Финансовый рынок в странах с развитой рыночной экономикой

Институт  бизнеса и права 
 

Курсовая  работа № __

по дисциплине:

 

на тему:

«Финансовый рынок в странах  с развитой рыночной

 
 

Автор: ____Логинов А.В.____

гр. ___715_____

Руководитель: ___Репкин А.И.____

Дата __24.11.2010  г. 

 
 

Санкт –  Петербург

2010 г. 
 

  СОДЕРЖАНИЕ: 

  Введение……………………………………………………………………………...3 

  Глава 1. Понятие «Финансовый рынок», его структура и роль…………………..4

1. Роль финансового рынка……………………………………………………….5
2. Функции финансового рынка………………………………………………...…8
3. Структура финансового рынка…………………………………………….…..9

 

  Глава 2. Финансовый рынок в рамках финансового кризиса………………..….13

  2.1. Мыльные пузыри на финансовых  рынках……………………………...……13

  2.2. Ипотечный кризис в США, как доказательство единства системы финансовых институтов………………………………………………………………….…….15 

  Глава 3. Рынок ценных бумаг, как часть финансового рынка………..…………18

  3.1. Основные понятия рынка ценных  бумаг и его функции………..…………..18

  3.2.Структура  рынка ценных бумаг…………………………………...………….22

  3.3. Сущность и значение фондовой  биржи…………………………..…………..29 

  Заключение………………………………………………………………………….34

  Список  литературы…………………………………………...…………………….35 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

  Введение.

  Темой своей курсовой работы  я выбрал тему «Финансовый ранок в странах с развитой рыночной экономикой» неслучайно. Процесс развития финансового рынка носит объективный и закономерный характер, связанный с интенсивностью и активностью совершенствования нашей современной жизни. Финансовый рынок, помимо этого, влияет на процессы производства, как на национальном, так и мировом уровнях.

  Учитывая  наличие сложной структуры и функционирования отдельных элементов рынка и их значение в современной экономике, целью моей работы является исследование данного экономического механизма.

  В соответствии с этим, я изучил структуру рынка, его функции и роль в мировой рыночной экономике.

  В своей работе я ответил на следующие вопросы:

  Во-первых, что представляет собой финансовый рынок, его организация и состав;

  Во-вторых, появление на финансовом рынке мыльных пузырей, являющихся вестниками кризиса. В своей работе рассмотрел ипотечный кризис в США и дал его характеристику;

  В-третьих, я рассмотрел рынок ценных бумаг, его значение в экономике и его структуру. И, в качестве составной части рынка ценных бумаг - фондовую биржу, ее сущность и значение.

  В связи с поставленными целями и задачами, моя работа состоит из трёх глав и восьми пунктов. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

  Глава 1. Понятие «Финансовый рынок», его структура и роль 

  Финансы (от лат. financia — наличность, доход) — совокупность экономических отношений, возникающих в процессе формирования, распределения и использования централизованных и децентрализованных фондов денежных средств. Этот термин возник в 13-15 вв. в торговых городах Италии и сначала обозначал любой денежный платеж. Дальнейшее употребление – в качестве понятия, связанного с системой денежных отношений между населением и государством по поводу образования государственных фондов денежных средств.

  Таким образом, данный термин отражал:

• во-первых, денежные  отношения между двумя субъектами;
• во-вторых, субъекты обладали разными нравами в процессе этих отношений;
• в-третьих, в процессе этих отношений формировался общегосударственный фонд денежных  средств - бюджет. Следовательно, эти отношения носили фондовый характер;
• в-четвертых, регулярное поступление средств в  бюджет  не могло быть обеспечено без придания налогам, сборам  и  другим платежам государственно-принудительного характера.

  Это основные признаки финансов, по которым можно безошибочно выделить их изо всей совокупности денежных отношений. 

  Финансовый  рынок представляет собой организованную или неформальную систему торговли финансовыми инструментами. На этом рынке происходит обмен деньгами, предоставление кредита и мобилизация капитала. Основную роль здесь играют финансовые институты, направляющие потоки денежных средств от собственников к заемщикам. Товаром выступают собственно деньги и ценные бумаги. Финансовый рынок, таким образом, предназначен для установления непосредственных контактов между покупателями л продавцами финансовых ресурсов.

  Другими словами, финансовый рынок есть совокупность рыночных институтов, на которых происходит торговля финансовыми активами. Основными торгуемыми финансовыми активами являются: валюта, ценные бумаги, кредиты, депозиты, производные инструменты. В роли основных посредников на этом рынке выступают коммерческие банки, биржи, сберегательные институты, компании коллективного инвестирования и др. Основная функция финансового рынка заключается в обеспечении перетока средств от субъектов хозяйствования, для которых они в данный момент являются свободными (не используемыми), к субъектам хозяйствования, испытывающим потребность в финансовых ресурсах.

  Финансовый  рынок развитых экономик разделяется на денежный рынок и рынок капиталов. На денежном рынке осуществляются операции по предоставлению и заимствованию свободных денежных средств предприятий и населения на короткий срок. На рынке капиталов производится заимствование средств на длительные сроки. Различия определяются назначением заемных средств. Денежный рынок обслуживает сферу обращения, капитал функционирует на нем как средство обращения и платежа, что определяет типы финансовых инструментов на этом рынке. Рынок капиталов обслуживает процесс расширенного воспроизводства: капитал функционирует как самовозрастающая стоимость.

