Наиболее важными и существенными
признаками инвестиций признаются:
- осуществление вложений лицами, называемыми инвесторами, которые имеют собственные цели, не всегда совпадающие с общеэкономической выгодой;
- потенциальная способность инвестиций приносить доход;
- наличие срока вложения средств (всегда индивидуального);
- целенаправленный характер вложения капитала в объекты и инструменты инвестирования;
- использование разных инвестиционных ресурсов, характеризующихся спросом, предложением и ценой, в процессе осуществления инвестиций; наличие риска вложения капитала [1, с. 7-8].
Инвестиции как экономическая
категория выполняют ряд важных
функций, без которых невозможно
развитие экономики. Они предопределяют
рост экономики, повышают ее производственный
потенциал.
На
макроуровне инвестиции требуются для:
- расширенного воспроизводства;
- ускорения научно-технического прогресса;
- улучшения качества и обеспечения конкурентоспособности отечественной продукции;
- структурной перестройки экономики и сбалансированного развития всех ее отраслей;
- создания необходимой сырьевой базы промышленности;
- решения социально-экономических проблем, в частности, проблем безработицы, экологии, здравоохранения, развития системы образования и др.
На микроуровне
инвестиции способствуют:
- обеспечению нормального функционирования предприятия, стабильного финансового состояния и максимизации прибыли хозяйствующего субъекта;
- обеспечению конкурентоспособности выпускаемых товаров и оказываемых услуг;
- преодолению последствий морального и физического износа основных фондов;
- приобретению ценных бумаг и вложению средств в активы других предприятий;
- повышению квалификации кадрового состава;
- совершенствованию методов управления и т.д [1, с. 7-8].
Проанализировав вышенаписанную информацию
об экономическом содержании инвестиций
и роли, которую они играют на
различных уровнях хозяйствования,
можно заключить следующее: инвестиции
призваны решать проблемы социального
и экономического характера; они являются
одной из наиболее эффективных мер повышения
общественного благосостояния и увеличения
прибыли.
Данный вывод обостренно актуален
для стран, находящихся в трансформационном
состоянии, так как именно эти страны особенно
подвержены резкому понижению деловой
активности, обычно сопровождаемой уменьшением
реальных доходов населения, ухудшением
условий жизни, безработицей, падением уровня ВВП.
1.2 Виды инвестиций, инвестиционный
климат, инвестиционная деятельность
Для эффективного вложения различного
рода капитала в реальный сектор экономики
и ведения инвестиционной деятельности
требуется создание подходящего индивидуального
для каждой страны инвестиционного климата.
Чрезвычайно остро этот вопрос стоит
для бывших государств СССР (чья экономика
определяется как переходная) по причине
того, что традиционные условия хозяйствования
при льготных условиях финансирования,
за счет бюджета и кредитов, исключали
необходимость создание действенного
механизма регулирования инвестиционного
климата на всех уровнях.
Из-за отсутствия четкой инвестиционной
политики у отделившихся стран, свертывание
инвестиционной активности и спроса на
капитальные вложения, начавшееся в 1990
г. и получившие дальнейшее развитие в
1991 г., усугубило общий спад экономической
деятельности и резко ухудшило хозяйственную
конъюнктуру.
Инвестиционный
климат – это обобщенная характеристика совокупности
социальных, экономических, организационных,
правовых, политических предпосылок, предопределяющих
целесообразность инвестирования в ту
или иную хозяйственную систему [ 3, с. 20].
Инвестиционная
деятельность — вложение инвестиций и осуществление
практических действий в целях получения
прибыли и (или) достижения иного полезного
эффекта [22, с. 150].
Чем сложнее ситуация в стране,
тем в большей степени опыт
и интуиция инвестора должны опираться
на результаты экспертной оценки инвестиционного
климата.
Оценка инвестиционного
климата основывается на анализе факторов,
определяющих инвестиционный климат и
способствующих экономическому росту.
Обычно применяются выходные параметры инвестиционного
климата в стране (приток и отток капитала,
уровень инфляции и процентных ставок,
доля сбережений в ВВП), а также входные параметры, определяющие
значения выходных, характеризующие потенциал
страны по освоению инвестиций и риск
их реализации [22, c.156].
Инвестиционный климат страны, региона,
отрасли, предприятия представляет
собой сочетание инвестиционной
привлекательности и инвестиционной
активности, которое формирует платежеспособный
спрос на инвестиции. Одно из немногих
имеющихся определений инвестиционной
привлекательности сводится к установлению
«... устойчивого совокупного экономического
эффекта от производственно-хозяйственной
деятельности» [6,с. 165].
Инвестиционную привлекательность
можно определить как взаимосвязь
инвестиционного потенциала (совокупность
условий, факторов, привлекающих или
отталкивающих инвесторов) и инвестиционных
рисков (совокупность факторов, под
воздействием которых складывается
вероятность возникновения непредвиденных
финансовых потерь в условиях неопределенности
результатов инвестиционной деятельности
или вероятность полного или
частичного недостижения результатов
осуществления инвестиций). Инвестиционный
потенциал (инвестиционная емкость территории)
представляет собой сумму объективных
предпосылок для инвестиций:
- наличие на территории факторов производства, в том числе трудовых ресурсов с учетом их образовательного уровня;
- потребительский спрос;
- результаты хозяйственной деятельности населения в регионе;
- уровень развития науки и внедрения ее достижений;
- развитость ведущих институтов рыночной экономики;
- обеспеченность комплексной инфраструктурой [6, с. 168].
Более подробную структуру инвестиционного
климата можно получить Приложении
А на схеме 1.
Новые возможности для анализа
инвестиционного климата дает одно
из ведущих направлений современной
экономической мысли — институционализм.
