Оценка  имущества 

Состав  и размещение имущества в стоимостном  выражении, источники его образования  на какую-либо отчетную дату характеризуют имущественное положение предприятия. К имуществу относят внеоборотные активы, стоимость которых отражена в I и II разделах бухгалтерского баланса.

Оценка  состояния капитала

Оценка  капитала, вложенного в имущество. Создание и увеличение имущества предприятия возможно за счет собственных и заемных средств (капитала). Изменение капитала отражается в пассиве бухгалтерского баланса. 

 

Построение  балансограммы ОАО  «Транснефть»

Для построения балансограммы используются специальным  образом сгруппированные статьи баланса и отчета о прибылях и убытках. Ниже приведены исходные данные для построения балансограмм.

 

 

Балансограмма общего вида ОАО «Транснефть»

 

При общем  росте показателей валюты баланса  и выручки существует ряд тенденций, которые вызывают опасения. В первую очередь - замещение в структуре  обязательств компании собственного капитала заемным. Рост доли себестоимости в  выручке. При этом, существенно увеличилась доля оборотных средств в структуре активов. Это увеличение произошло, в основном, за счет роста доли денежных средств. Такое положение может свидетельствовать либо о нерациональном управлении финансами предприятия (т.к. можно было бы за счет излишних денежных средств погасить значительную часть кредиторской задолженности или о подготовке к значительному корпоративному событию (вечеринка топ-менеджеров, слияние, выплата дивидендов)

Анализ  активов и пассивов ОАО «Транснефть» графическим способом

Для анализа  платежеспособности предприятия графическим  способом балансограмма предприятия  дополняется специальными графами, отражающими активы и пассивы  предприятия по степеням ликвидности  и срочности.

На балансограмме  «Активы-Пассивы» видно, что предприятие не может погасить наиболее срочные обязательства с помощью наиболее ликвидных активов. При этом оба этих показателя в течении периода существенно выросли и разрыв между ними возрос. Погашение краткосрочных пассивов с помощью быстрореализуемых активов на начало периода возможно со значительным запасом, а на конец периода предприятие уже не обладает необходимым объемом быстрореализуемых активов. Рост ликвидных активов произошел за счет денежных средств, рост наиболее срочных обязательств – за счет кредиторской задолженности. Таким образом, текущая платежеспособность предприятия существенно ухудшилась. На начало и на конец периода дисконтированные активы позволяли погасить дисконтированные обязательства.

Анализ  имущества и капитала ОАО «Транснефть» графическим способом

Для анализа  имущества и капитала графическим  способом балансограмма предприятия  дополняется специальными графами. В стриктуре имущества можно  отметить следующие  изменения. К  концу периода возросла доля финансового  имущества и наиболее ликвидных активов. Это произошло за счет роста денежных средств. При анализе капитала графическим способом можно отметить, что доли собственного, перманентного, перманентного оборотного капиталов существенно сократились к концу периода. Такое изменение объясняется существенным ростом кредиторской задолженности в конце периода. 

Балансограмма «Активы-Пассивы» 

Балансограмма структуры имущества  ОАО «Транснефть»

 

Балансограмма структуры капитала ОАО «Транснефть»

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

 

Анализ  платежеспособности ОАО «Транснефть» графическим способом

При анализе  платежеспособности ОАО "Транснефть" графическим способом выяснено, что  собственный оборотный капитал  предприятия на начало и на конец  периода был отрицательным (хотя, стоит заметить, что величина недостатка собственного капитала для финансирования внеоборотных активов очень близка к нулю). Таким образом, ОАО "Транснефть" даже для формирования внеоборотных активов использует заемное финансирование. В течении анализируемого периода как относительная доля собственного капитала в структуре баланса, так и величина собственного оборотного капитала уменьшились, что свидетельствует об ухудшении показателей платежеспособности. Величина превышения перманентного оборотного капитала и на начало периода было положительными. Таким образом, анализируемое предприятие способно удовлетворить потребность в средствах для финансирования оборотного капитала и внеоборотных активов за счет собственных средств и долгосрочных заимствований, что соответствует НОРМАЛЬНОЙ ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ предприятия. Однако, за анализируемый период величина перманентного оборотного капитала значительно снизилась, а величина оборотных средств - возросла. На конец периода перманентного оборотного капитала было уже недостаточно для финансирования запасов с НДС и внеоборотных активов , но достаточно для финансирования непродаваемой части запасов с НДС и внеоборотных активов. Такое положение соответствует ДОПУСТИМО НИЗКОЙ ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ. Таким образом, не смотря на рост остатков денежных средств, выручки, прибыли и благоприятную ситуацию на рынке платежеспособность предприятия ухудшилась. Такие изменения вызваны несогласованностью в темпах изменения активов и пассивов предприятия.                          