  Процессу  накопления денежного капитала предшествует этап его производства. Когда денежный капитал создан и еще находится в сфере производства, он представляет собой чистый денежный капитал. Его передача в другие сферы хозяйства означает принятие им формы ссудного капитала. Рынок ссудных капиталов (как часть рынка капиталов) способен объединить мелкие разрозненные денежные средства, которые сами по себе не могут действовать как денежный капитал. Объединение их в крупные суммы позволяет рынку играть большую роль в процессах концентрации и централизации производства и капитала. 

  

1. Роль финансового  рынка.

  Роль  финансового рынка заключается в том, что он:

  - мобилизует временно свободный капитал из многообразных источников;

  - эффективно распределяет аккумулированный  свободный капитал между многочисленными конечными его потребителями;

  - определяет наиболее эффективные  направления использования капитала  в инвестиционной сфере;

  - формирует рыночные цены на  отдельные финансовые инструменты и услуги, объективно отражающие складывающееся соотношение между предложением и спросом;

  - осуществляет квалифицированное  посредничество между продавцом  и покупателем финансовых инструментов;

  - формирует условия для минимизации  финансового и коммерческого риска;

  - ускоряет оборот капитала, т.е.  способствует активизации экономических  процессов.

  Роль  финансовых рынков в рыночной экономике  можно проиллюстрировать упрощенной блок-схемой, приведенной ниже (рис. 1.1.). 
 

    
 
 
 

      

  Рис. 1.1. Роль финансовых рынков в рыночной экономике 
 
 

  Говоря  о роли финансового рынка, я считаю необходимым сказать об его основных индикаторах – о том, благодаря или вопреки чему, мы можем оценить общее состояние экономики определенной страны (группы стран). Финансовый рынок не только перерабатывает огромные количества разнообразных данных, но и является крупнейшим поставщиком важнейшей финансово-экономической информации. Безусловно, основным информационным “товаром” рынка являются биржевые котировки акций, сведения о ценах облигаций, валютных курсах, процентных ставках. Ежедневные деловые издания (газеты: английская «Financial Times», американская «The Wall Street Journal», российские “Ведомости” и “Коммерсант” и пр.) регулярно доводят до пользователей эту информацию. Главенствующую, по моему мнению, роль в осмысливание вопроса стоимости денег играет процентная ставка. Процентная ставка (от англ. interest rate), с позиции теории денег «это цена денег как средства сбережения» [11, с. 81], величина, выраженная в процентах, под которую Центральный банк кредитует коммерческие банки.  

  

  Важную роль для участников рынка представляет биржевой индекс – это составной показатель изменения цен определенной группы ценных бумаг. Наиболее известным в мире индексом деловой активности является Dow Jones Industrial Average, DJIA – средний индекс Доу-Джонса, рассчитываемый по акциям 30 промышленных предприятий, котирующимся на NYSE ( от англ. New York Stock Exchange – Нью-Йоркская фондовая биржа).

  

  Самым всеобъемлющим индексом, охватывающим все обыкновенные акции, котирующиеся на NYSE, является сводный индекс этой биржи – NYSE Composite. Однако наибольшую ценность для финансовых аналитиков представляет третий индекс Нью-Йоркской фондовой биржи – Standard and Poor’s 500 (S&P 500), в состав которого включаются акции 400 промышленных, 40 финансовых, 40 коммунальных и 20 транспортных компаний. Аналогичные американским индексы рассчитываются на всех крупных фондовых биржах мира. На третьей по величине после NYSE и Токийской Лондонской фондовой бирже ежедневно определяется индекс обыкновенных акций 30 крупнейших компаний FT Ordinary Share Index, FT 30. Наиболее известным японским биржевым индикатором является индекс Токийской фондовой биржи Nikkei. Российский фондовый рынок также имеет индикаторы своей активности. Наиболее авторитетным считается индекс RTS1-Interfax.

  Индекс RTS1-Interfax

  

  На  рынке облигаций специфическим  фактором являются свойства заемного капитала, т.к. первоначальная сумма займа должна быть возвращена кредитору, поэтому очень важную роль на рынке облигаций играют кредитные рейтинги, публикуемые независимыми рейтинговыми агентствами: Moody’s, Standard and Poor’s, Fitch Investors Service, Duff and Phelps и пр. 

  

2. Функции финансового рынка

  Финансовые  рынки выполняют ряд важных функций.

  1. Обеспечивают такое взаимодействие  покупателей и продавцов финансовых  активов, в результате которого устанавливаются цены на финансовые активы, которые уравновешивают спрос и предложение на них.

  На  финансовом рынке каждый из инвесторов имеет определенные соображения относительно доходности и риска своих будущих вложений в финансовые активы. При этом, конечно, им учитывается существующая на финансовом рынке ситуация: минимальные процентные ставки и уровни процентных ставок, которые отвечают разным уровням риска. Эмитенты финансовых активов, для того чтобы быть конкурентоспособными на финансовом рынке, стремятся обеспечить инвесторам необходимый уровень доходности их финансовых вложений. Таким образом на эффективно действующем финансовом рынке формируется равновесная цена на финансовый актив, которая удовлетворяет и инвесторов, и эмитентов, и финансовых посредников.