Финансовый анализ в системе управления

     На  седьмом этапе происходит оценка результатов хозяйствования с учетом действия различных факторов и выявленных неиспользованных резервов, разрабатываются мероприятия по их использованию.

     Такая последовательность выполнения аналитических исследований является наиболее целесообразной с точки зрения теории и практики экономического анализа.

       Таким образом, под финансовым состоянием понимается способность предприятия  финансировать свою деятельность. Финансовое состояние может быть устойчивым, неустойчивым и кризисным. Основными источниками для анализа являются формы бухгалтерской отчетности 1,2,3,4,5 и пояснительная записка с изложением основных факторов, повлиявших в отчетном году на итоговые результаты деятельности предприятия.  

     1.2. Показатели финансового анализа 

     Финансово-хозяйственная  деятельность предприятий и ее результаты находят отражение в экономических показателях.

     Экономический показатель - это количественная и качественная характеристика явления, процесса или их результата. Он может отражать и параметры экономических процессов.

     Каждое  экономическое явление, каждый процесс  выражается не одним, обособленным, а целым комплексом взаимосвязанных показателей, которые используются как для оценки результатов деятельности предприятий и их структурных подразделений, так и для регулирования процесса производства, распределения и потребления.

     Общие показатели характерны для всех отраслей экономики, специфические - используются в отдельных отраслях.

     Абсолютные  показатели - это стоимостные, натуральные, трудовые или условные измерители; относительные - это отношение одного показателя к другому (коэффициенты, индексы, проценты и др.). Они характеризуют степень изменения явления (процесса) или его результата во времени, пространстве, структуру изучаемых показателей, их частоту, интенсивность.

     В финансовом анализе используется система  показателей, характеризующая следующее:

• источники формирования капитала - наличие в абсолютной сумме (по видам или группам источников), структуру (удельный вес в процентах или коэффициентах) отдельных видов или групп источников в общей сумме;
• состав общего, основного и оборотного капитала, наличие в абсолютной сумме (по видам или группам), структуру (удельный вес в процентах или коэффициентах) отдельных видов или групп в общей сумме;
• эффективность использования капитала: общего, оборотного, собственного, заемного; прибыльность; оборачиваемость;
• ликвидность и текущая  платежеспособность;
• финансовую стабильность (устойчивость): коэффициенты финансовой независимости от внешних заемных источников (соотношение заемного и общего капитала, заемного и собственного капитала); состояние оборотного капитала (коэффициент обеспеченности материальных запасов собственным оборотным капиталом, коэффициент маневренности собственного капитала); состояние основного капитала (доля основного капитала в собственном, коэффициент реальной стоимости имущества);
• факторы формирования и изменения финансового положения: прибыль, выручка от реализации, себестоимость и пр.;
• индикаторы нестабильности финансового положения: убытки, просроченные ссуды и займы, дебиторская и кредиторская задолженность, векселя;
• деловую активность: прибыльность общего капитала, или объем реализации на рубль общего капитала; оборачиваемость хозяйственных средств и пр.

       Все экономические показатели взаимосвязаны  и взаимообусловлены. Это вытекает из реально существующих связей между  экономическими явлениями, которые  они описывают. Для получения  настоящего представления об эффективности  финансово-хозяйственной деятельности необходимо, чтобы все показатели, характеризующие разные стороны деятельности предприятия, были органически увязаны между собой в единой комплексной системе. 

     1.3. Методика  финансового анализа в системе управления коммерческой организацией 

     В финансовом анализе используется система  показателей, характеризующая следующее;

• Коэффициент автономии (К_а) показывает долю собственных средств в общей сумме всех средств, вложенных в имущество предприятия. Формула расчета этого коэффициента имеет следующий вид:

           

                                             (1)

     где СК – собственный капитал –  источники собственных средств;

     ВБ- валюта баланса.

     Коэффициент концентрации заемного капитала (К_зк), который характеризует долю долга в общей сумме капитала. Чем выше эта доля, тем больше зависимость предприятия от внешних источников финансирования:

     

                                              (2)

     где  ЗК – заемный капитал ( итог IV и V раздела пассива баланса). 

     Эти два коэффициента в сумме: К_а + К_зк=1

• Коэффициент соотношения заемных и собственных средств (К з/с)определяется отношением величины обязательств предприятия к величине собственных средств:

        

                                                    (3) 

     Величина  собственных оборотных средств  (СОС) определяется как разность между суммой источников собственных средств (СК) и их величиной, которая была направлена на формирование иммобильного имущества: 

                       СОС= СК-ВА                                       (4)

     где ВА — стоимость внеоборотных активов (итог I раздела актива баланса).

