИДЫ ЦЕННЫХ БУМАГ 

      Рассмотрим  основные виды ценных бумаг. 

      Облигация - это ценная бумага, которая является долговым обязательством, выданным государством или предприятием на определенных условиях при выпуске ими внутреннего займа и дающая ее держателю (владельцу) доход в виде фиксированного процента от ее нарицательной стоимости. Значение термина «облигация» законодательно закреплено в части 2 ст. 816 Гражданского Кодекса РФ, а отношения между эмитентом и держателем облигации регулируется ст. 807 – 818 ГК РФ.

      В зависимости от эмитента, т.е. лица, выпустившего ценную бумагу, облигации  различаются на следующие разновидности:

      государственные облигации, которые выпускаются  на основании Закона РФ от 13 ноября 1992 г. "О государственном внутреннем долге Российской Федерации",

      муниципальные облигации, которые выпускаются  на основании Закона об общих принципах  организации местного самоуправления,

      коммерческие  облигации юридических лиц, которые  регулируются Законом об акционерных  обществах.

      Облигации могут быть:

      именными  или предъявительскими,

      свободного  обращения или с ограниченным кругом обращения,

      с обеспечением (залоговым или иным) либо без такового,

      с единовременным сроком погашения или  с погашением по сериям в определенные сроки,

      с фиксированной или плавающей купонной ставкой,

      обычными  или конвертируемыми. 

      Вексель – это ценная бумага, удостоверяющая безусловное денежное долговое одностороннее обязательство векселедателя (банка) уплатить при наступлении срока определенную сумму денежных средств векселедержателю (владельцу векселя). Банковский вексель в своей основе имеет депозитную природу, и выписывается банком – эмитентом на основании депонирования клиентом в банке определенной суммы средств. Законодательно значение термина «вексель» закреплено в части 2 ст. 815 ГК РФ. Коммерческие банки выпускают векселя следующих видов: