Финансовый рынок и кризисные явления

Содержание:

Стр.

Введение ……………………………………………………………………………………………3

Глава I.  Общая характеристика финансового рынка

1. Понятие финансового рынка…………………………………………………………………  4
2. Функции финансового рынка………………………………………………………………… 4
3. Классификация финансового рынка…………………………………………………………. 5
4. Стратегия развития финансового рынка на десятилетие………………………………......11

Глава II. Кризисные явления в Российской экономике

2.1. Финансовый  кризис – 1998………………………………………………………………….. 15

2.2. Финансовый  кризис – 2008

2.2.1. Причины кризиса……………………………………………………………………………18

2.2.2. Особенности кризиса ………………………………………………………………………19

2.2.3. Угрозы и последствия кризиса……………………………………………………………..21

2.2.4. Борьба с кризисом…………………………………………………………………………..24

2.3. Кризисы образца 1998 и 2008 годов: 10 отличий…………………………………………...25

Заключение …………………………………………………………………………………...……31

Библиографический список ………………………………………………………………………32 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Введение.

     Финансовый рынок представляет собой очень сложный механизм, который пока не описан ни одной теорией до конца. Их существует множество – фундаменталистские, технические, теория случайных блужданий и многие другие. И несмотря на некоторую неопределенность и множество методов анализа рынка, фондовые ценности – наиболее привлекательный на сегодня “товар” для множества инвесторов. Посредством финансовых рынков осуществляется межотраслевой, международный перелив капиталов. Механизмы этих рынков в этом отношении значительно эффективнее прямого инвестирования средств и позволяют оптимизировать структуру и динамику общественного воспроизводства. И хотя многие экономисты время от времени пытаются это опровергнуть, это утверждение уже прошло испытание временем. 
     В связи с мировым финансовым кризисом в России тема финансового рынка особенно актуальна в нашей стране. Дело в том, что финансовый рынок является своеобразным генератором множества показателей, по которым можно произвести оценку состояния экономики в целом. 
     Целью данной курсовой работы является рассмотрение:

• понятия и функций финансового рынка;
• классификации финансового рынка;
• стратегии развития финансового рынка;
• понятие кризиса;
• финансового кризиса 1998 г.;
• финансового кризиса 2008 г.;
• их сравнения.

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Глава I.  Общая характеристика финансового рынка

1.1. Понятие финансового рынка.

     Рыночная экономика представляет собой совокупность различных рынков. Одним из них является финансовый рынок.

  Финансовый рынок –это система организации перепродаж денежных  и иных оцениваемых в денежном исчислении средств между субъектами экономических отношений в интересах каждого из них. Цель финансового рынка–обеспечение эффективной аккумуляции денежных средств и их реализации структурам, нуждающимся в денежных ресурсах.

     В данном случае эффективность подразумевает, во-первых, минимально короткий срок, который проходят ресурсы от момента их выставления на продажу до момента покупки и использования в хозяйственном обороте; во-вторых, минимальный разрыв в цене, по которой продает ресурсы их первичный владелец, и цене, по которой их покупает их конечный потребитель.

    Как первичные продавцы, так и конечные потребители финансовых ресурсов делятся на три группы: хозяйствующие субъекты – предприятия и организации, физические лица и государство. Купля-продажа финансовых ресурсов может осуществляться двумя путями: непосредственно от первичного владельца их конечному потребителю, минуя промежуточные инстанции в виде финансовых посредников и через одного или более финансовых посредников. В качестве финансовых посредников выступают: кредитные организации, профессиональные участники рынка ценных бумаг, негосударственные пенсионные фонды, инвестиционные фонды, страховые компании, лизинговые компании, факторинговые компании, компании, осуществляющие доверительное управление денежными средствами.

1.2. Функции финансового рынка.

    Генеральная функция финансового рынка в экономике страны состоит не просто в перераспределении финансовых ресурсов, но, прежде всего, в выявлении приоритетных направлений этого перераспределения и, далее, в «переливах» финансовых потоков в этих направлениях.

    Финансовый рынок выполняет ряд функций, с одной стороны, присущих любому рынку (коммерческую, ценовую, регулирующую, информационная), а с другой стороны, специфических функций финансового рынка:

• аккумуляция, мобилизация свободных денежных средств;
• распределение свободных финансовых ресурсов;
• перераспределительная функция финансового рынка;
• формирование процентных ставок.

1.3. Классификация финансового рынка.

По  месту нахождения источников средств  финансовых рынков они  делятся на две группы:

• внутренние, или национальные, рынки, основная ресурсная база которых основывается на национальных источниках; ресурсы других стран могут привлекаться, но имеют незначительный удельный вес;
• мировые рынки, ресурсы которых складываются за счет средств резидентов различных государств

По  уровню развития финансовые делятся на развитые и развивающиеся  (создающиеся или формирующиеся):

