В целом, рост пассивов составил 22,5% (что следует  из аналогичного роста активов). При  этом, произошло удвоение краткосрочных  обязательств  (за счет роста краткосрочных  займов и кредитов на 163% (на 4 млрд. руб.) и, практически, удвоения кредиторской задолженности (рост на 18,25 млрд. руб.). Долгосрочные пассивы сократились на 7,1 млрд. руб., их доля в структуре капитала предприятия сократилась на 10%.

За анализируемый  период собственный капитал предприятия возрос на 3,4 млрд. рублей, что соответствует темпу роста 7,35%. При этом темп роста собственного капитала отставал от темпа роста пассивов в целом. Таким образом, доля собственного капитала в структуре капитала сократилась на 7%. Сопоставив приведенные цифры с данными, использованными для расчета показателя Альтмана можно видеть, что причиной роста собственного капитала является капитализация части нераспределенной прибыли за прошлый год.

Поскольку долгосрочные обязательства предприятия  состоят, почти полностью, из кредитов и займов. Соответственно, изменения долгосрочного капитала изменялось таким же образом, как и долгосрочные кредиты и займы.

Изменения в структуре краткосрочных обязательств вызвано ростом двух наиболее значимых показателей этой статьи. Кредиторская задолженность за этот период, практически, удвоилась. Доля краткосрочных займов и кредитов возросла еще больше – на 163%, что соответствует росту на 4 млрд. рублей.

Анализ  финансовых результатов  ОАО «Транснефть» табличным способом

В анализируемом периоде за счет благоприятной экономической обстановки, роста экономики России в целом и нефте-газовой отрасли, в особенности, росли выручка и прибыль ОАО «Транснефть». Проанализируем этот рост подробнее. 
 
 

Темп  роста выручки за анализируемый период по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. составлял 34,7 %. При этом прибыль от продаж росла существенно быстрее выручки. Прибыль за анализируемый период возросла на 2,2 млрд. рублей (на 58,6 %). Чистая прибыль от продаж увеличилась еще более значительно – на 117,5%. Из прочих статей раздела «Финансовые результаты» можно отметить сальдо операционных доходов и расходов. Над этим показателем менеджмент предприятия очень эффективно поработал. Если в 2004 году сальдо операционных доходов и расходов  было отрицательным (-95 млн. рублей), то в 2005 году  оно стало равным +1,07 млрд . рублей.

Глава 3. Финансовый анализ предприятия коэффициентным способом

Коэффициентный  способ финансового анализа описывает  финансовые пропорции между различными статьями бухгалтерской финансовой отчетности. Достоинством способа являются простота расчетов и элиминирование влияния инфляции, что особенно актуально при анализе в долгосрочном аспекте.

Коэффициентный  способ предусматривает, во-первых, расчет соответствующего показателя и, во-вторых, сравнение этого показателя с какой-либо базой, например, с общепринятыми стандартными параметрами; среднеотраслевыми показателями; аналогичными показателями предшествующих лет (периодов); показателями конкурирующих предприятий; другими показателями анализируемой фирмы.

Финансовые  коэффициенты являются важнейшим инструментом анализа финансовой отчетности, обеспечивающим основу для оценки предприятия и  экспертизы его финансового состояния.

Для финансового  менеджера финансовые коэффициенты являются основой оценки его деятельности внешними пользователями отчетности, прежде всего акционерами и кредиторами. Поэтому, принимая любое решение, финансовый менеджер оценивает влияние этого решения на наиболее важные финансовые коэффициенты.

Финансовые  коэффициенты – это относительные  показатели финансового состояния  предприятия, которые используются для исследования изменений устойчивости финансового состояния предприятия  и проведения сравнительного анализа  финансового состояния нескольких предприятий.

Анализ  относительных показателей финансового  состояния предприятия заключается  в сравнении их значений с базисными  величинами, а также в изучении их динамики за отчетный период и за ряд лет.

Коэффициенты  можно классифицировать по способу расчета, по назначению, по характеризуемым объектам финансового анализа, по используемой информационной базе.

Классификация коэффициентов по способу расчета подразумевает разделение относительных показателей в финансовом анализе на коэффициенты распределения и коэффициенты координации.

Коэффициенты  распределения 

Коэффициенты  координации 

Разделение  на коэффициенты распределения и  коэффициенты координации, позволяя классифицировать относительные показатели финансового  состояния по способу их построения, наглядно представляет различные возможные типы коэффициентов и является эвристическим инструментом поиска новых целесообразных показателей.

По  назначению коэффициенты разделяются на характеризующие:

• надежность предприятия с точки зрения потенциальных партнеров;
• платежные возможности предприятия в краткосрочной перспективе;
• платежные возможности предприятия в долгосрочной перспективе;
• финансовую стабильность процесса производства;
• деловую активность предприятия.

Группировка коэффициентов по их назначению позволяет ответить на конкретный вопрос о состоянии отдельного аспекта финансового состояния предприятия.

В зависимости от характеризуемых  объектов финансового анализа различают коэффициенты, предназначенные для оценки:

• платежеспособности предприятия;
• кредитоспособности предприятия;
• вероятности банкротства предприятия;
• имущества предприятия;
• капитала предприятия;
• финансовых результатов деятельности предприятия.

Классификация коэффициентов по характеризуемым  объектам финансового анализа позволяет  оценить состояние каждого объекта финансового анализа, в том числе по сравнению с принятыми нормальными ограничениями.

По  используемой информационной базе коэффициенты разделяются на коэффициенты финансового состояния предприятия и коэффициенты финансовых результатов деятельности предприятия. Для расчета коэффициентов финансового состояния предприятия используются показатели баланса – форма № 1 бухгалтерской финансовой отчетности, а для расчета финансовых результатов деятельности предприятия – показатели бухгалтерской финансовой отчетности формы № 1 бухгалтерской финансовой отчетности  «Баланс» и формы № 2 бухгалтерской финансовой отчетности «Отчет о прибылях и убытках».

Коэффициенты  ликвидности ОАО  «Транснефть»

  Коэффициенты рентабельности и оборачиваемости ОАО «Транснефть»