Важна характеристика институциональных
систем, обеспечивающих эффективную организацию
экономики, а в итоге — и экономический
рост.
Таким образом, можно сказать, что
инвестиционный климат — это особая
подсистема в институциональной
системе экономики, призванная создать
предпосылки для наилучшего использования
общественно-экономических отношений
в развитии и научно-технологическом
обновлении производительных сил общества
через активную инвестиционную деятельность.
Наиболее точное определение понятию
«институт» дает Д. Норт: «Институт — устойчивый
комплекс формальных и неформальных правил,
принципов, норм и установок, регулирующих
те или иные сферы человеческой деятельности»
[8, с.131].
Подводя итог по сказанному, можно отметить,
что инвестиционный климат в качестве
подсистемы действует в институциональной
системе, состоящей из следующих институтов:
- организации (Министерство по антимонопольной политике, комиссии по ценным бумагам, фондовые биржи, банки и др.);
- контролирующих институтов (Министерство по экономическому развитию и торговле и прочие институты, контролирующие реализацию инвестиционных программ);
- институтов права (международное законодательство, указы президента и др.), коммуникационных институтов (связь, транспорт и др.);
- институтов информационных и консультационных услуг (база данных по инвестициям);
- социальных институтов (учебные учреждения, учреждения здравоохранения).
Государству непосредственно отводится
ведущая позиция в создании институционального
фундамента для построения действенной
инвестиционной атмосферы в стране.
С целью систематизации анализа
и планирования инвестиций они могут
быть сгруппированы по определенным
классификационным признакам. Классификация
инвестиций определяется, таким образом,
выбором критерия, положенного в
ее основу.
Более обширная схема видов инвестиций
находится в Приложении А Таблицы
1.1
По объектам вложения денежных
средств:
- реальные – это вложения денег в капитальное строительство, расширение и развитие производства;
- финансовые – вложение капитала в различные финансовые инструменты, прежде всего в ценные бумаги, а также активы других предприятий;
- интеллектуальные инвестиции – это вложение инвестиций в творческий потенциал общества, в объекты интеллектуальной собственности, вытекающие из авторского, изобретательского и патентного права.
Определяющее значение для экономического
роста и повышения эффективности производства
имеют реальные инвестиции, осуществляемые
в форме капитальных вложений, которые
в экономической литературе называют
также реальными инвестициями в узком
смысле слова, или капиталообразующими
инвестициями [6, с. 10].
При осуществлении финансовых инвестиций
инвестор увеличивает свой финансовый
капитал, получая дивиденды и
другие доходы.
К финансовым инвестициям относятся
вложения:
- в акции, облигации, другие ценные бумаги, выпущенные как частными предприятиями, так и государством, местными органами власти;
- иностранные валюты;
- банковские депозиты;
- объекты тезаврации.
Инвестирование в ценные бумаги
открывает перед инвесторами
наибольшие возможности и отличается
максимальным разнообразием. Это касается
как видов сделок, возможных при
операциях с ценными бумагами,
так и видов самих ценных бумаг.
Во всем мире этот вид инвестиций считается
наиболее доступным. Инвестирование в
ценные бумаги может быть индивидуальным
– приобретение государственных
или корпоративных ценных бумаг
при первичном размещении или
на вторичном рынке, на бирже или
на внебиржевом рынке, и коллективным
– приобретение паев или акций
инвестиционных компаний и фондов [1,
с. 11].
Инвестиции в иностранные валюты
– один из наиболее простых видов
инвестирования. Он особенно популярен
в условиях стабильной экономики
и невысоких темпов инфляции. Основные
способы вложения средств в иностранную
валюту – это:
- приобретение наличной валюты на валютной бирже;
- заключение фьючерсного контракта на одной из валютных бирж;
- открытие банковского счета в иностранной валюте;
- покупка наличной иностранной валюты в банках и обменных пунктах.
Безусловным достоинством инвестиций
в банковские депозиты является простота
и доступность этой формы инвестирования,
особенно для индивидуальных инвесторов. По характеру участия в инвестировании:
прямые инвестиции – предполагают
непосредственное участие инвестора в
выборе объекта для вложения денежных
средств;
косвенные инвестиции – осуществляются
через финансовых посредников – коммерческие
банки, инвестиционные компании, фонды
и т.д. Они аккумулируют и размещают собранные
средства по своему усмотрению, обеспечивая
их эффективное исполнение [1, с. 14].
По целевому назначению
инвестиции могут направляться на:
- обновление имеющейся материально-технической базы предприятия;
- наращивание производственной мощности предприятия;
- затраты на освоение новых видов продукции или технологий;
- затраты, не связанные с изменением финансовых результатов деятельности (строительство жилья, объектов соцкультбыта, расходы на экологию и т.д.);
- долгосрочные финансовые вложения в акции др. предприятий, совместные предприятия, обеспечивающие гарантированные источники доходов или поставок сырья, сбыта продукции и др.) [6, с. 12-13].
По периоду инвестирования
вложения бывают:
- краткосрочные (на срок до 1 года);
- среднесрочные ( на период от одного до трех лет);
- долгосрочные (на срок свыше 3 лет) – служат источником для воспроизводства капитала.
По форме собственности:
- частные инвестиции – выражают вложенные средства юридическими лицами негосударственной формы собственности, а также граждан;
- государственные инвестиции – характеризуют вложение средств государственных предприятий, средств бюджета;
- совместные – осуществляются совместно субъектами страны и иностранных государств;
- иностранные – относят вложения капитала нерезидентами (как юридическими, так и физическими лицами) в объекты и финансовые инструменты другого государства.
- По региональному признаку:
- внутри страны;
- за рубежом.