Введение

1Тоеретические основы финансовых рисков: сущность и классификация

     1.1Сущность и классификация финансовых рисков

     1.2Связь  финансового и операционного рычага с совокупным риском. Риски развития

2 Анализ  финансовых рисков в деятельности  ЗАО «Тандер»

     2.1 Организационная экономическая  характеристика предприятия

     2.2 Оценка финансового состояния ЗАО «Тандер»

     2.3 Анализ финансовых рисков предприятия ЗАО «Тандер»

3 Разработка  рекомендаций по снижению финансовых  рисков в деятельности ЗАО  «Тандер»

     3.1 Рекомендации по снижению риска появления на рынке новых конкурентов

     3.2 Способы снижения финансового риска

Заключение 

Список  использованной литературы 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Введение 

     Актуальность темы исследования определяется тем, что риски возникают в деятельности любого предприятия, независимо от вида его деятельности, организационно правовой формы и сроков существования на рынке, и требуют постоянного анализа, контроля и поиска оптимальных решений в области управления ими.

     Финансовые  риски оказывают серьезное влияние  на многие аспекты финансовой деятельности предприятия, однако наиболее значимое их влияние проявляется в двух направлениях. Во-первых, уровень принимаемого риска оказывает определяющее воздействие на формирование уровни доходности финансовых  операций предприятия – эти два показателя находятся в тесной взаимосвязи  и представляют собой единую систему «доходность-риск». Во-вторых, финансовые риски являются  основной формой генерирования прямой угрозы банкротства предприятия, так как финансовые потери, связанные с этим риском, являются наиболее ощутимыми. Поэтому, практически все  финансовые решения, направленные на формирование прибыли предприятия, повышение его рыночной стоимости и обеспечение финансовой безопасности, требуют от финансовых менеджеров владения технологией выработки, принятия и реализации рисковых решений.

     Финансовая  деятельность предприятия во всех своих  формах проявления связана с бесчисленным количеством рисков, степень влияния которых на результаты этой деятельности и уровень финансовой безопасности существенно возрастает с переходом к рыночной экономике. Риски, сопутствующие данному роду деятельности и генерирующие различные финансовые угрозы, выделяются в особую группу финансовых рисков, имеющих наибольшее значение в общем «портфеле рисков» организации. Стремительный рост степени влияния финансовых рисков на результат деятельности и финансовую стабильность  предприятия связан с быстрыми изменениями экономической ситуации в стране и на финансовом рынке, расширением среды финансовых отношений субъектов хозяйствования и их все более возрастающей свободой, появлением новых для нашей страны финансовых технологий и множеством других факторов. Поэтому выявление экономической сущности финансовых рисков и установление форм их воздействия на результаты финансовой деятельности предприятия является одной из актуальных задач.

     Допустимый  уровень финансового риска определяется величиной недополученной прибыли. Потеря прибыли от одной, двух или нескольких операций вполне допустима, потому что может быть покрыта положительным результатом от других операций. Данное правило применяется при оценке рисков в пространственном и временном разрезе.

     Критический уровень финансового риска определяется размером сокращения выручки от реализации товаров, продукций, работ, услуг. Организация сокращает масштабы своей деятельности, теряет оборотные средства, влезает в неимоверные долги и т. п. В данном случае, если нет альтернативы, финансовые положения фирмы становится критическим.

     Катастрофический уровень финансового рынка определяется величиной сокращения активов и собственного капитала организации. Оборотные средства отсутствуют или представляют  собой сомнительную задолженность, учредители выходят из общества, курс акций падает, требования кредиторов ужесточаются, возможное банкротство становится реальностью.

     Целью данной курсовой работы является изучение финансовых рисков на предприятии и  методов управления ими.

     В соответствии с поставленной целью  в ходе проделанной работы решаются следующие задачи:

     1 Изучение сущности и  классификация  финансовых рисков                                              

     2 Анализ классификации финансовых рисков

     3 Оценка финансовых рисков ЗАО  «Тандер»

     4 Управление финансовыми рисками  ЗАО «Тандер»

     5 Методы управления финансовыми  рисками ЗАО «Тандер»

     6 Пути снижения финансовых рисков  ЗАО «Тандер»

     Предметом данного исследования выступают  финансовые риски и способы управления ими с целью минимизации их негативных последствий.

     Объектом  исследования является предприятия  ЗАО «Тандер». 
 

        
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

 

     1 Финансовые риски: сущность и  классификация

     1.1. Сущность и классификация финансовых рисков предприятия 

     Рассматривая схему рисков на рисунки 1.1, видно, что финансовый риск является одной из наиболее сложных категорий, связанных осуществлением хозяйственной деятельности, которой присущи следующие основные характеристики:

     

     Рисунок 1.1

     1. Экономическая природа. Финансовый  риск проявляется в сфере экономической деятельности предприятия, прямо связан с формированием его прибыли и характеризуется возможными экономическими его потерями в процессе осуществления финансовой деятельности. С учетом перечисленных экономических форм своего проявления финансовый риск характеризуется как категория экономическая, занимая определенное место в системе экономических категорий, связанных с осуществлением хозяйственного процесса.

     2. Объективность проявления. Финансовый  риск является объективным явлением в функционировании любого предприятия; он сопровождает практически все виды финансовых операций и все направления его финансовой деятельности. Хотя ряд параметров финансового риска зависят от субъективных управленческих решений, объективная природа его проявления остается неизменной.

     3. Вероятность реализации. Вероятность  категории финансового риска проявляется в том, что рисковое событие может произойти, а может и не произойти в процессе осуществления финансовой деятельности предприятия. Степень этой вероятности определяется действием как объективных, так и субъективных факторов, однако вероятностная природа финансового риска является постоянной его характеристикой.

     4. Неопределенность последствий. Эта  характеристика финансового риска определяется недетерминируемостью его финансовых результатов, в первую очередь, уровня доходности осуществляемых финансовых операций. Ожидаемый уровень результативности финансовых операций может колебаться в зависимости от вида уровня риска в довольно значительном диапазоне. Иными словами, финансовый риск может сопровождаться как существенными финансовыми потерями для предприятия, так и формированием дополнительных его доходов.

     5. Ожидаемая неблагоприятность последствий.  Хотя, как было отмечено выше, последствия проявления финансового риска могут характеризоваться как негативными, так и позитивными показателями результативности финансовой деятельности, этот риск в хозяйственной практике характеризуется и измеряется уровнем возможных неблагоприятных последствий. Это связано с тем, что ряд крайне негативных последствий финансового риска определяют потерю не только дохода, но и капитала предприятия, что приводит его к банкротству (т.е. к необратимым негативным последствиям для его деятельности).

     6. Вариабельность уровня. Уровень  финансового риска, присущий той  или иной финансовой операции или определенному виду финансовой деятельности предприятия не является неизменным. Прежде всего, он существенно варьирует во времени, т.е. зависит от продолжительности осуществления финансовой операции, т.к. фактор времени оказывает самостоятельное воздействие на уровень финансового риска (проявляемое через уровень ликвидности вкладываемых финансовых средств, неопределенность движения ставки ссудного процента на финансовом рынке и т.п.). Кроме того, показатель уровня финансового риска значительно варьирует под воздействием многочисленных объективных и субъективных факторов, которые находятся в постоянной динамике.

     7. Субъективность оценки. Несмотря  на объективную природу финансового риска как экономического явления основной оценочный его показатель – уровень риска – носит субъективный характер. Эта субъективность, т.е. неравнозначность оценки данного объективного явления, определяется различным уровнем полноты и достоверности информационной базы, квалификации финансовых менеджеров, их опыта в сфере риск-менеджмент и другими факторами.

     Рассмотренные характеристики категории финансового  риска позволяют следующим образом сформулировать его понятие.

     Под финансовым риском предприятия понимается вероятность возникновения неблагоприятных финансовых последствий в форме потери дохода и капитала в ситуации неопределенности условий осуществления его финансовой деятельности.

     Финансовые  риски предприятия характеризуются  большим многообразием и в целях осуществления эффективного управления ими классифицируются по следующим основным признакам:

          1. По видам. Этот классификационный  признак финансовых рисков является основным параметром их дифференциации в процессе управления. Характеристика конкретного вида риска одновременно дает представление о генерирующем его факторе, что позволяет «привязать» оценку степени вероятности возникновения и размера возможных финансовых потерь по данному виду риска к динамике соответствующего фактора. Видовое разнообразие финансовых рисков в классификационной их системе представлено в наиболее широком диапазоне. При этом следует отметить, что появление новых финансовых инструментов и другие инновационные факторы будут соответственно порождать и новые виды финансовых рисков.

     На  современном этапе к числу  основных видов финансовых рисков предприятия относятся следующие:

          Риск снижения финансовой устойчивости (или риск нарушения равновесия финансового развития). Этот риск генерируется несовершенством структуры капитала (чрезмерной долей используемых заемных средств), порождающим несбалансированность положительного и отрицательного денежных потоков предприятия по объемам. Природа этого риска и формы его проявления рассмотрены в процессе изложения действия финансового левериджа. В составе финансовых рисков о степени опасности (генерированные угрозы банкротства предприятия) этот вид риска играет ведущую роль.

          Риск неплатежеспособности предприятия.  Этот риск генерируется снижением уровня ликвидности оборотных активов, порождающим разбалансированность положительного и отрицательного денежных потоков предприятия во времени. По своим финансовым последствиям этот вид риска также относится к числу наиболее опасных.

          Инвестиционный риск. Он характеризует  возможность возникновения финансовых потерь в процессе осуществления инвестиционной деятельности предприятия. В соответствии с видами этой деятельности разделяются  и виды инвестиционного риска – риск реального инвестирования и риск финансового инвестирования. Все рассмотренные виды финансовых рисков, связанных с осуществлением инвестиционной деятельности, относятся к так называемым «сложным рискам», подразделяющимся в свою очередь на отдельные их подвиды. Так, например, в составе риска реального инвестирования могут быть выделены риски несвоевременного завершения проектно-конструкторских работ; несвоевременного окончания строительно-монтажных работ; несвоевременного открытия финансирования по инвестиционному проекту; потери инвестиционной привлекательности проекта в  связи с возможным снижением его эффективности и т.п. Так как все подвиды инвестиционных рисков связаны с возможной потерей капитала предприятия, они также включаются в группу наиболее опасных финансовых рисков.