• Развитые финансовые рынки. Для них характерно следующее:
• Высокая стабильность;
• Развитая инфраструктура;
• Развитая законодательная база, регулирующая операции на рынке;
• Функционирование отлаженной информационной системы;
• Развитая система защиты интересов как продавцов, так и покупателей средств;
• Высокая ликвидность и надежность большинства инструментов, функционирующих на рынке;
• Высокая надежность функционирующих на рынке финансовых посредников;
• Значительный объем финансовых ресурсов, предлагаемых к продаже, и большие объемы операций, осуществляемых в рамках рынка;
• Высокая эффективность рынка;
• Хорошо развитая система государственного надзора и регулирования на финансовых рынках;
• Свободный перелив средств с одного рынка в другой. Функционирование национальных рынков в системе единого мирового рынка;
• Развивающиеся финансовые рынки. Для них характерно следующее:
• Отсутствие стабильности. Курсы ценных бумаг, процентные ставки имеют тенденцию к достаточно резким и частым колебаниям;
• Больше риска по сравнению с риском, традиционно существующим на развитых рынках;
• Отсутствие развитой системы страхования риска;
• Недостаточно развитая инфраструктура;
• Законодательная база, регулирующая операции на рынке, находится на стадии становления;
• Отсутствует отлаженная информационная система;
• Большинство ценных бумаг отличаются низкой ликвидностью и надежностью, как и многие кредитные, страховые организации и другие участники финансового рынка, включая заемщиков;
• Отсутствие доверия со стороны продавцов средств к функционирующим на рынке финансовым посредником;
• Незначительные объемы финансовых ресурсов, предлагаемых к продаже, что ставит национальные развивающиеся рынки в зависимость от притока капитала с мирового рынка;
• Низкая эффективность рынка;
• Система государственного надзора и регулирования находится на стадии создания, что еще больше увеличивает риск проведения операций на развивающихся операций;
• Несмотря на недостаток финансовых ресурсов доступ резидентов на финансовые  рынки других стран затруднен, что объясняется высоким риском, связанным с предоставлением им средств. Развивающиеся рынки функционируют обособленно от мирового рынка.

   На рис.1. представлена классификация финансового рынка.

    Характеристика приведенных на схеме рынков.

    Валютный рынок – это рынок, на котором товаром являются объекты, имеющие валютную ценность. К ним относятся:

— иностранная валюта (денежные знаки (банкноты, казначейские билеты, монеты, являющиеся законным платежным средством или изымаемые, но подлежащие обмену) и средства на счетах в денежных единицах иностранного государства,  международных или расчетных денежных единицах);

— ценные бумаги (чеки, векселя), фондовые ценности (акции, облигации) и другие долговые обязательства, выраженные в иностранной валюте;

— драгоценные  металлы (золото, серебро, платина, палладий, иридий, родий, рутений, осмий) и природные драгоценные камни (алмазы, рубины, изумруды, сапфиры, александриты, жемчуг).

В качестве субъектов (участников) валютного рынка выступают: банки, биржи, экспортеры и импортеры, финансовые и инвестиционные учреждения, правительственные организации.

Объект  валютного рынка (на кого направлены действия субъекта) – любое финансовое требование, обозначенное в валютных ценностях. Объекты валютного рынка покупаются и продаются субъектами валютного рынка за деньги, находящиеся в обращении. 

Рис.1. Классификация  финансового рынка.

    Субъекты валютного рынка осуществляют следующие виды операций: передача покупательной способности, хеджирование (страхование открытых валютных позиций), спекуляция (выгода от ожидания изменений валютных курсов или процентных ставок), арбитраж процентных ставок (получение выгоды от принятия депозитов и их перемещение на согласованные периоды по более высокой ставке).  
    Передача покупательной способности осуществляется в виде следующих типовых сделок:

— кассовые (спот) – подразумевается немедленная поставка валюты, чаще всего в течение двух рабочих дней после заключения сделки;

— срочные (форвард) – подразумевается поставка валюты через определенный промежуток времени;

— свопы – предполагается одновременное осуществление операций покупки и продажи с разными сроками исполнения.

    При проведении операций с объектами валютного рынка субъекты действуют не только с точки зрения экономической целесообразности, но и в определенном поле организационных, экономических и правовых ограничений. Такую совокупность взаимоотношений можно назвать системой валютно-финансовых отношений.

    Рынок золота – эта сфера экономических отношений, связанных с куплей-продажей золота как с целью накопления и пополнения золотого запаса страны, так и для организации бизнеса (или) промышленного производства.

    В основе наиболее общего деления финансовых рынков на рынки денежных средств и рынки капитала лежит срок обращения соответствующих финансовых инструментов. В практике развитых стран считается, что если срок обращения финансового инструмента составляет мене года, то это инструмент денежного рынка. Долгосрочные инструменты (свыше пяти лет) относятся к рынку капитала. В России разделение на кратко- и долгосрочные финансовые инструменты несколько иное. К последним часто относят инструменты с периодом обращения более полугода.

    Примерами инструментов денежного рынка являются казначейские векселя, банковские акцепты, депозитные сертификаты банков. К инструментам рынка капитала, например, относятся долгосрочные облигации, акции, долгосрочные ссуды.

    Рынок капитала – это рынок, на котором обращаются бессрочные ценные бумаги или бумаги, до погашения которых остается более года. Рынок капитала, в свою очередь, подразделяется на рынок ссудного капитала и рынок долевых ценных бумаг. Такое деление выражает характер отношений между покупателями товаров (финансовых инструментов), продаваемых на этом рынке, и эмитентами финансовых инструментов. Если в качестве финансового инструмента выступают долевые ценные бумаги, то эти отношения носят характер отношений собственности, в остальных случаях это кредитные отношения.

    Долевые ценные бумаги представляют собой сертификаты, подтверждающие право ее владельца на владение собственностью, на долю в уставном капитале организации, на участие в управлении этой организацией. Вопросы владения собственностью определяются законодательными актами, а также учредительными документами организации.

    На рынке ссудного капитала обращаются долгосрочные финансовые инструменты, предоставляемые на условиях срочности, возвратности и платности. Они включают  в себя рынок долгосрочных банковских ссуд и рынок долговых ценных бумаг (также долгосрочных).

    В  деятельности экономических субъектов  для обеспечения их текущей  ликвидности важную роль играет  рынок денежных средств (денежный рынок) имеющий, в свою очередь, несколько сегментов (Рис.2).

 

Рис.2. Основные сегменты рынка денежных средств.