     Если  долгосрочные кредиты и займы  используются для приобретения основных средств и прочих внеоборотных активов, они могут приравниваться к источникам собственных средств. В этом случае сумма СОС определяется формулой:

                  СОС = (СК+ДП)–ВА                                              (5)

     где: ДП - долгосрочные пассивы (итог раздела IV пассива баланса).

     Такой порядок исчисления собственных оборотных средств соответствует международной практике.

     В странах с рыночной экономикой понятию  собственных оборотных средств соответствует показатель «чистых мобильных средств», равный разности оборотных активов (ТА) и краткосрочных (текущих) пассивов:

                    СОС = ТА–КП                                                   (6)

     где:   ТА - текущие оборотные активы (итог раздела II актива баланса);

     КП - краткосрочные пассивы (итог раздела V пассива баланса).

     Анализ  ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности, с обязательствами по пассиву, в порядке возрастания сроков.

     Для анализа ликвидности необходимо сгруппировать активы по степени  ликвидности и пассивы по степени  срочности их оплаты.

     Сопоставление ликвидных средств и обязательств позволяет вычислить следующие  показатели:

     - текущую ликвидность, которая  свидетельствует о платежеспособности  или неплатежеспособности организации  на ближайший к рассматриваемому  моменту промежуток времени:

                          ТЛ=(А1+А2)–(П1+П2)                               (7)

     - перспективную ликвидность –  это прогноз платежеспособности  на основе сравнения будущих  поступлений и платежей:

                         ПЛ=А3-П3                                                    (8)

     В зависимости от степени ликвидности  активы предприятия подразделяются на следующие группы (табл.1.1)

Таблица 1.1

Абсолютная  ликвидность баланса 

 

     Для расчета коэффициентов абсолютной, быстрой и текущей ликвидности привлекаются данные бухгалтерского баланса. Величину текущих активов характеризуют статьи раздела II актива баланса. Сведения о краткосрочных обязательствах содержатся в разделе V пассива баланса. В состав краткосрочных долговых обязательств (КДО) входят кредиторская задолженность и краткосрочные заемные средства.

     1. Коэффициент абсолютной ликвидности (Кал) определяется отношением наиболее ликвидных активов - денежных средств (ДС) и краткосрочных финансовых вложений (КФВ) к сумме краткосрочных долговых обязательств по формуле:

                      К_ал=(ДС-КФВ)/КДО                                                     (9)

     Коэффициент абсолютной (срочной) ликвидности показывает, какая часть текущей задолженности может быть погашена в ближайшее время. Немедленное выполнение текущих обязательств гарантировано суммой наличных денежных средств и наиболее ликвидных краткосрочных финансовых вложений.

     Ряд авторов рекомендуют нормальное ограничение для данного показателя в диапазоне 0,2-0,5.

     2. Коэффициент быстрой, или критической, ликвидности (Ккл) определяется отношением суммы наиболее ликвидных средств и быстрореализуемых активов - краткосрочной дебиторской задолженности (ДЗ) и прочих текущих оборотных активов (ТА_пр ) - к сумме краткосрочных долговых обязательств по формуле:

                   К_кл=(ДС+КФВ+ДЗ+ТА_пр)/КДО                                (10)

     Коэффициент критической ликвидности отражает прогнозируемые платежные возможности предприятия при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами. Рекомендуемое значение данного показателя К_кл≥1.

     Коэффициент текущей ликвидности (К_тл), или общий коэффициент покрытия, равен отношению стоимости всех текущих оборотных активов (ТА) к величине краткосрочных долговых обязательств:

                                  К_тл=ТА/КДО                                                            (11)

     Коэффициент текущей ликвидности характеризует  ожидаемую платежеспособность предприятия на период, равный средней продолжительности одного оборота всех оборотных средств. Он показывает платежные возможности предприятия при условии не только своевременных расчетов с дебиторами и реализации готовой продукции, но также в случае продажи прочих элементов материальных оборотных средств (Ктл 1,5/2).

     Факторы, воздействующие на формирование коэффициента текущей ликвидности, отражены на рис.1.1.

     

     Рис.1. Блок схема факторного анализа коэффициента текущей ликвидности 

     Таким образом, из вышеперечисленного можно сделать вывод, что на финансовую устойчивость и платежеспособность предприятия влияет множество факторов.

 

2. ФИНАНСОВЫЙ АНАЛИЗ  В СИСТЕМЕ УПРАВЛЕНИЯ  КОММЕРЧЕСКОЙ ОРГАНИЗАЦИИ  НА ПРИМЕРЕ ГОСТИНИЦЫ «ЛОТОС» 
 

      2.1. Характеристика и  основные экономические  показатели деятельности гостиницы «Лотос» 

     Общество  с ограниченной ответственностью «ЛОТОС»  является коммерческим предприятием, осуществляющим свою деятельность в  соответствии с Гражданским кодексом Российской Федерации, настоящим уставом  и нормами действующего законодательства.