Анализ  вероятности банкротства ОАО «Транснефть» графическим способом

При анализе  вероятности банкротства ОАО "Транснефть" графическим способом установлено, что денежных средств и материальных запасов не достаточно для покрытия краткосрочной кредиторской задолженности  как на начало периода, так и на конец. Однако, на начало периода величина недостатка указанных активов над краткосрочными обязательствами не превышает 25 % от величины кредиторской задолженности. Соответственно, на начало периода вероятность банкротства оценивается как СРЕДНЯЯ. К Концу периода существенно выросла доля денежных средств в структуре активов, однако, краткосрочные обязательства выросли значительно больше. Превышение краткосрочных обязательств над запасами и денежными средствами существенно увеличилось и превысило 25% соответственно, на конец периода вероятность банкротства оценивалась как ВЫСОКАЯ.  Такая оценка вероятности банкротства объясняется, в первую очередь, не бедственным положением предприятия а несовершенством самого метода, который основан на сравнении относительных весов показателей без учета их абсолютных значений. В данном случае предприятие сможет привлечь заемные средства в достаточном объеме для того, что бы рефинансировать краткосрочные обязательства т.к. доля заемных средств менее 50%, а в качестве обеспечения могут быть использованы качественные активы (Например, "Доходные вложения") 
 
 

 

Балансограмма вероятности банкротства  ОАО «Транснефть»

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

 

Балансограмма платежеспособности ОАО «Транснефть»

 

Глава 2. Финансовый анализ предприятия табличным способом

Табличный способ анализа и оценки финансового  состояния предприятия осуществляются с помощью расчетных таблиц абсолютных значений показателей и их удельных величин, темпа прироста для оценки показателей структуры, динамики и структурной динамики.

Оценка  финансового состояния предприятия  табличным способом производится на основе изучения объектов финансового  анализа.

Оценка  платежеспособности ОАО «Транснефть»

Платежеспособность  предприятия – это способность  предприятия рассчитаться по платежам для обеспечения непрерывного производства за счет нормальных источников формирования, т.е. способность предприятия своевременно расплачиваться по своим обязательствам.

Для анализа  платежеспособности составляется таблица  следующего вида.

Анализ  платежеспособности табличным способом показывает ухудшение почти по всем показателям оценки. За анализируемый период улучшились показатели «Капитал и резервы» (рост примерно на 10%) «Краткосрочные займы и кредиты» (рост в 2,5-3 раза), «Запасы с НДС» (рост на 18%, в основном за счет НДС), «Непродаваемая часть запасов». 

На начало и на конец периода предприятие имело отрицательный собственный капитал, и его абсолютная величина к концу периода существенно возросла. В начале периода предприятие могло профинансировать внеоборотные и оборотные активы за счет перманентного оборотного капитала, что говорило о нормальной платежеспособности. К концу периода предприятие уже не могло профинансировать внеоборотные и оборотные активы за счет перманентного оборотного капитала. Такая ситуация говорит о низкой платежеспособности предприятия. К счастью, непродаваемая часть запасов значительно меньше перманентного оборотного капитала, что позволяет сделать вывод о допустимо низкой платежеспособности предприятия в конце периода.

Оценка  кредитоспособности ОАО «Транснефть»

Кредитоспособность  предприятия – это способность  предприятия в срок выполнять принятые им обязательства. Для оценки кредитоспособности ОАО «Транснефть» были сравнены активы и пассивы по степени срочности и ликвидности. 

Результаты  сравнения приведены в таблице.